BNP Paribas en tête des conseils M&A en France au premier semestre

Le classement exclusif des banques conseils en fusions-acquisitions de L’Agefi (en détail dans L’Agefi Hebdo de ce jour) aboutit à un montant de transactions conclues au premier semestre de plus de 110 milliards d’euros, contre seulement 45 milliards en 2010 ! Cette impressionnante progression s’explique dans le retour des opérations de grande taille, transfrontalières pour la plupart, qui profitent notamment aux acteurs internationaux.

BNP Paribas, avec 33 opérations et surtout une présence sur International Power - GDF Suez et Genzyme - Sanofi, arrive encore en tête, devant Goldman Sachs, acteur majeur sur les deux transactions principales, Morgan Stanley et SG CIB, en net progrès. Notons que la «prise de contrôle inversée» («reverse takeover») d’International Power par GDF Suez a posé un problème de valorisation, les banques comptant la valeur du nouvel ensemble, et non pas celle de l’apport d’actifs - ce qui a été notre choix - ou celle de la cible réelle... Parmi les autres opérations importantes, on trouve notamment Axa Asia Pacific Holdings, SFR (44%), EnBW (45%), Bulgari, Transdev - Veolia Transport, etc.

Par ailleurs, avec 41 transactions, Rothschild reste de loin la banque la plus active en nombre. Les commissions progressent grâce aux petites transactions, mieux rémunérées désormais selon les professionnels. «Nous avons tous été à nouveau très occupés au premier semestre dans de nombreux secteurs, résume Séverin Brizay, responsable M&A France chez JPMorgan. Mais des incertitudes demeurent pour le reste de l’année.» Alors même que toutes les conditions microéconomiques sont réunies: cash, valorisations, financements, et recherche de croissances externes indispensables, notamment dans les secteurs de la santé, le luxe, les technologiques et l’énergie.

{"title":"","image":"77253»,"legend":"classement fusions acquisitions»,"credit":""}