Credit Suisse confirme la crise des BFI européennes

Une fin d’année à oublier pour Credit Suisse. La banque, qui a supprimé 3.500 postes, a essuyé une perte nette de 637 millions de francs (526 millions d’euros) au quatrième trimestre 2011, contre un bénéfice de 430 millions prévu par le consensus. «Notre performance au quatrième trimestre 2011 a été décevante», reconnaît le directeur général, Brady Dougan. Sur l’année, le groupe a vu son profit net chuter de 62% à 1,95 milliard, entraînant une réduction du dividende de 1,30 à 0,75 franc par action.

Malgré un gain de 263 millions lié à la réévaluation comptable de sa dette, la banque a souffert d’un impact négatif de 981 millions dans sa banque de fianncement et d’investissement (BFI). Il s’agit de «coûts de réalignement» pour 414 millions, ainsi que «l’abandon stratégique d’activités» et la «réduction accélérée des actifs pondérés conformément à Bâle 3» pour 567 millions. La division a ainsi accusé une perte avant impôts de 1,31 milliard sur le trimestre, mais a pris de l’avance sur ses objectifs de réduction des actifs pondérés (80 milliards de francs). La BFI «allégée» sera opérationnelle dès fin mars au lieu de fin décembre 2012.

«Sur une base sous-jacente, la banque d’investissement publie de piètres résultats avec une perte de plus de 300 millions, supérieure à celle de Deutsche Bank et UBS», relève Kepler Capital Markets. La chute des revenus de 64% à 1,25 milliard liée à celle des activités de taux à 36 millions (contre 888 millions un an plus tôt) explique ce revers.

La banque privée, elle, est restée dans le vert avec un résultat avant impôts de 467 millions. Les activités de gestion de fortune ont vu leur résultat baisser de 606 millions à 284 millions en un an avec une baisse de 11 bp de la marge brute, à seulement 1,09%. Seul point encourageant: Credit Suisse a engrangé des rentrées de capitaux de quelque 4 milliards de francs sur le trimestre, contre 3,1 milliard pour UBS.

La capitalisation de la banque s’est améliorée avec un ratio de fonds propres Bâle 2.5 en hausse de 0,9 point à 15,2%, et celui des fonds propres durs de 0,7 point à 10,7%. Brady Dougan a tenu à rassurer en évoquant un «bon démarrage» en 2012 illustré par un rendement des fonds propres ajusté conforme à l’objectif de 15%. Cependant, malgré une baisse des bonus de 41%, Credit Suisse a annoncé une charge de 500 millions au premier trimestre liée au paiement des bonus en actifs toxiques.