Toute l'actualité Economies & Marchés

Les gros gérants américains se sont arrogés l’essentiel de la collecte en 2017

Seulement 10 sociétés de gestion ont capté environ 90 % de la collecte des investisseurs de l’année dernière dans la gestion d’actifs en Amérique du Nord, tandis que les acteurs de taille petite ou moyenne peinent à attirer des flux, selon le Financial Times fund management, qui cite des données de McKinsey. Plus de la moitié des sociétés de gestion basées en Amérique du Nord, gérant entre 300 milliards et 1.000 milliards de dollars, ont accusé des rachats nets, alors que le secteur a enregistré mondialement une collecte nette de 2.000 milliards. BlackRock et Vanguard, en revanche, ont enregistré des collectes record l’an dernier.

Gecina boucle la vente d'un portefeuille de bureaux à Lyon

Gecina a annoncé hier avoir finalisé la cession d’un portefeuille d’immeubles de bureaux à Lyon à la société de gestion de SCPI Primonial Reim. La promesse de vente avait été signée au cours de l'été 2018 pour un montant de 266 millions d’euros acte en mains. Ce portefeuille, composé de neuf immeubles totalisant près de 60.000 mètres carrés, comprend les immeubles de bureaux Terralta, Panoramic et Murano au cœur de Lyon, et également certains actifs dans la métropole du Grand Lyon, à Ecully et à Caluire et Cuire.

Nordea compte émettre 20 milliards d’euros de dette en 2019

Le plus important groupe bancaire nordique envisage d’émettre au moins 20 milliards d’euros de dette sur le marché obligataire domestique et international l’an prochain, en incluant des obligations sécurisées, des obligations seniors préférées et des obligations seniors non préférées, a déclaré hier à Bloomberg Ola Littorin, responsable du financement à long terme de Nordea, Alors que la volatilité récente des marchés a eu un impact sur les conditions d’émissions, «les écarts de taux observés en 2017 et début 2018 étaient exceptionnellement serrés et un ajustement à la hausse était attendu», a souligné celle-ci.

La BCE demeure ferme sur l’arrêt du QE

Les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) ont souligné lors de leur réunion d’octobre la nécessité de réaffirmer l’arrêt du programme d’achat d’actifs à la fin de l’année en dépit de risques croissants pour l'économie, montre le compte rendu de leurs débats, publié hier. Les positions exprimées en faveur de nouvelles facilités de financement pour les banques ou d’une analyse plus prudente de la situation économique ont été isolées, précise le document. Les banquiers centraux ont pris acte de données économiques décevantes lors de leur réunion des 24 et 25 octobre mais ont conclu à des perspectives d’ensemble toujours favorables en matière de croissance et d'évolution des prix. Certains investisseurs se sont interrogés sur la détermination de la BCE à mettre fin à son programme d’assouplissement quantitatif (QE) en décembre et à commencer à relever ses taux d’intérêt après l'été 2019.

La confiance des ménages européens se dégrade

La confiance du consommateur dans la zone euro est tombée en novembre à son plus bas niveau en 20 mois, montre l’enquête mensuelle de la Commission européenne. L’indice a reculé à -3,9 selon l’estimation rapide publiée hier, contre -2,7 en octobre. Dans l’Union européenne, il s'établit à -3,7 contre 2,7, également à un creux de 20 mois. Les indices définitifs seront publiés le 29 novembre avec l’indicateur de sentiment économique.

Amazon rouvre ses sites internationaux aux Australiens

Amazon va de nouveau autoriser les consommateurs australiens à acheter sur ses sites internationaux, revenant sur une décision prise en mai pour contourner la règlementation fiscale australienne, a annoncé hier le groupe de distribution. «Suite aux commentaires des consommateurs, les clients d’Amazon pourront, à partir du 22 novembre, faire expédier en Australie des articles d’Amazon.com», a déclaré un responsable d’Amazon à la chaîne nationale australienne ABC. Le distributeur américain en ligne, présent en Australie depuis à peine un an, empêchait depuis mai les acheteurs australiens de commander sur ses sites web internationaux. Il entendait ainsi contourner la législation fiscale australienne qui prévoit, depuis le 1er juillet, que les détaillants en ligne doivent percevoir une taxe sur les produits et services de 10% sur tout ce qui est acheté sur des sites étrangers.

Les marchés anticipent une fin de cycle de la Fed dès 2019

Les rumeurs récentes de pause dans son cycle coïncident avec un réajustement des marchés, qui n’anticipent plus qu’une seule hausse de taux en 2019.

La banque centrale argentine retrouve des marges de manœuvre

Le rebond du peso de 14% face au dollar depuis début octobre lui a permis d’abaisser le taux à 7 jours de référence.

Pierre Moscovici ne prévoit pas d’accord proche sur la taxe Gafa

Pierre Moscovici a prévenu hier qu’il pourrait ne pas y avoir d’accord début décembre entre les pays membres de l’UE sur la taxation des groupes de numérique (Google, Apple, Facebook, Amazon...), rassemblés sous le terme de Gafa, «Je suis lucide et j’observe que l’atteinte d’un consensus n’est pas simple» d’ici la réunion des ministres des Finances de l’UE le 4 décembre prochain, a reconnu le commissaire lors d’une audition devant la Commission des Affaires européennes à l’Assemblée nationale. Cette taxe doit être approuvée à l’unanimité par les 28 membres de l’UE.

Des risques importants pèsent sur la croissance allemande

La croissance allemande pourrait être inférieure à 1,5% en 2019, a déclaré hier Ingo Kramer, président de la fédération patronale BDA, lors d’une conférence à Berlin. La première économie d’Europe s’est contractée de 0,2% au troisième trimestre, une première depuis 2015, sous l’effet de perturbations dans l’industrie automobile et des tensions commerciales dans le monde, faisant craindre un ralentissement après huit années d’expansion. Le gouvernement fédéral vise une croissance de 1,8% cette année et la suivante.

Paris souhaite un accord européen pour les batteries automobiles

La France souhaite qu’un accord soit conclu entre les fabricants de batteries et les constructeurs automobiles pour créer une filière industrielle à l'échelle de l’Europe, a déclaré hier le ministre de la Transition écologique, François de Rugy. «Nous espérons avoir des avancées au début de l’année prochaine (...) sur un accord potentiel entre les fabricants potentiels de batteries - notamment le groupe Total avec sa filiale Saft - et les constructeurs automobiles», a précisé François de Rugy en marge du Conseil national de l’Industrie.

Le projet britannique de contrôle des investissements étrangers fait débat

Des inquiétudes émergent quant aux dérives politiques potentielles du mécanisme envisagé.

La quantité de CO2 dans l’atmosphère atteint un nouveau pic

La quantité de dioxyde de carbone dans l’atmosphère a atteint l’an dernier un nouveau record à 405,5 millions de parties par million, contre 403,3 millions un an plus tôt, et rien n’indique une inversion de tendance, a déclaré hier l’Organisation météorologique mondiale dans son bulletin annuel sur les émissions de gaz à effet de serre. «Sans réduction rapide du CO2 et des autres gaz à effet de serre, le changement climatique aura des conséquences de plus en plus destructrices et irréversibles pour la vie sur Terre. La fenêtre d’opportunité pour agir est pratiquement refermée», a déclaré le secrétaire général de l’OMM, Petteri Taalas..

Global Fashion Group progresse dans son projet d’IPO

Global Fashion Group, un site de e-commerce actif dans plusieurs pays émergents, a accéléré son projet d’introduction en Bourse, indique le journal allemand Manager Magazin. Le groupe de distribution a mandaté les banques américaines Morgan Stanley et Goldman Sachs pour l’accompagner sur les marchés. La cotation pourrait avoir lieu en mars 2019. Rocket Internet détient 20% du capital de Global Fashion Group.

Des sénateurs veulent limiter l’arbitrage de dividendes

Une petite centaine de sénateurs, pour l’essentiel membre du groupe Les Républicains, ont publié hier une proposition d’amendement au projet de loi de finances 2019, afin de limiter l’arbitrage de dividendes. Ces sénateurs réagissent au scandale des CumEx Files, qui a révélé des pratiques d’optimisation ou de fraude fiscale par le biais d’arbitrage de dividendes. Leur coût serait estimé pour le fisc entre 1 et 3 milliards d’euros. L’amendement veut notamment obliger les banques à adresser à l’administration fiscale une déclaration annuelle récapitulant tous les versements effectués dans ce cadre.

L’Indonésie a bouclé son programme de financement pour 2018

Le gouvernement indonésien a annoncé hier l’annulation de ses projets d’émissions d’obligations souveraines d’ici à la fin de l’année, du fait d’une collecte de recettes fiscales meilleure que prévu qui lui a ainsi permis de boucler totalement son programme de financement pour 2018. Le pays a émis un montant brut de 753.200 milliards de roupies (45 milliards d’euros) d’obligations cette année, pour financer un déficit qui devrait se situer à 2,2% du PIB. La devise s’est dépréciée de 8% face au dollar depuis le début d’année, malgré un léger rebond de 2,5% depuis début octobre, et a contraint la banque centrale à poursuivre son cycle de resserrement monétaire à sa dernière réunion.

Rome maintient son projet budgétaire

L’Italie ne fera pas marche arrière pour ce qui concerne le projet de budget 2019, a déclaré hier le vice-président du Conseil Matteo Salvini. Il a ajouté que, lors des prochaines discussions avec l’exécutif européen, il refuserait d’accéder aux requêtes voulant que Rome renonce à revenir sur la réforme des retraites et qu’il n'était toujours pas disposé à taxer l'épargne populaire. Ces propos ont propulsé le rendement d’Etat italien (BTP) à 10 ans à plus de 3,52%, et le spread avec le Bund à 10 ans à 316 points de base.

Des fonds de pension italiens se regroupent pour investir dans l’alternatif

Huit fonds de pension italiens ont signé un partenariat pour investir dans des classes d’actifs illiquides, a appris le site spécialisé IPE. Assofondipensione, l’association professionnelle des fonds de pension italients, a pris la tête de cette initiative, une première sur le marché italien. A l’origine de l’initiative, trois fonds de pension relativement modestes, Arco, Prevedi et Concreto, qui représentent un encours total d’environ 1,5 milliard d’euros, qui, entre-temps, ont été rejoints par des fonds plus importants dont l’identité n’a pas encore été dévoilée. Les détails de l’initiative n’ont pas encore été arrêtés. EJ

Ivanhoé Cambridge acquiert des bureaux à Saint-Denis Pleyel

Ivanhoé Cambridge, filiale immobilière de la Caisse de dépôt et placement du Québec, acquiert Cap Ampère, campus de bureaux de 90.000 m2 à Saint-Denis Pleyel intégralement occupé par EDF. Ivanhoé Cambridge a fait cette acquisition auprès d’AEW. La société indique qu’il s’agit du plus grand actif vendu cette année sur le marché français de bureaux. EDF a signé un bail de 9 ans ferme et a engagé un programme de rénovation de ses aménagements. Le campus comprend 4 immeubles connectés construits sur une parcelle de 4 hectares paysagés. Cap Ampère bénéficie d’une situation géographique stratégique, à quelques pas de la future gare Saint-Denis Pleyel. Ce marché prometteur deviendra un hub économique et social de premier plan et accueillera notamment le futur village olympique pour Paris 2024. Nœud majeur du projet urbain Grand Paris, la gare Saint-Denis Pleyel deviendra la plus fréquentée des nouvelles gares du Grand Paris Express (250 000 voyageurs par jour) avec en plus de la ligne de métro 13, les quatre lignes (14,15,16 et 17), un RER (D), des liaisons directes pour les 3 aéroports de Paris (Orly, Roissy et Le Bourget) et pour la Gare Saint Lazare. « Je félicite nos équipes d’investissement, sous le leadership d’Arnaud Malbos, pour cette très belle acquisition off-market qui s’inscrit parfaitement dans notre vision à long-terme pour le Grand Paris. Après les récentes opérations HUB 247 à Nanterre et les Tours DUO, cette transaction illustre une nouvelle fois l’expertise et la stratégie européenne d’Ivanhoé Cambridge qui consistent à investir dans des projets à fort potentiel de croissance au sein de territoires urbains en cours de régénération. Nous sommes également très heureux de contribuer aux succès futurs de notre locataire EDF et de ses collaborateurs. », déclare Karim Habra, directeur général Europe d’Ivanhoé Cambridge, cité dans un communiqué : Dans cette opération, Ivanhoé Cambridge a été conseillée par Knight Frank (Vincent Bollaert et Matthieu Garreaud), Wargny Katz (Justine N’Diaye), Lacourte Raquin Tatar (Guillaume Jeannet et David Sorel), Artelia et PwC (Geoffroy Schmitt).

Primonial REIM acquiert des bureaux à Lyon

Primonial REIM vient d'annoncer l’acquisition auprès de Gecina d’un portefeuille d’immeubles de bureaux à Lyon.

Pierre Moscovici ne voit pas d’accord imminent sur la taxe Gafa

Pierre Moscovici a prévenu jeudi qu’il pourrait ne pas y avoir d’accord début décembre entre les pays membres de l’UE sur la taxation des groupes de numérique (Google, Apple, Facebook, Amazon...), rassemblés sous le terme de Gafa, estimant que «nous risquons d'être un tout petit peu courts», rapporte l’AFP. «Je suis lucide et j’observe que l’atteinte d’un consensus n’est pas simple» d’ici la réunion des ministres des Finances de l’UE le 4 décembre prochain, date cruciale pour l’approbation de cette taxe sur le chiffre d’affaires des géants du numérique, a reconnu le commissaire lors d’une audition devant la Commission des Affaires européennes à l’Assemblée nationale.

Total achète des stations-service au Brésil

Total a annoncé le rachat auprès du conglomérat Grupo Zema d’un réseau de 280 stations-service au Brésil, ainsi que de plusieurs installations de stockage de produits pétroliers et d'éthanol, pour un montant non dévoilé.

La croissance allemande pourrait fortement ralentir en 2019

La croissance allemande pourrait être inférieure à 1,5% en 2019, a déclaré jeudi Ingo Kramer, président de la fédération patronale BDA, lors d’une conférence à Berlin. La première économie d’Europe s’est contractée de 0,2% au troisième trimestre, une première depuis 2015, sous l’effet de perturbations dans l’industrie automobile et des tensions commerciales dans le monde, faisant craindre un ralentissement après huit années d’expansion. Le gouvernement allemand vise une croissance de 1,8% cette année et la suivante.

Paris veut un accord européen sur les batteries automobiles

La France souhaite qu’un accord soit conclu entre les fabricants de batteries et les constructeurs automobiles pour créer une filière industrielle à l'échelle de l’Europe, a déclaré aujourd’hui le ministre de la Transition écologique, François de Rugy. «Nous espérons avoir des avancées au début de l’année prochaine (...) sur un accord potentiel entre les fabricants potentiels de batteries - notamment le groupe Total avec sa filiale Saft - et les constructeurs automobiles», a dit François de Rugy en marge du Conseil national de l’Industrie.

Global Fashion Group avance dans son projet d’IPO

Global Fashion Group, un site de e-commerce actif dans plusieurs pays émergents, a accéléré son projet d’introduction en Bourse, indique le journal allemand Manager Magazin. Le groupe a mandaté Morgan Stanley et Goldman Sachs pour l’accompagner sur les marchés. La cotation pourrait avoir lieu en mars 2019. Rocket Internet détient 20% du capital de Global Fashion Group.

La quantité de CO2 dans l’atmosphère a atteint un nouveau record

La quantité de dioxyde de carbone dans l’atmosphère a atteint l’an dernier un nouveau record à 405,5 millions de parties par million, contre 403,3 millions un an plus tôt, et rien n’indique une inversion de tendance, a déclaré jeudi l’Organisation météorologique mondiale dans son bulletin annuel sur les émissions de gaz à effet de serre. «La science est claire. Sans réduction rapide du CO2 et des autres gaz à effet de serre, le changement climatique aura des conséquences de plus en plus destructrices et irréversibles pour la vie sur Terre. La fenêtre d’opportunité pour agir est pratiquement refermée», a déclaré le secrétaire général de l’OMM, Petteri Taalas, dans un communiqué.

Au Davos des hedge funds, les gérants se montrent inquiets

Réunis à Greenwich pour la première fois au cours du Greenwich Economic Forum, rebaptisé le Davos des hedge funds, les gourous des hedge funds ne cachent pas leur nervosité, rapporte le quotidien italien Il Sole – 24 Ore dans son édition du jeudi 22 novembre. L’avertissement le plus pressant, tant sur les valorisations des actions que sur la dette, vient de Paul Tudor Jones, qui évoque des « niveaux de dette insoutenables », notamment concernant l’Italie. Il mène de véritables tests de résistance sur son portefeuille, notamment dans la dette, avec l’objectif qu’il soit paré à toute épreuve. Ray Dalio admet quant à lui l’existence de « risques asymétriques », d’un rapport dégradé entre dangers et gains possibles ; il craint des secousses « géopolitiques » et des « conflits internes » illustrés par l’émergence des populismes. Paul Tudor Jones se projette plutôt sur la nécessité d’une nouvelle responsabilité sociale de la finance. Il évoque son indice basé sur des « comportements justes », qui peut garantir des rendements meilleurs que la moyenne. Il utilise des critères de justice dans le monde des entreprises, comme des salaires dignes, la qualité des produits, le traitement positif des consommateurs… Goldman Sachs a quant à lui approuvé cette année un Just ETF basé sur la recherche de la fondation de Tudor Jones, appelé Just Capital. La conférence réunissait pendant deux jours une centaine d’invités, dont une quarantaine de CEO, de fonds américains et d’invités européens (Man Group, UBS), une poignée de family offices, de sociétés de private equity, d’investisseurs institutionnels et de fonds. Une délégation chinoise était aussi présente.

L’Indonésie a déjà bouclé son programme de financement

Le gouvernement indonésien a annoncé ce matin l’annulation de ses projets d’émissions d’obligations souveraines d’ici à la fin de l’année, du fait d’une collecte de recettes fiscales meilleure que prévu qui lui a ainsi permis de boucler totalement son programme de financement pour l’année 2018. Un montant total de 1,92 milliard de dollars d’adjudications de titres classiques et sukuks répondant aux critères de la Shariah libellés en roupie locale étaient prévues avant la fin d’année. Le pays a émis un montant brut de 753.200 milliards de roupies (45 milliards d’euros) d’obligations en 2018, pour financer un déficit qui devrait se situer à 2,2% du PIB indonésien sur l’année.

Rome maintient son projet de budget

L’Italie ne fera pas marche arrière pour ce qui concerne le projet de budget 2019, a déclaré ce matin le vice-président du Conseil Matteo Salvini. Il a ajouté que, lors des prochaines discussions avec l’exécutif européen, il refuserait d’accéder aux requêtes voulant que Rome renonce à revenir sur la réforme des retraites et qu’il n'était toujours pas disposé à taxer l'épargne populaire. Le quotidien La Repubblica indique que Matteo Salvini et l’autre vice-président du Conseil, Luigi di Maio du Mouvement 5 Etoiles, ne veulent pas négocier avec l’Union européenne (UE) le projet de Loi de finances de 2019, mais ajoute cependant que le président de la République italienne, Sergio Mattarella, veut lui que le président du Conseil, Giuseppe Conte, négocie avec Jean-Claude Juncker, le président de la Commission européenne.

L’Europe et le Royaume-Uni s’accordent sur leurs liens post-Brexit

Les négociateurs de l’Union européenne et du Royaume-Uni ont conclu un accord sur le cadre de leurs liens post-Brexit, prévu le 29 mars 2019, sous la forme d’un projet de « déclaration politique » qui doit encore être validé lors d’un sommet dimanche, a annoncé ce jeudi le président du Conseil européen, Donald Tusk. Ce texte de 26 pages, qui sera joint au traité de retrait du Royaume-Uni, « établit les paramètres d’un partenariat ambitieux, large, approfondi et flexible » en matière commerciale, de politique étrangère, de défense et de sécurité, rapporte l’AFP.