La dette européenne attire toujours les investisseurs
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Photo European Union EC.
Le Trésor italien a adjugé mercredi 5,25 milliards d’euros d’obligations d’Etat à 5 et à 10 ans, de maturité respective octobre 2023 et décembre 2028. La couverture de l’abondement sur les deux lignes de titres concernées est restée stable, autour de 1,30 par rapport aux dernières adjudications italiennes. Mardi, les investisseurs avaient été frustrés de n’obtenir de la Grèce que 2,5 milliards d’euros à l’issue de sa syndication d’obligations 5 ans, après avoir formulé des offres totales supérieures à 10 milliards. Les obligations grecques et italiennes ont connu une détente supplémentaire respective de leurs rendements 10 ans, de 5 et de 3,5 points de base (pb). Le rendement italien est même repassé en dessous du seuil des 2,6% pour la première fois depuis juillet dernier, avec un niveau de spread contre le Bund allemand qui s’est resserré, pour revenir à 240 pb, son plus bas depuis septembre.
L’inflation a faibli en juillet pour le deuxième mois consécutif à 3,4%. La composante sous-jacente diminue également à 2,5%. Des chiffres bien accueillis par les marchés qui renforcent l’idée d’un maintien des taux par la Fed en septembre.
La probabilité d’une hausse de taux comme d’un statu quo en septembre est de 50%, alors que le rebond du pétrole a relancé les craintes d’une inflation persistante malgré un marché du travail au ralenti aux Etats-Unis. Les investisseurs scruteront l’inflation de juillet, publiée ce mercredi.
Après Alphabet sur le marché obligataire, Intel a bouclé une levée de 20 milliards de dollars à Wall Street. Ils ont tous deux profité d’une fenêtre de marché favorable après la correction de juillet. Nvidia a annoncé un accord de 500 milliards avec plusieurs fonds.
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