Du juste prix de la notation

Alors que la Roumanie s’enfonce dans une crise politique, le premier ministre désigné n’ayant pas obtenu la confiance du parlement, la devise décroche et les taux s’écartent face au risque de dérapage des finances publiques et de dégradation du rating souverain. S&P doit se prononcer ce vendredi.

Fitch et Moody’s ont modifié cet été leurs grilles d’évaluation pour relever la notation de centaines de tranches de titrisations adossées à des prêts à effet de levier («leveraged loans») plutôt risqués. Cette démarche ravive la crainte de voir le crédit structuré présenté comme plus sûr qu’il ne l’est réellement. Comme avant 2007.

Ethifinance voit dans la récente régulation européenne des agences de notation extra-financière « un moment de marché particulièrement intéressant » avec des effets bénéfiques notamment sur la qualité de la donnée.