Deutsche Bank et BNP Paribas dominent le marché des émissions en euros

Selon les données compilées par Dealogic, c’est Deutsche Bank qui a dominé le marché des émissions de dette libellées en euros sur l’année 2011. La banque allemande a en effet été teneur de livre dans 307 opérations pour un montant total de 75 milliards de dollars, soit une part de marché de 7,9%. Elle est néanmoins talonnée par BNP Paribas qui a été mandatée dans 324 opérations d’émissions obligataires pour un montant de 73,8 milliards de dollars. La banque de la rue d’Antin a réalisé une part de marché de 7,8% en 2011 sur ce segment. La banque de financement et d’investissement de la Société Générale arrive en cinquième position du classement, avec 228 opérations pour une part de marché de 5,4%, juste devant le Crédit Agricole et Natixis avec 226 opérations chacune et une part de respectivement 5,1% et 4,1%.

Les émissions de dette des sociétés européennes se sont repliées de 2% l’année dernière à 2.140 milliards de dollars. Un montant qui s’entend toutes devises confondues (dollar, sterling et franc suisse, notamment). Les volumes au quatrième trimestre 2011 ont été de 289,2 milliards, soit leur plus faible niveau trimestriel depuis fin 2002. Au deuxième semestre, ils ont chuté de 58% par rapport au premier à 629,3 milliards avec une baisse de 75% pour les institutions financières à 95,3 milliards. Les émetteurs européens ont dû consentir à une hausse des rendements de 141 points de base (pb) à 640 pb pour les émissions « high yield » libellées en euro au second semestre, contre une hausse de seulement 19 pb à 579 pb pour les émissions en dollars. Des conditions plus attractives qui ont propulsé les émissions en dollars à un niveau record de 17% dans les opérations réalisées par les émetteurs européens en 2011, à 366,5 milliards de dollars.

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