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La Société du Grand Paris adopte son budget 2019

La Société du Grand Paris, chargée de piloter le déploiement et le financement du Grand Paris Express, a adopté en conseil de surveillance, mercredi, son budget 2019. Il s’établit à 3,9 milliards d’euros en dépenses, correspondant à un recours à l’emprunt d’un montant de 3,3 milliards - budget en augmentation de 41% par rapport à 2018, en raison des chantiers du nouveau métro. En 2019, près de 3 milliards d’euros sont directement consacrés aux investissements, notamment la ligne 15 Sud et les tronçons 14 Nord, 16, 17 Sud. Côté recettes, la Société du Grand Paris bénéficie de 587 millions d’euros de fiscalités franciliennes affectées et aura recours à l’emprunt à concurrence de 3,3 milliards d’euros.

Etats-Unis : la croissance du troisième trimestre est confirmée à 3,5%

Le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 3,5% en rythme annualisé sur la période juillet-septembre, après 4,2% au deuxième trimestre, selon une deuxième estimation publiée mercredi par le département du Commerce. Alors que les entreprises ont accumulé des stocks plus rapidement et dépensé davantage en équipements, les dépenses de consommation et les exportations ont été révisées en baisse. Par rapport au troisième trimestre 2017, le PIB américain est en hausse de 3%. La progression de l’indice des prix core PCE, très suivi par la Réserve fédérale, a été révisée en baisse à 1,5% contre 1,6% en première estimation.

Le poids des créances douteuses baisse dans les banques de l'UE

Les banques de l’Union européenne ont réduit leurs créances douteuses et augmenté leurs provisions, a annoncé la Commission européenne mercredi, avant la réunion, le 3 décembre, des ministres des Finances de l’UE consacrée au renforcement du mécanisme européen de stabilité (MES) et à l’Union bancaire. Ils examineront le 3 décembre le projet de système européen de garantie des dépôts (SEGD ou EDIS en anglais). Dans son troisième rapport, publié mercredi, sur la réduction des risques liés aux NPL (non performing loans), la Commission souligne que ces créances douteuses ont encore diminué dans le secteur bancaire européen et atteignent à présent en moyenne 3,4% de leur encours de crédit, soit 820 milliards d’euros en valeur absolue. Ce ratio était à 4,6% il y a un an. La moyenne à l'échelle de l’UE masque toutefois de grandes disparités: les NPL représentent encore 44,9% des prêts en Grèce, 28,1% à Chypre, 11,7% au Portugal et 10% en Italie.

Yémen : vers la fin du soutien militaire américain à Riyad

Le Sénat américain a approuvé mercredi la poursuite des travaux sur une résolution exigeant que Washington cesse de soutenir militairement la coalition qui combat au Yémen sous la conduite de l’Arabie saoudite, ouvrant la voie à un vote définitif dans les jours à venir. Une large majorité de sénateurs démocrates et républicains ne cache pas son dépit devant l’inaction du président Trump, que ce soit dans l’affaire du meurtre du journaliste saoudien Jamal Khashoggi ou dans le dossier de la crise humanitaire qui sévit au Yémen. Mais la présidence américaine estime qu’il serait contre-productif d’amoindrir les relations avec l’Arabie saoudite. Mike Pompeo, le secrétaire d’Etat américain, l’a redit mercredi.

Jerome Powell reconnaît être proche du taux neutre

Le président de la Fed joue l’apaisement, tablant sur une croissance solide, mais admet la forte dette des entreprises.

Affaire Carlos Ghosn : les gérants font preuve de prudence

Comment ont réagi les gérants après l'arrestation surprise du patron de Renault, une des plus grandes valeurs du CAC40? Si la prudence domine, certains pointent les problèmes de gouvernance qui existaient déjà au sein du groupe.

Le parquet danois a porté plainte contre Danske Bank

Le parquet danois a déposé une plainte préliminaire contre Danske Bank pour violation présumée de la loi sur la lutte contre le blanchiment d’argent via sa filiale en Estonie. Copenhague a ouvert une enquête en août sur la première banque danoise à la suite de soupçons de blanchiment concernant 200 milliards d’euros de transactions effectuées via cette division entre 2007 et 2016. «Notre travail intensif d’enquête se poursuit», a déclaré mercredi le procureur général Morten Niels Jakobsen, cité dans un communiqué.

L’immobilier américain confirme son ralentissement

Le ralentissement se confirme pour l’immobilier américain. Les ventes de logements neufs ont reculé davantage que prévu en octobre aux Etats-Unis pour s'établir à 544.000 en données annualisées, selon le département américain du Commerce. Les ventes de maisons individuelles neuves s’inscrivent en baisse de 8,9% par rapport à un mois de septembre dont les chiffres ont été révisés en hausse, a indiqué le ministère. Les ventes d’octobre sont inférieures au consensus compilé par MarketWatch, qui tablait sur 589.000 unités en rytme annuel, et ressortent ressortent en baisse de 12% par rapport à octobre 2017.

Le crédit aux entreprises marque le pas en zone euro

La croissance des prêts aux entreprises dans la zone euro a ralenti en octobre, selon les chiffres publiés mercredi la Banque centrale européenne (BCE), qui laissent entendre que des perspectives économiques plus sombres commencent à peser sur le crédit.

Les mises en chantier de logements repartent à la baisse en France

Les mises en chantier de logements se sont repliées de 3,6% sur les trois mois à fin octobre après avoir enregistré un sursaut de 0,6% les trois mois précédents, selon les données corrigées des jours ouvrables et des variations saisonnières publiées mercredi par le ministère de la Cohésion des territoires. La baisse à fin octobre se traduit dans la construction de logements collectifs (-4,4 % après +3,5%) mais aussi dans l’individuel, où le recul des mises en chantier s’atténue néanmoins (-2,3 % après -3,5 %).

Le fondateur de Parrot profite du plongeon de l’action pour monter au capital

Henri Seydoux, fondateur, PDG et premier actionnaire de Parrot, profite de la chute de plus de 50% de l’action du fabricant de drones en trois jours pour se renforcer au capital. Le dirigeant, qui détenait déjà 36,10% du capital de Parrot via sa société familiale Horizon, a acquis auprès d’un seul actionnaire un bloc représentant 9,59%. Les actions ont été achetées au prix unitaire de 3,20 euros. Le nom de cet actionnaire n’a pas été révélé mais il est probable qu’il s’agisse d’Amiral Gestion, dont la dernière déclaration auprès de l’AMF le plaçait juste en-dessous des 10% du capital. Amiral Gestion n’a pas encore répondu aux sollicitations de l’Agefi pour confirmer la cession de son bloc. Avec l’acquisition de ce bloc, Horizon détient 45,69% du capital et 46,71% des droits de vote de Parrot.

L'assurance-vie a collecté 2,5Md€ en octobre

Pour le mois d’octobre 2018, la collecte nette en assurance-vie s’est établie à 2,5 milliards d’euros, selon les chiffres recensé par la Fédération française de l’assurance (FFA). Au cours des dix premiers mois de 2018, le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances est de 117,8 milliards d’euros (111,8 milliards d’euros sur la même période en 2017). Les versements sur les supports unités de compte représentent 33,2 milliards d’euros, soit 28 % des cotisations. Les prestations versées par les sociétés d’assurances sur la même période s'élèvent à 97,4 milliards d’euros. La collecte nette s'établit à 20,4 milliards d’euros depuis le début de l’année. L’encours des contrats d’assurance-vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1.701 milliards d’euros à fin octobre 2018, en progression de 1 % sur un an.

UniCredit émet 3 Md€ d'obligations uniquement souscrites par Pimco

UniCredit a réalisé aux Etats-Unis une émission obligataire de 3 milliards de dollars qui a été souscrite uniquement par Pimco, rapporte Il Sole – 24 Ore. Le rendement offert est de 420 points de base sur le taux swap à 5 ans en euros. La banque n’a pas souhaité faire de commentaire.

Le nouveau traité de libre-échange nord-américain sera signé en Argentine

Le nouveau traité de libre-échange nord-américain, qui lie les Etats-Unis, le Canada et le Mexique, sera signé en marge de la réunion du G20 qui se tient en fin de semaine à Buenos Aires, a affirmé mardi Larry Kudlow, le conseiller économique de la Maison-Blanche. Soulignant que le président américain Donald Trump et le Premier ministre canadien estimaient que l’accord Etats-Unis-Mexique-Canada (AEUMC) allait soutenir l’industrie automobile et ses employés. Avant la signature de cet accord, Ottawa souhaitait la levée des taxes douanières américaines sur les importations d’acier et d’aluminium. Mais Larry Kudlow n’a pas mentionné mardi l'éventuelle levée de ces tarifs douaniers en vigueur depuis le 1er juin.

Le spectre de la guerre commerciale plane sur Wall Street

La Maison-Blanche reste partagée sur un possible accord commercial avec la Chine lors du prochain G20.

Le marché des obligations sécurisées poursuivra son expansion en 2019

L'offre atteindrait 135 à 140 milliards d'euros en 2019, portée par les tombées et les besoins de financement stable des banques, au moment où la BCE se retire du marché.

Les questions commerciales seront au centre du G20

Paris milite en faveur d’une désescalade des tensions déclenchées par Washington et d’une réforme des règles de l'OMC.

Le marché immobilier américain donne des signes de faiblesse

L’indice S&P Case-Shiller a montré hier que le rythme annuel de hausse des prix immobiliers aux Etats-Unis a ralenti à 5,1%, après 5,5% en août et 6,8% en mars.

Le Trésor italien a réuni un carnet d’ordres de 6 milliards d’euros

Le Trésor italien a réuni un carnet d’ordres d’environ 6 milliards d’euros pour abonder hier, à hauteur d’un milliard d’euros, une ligne d’obligations d’Etat classiques (BTP) de maturité novembre 2020 et, à hauteur de 2,5 milliards, une autre ligne de BTP indexés sur l’inflation de maturité mai 2023, en concédant un rendement réel en hausse à 1,45%, contre 0,9% à la précédente adjudication en juin dernier. Rome doit placer 4,25 milliards d’euros supplémentaires de BTP octobre 2023 et décembre 2028 jeudi, et devra faire face à 19 milliards de tombées à refinancer lundi prochain. Depuis le revers subi la semaine dernière sur l’émission en partie réservée aux investisseurs particuliers, les rendements italiens se sont fortement détendus sur le marché secondaire, avec un spread 10 ans repassé sous le seuil des 300 pb face au rendement du Bund allemand, notamment après que le gouvernement italien a semblé envisager une possible réduction de son objectif de déficit public à 2% ou 2,1% du PIB l’année prochaine, et non plus à 2,4%.

La Fed semble souhaiter maintenir son rythme de resserrement monétaire

La Réserve fédérale (Fed) doit continuer à relever progressivement les taux, mais surveiller de près les indicateurs économiques à mesure que sa politique monétaire s’approche du niveau neutre, a estimé son vice-président Richard Clarida, hier à New York. Il a néanmoins reconnu, à l’instar de son président Jerome Powell, qui doit quant à lui s’exprimer ce mercredi, la difficulté que rencontre la Fed pour estimer le taux neutre, ne stimulant ni ne freinant l'économie. «Le processus d’apprentissage (...) au fur et à mesure qu’arrivent de nouvelles données conforte le scénario d’une normalisation monétaire graduelle et permettra à la Fed d’accumuler des informations supplémentaires en fonction des indicateurs afin de déterminer la destination finale de la politique de taux», a-t-il expliqué.

La croissance des profits industriels chinois ralentit de nouveau

La croissance des bénéfices des entreprises industrielles en Chine a ralenti pour le sixième mois consécutif en octobre, avec les pressions sur les prix et le ralentissement de la demande dans un contexte de tensions commerciales avec les Etats-Unis. Les profits du secteur industriel ont progressé de 3,6% le mois dernier, à 548 milliards de yuans (69,56 milliards d’euros), un plus bas de 7 mois, selon le Bureau national de la statistique. De janvier à octobre, la progression des bénéfices des entreprises industrielles chinoises atteint 13,6% sur un an.

La Russie revient sur le marché de la dette en euro

La Russie prévoit d’émettre pour la première fois depuis 5 ans une ligne d’obligations libellées en euro de maturité 7 ans offrant un niveau de rendement cible de 3%, selon Bloomberg. Cette émission s’inscrirait dans le cadre de la volonté russe de réduire son exposition au dollar qui s’est traduite par la liquidation de la quasi intégralité de son stock de Treasuries américains. Elle permettrait en outre au pays de se financer à des conditions nettement plus attractives, au vu de la faiblesse des rendements européens comparés à ceux des titres américains.

L’Indonésie met en veille ses interventions sur le change

Le rebond de la roupie indonésienne de 3% face au dollar depuis son plus bas depuis 1998 atteint début octobre, qui s’est traduit par une détente du rendement indonésien à 10 ans à 7,87%, a permis à la banque centrale du pays d’annoncer hier la suspension de ses interventions sur le marché des changes. Le pays bénéficie désormais de rendements réels attractifs pour les investisseurs et d’une devise sous-évaluée, a indiqué Nanang Hendarsah, vice-gouverneur de l’autorité. La chute récente des prix du pétrole devrait en outre permettre au pays de bénéficier d’une amélioration de ses comptes courants, et ainsi soutenir sa devise et ses obligations.

Le moral des ménages français accuse le coup en novembre

La confiance des ménages français a fortement baissé en novembre, ces derniers étant beaucoup moins optimistes sur leur niveau de vie futur, selon l’enquête de conjoncture de l’Institut national de la statistique et des études économiques (Insee). L’indice de confiance des ménages s'établit à 92 en novembre, son plus bas niveau depuis février 2015, contre 95 en octobre. Les craintes des ménages sur l'évolution du chômage augmentent aussi fortement en novembre: le solde correspondant gagne 21 points et se situe à son plus haut niveau depuis novembre 2016.

La période de grâce sur les actifs brésiliens semble finie

Le real a chuté de 7% depuis un mois, et a ainsi effacé la moitié de ses gains enregistrés suite à l’espoir suscité par l’élection de Jair Bolsonaro à la présidence du Brésil.

La CDPQ crée une plateforme de co-investissement en infrastructures avec des institutionnels colombiens

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé ce 27 novembre la création d’une plateforme de co-investissement en infrastructures, en partenariat avec la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN), un organisme colombien de financement en matière de développement national, et les caisses de retraite colombiennes.

Le PEPP n’aurait plus le vent en poupe

Le projet de plan d’épargne retraite paneuropéen, le PEPP (Pan-European Personal Pension Product) ne semble pas près de voir le jour. Tant du côté des groupes de pression que des associations de consommateurs, le scepticisme semble dominer, rapporte le quotidien allemand Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Le marché européen de l'épargne-retraite individuelle est actuellement fragmenté en raison de l’existence de toute une série de règles disparates qui freinent l'éclosion d’un marché au niveau de l’Union européenne. Dans certains États membres, le marché est virtuellement inexistant. Le choix entre produits fondés sur les instruments du marché des capitaux est souvent limité. Il en résulte des prix plus élevés pour les épargnants et un manque de liquidités sur les marchés. Dans ce contexte, de nombreux experts estiment pourtant que le projet pourrait bien ne jamais voir le jour. «Ce projet est complètement inutile», estime par exemple Lars Gatschke, spécialiste des marchés financiers au sein de la fédération des associations de consommateurs Verbraucherzentrale Bundesverband. De son point de vue, le projet de PEPP aurait pu être l’occasion de façonner les caractéristiques du produit et ses règles de distribution en prenant en compte le point de vue des consommateurs. Et du côté des assureurs, on souligne que les législations sociales et fiscales des 28 Etats membres, 27 à l’avenir, sont trop disparates pour qu’on puisse envisager quoi ce soit avant longtemps… EJ

Le fonds souverain norvégien réintègre deux groupes pétroliers

Le fonds souverain norvégien va pouvoir de nouveau investir dans les groupes pétroliers britannique Cairn Energy et américain Kosmos Energy, un temps jugés infréquentables à cause de leurs activités au Sahara occidental, a indiqué ce 27 novembre la Banque de Norvège. Le fonds norvégien, qui pèse aujourd’hui près de 1000 milliards de dollars, s’était désengagé en 2016 des deux entreprises en invoquant «les risques de violation particulièrement grave de normes éthiques fondamentales». Il leur était reproché de mener des activités de prospection pétrolière au large du Sahara occidental sur mandat des autorités marocaines.

Les PRI publient leur feuille de route pour la France

Les PRI publient des recommandations à destination des investisseurs, associations professionnelles et de place, et des pouvoirs publics français.

L’Italie profite des effets de la baisse de ses rendements

Le Trésor italien a réuni un carnet d’ordres d’environ 6 milliards d’euros pour abonder ce matin, à hauteur d’un milliard d’euros, une ligne d’obligations d’Etat classiques (BTP) de maturité novembre 2020 et, à hauteur de 2,5 milliards, une autre ligne de BTP indexés sur l’inflation de maturité mai 2023, en concédant un rendement réel en hausse à 1,45%, contre 0,9% à la précédente adjudication en juin dernier. Rome doit placer 4,25 milliards d’euros supplémentaires de BTP octobre 2023 et décembre 2028 au cours de la journée de jeudi, et devra faire face à 19 milliards de tombées à refinancer lundi prochain.