Bats se valorise environ 810 millions de dollars pour son introduction en Bourse

La future cotation de l’opérateur boursier américain Bats se précise. Le groupe vient de fournir au gendarme boursier américain SEC les termes de son introduction en Bourse sur sa propre plate-forme Bats Exchange. Le prix sera fixé entre 16 et 18 dollars par action, ce qui valorisera le groupe à environ 810 millions de dollars en milieu de fourchette. L’opération permettra à Bats de lever 107 millions de dollars. Certains actionnaires historiques, parmi lesquels des dirigeants et des banques actionnaires, en profiteront pour réduire leur participation. Après la cotation, les investisseurs stratégiques détiendront 79 % des droits de vote, d’après le document déposé à la SEC.

L’opérateur boursier n’a pas encore communiqué sur le calendrier de l’opération, qui est en préparation depuis de longs mois. Le mois dernier, la SEC a demandé des précisions supplémentaires au groupe sur ses activités, notamment sur le type d’ordres pouvant être passés sur la plate-forme. C’est en mai 2011 que le groupe dirigé par Joe Ratterman avait remis à la SEC son document de référence. Le troisième opérateur boursier américain, derrière Nyse Euronext et Nasdaq OMX, a ensuite attendu la finalisation de l’acquisition de la plate-forme alternative Chi-X Europe.

Après avoir obtenu le feu vert des autorités britanniques, l’acquisition pour 330 millions de dollars a finalement été bouclée fin novembre 2011. Elle a assuré à Bats une place de taille sur le marché européen. Les deux plates-formes combinées affichent une part de marché de 25,3 % à fin février contre 6,1 % pour Bats Europe seule un an auparavant sur les marchés actions. Aux Etats-Unis, Bats contrôlait 11,3 % du marché actions et 3,1 % du marché des options en 2011.

L’opérateur boursier a enregistré un chiffre d’affaires de 695 millions de dollars en 2011, en hausse de 4 %. Le résultat net ressort quant à lui à 23,5 millions, en progression de 19 %. Les résultats de Chi-X Europe n’ont été intégrés dans les comptes qu'à partir de fin novembre. En les intégrant sur l’ensemble de l’année, les activités européennes auraient contribué à hauteur de 10,1 % du chiffre d’affaires, contre 84 % pour les marchés actions américains. Bats souhaite à présent étendre son offre sur de nouvelles classes d’actifs et de nouvelles zones géographiques.