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Toute l'actualité Economies & Marchés

juin 2020

Fiscalité

L’Europe, unie, défend la taxe sur le digital

Pas d’accord. Les tentatives répétées des Etats-Unis pour tuer dans l’œuf les initiatives globales ou nationales de taxation des entreprises du secteur numérique vont-elles porter un coup fatal aux travaux de l’OCDE ? « Les Etats-Unis estiment que 2020 n’est pas la meilleure année pour conduire de telles négociations. » C’est ainsi que le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin a annoncé au secrétaire général de l’OCDE le retrait des Etats-Unis de discussions pourtant bien engagées, provoquant une volée de réactions à la fin de la semaine dernière, à commencer par la France, l’Espagne, l’Italie et le Royaume-Uni. Ces quatre pays ont adopté des législations nationales sans attendre la conclusion d’un accord international, déclenchant du côté américain l’ouverture d’enquêtes au titre de la section 301 de la loi de 1974 sur le commerce, prélude à des mesures de rétorsion.
Fiscalité
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Etats-Unis

Fannie Mae et Freddie Mac en route vers l’indépendance

Recommandations. Symboles de la crise financière de 2008, Fannie Mae et Freddie Mac se préparent à sortir de la tutelle du gouvernement fédéral. Cependant, le marché immobilier américain représente toujours « un risque pour les contribuables et la stabilité du système financier. Le stress financier sur nos marchés hypothécaires causé par la crise du Covid-19 n’est que le dernier exemple », a déclaré Mark Calabria, directeur de la Federal Housing Finance Agency (FHFA), le régulateur de Fannie Mae et Freddie Mac, à l’occasion de la publication du rapport annuel au Congrès.
Etats-Unis
Etats-Unis

Donald Trump est toujours « du bon côté »

Les sondages d’opinion semblent être les seuls capables de faire changer Donald Trump d’opinion. En s’agenouillant pendant l’hymne américain, pendant la saison 2016-2017, le joueur de football américain Colin Kaepernick était devenu l’un des plus ardents dénonciateurs des violences policières à l’égard des Afro-Américains. Ce geste lui avait valu d’être renvoyé de son club, avec la bénédiction de Donald Trump. Le joueur est désormais en retrait des stades. Mais son geste est resté, repris par le mouvement de contestation « Black Lives Matter », mais également par certains policiers. « Au-delà de l’agenouillement, j’adorerais le voir bénéficier d’une autre opportunité, mais il doit évidemment être bon », a déclaré ces derniers jours le président en campagne.
Etats-Unis
Pétrole

BP passe des provisions records

Crise. Elles atteindront 13 à 17,5 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre de cette année, soit l’équivalent de 20 % de la valeur des actifs du groupe. Le géant britannique du pétrole BP prend acte des effets de la crise liée au Covid-19, qui a ralenti l’économie et fait chuter les prix du pétrole, de deux tiers pour le Brent entre mars et mai derniers. Plus encore, la crise va accélérer la transitiion énergétique avec, pour commencer, la hausse de la tonne de carbone dont le prix devrait passer de 40 à 100 dollars d’ici à 2030. Les groupes Shell et Total ont également entrepris d’accélérer leur tournant vers des énergies renouvelables.
Pétrole
Infrastructures

920...

... milliards de dollars, c’est le montant annuel des investissements à long terme en infrastructures que les assureurs peuvent réaliser dans les marchés émergents, selon l’Institut Swiss Re. Dans son dernier bulletin Sigma, il évalue les investissements en infrastructures qui seront réalisés chaque année d’ici à 2040 dans ces pays à 2.200 milliards de milliards, soit 3,9 % du PIB, avec une part prédominante (34 %) dans les énergies, notamment renouvelables, et aussi un poids important des sujets « smart citites » et infrastructures digitales. L’Asie représente l’essentiel de ces investissements qui vont constituer un ressort majeur de la reprise après la crise du Covid-19.
Infrastructures
Alexandre Garabedian
Fraude

Wirecard, une leçon d’humilité pour les financiers

Un complet désastre et une honte. Voilà comment Felix Hufeld, le patron de la BaFin, qualifie désormais l’affaire Wirecard. L’exercice de contrition du régulateur financier allemand est bienvenu, mais un rien tardif. Oui, la déconfiture du spécialiste des paiements est désastreuse pour l’image de la place financière de Francfort, tant elle consacre l’aveuglement de ceux qui auraient pu empêcher le scandale mais ont délibérément ignoré les alertes, dont les premières avaient pourtant été lancées il y a plus de quatre ans.
Fraude
Economie

Olivier Véran prêt à débourser 6 milliards pour les salaires à l'hôpital

Le ministre de la Santé a fait une première proposition chiffrée, de 6 milliards d’euros, aux syndicats représentatifs de la fonction publique hospitalière, mercredi, selon Les Echos et l’AFP. Un «protocole historique se profile», selon le quotidien, alors que la Fédération hospitalière de France (FHF) avait estimé à 5,5 milliards d’euros le montant nécessaire pour revaloriser les personnels des hôpitaux et rattraper le retard par rapport à la moyenne européenne. Cette somme inclut une augmentation générale des salaires dans la fonction publique hospitalière (hôpitaux, Ehpad...), et une refonte des primes. La négociation doit être bouclée en milieu de semaine prochaine.
Economie
Introduction en Bourse

Le prix d'introduction de Dun & Bradstreet fixé entre 19 et 21 dollars par action

Le fournisseur américain de données sur les entreprises Dun & Bradstreet a prévu de vendre 65,75 millions d’actions à un prix compris entre 19 et 21 dollars pour son retour à Wall Street. En milieu de fourchette, le produit de cession de ces titres atteindrait 1,65 milliard de dollars (1,47 milliard d’euros), et 1,84 milliard de dollars en cas d’exercice des options de surallocation. Dun & Bradstreet serait valorisé à plus de 8 milliards de dollars sur la base de 20 dollars par action. Goldman Sachs et Bofa Securities sont les teneurs de livres. Dun & Bradstreet avait été retiré de la cote en août 2018 après son rachat pour 5,4 milliards de dollars par un consortium d’investisseurs mené par CC Capital, Cannae Holdings et des fonds liés à Thomas H. Lee Partners.
Introduction en Bourse
Fraude

La justice allemande va demander l’arrestation du directeur financier de Wirecard

Le parquet de Munich va réclamer un mandat d’arrêt contre Jan Marsalek, ancien directeur général adjoint de Wirecard, dans le cadre de l’enquête sur le scandale de traitement des opérations de paiement, rapporte mercredi le journal Handelsblatt. Jan Marsalek a été limogé par Wirecard lundi après que le groupe de paiements eut reconnu que les 1,9 milliard d’euros de trésorerie censés être dans des comptes séquestres de deux banques philippines n’existaient probablement pas. Pour cette raison, les auditeurs d’EY ont refusé la semaine dernière de certifier les comptes annuels du groupe, provoquant la chute du cours de l’action, le départ et l’arrestation du directeur général, Markus Braun, et l’ouverture de plusieurs enquêtes en Allemagne. Markus Braun a été libéré après s'être rendu aux autorités lundi.
Fraude
Post-marché

L’Europe consolide la sécurité des chambres de compensation

Le Conseil et le Parlement européens sont parvenus mardi à un accord sur les règles encadrant les risques systémiques posés par les chambres de compensation (CCP). Le texte vise à éviter toute faillite d’une CCP. La nouvelle réglementation fixe ainsi le cadre de la mise en résolution d’une chambre de compensation. Elle donne aux autorités locales le pouvoir d’intervenir en amont pour exiger par exemple d’une chambre des changements dans sa stratégie. Elle dresse également la liste des outils à disposition pour renflouer un acteur en difficulté. Les Etats membres avaient trouvé un accord en décembre 2019 sur ces règles dans le cadre du Conseil européen, trois ans après la proposition de la Commission européenne.
Post-marché
Fraude

Les auditeurs de London Capital & Finance vont devoir rendre des comptes

Le Financial Reporting Council (FRC), le gendarme comptable britannique, a annoncé mercredi l’ouverture de trois enquêtes sur la certification des comptes de London Capital & Finance, une société d’investissement ayant fait faillite en 2019. La société vendait des mini-bonds, des dettes non cotées et non notées, à des particuliers. Son effondrement a fait perdre à 11.600 investisseurs 237 millions de livres. Mis en cause pour son manque de vigilance dans plusieurs scandales comptables, le FRC va scruter les travaux des cabinets Oliver Clive, PwC et EY, qui ont audité les comptes de London Capital & Finance sur ses derniers exercices. Le scandale a conduit la Financial Conduct Authority à interdire la vente de mini-bonds auprès des particuliers.
Fraude
Economie

Le climat des affaires rebondit plus que prévu en Allemagne

La confiance des entreprises allemandes s’est améliorée davantage que prévu en juin par rapport au mois précédent, selon les données de l’institut de conjoncture IFO. Son indice du climat des affaires en Allemagne s’est établi à 86,2 ce mois-ci, contre 79,5 en mai, alors que les économistes tablaient sur un indice à 84,3. L'évaluation de la situation actuelle par les entreprises s’est légèrement redressée après deux mois de baisse, pour s'établir à 81,3 en juin contre 78,9 en mai. Les anticipations ont également progressé, le sous-indice passant de 80,5 en mai à 91,4 en juin.
Economie
Commerce

Les Etats-Unis risquent de modifier leur liste de produits européens taxés

Les Etats-Unis envisagent de modifier leur liste de produits importés d’Europe qu’ils soumettent à des droits de douane. Ils pourraient viser de nouvelles catégories, comme la bière, le café ou les camions, montre une note publiée mardi soir par les services du représentant américain au Commerce (USTR). Elle devrait paraître vendredi au Journal officiel. Elle vise spécifiquement cette fois la France, la Grande-Bretagne, l’Allemagne et l’Espagne. Ces importations ont représenté 3,1 milliards de dollars en 2018, selon l’USTR. L’Organisation mondiale du commerce (OMC) a autorisé en octobre dernier les Etats-Unis à imposer des droits de douane sur 7,5 milliards de dollars (6,65 milliards d’euros) d’importations en provenance de l’UE.
Commerce
Economie

Bercy détaille les nouvelles formules d'activité partielle pour sauver l'emploi

Les salariés au chômage partiel verront leur rémunération passer de 70% à 60% de leur salaire brut dans le dispositif actuel à partir du 1er octobre, a annoncé mercredi Emmanuel Macron aux partenaires sociaux lors d’une réunion sur le maintien de l’emploi, rapporte l’Elysée. Le gouvernement financera 60% de cette indemnisation, contre 85% aujourd’hui, ce qui amènera le reste à charge pour les entreprises à 40% et non plus 15%. Ce dispositif, qui concernait 7,8 millions de salariés fin mai, ne pourra à l’avenir être utilisé que sur une période de trois mois, renouvelable une seule fois. En outre, un nouveau dispositif d’activité partielle de longue durée, accessible dès le 1er juillet, pourra s’appliquer sur une durée maximale de deux ans. Les salariés concernés toucheront 70% de leur rémunération brute dans la limite de 4,5 smic.
Economie
Marchés actions

Solactive étend une série d'indices obligataires à l'ESG

Le fournisseur d’indices allemand Solactive a lancé une extension de sa série d’indices ISS ESG Screened Corporate Bond Index, qui regroupe désormais les obligations à haut rendement et de qualité «investissement grade» libellées en euro et en dollars dans les indices concernés, pondérés en fonction de la valorisation de marché. La série d’indices d’obligations d’entreprises ESG ISS Solactive utilise comme univers sous-jacent,les familles d’indices de référence Solactive Investment Grade et High Yield Corporate et teste ses composants par le biais d’un filtrage basé sur l'émetteur exécuté par ISS ESG (Institutional Shareholder Services). Le filtrage contient les critères standards du marché tels que le Pacte mondial des Nations unies, la non participation vérifiée à des armes controversées et l’engagement à des seuils de revenus spécifiés dans certaines activités controversées telles que, entre autres, les combustibles fossiles, les contrats militaires, le tabac et les jeux de hasard. La série d’indices d’obligations d’entreprises filtrées Solactive ISS ESG a été mise en ligne le 22 juin.
Marchés actions
Marchés actions

Nouvelle décollecte pour l'assurance-vie en mai 2020

L’assurance-vie a enregistré une décollecte nette de 2,2 milliards d’euros en mai 2020, selon les chiffres communiqués par la Fédération française des assurances (FFA). Le montant des prestations versées en mai s’élève à 7,9 milliards d’euros, alors que les cotisations versées s’élèvent à 5,7 milliards d’euros. «A l’image des mois de mars et d’avril, le mois de mai est marqué par une collecte nette négative. Le contexte atypique (confinement jusqu’à la mi-mai, puis déconfinement progressif) a restreint le nombre d’opérations et les placements en assurance-vie», explique un communiqué. Depuis le début de l’année, le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurance est de 44,4 milliards d’euros (61,9 milliards d’euros sur la même période en 2019). Les versements sur les supports unités de compte représentent 15,5 milliards d’euros, soit 35 % des cotisations. Les prestations versées par les sociétés d’assurance s'élèvent à 48,4 milliards d’euros (49,2 milliards d’euros sur la même période en 2019). La décollecte nette s'établit à -4,0 milliards d’euros au cours des cinq premiers mois de l’année (+12,7 milliards d’euros sur la même période en 2019). L’encours des contrats d’assurance-vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1.754 milliards d’euros à fin mai 2020.
Marchés actions
Fraude

Les auditeurs de London Capital & Finance vont rendre des comptes

Le Financial Reporting Council (FRC), le gendarme comptable britannique, a annoncé mercredi l’ouverture de trois enquêtes sur la certification des comptes de London Capital & Finance, une société d’investissement ayant fait faillite en 2019. La société vendait des mini-bonds, des dettes non cotées et non notées, à une clientèle de particuliers alléchés par les rendements promis. Son effondrement a laissé 11.600 investisseurs sur le carreau, perdants à hauteur de 237 millions de livres.
Fraude

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