Les investisseurs allemands misent sur les actions américaines pour les ETF

Une véritable tendance se dégage chez les investisseurs allemands en 2025. Une publication de l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI) dévoile la répartition des souscriptions des particuliers à la fin du premier semestre 2025. Lorsqu’ils veulent investir à l’international, ilsprivilégient davantage un fonds indiciels coté (ETF) par rapport à un fonds traditionnel ou à l’achat en direct d’une action. Et sans surprise, les actions américaines triomphent sur ce segment des ETF Outre-Rhin. D’après les données fournies par l’indice MSCI ACWI Investable Market Index, près de la moitié des actifs des ETF en actions étaient investis dans des sociétés basées aux États-Unis (48%).

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Derrière, les entreprises européennes (hors Allemagne) représentent 31% et devancent les sociétés allemandes (21%) ainsi que le reste du monde (10%). Un résultat logique au vu de la composition de nombreux ETF. Généralement, ces véhicules suivent des indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, dominée au niveau mondial par les entreprises américaines (63%). Pour autant, les investisseurs allemands choisissent de légèrement relever le poids des actions européennes au sein de leurs investissements par rapport à leur capitalisation boursière (13% pour l’Europe et 2% pour l’Allemagne).

Cette concentration se remarque également dans les secteurs. Les valeurs technologiques dominent le classement en représentant environ 26 % du total des actifs en actions des ETF. Derrière, les secteurs de la finance (17%) et de l’industrie complètent le podium. Du côté des sociétés, la prédominance des «Sept Magnifiques» est encore tenace puisqu’elle représente 13% des investissements des particuliers allemands dans les ETF. Dans le Top 10, seuls le concepteur allemand de logiciels SAP (1,6%), la société allemande d’ingénierie Siemens (0,9%) et le spécialiste néerlandais de semiconducteurs ASML (0,8%) parviennent à se faufiler avec les géants américains.

La zone euro est privilégiée pour les ETF obligataires

Du côté des ETF monétaires, la dynamique s’inverse. Les investisseurs particuliers allemands plébiscitent les obligations de la zone euro (61% des actifs). Les investissements sont également réalisés dans d’autres pays européens (9%) ou dans le reste du monde (30%), où les rendements obligataires américains sont particulièrement recherchés (21%). Les investisseurs sont également friands des obligations d’entreprises (51%) avant de cibler les Bons du Trésor (32%) et les Bunds (15%).

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Toutefois, les ETF à revenu fixe restent assez confidentiels auprès des investisseurs particuliers en Allemagne. Ces véhicules ne représentent que 14% du total des ETF dans le pays et ils sont généralement achetés par les assureurs, les banques et les fonds de pension. Dans son article de recherche, BVI conclut que «des pondérations alternatives des indices ou le développement d’ETF actifs pourraient permettre de mieux adapter les produits aux besoins des investisseurs».