Groupama s’ouvre les portes de Premafin et Fondiaria en Italie

Groupama pousse ses pions en Italie. L’assureur mutualiste français va en effet acquérir une participation de 17,9% dans Premafin, holding de la famille Ligresti contrôlant le troisième assureur italien Fondiaria. La holding a annoncé vendredi dernier le lancement d’une augmentation de capital d’un montant de 225,7 millions d’euros, à raison d’une action nouvelle, au prix de 1,1 euros, pour deux détenues. Groupama va acheter pour 30 millions d’euros les droits de souscription qui revenaient aux coquilles de la famille Ligresti, réunies dans un pacte d’actionnaires contrôlant 51,2 % du capital de Premafin. Ces droits lui permettront d’acheter pour 115,7 millions d’euros d’actions nouvelles. A l’issue de l’opération qui lui coûtera donc 145,7 millions, l’assureur sera le deuxième actionnaire du groupe (avec 17,09% du capital et 17,89% des droits de vote), derrière la famille Ligresti, diluée à 35,78 % des droits de vote.

Selon Premafin, cette opération vise à «renforcer son capital et celui de Fondiaria». Premafin renégocie actuellement l’échéancier d’un prêt bancaire de 322 millions d’euros, tandis que Fondiaria a été considérablement fragilisée par un marché difficile dans l’assurance automobile italienne.

Du côté de Groupama, on indique que cette opération constitue une opportunité de renforcer les investissements du groupe dans la péninsule, qui représente son premier marché à l’international. L’assureur y est présent en assurance vie et dommages et entend, à horizon 2012, développer son réseau, actuellement composé de 850 agences, et diversifier ses canaux de distribution via des partenariats bancaires.

Même si l’offre n’est pas entièrement souscrite, l’assureur français «ne montera pas à plus de 20% dans Premafin», a indiqué à L’Agefi un porte-parole de Groupama. Pour autant, cette opération pourrait constituer une première étape dans le cadre d’une future prise de contrôle de la holding, selon plusieurs spécialistes. Agé de 78 ans, Salvatore Ligresti, président de Primafin, pourrait en effet passer la main à plus ou moins court terme. Groupama compte par ailleurs un allié de poids en la personne de Vincent Bolloré, qui a récemment pris 5% de Primafin, tout en indiquant la semaine passée ne pas prévoir de relever sa participation. Interrogé par L’Agefi, un porte-parole de Bolloré n’a pas souhaité faire de commentaires sur les intentions de l’homme d’affaires.