Monte Paschi dévoile à son tour son projet d’augmentation de capital

Après Banco Popolare, UBI Banca et Intesa Sanpaolo, c’est au tour de Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS) de lancer son appel au marché. La plus vieille banque au monde, détenue à 46% par la «Fondazione Monte dei Paschi di Siena» (qui détient elle-même 0,4% d’Intesa Sanpaolo), a présenté hier à l’issue d’un conseil d’administration un projet d’augmentation de capital pouvant atteindre jusqu'à 2,47 milliards d’euros. Une opération qui se décompose en deux levées de fonds distinctes.

La première porte sur un maximum de 2 milliards d’euros. Elle doit permettre le remboursement de 1,9 milliard d’euros de «Tremonti bonds», du nom du ministre italien de l’Economie. Emises en décembre 2009, ces obligations hybrides souscrites par l’Etat italien ont permis aux établissements bancaires italiens de renforcer leurs fonds propres tout en les incitant à octroyer davantage de crédits aux PME. Alors qu’UniCredit et Intesa Sanpaolo ont déjà remboursé l’Etat, BMPS devait le faire d’ici à 2013.

La seconde levée, qui porte sur un montant de 471 millions d’euros, doit servir à racheter des titres obligataires hybrides à taux variable, convertibles en actions BMPS, et émis en 2003 (Fresh 2003). Le rachat de ces instruments financiers se fera à un prix équivalent à 44% de la valeur du nominal, a précisé l'établissement basé à Sienne.

L’impact positif de cette opération sur le ratio core Tier one est estimé entre 16 et 18 points de base, alors que la banque se prépare à une nouvelle mouture de stress tests qui devraient se révéler plus exigeants que les précédents. Une augmentation de capital est «inévitable», estimait la semaine dernière Credit Suisse. «La génération de fonds propres organiques [de BMPS] semble insuffisante pour ramener la solvabilité de l'établissement à des niveaux plus adéquats», ajoutait l'établissement suisse.

JPMorgan, Mediobanca, MPS Capital Services sont coordinateurs globaux et teneurs de livre associés, aux côtés de Banca IMI, Credit Suisse, Deutsche Bank et Goldman Sachs. Une garantie a été apportée à hauteur de 2,5 milliards d’euros. Cette émission de titres s’inscrit dans le cadre d’un nouveau plan stratégique 2011-2015 qui a été approuvé hier et doit être présenté aujourd’hui à Milan.