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Toute l'actualité Economies & Marchés

décembre 2018

Pays émergents

La croissance turque est fortement ralentie

Le PIB de la Turquie a progressé à un rythme annuel de 1,6% au cours du troisième trimestre de l’année, nettement inférieur aux estimations du consensus, à 2%, et s’est même contracté de 1,1% d’un trimestre sur l’autre,. Le secteur de la construction, le principal moteur de l’activité ces derniers trimestres, a enregistré une chute de son activité de 5,3% sur un an. Les anticipations de croissance pour le dernier trimestre ont ainsi été révisées à la baisse à 5,2%, contre 7,8% précédemment. La banque centrale de Turquie doit se réunir jeudi. Le fléchissement de l’activité pourrait inciter l’autorité à baisser ses taux, qui ont été portés à un niveau élevé de 24%, afin de relancer le crédit et la croissance, malgré une inflation qui reste très élevée à 21,6%.
Pays émergents
Japon

L’économie japonaise se contracte de 2,5% au troisième trimestre

Le produit intérieur brut (PIB) japonais s’est contracté de 2,5% en rythme annualisé au troisième trimestre, son plus fort tassement depuis le deuxième trimestre 2014, après une croissance de 2,8% enregistrée au trimestre précédent, selon les chiffres révisés du gouvernement. Cette contraction est due à des catastrophes naturelles, qui ont obligé les usines à réduire leur production. La première estimation la donnait à 1,2%. Les investissements productifs ont chuté de 2,8% par rapport au deuxième trimestre. La consommation privée, qui représente 60% environ du PIB, a diminué de 0,2%, et la demande intérieure a retranché 0,5 point au PIB révisé.
Japon
Fiscalité

Le Sénat a annulé la hausse de la taxe assurance emprunteur

Le Sénat a voté vendredi 7 décembre la suppression de l’article 52 du PLF 2019, qui mettait fin à l’exonération de taxe spéciale sur les conventions d’assurance (TSCA) sur les garanties décès des contrats d’assurance emprunteur. Le texte soumettait ces garanties à la TSCA au taux de droit commun de 9%. «Cette mesure engendrera mécaniquement une hausse du coût des prêts immobiliers. Elle aura donc pour effet d’augmenter le taux d’effort des accédants à la propriété, et donc d’augmenter le coût du logement dans un contexte d’augmentation des taux à partir du second semestre 2019», selon l’un des amendements adoptés (II-878). Le gouvernement entendait revenir sur l’exonération de TSCA, estimant que «l’objectif social de limitation du coût de l’accès à un crédit immobilier ou à la consommation est aujourd’hui moins justifié».
Fiscalité
Introduction en Bourse

SoftBank télécoms compte lever 20,6 milliards d’euros lors de son IPO

SoftBank Corp devrait lever 2.650 milliards de yens (20,6 milliards d’euros) lors de son introduction en Bourse, la plus importante IPO jamais réalisée au Japon, après avoir fixé lundi le prix de cette opération à 1.500 yens par action, en ligne avec le prix indicatif. La division télécoms de SoftBank Group a annoncé le placement de 160 millions de titres supplémentaires en raison d’une forte demande. L’action Softbank Corp devrait commencer à être cotée le 19 décembre en Bourse de Tokyo.
Introduction en Bourse
Chine

Les chiffres du commerce extérieur chinois reflètent le ralentissement de l’activité

Derrière l’excédent extérieur record de 44,7 milliards de dollars enregistré par la Chine en novembre, se cache un double ralentissement: celui du rythme annuel de progression des exportations à 5,4%, après +15,6% en octobre; et celui des importations à 3%, après +21,4% en octobre. Cela traduit un dynamisme moins fort du commerce extérieur et de la consommation intérieure, et confirme le ralentissement de l’activité en Chine, qui pourrait faire chuter la croissance du PIB à 6% au deuxième semestre, selon GF Securities. Au cours des 11 premiers mois de l’année, l’excédent commercial chinois avec les Etats-Unis a augmenté de 7,2%, pour atteindre 557 milliards de dollars - soit 13,7% de l’ensemble des échanges commerciaux de la Chine.
Chine
BCE

Les économistes croient moins à une hausse de taux de la BCE

A deux jours de la réunion très attendue de son Conseil des gouverneurs, une enquête menée par Reuters auprès des économistes montre que la Banque centrale européenne (BCE) reste bien partie pour relever son taux des dépôts, actuellement de -0,4%, au troisième trimestre 2019. 31 sur 48 des économistes interrogés s’attendent moins à une orientation haussière des taux de la BCE. Alors que les derniers chiffres ont confirmé le net ralentissement de l’activité en zone euro, et que la chute des prix du pétrole a fait reculer les anticipations d’inflation, l’enquête Reuters montre que la probabilité d’une récession l’an prochain, tout en restant faible, a augmenté à 20% contre 15% le mois dernier.
BCE
Fraude

Un ex-responsable de Deutsche Bank soupçonné de blanchiment 

Le parquet de Francfort a ouvert une enquête sur un ancien responsable de Deutsche Bank soupçonné de blanchiment d’argent, rapporte lundi Hessischer Rundfunk. Ce cadre, chargé de la lutte antiblanchiment, est accusé par le ministère public de ne pas avoir signalé des transactions suspectes alors qu’il disposait d’assez d'éléments pour lancer une telle procédure. L’action Deutsche Bank, en baisse de 53% depuis le début de l’année, a fini en repli de 5,5% à Francfort. Le mois dernier, les locaux de Deutsche Bank ont été perquisitionnés dans le cadre d’une enquête de blanchiment d’argent liée aux Panama papers, sur la période 2013 à 2018.
Fraude
Politique

Donald Trump acte le départ de son chef de cabinet

Le secrétaire général de la Maison blanche, John Kelly, quittera ses fonctions à la fin de l’année. Donald Trump n’a pas donné d’explication à son départ. Selon un responsable de la Maison blanche, Donald Trump cherche à nommer à la succession de John Kelly l’actuel directeur de cabinet du vice-président Mike Pence, Nick Ayers, qui est âgé de 36 ans. Le départ prochain de John Kelly entre dans le cadre d’une refonte plus large des équipes de Donald Trump après les élections de mi-mandat: dès janvier, les démocrates seront majoritaires à la Chambre des représentants. Vendredi, Donald Trump a annoncé qu’il choisissait William Barr, ancien Attorney General sous George H.W. Bush dans les années 1990, pour succéder à Jeff Sessions, limogé début novembre de son poste de ministre de la Justice.
Politique
Marchés actions

Les fonds luxembourgeois collectent en octobre

En octobre, les fonds luxembourgeois ont enregistré des souscriptions nettes de 24,8 milliards d’euros, montrent les dernières statistiques de la Commission luxembourgeoise de surveillance du secteur financier. Mais compte tenu d’un effet marché négatif de 97,2 milliards d’euros, les encours du secteur ont reculé sur le mois de 1,69 % à 4.207 milliards d’euros. Sur un an, les actifs nets sont toutefois en hausse de 1,73 %. Le nombre des organismes de placement collectif (OPC) pris en considération est de 3.948 par rapport à 3.949 le mois précédent. 2.564 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 13.509 compartiments. En y ajoutant les 1.384 entités à structure classique, c’est donc 14.893 unités qui sont actives au total sur la place financière.
Marchés actions
Fiscalité

Le Sénat invalide la hausse de la taxe assurance emprunteur

Le Sénat a voté vendredi 7 décembre la suppression de l’article 52 du PLF 2019, qui mettait fin à l’exonération de taxe spéciale sur les conventions d’assurance (TSCA) sur les garanties décès des contrats d’assurance emprunteur. Le texte soumettait ces garanties à la TSCA au taux de droit commun de 9 %. « Cette mesure engendrera mécaniquement une hausse du coût des prêts immobiliers. Elle aura donc pour effet d’augmenter le taux d’effort des accédants à la propriété, et conséquemment d’augmenter le coût du logement dans un contexte d’augmentation des taux à partir du second semestre 2019 », selon l’un des amendements adoptés (II-878).
Fiscalité
Theresa May
Politique

Brexit: le report du vote fait reculer la livre

Theresa May, chef du gouvernement de Grande-Bretagne, a annoncé le report du vote sur l’accord signé fin novembre avec l’Union européenne sur Brexit, lors d’un discours à la Chambre des communes. Ce scrutin qui devait avoir lieu mardi au Parlement, divise les élus britanniques, et exposait la Première ministre à un échec. Theresa May a également annoncé que les préparatifs en vue d’un Brexit sans accord seront accélérés.
Politique
Investissement

Barings achète un portefeuille logistique en France

Barings Real Estate a annoncé ce 10 décembre l’acquisition d’un portefeuille d’entrepôts logistiques dans le sud de Paris. Le portefeuille comprend deux entrepôts situés dans les villes de Savigny le Temple et Réau, au total quelque 90.000 mètres carrés. Cette acquisition, pour le compte d’un investisseur institutionnel,s’inscrit dans la stratégie d’investissement paneuropéenne «core plus» de Barings. Cette opération est la troisième acquisition cette année sur le segment de la logistique en France, ce qui porte le portefeuille logistique français à environ 160.000 m2, souligne un communiqué.
Investissement
Pays émergents

La croissance turque ralentit fortement

Le PIB de la Turquie a progressé à un rythme annuel de 1,6% au cours du troisième trimestre de l’année, nettement inférieur aux estimations du consensus qui se situaient autour de 2%, et s’est même contracté de 1,1% d’un trimestre sur l’autre, selon les chiffres publiés par le pays ce matin. Le secteur de la construction, qui a été le principal moteur de l’activité au cours des derniers trimestres, a enregistré une chute de son activité de 5,3% sur un an. Les anticipations de croissance pour le dernier trimestre ont ainsi été fortement révisées à la baisse à 5,2%, contre 7,8% précédemment.
Pays émergents
Japon

L’économie japonaise se contracte plus fortement que prévu

Le produit intérieur brut (PIB) japonais s’est contracté de 2,5% en rythme annualisé au cours du troisième trimestre de l’année, son plus fort tassement depuis le deuxième trimestre 2014, après une croissance de 2,8% enregistrée au trimestre précédent, selon les chiffres révisés publiées ce matin par le gouvernement. Cette contraction, due à des catastrophes naturelles qui ont obligé les usines à réduire leur production, est plus marquée qu’annoncé initialement et qu’attendu par les économistes, la première estimation la donnant à 1,2% et le consensus Reuters à 1,9%. Les investissements productifs ont chuté de 2,8% par rapport au deuxième trimestre, ce qui ne s'était pas vu depuis le troisième trimestre 2009. La consommation privée, qui représente 60% environ du PIB, a diminué de 0,2%, et la demande intérieure a retranché 0,5 point au PIB révisé, et les exportations nettes 0,1 point.
Japon
Introduction en Bourse

SoftBank va lever 20,6 milliards d’euros lors de l'IPO de sa division télécoms 

SoftBank Corp devrait lever 2.650 milliards de yens (20,6 milliards d’euros) lors de son introduction en Bourse, soit la plus importante IPO jamais réalisée au Japon, après avoir fixé lundi le prix de cette opération à 1.500 yens par action, en ligne avec le prix indicatif. La division télécoms de SoftBank Group a annoncé le placement de 160 millions de titres supplémentaires en raison d’une forte demande. L’action Softbank Corp devrait commencer à être cotée le 19 décembre en Bourse de Tokyo.
Introduction en Bourse
Gilets Jaunes
Economie

L’effet «Gilets jaunes» pèse sur les prévisions de croissance

Dans sa deuxième estimation de la croissance du quatrième trimestre, la Banque de France ne prévoit plus qu’une croissance de 0,2% de l'économie française au quatrième trimestre, contre 0,4% précédemment. L’activité économique ayant été pénalisée par les perturbations liées au mouvement des «Gilets jaunes», selon les chefs d’entreprise interrogés dans son enquête mensuelle de conjoncture de novembre, publiée lundi.
Economie
BCE

Les économistes croient de moins en moins à une hausse de taux de la BCE

A trois jours de la réunion très attendue de son Conseil des gouverneurs, une enquête menée par Reuters auprès des économistes montre que la Banque centrale européenne (BCE) reste bien partie pour relever son taux des dépôts, actuellement de -0,4%, au troisième trimestre 2019, mais que cette perspective est moins nette qu’il y a un mois en raison de la montée progressive du risque de récession. Près des deux tiers des économistes interrogés, soit 31 sur 48, ont indiqué que leur conviction quant à l’orientation haussière des taux de la BCE l’an prochain n'était plus aussi affirmée qu’il y a un mois, et ils ne sont que trois à être plus convaincus, tandis que les 14 restants restent dans le même état d’esprit.
BCE
Chine

Les chiffres du commerce extérieur chinois confirment le ralentissement de l’activité

Derrière l’excédent extérieur record de 44,7 milliards de dollars enregistré par la Chine au mois de novembre, nettement supérieur aux 34 milliards attendus par le consensus, se cache un double ralentissement : celui du rythme annuel de progression des exportations à 5,4%, contre +9,5% attendu par le consensus, et après +15,6% en octobre ; et celui des importations à 3%, contre +14% attendu par le consensus, et après +21,4% en octobre. Ces chiffres traduisent un dynamisme moins fort du commerce extérieur et de la consommation intérieure, et confirment le ralentissement de l’activité en Chine, qui pourrait faire chuter la croissance du PIB à 6% au deuxième semestre, selon GF Securities.
Chine
Investissement

Waterfall AM confie 1Md£ à Fund Circle pour financer les TPE

Waterfall AssetManagement va financer un milliard de livres (1,12 milliard d’euros) de prêts accordés à des PME britanniques au travers deFunding Circle, une plate-forme decrowdfunding,sur deux ans, a annoncé vendredi Funding Circle. Spécialiste de la gestion crédit, WaterfallAM sera lui-même en partie financé dans cette transaction par DeutscheBank, pour un montant non communiqué. FundingCircle revendique l’origination de 564 millions de livres de prêts au troisième trimestre, un montant record, dont 377 millions au Royaume-Uni. L’opération de Waterfall AM, un gérant américain spécialisé sur les dérivés de crédit, devrait permettre de financer environ 14.000 petites entreprises au Royaume-Ni.
Investissement
Investissement

BlackRock, Vanguard et Axa ont augmenté leurs expositions au charbon thermique

Les principaux investisseurs au monde, dont BlackRock, Vanguard et Axa, ont augmenté leurs investissements dans le charbon depuis les accords de Paris, ce qui pousse à s’interroger sur le sérieux avec lequel ils prennent en compte le changement climatique, rapporte le Financial Times fund management, citant un rapport d’InfluenceMap, une organisation non gouvernementale britannique. Selon ce dernier, des investisseurs détenant 40.000 milliards d’actifs ont renforcé leur exposition au charbon thermique d’un cinquième entre 2016 et 2018. BlackRock, la principale société de gestion au monde, a les participations les plus importantes en absolu dans le charbon thermique. Elle a aussi les portefeuilles ayant les plus fortes densités carbone mesurées en termes d’intensité charbon thermique. Le gros de son exposition relève de la gestion passive. Vanguard, JPMorgan et State Street sont aussi dans les cinq premiers en termes d’intensité charbon thermique. Axa, qui a pourtant pour politique de se détourner des investissements dans le charbon, a plus que doublé son exposition au charbon thermique depuis l’accord de Paris. Cela est principalement lié au fait que sa filiale Alliance Bernstein a acquis des participations dans Peabody Energy et Arch Coal.
Investissement
Politique

Annegret Kramp-Karrenbauer élue après Angela Merkel à la CDU

Annegret Kramp-Karrenbauer, 56 ans, a été élue vendredi à la présidence de l’Union chrétienne démocrate (CDU), où elle succédera à Angela Merkel. Considérée comme l’héritière de la chancelière allemande, cette ancienne ministre-présidente du Land de Sarre a recueilli 517 des 999 suffrages exprimés par les délégués du parti, réunis en congrès à Hambourg. Friedrich Merz, qu’elle affrontait au second tour, a obtenu 482 voix. Elle a reconnu, lors d’une conférence de presse vendredi, que l’immigration était un problème, mais pas le problème numéro un de l’Allemagne, et a souligné la nécessité de renforcer la construction européenne.
Politique

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