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décembre 2020

Boris Johnson salue l’accord commercial sur le Brexit
Politique

L'accord sur l’après Brexit est signé

The deal is done ». C’est par ce tweet que Boris Johnson, le Premier ministre britannique, les bras en V et les pouces levés sur la photo, a annoncé la conclusion d’un accord entre l’Union européenne et la Grande-Bretagne sur les relations commerciales post Brexit.
Politique
Marchés actions

Les fonds passifs ont échoué à capter près de 700Md$ cette année

En 2020, malgré la forte hausse des marchés américains, les fonds passifs n’ont pas été les grands gagnants des flux d’investissement, selon une analyse réalisée par Bloomberg. Ils n’ont en effet pas continué de capter les flux sortants des fonds gérés activement aux Etats-Unis comme ils le font depuis une dizaine d’années. L’argent s’est plutôt dirigé vers une ensemble de valeurs indépendantes qui sont elles les grandes gagnantes de cette année 2020 en terme de flux. Il s’agit des actions de Zoom, Moderna et Tesla . Ces 3 valeurs, qui ne sont pas dans le S&P 500 (Tesla y est entré la semaine dernière), le chouchou des fonds passifs, représentaient une capitalisation totale de 100 milliards de dollars au 1er janvier. Elles pesaient près de 800 milliards fin décembre. Une preuve selon Bloomberg que la gestion active est toujours présente dans les stratégies des investisseurs.
Marchés actions
Economie

Nette baisse de l’activité commerciale au Royaume-Uni

Le recul de l’activité commerciale s’est accentué outre-Manche en décembre après que le pays a remis en place les mesures de confinement pour faire face au coronavirus le mois dernier, selon l’indicateur de croissance mensuel de l’association patronale CBI qui appelle à un soutien public accru pour les entreprises. Le solde des sociétés déclarant une croissance au cours des trois mois précédant décembre a glissé à -21 contre -16 un mois plus tôt, bien au-dessus du creux de -71 en juin mais l’enquête a été réalisée avant l’introduction, le week-end dernier, de nouvelles restrictions plus strictes. Les entreprises britanniques sont également confrontées à l’incertitude sur les futures relations commerciales du pays avec l’Union européenne après le Brexit. Une mesure des attentes pour les trois prochains mois suggère encore peu de reprise au début de 2021. Les économistes affirment qu’une extension des dernières restrictions jusqu’en janvier pourrait pousser l'économie britannique dans une nouvelle récession.
Economie
Economie

Donald Trump cible le Vietnam

Le président américain a fait part de ses préoccupations concernant le déficit commercial vis-à-vis des États-Unis au Premier ministre vietnamien Nguyen Xuan Phuc qu’il a exhorté de prendre des «mesures audacieuses pour garantir un commerce équitable et réciproque» entre les deux pays, a indiqué la Maison Blache. La semaine dernière, les États-Unis ont qualifié le Vietnam de manipulateur de devises. Cette décision pourrait ouvrir la voie à Donald Trump pour imposer des droits de douane sur les produits vietnamiens avant de quitter ses fonctions en janvier. Les Etats-Unis ont importé pour environ 65 milliards de dollars de marchandises du Vietnam (vêtements, électronique et produits en bois) au cours des 10 premiers mois de 2020. Ils sont le plus grand partenaire du Vietnam, avec plus d’un quart de ses exportations.
Economie
Economie

La consommation américaine donne des signes de faiblesse

Les dépenses de consommation ont baissé aux Etats-Unis pour la première fois depuis avril et plus que prévu en novembre, ce qui conforte le scénario d’un net ralentissement de l'économie au quatrième trimestre et d’une contraction sur les trois premiers mois de 2021 en dépit du plan de relance et du début de la campagne de vaccination. Elles ont baissé de 0,4% après une hausse de 0,3% (révisée) en octobre, selon les données publiées par le département du Commerce. La forte progression des cas de Covid-19 et les délais pour élaborer un troisième plan de soutien budgétaire pèsent sur le moral des ménages alors que leurs revenus ont reculé de 1,1% après une baisse de 0,6% (révisée) en octobre. Même l’immobilier résidentiel est touché avec des ventes de maisons neuves au plus bas depuis cinq mois en novembre.
Economie
Economie

La Chine veut rester prudente vis-à-vis du crédit

La banque centrale chinoise (PBoC) va ralentir la croissance du crédit en 2021, dans un effort de désendettement de l’économie, mais veut éviter tout resserrement trop prématuré. La PBoC devrait maintenir son taux de prêt de référence inchangé dans les mois à venir, tout en menant un ralentissement régulier de l’expansion du crédit, ont déclaré plusieurs sources à Reuters. Pékin est susceptible de réduire sa relance budgétaire l’année prochaine et son déficit public à environ 3% du PIB (3,6% cette année). La reprise rapide de l’économie et une inflation faible donnent les coudées franches aux autorités. Mais la reprise reste inégale et les défauts sont en hausse (lire par ailleurs). Le niveau d’endettement devrait donc être stabilisé plutôt que réduit. Le ratio de dette sur PIB serait de 270%. Nomura s’attend à ce que la croissance du financement social, une mesure étroitement surveillée du crédit et de la liquidité, ralentisse à environ 11,5% d’ici la fin de 2021, contre 13,6% en novembre.
Economie
Immobilier

Covivio Hotels obtient la suspension d’un covenant

Face à la deuxième vague de la pandémie de Covid-19, Covivio Hotels a demandé, «de manière préventive et par sécurité», la suspension du covenant d’ICR (interest coverage ratio) consolidé, qui s’élève à 2 fois, à l’ensemble de ses créanciers pour l’année 2020 et pour le premier semestre 2021. Cette demande a été acceptée à l’unanimité. Le ratio d’ICR de Covivio Hotels s’établissait à 2,6 fois fin juin 2020. Covivio Hotels publiera ses résultats annuels 2020 le 15 février avant bourse.
Immobilier
Immobilier

Cécile Cabanis rejoint le conseil d’Unibail

Le conseil de surveillance d’Unibail-Rodamco-Westfield (URW) vient de coopter Cécile Cabanis et Julie Avrane-Chopard. Cécile Cabanis, directrice financière de Danone jusqu’au 19 février 2021 et nouvelle vice-présidente du conseil de Danone, présidera le comité d’audit d’URW. La foncière met en avant ses connaissances en finance et en gestion de la dette et son expérience de leadership et d’administratrice. Julie Avrane-Chopard, ancienne associée senior chez McKinsey, qu’elle a quitté cet été, rejoindra également le comité d’audit d’Unibail. Elle apportera son expertise en industries technologiques. Elle siège déjà au conseil de Valeo, comme représentante du FSP.
Immobilier
Concurrence

La digitalisation de la finance sera prioritaire en 2021 pour l’Autorité de la concurrence

L’an prochain, l’Autorité de la concurrence centrera une nouvelle fois ses priorités sur l’économie numérique. Elle rendra son avis sur la transformation concurrentielle du secteur financier, avec l’émergence des fintechs et l’arrivée massive des GAFA dans la sphère des services de paiement. Plusieurs enquêtes contentieuses, initiées notamment à la suite de l’avis de 2018 sur la publicité en ligne, devraient aboutir en 2021. Notamment, l’une concernant les services d’intermédiation dans le secteur de la publicité en ligne et l’autre, les pratiques de collecte massive de données. Le gendarme de la concurrence se prononcera également sur le respect, par Google, des mesures conservatoires prononcées à son encontre concernant les droits voisins ainsi que sur le fond du dossier. Elle regardera dès le début de l’année les demandes de mesures conservatoires émises par des représentants des acteurs de la publicité en ligne et des médias mobiles relatives aux modifications annoncées par Apple pour l’iPhone iOS14. L’Autorité rendra aussi plusieurs décisions en matière de développement durable. Elle remettra au premier trimestre l’avis, demandé par les députés, sur la concentration dans le secteur des musiques actuelles.
Concurrence
Economie

Le déficit public diminue au Portugal

Le déficit public du Portugal a diminué à 3,8% du PIB au troisième trimestre, contre 10,5% au cours des trois mois précédents, alors que l'économie a rebondi après une récession record due à la pandémie de coronavirus, selon les données publiées par l’Institut national des statistiques (INE). Cette amélioration n’est qu’optique. Les comptes publics affichaient l’an dernier un excédent de 4,4%. L’INE a indiqué qu’au cours des neuf premiers mois de l’année, le déficit atteint 4,9% du PIB après un excédent de 0,7% à la même période de 2019. Le gouvernement s’attend à ce que le déficit atteigne 7,3% du PIB en 2020 (excédent de 0,1% en 2019, le premier en 45 ans). L'économie portugaise, très dépendante du tourisme, devrait se contracter de 8,5% cette année après une croissance de 2,2% en 2019.
Economie
Economie

Les inscriptions au chômage baissent aux Etats-Unis mais restent élevées

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont enregistré une baisse inattendue la semaine dernière (au 19 décembre) aux Etats-Unis mais restent toujours élevées dans un contexte de restrictions imposées aux entreprises pour freiner l'épidémie de Covid-19, a annoncé mercredi le département du Travail. Elles se sont élevées à 803.000 après 892.000 (révisé) pour la semaine au 12 décembre. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 818.250 tandis que le nombre de personnes était encore de 5,337 millions lors de la semaine au 12 décembre (dernière semaine pour laquelle ces chiffres sont disponibles).
Economie
Marchés actions

Sur fond de confinement, le Livret A renoue avec la collecte en novembre 2020

Le livret A a enregistré une collecte nette de 2,4 milliards d’euros en novembre 2020, sur fond de deuxième confinement des Français, selon les derniers chiffres délivrés par la Caisse des dépôts, après un mois d’octobre où les flux sortants avaient été supérieurs aux flux entrants avec une décollecte de 940 millions d’euros environ. L’année dernière, la collecte s'était élevée à 610 millions en novembre. Depuis le début de l’année, le Livret A a engendré 27,23 milliards de flux entrants, un niveau qu’il n’avait pas connu depuis 2021. «Cette collecte abracadabrantesque marque la préférence absolue dans la liquidité et la sécurité, note Le Cercle de l'épargne. Elle constitue un record absolu sur onze mois d’une même année. Cette collecte est aussi le signe d’une forte anxiété. En mettant sciemment leur argent sur leurs livrets d’épargne, les ménages flèchent et sécurisent une partie de leurs revenus à la différence de ceux laissés sur les comptes courants. Il y a une volonté manifeste à se constituer une réserve pour faire face à la survenue de problèmes d’emploi ou de revenus». Le Livret A bat ainsi son record d’encours datant de septembre dernier à 325,8 milliards d’euros quand celui du LDDS franchit la barre des 120 milliards d’euros (120,2).
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Economie

Donald Trump menace le plan de relance américain

Donald Trump joue les trouble fête. Le président américain a menacé mardi soir de ne pas ratifier le plan de relance de 892 milliards de dollars (732 milliards d’euros) adopté par la Chambre des représentants et le Sénat lundi, disant que le montant des chèques accordés aux Américains devait être augmenté.
Economie
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L’économie américaine croît un peu plus que prévu

L'économie américaine a crû à un rythme record au troisième trimestre, alimentée par plus de 3.000 milliards de dollars de soutien public face à la pandémie de coronavirus mais semble avoir perdu de son élan en cette fin d’année marquée par la forte progression des nouveaux cas de Covid-19 et une relance budgétaire en baisse. Le PIB a rebondi à un taux annualisé de 33,4%, selon la troisième estimation publiée par le Département du commerce, légèrement revue à la hausse par rapport aux 33,1% précédents. Au deuxième trimestre, l’économie américaine s’était contractée de 31,4%, un record. L'économie reste 3,5% en dessous de son niveau de fin 2019
Economie
Economie

Le PIB britannique rebondit de 16% au troisième trimestre

L'économie britannique a rebondi plus que prévu au troisième trimestre, après un deuxième trimestre marqué par un confinement et une contraction historique. Le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 16% sur les trois mois à fin septembre, un chiffre record révisé à la hausse par rapport à l’estimation précédente de 15,5%. En rythme annuel, le PIB britannique s’est contracté de 8,6% au troisième trimestre.
Economie
Economie

L’offre britannique sur la pêche est inacceptable pour Michel Barnier

Le négociateur européen sur le Brexit, Michel Barnier, a estimé mardi devant les ambassadeurs de l’Union européenne que la dernière offre de Londres sur le quota des prises de pêche dans les eaux britanniques à partir de 2021 était «totalement inacceptable», a indiqué un diplomate à l’issue de la réunion à huis clos. Britanniques et Européens ne parviennent pas à s’entendre sur le quota de prises que les premiers sont prêts à concéder aux seconds dans leurs eaux. Des sources européennes ont indiqué que l’UE était prête à accepter une réduction allant jusqu'à 25% de ses prises dans les eaux britanniques. La pêche reste l’un des principaux points de blocage des négociations sur un accord commercial entre Londres et Bruxelles après la sortie effective du Royaume-Uni de l’Union européenne, le 31 décembre à 23h00 GMT. Deux sources diplomatiques ont déclaré à Reuters que l’UE était prête à négocier au-delà du 1er janvier.
Economie
Epargne

Le Livret A fait le plein pendant le deuxième confinement

La collecte nette du Livret A a atteint 2,4 milliards d’euros en novembre, a annoncé mardi la Caisse des dépôts. La collecte a été soutenue par le reconfinement, une période propice à l’épargne de précaution, comme l’avait été le confinement du printemps, avec une collecte record de 5,5 milliards en avril. En novembre 2019, le Livret A avait collecté 610 millions d’euros. En octobre 2020, il avait fondu de 940 millions d’euros. Avec ces 2,4 milliards de novembre, la collecte cumulée du Livret A depuis le début de l’année atteint un peu plus de 27 milliards d’euros, contre environ 14 milliards recensés durant la même période en 2019, précise la Caisse des dépôts. De son côté, le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) a réalisé une collecte nette de 910 millions d’euros en novembre et 8 milliards depuis le début de l’année.
Epargne
Investissement

Eurazéo cède sa participation dans le groupe de cliniques C2S

Eurazeo Patrimoine, qui avait confié à Rothschild & Co la vente de sa participation dans le groupe de cliniques C2S, a conclu un accord d’exclusivité avec Elsan, trois ans seulement après son entrée au capital. L’opération devrait ainsi lui permettre de générer un multiple de 3,2 fois sa mise initiale et un taux de rentabilité interne d’environ 48%. Le produit de cette cession serait d’environ 400 millions d’euros pour Eurazeo. «Cette opération ferait ressortir pour Eurazeo une valeur supérieure de plus de 2 eurospar action par rapport à celle retenue dans notre actif net réévalué au 30 juin 2020», fait savoir le sortant. L’intérêt d’Elsan,numéro deux du marché français, pour ce groupe de 17 cliniques implantées dans les régions Auvergne-Rhône-Alpes et Bourgogne-Franche-Comté s’était renforcé cette année, en raison de l’arrivée de KKR à son capital.
Investissement
Investissement

OFI Pierre acquiert un parc d'activités pour 19M€ en Ile-de-France

OFI Pierre annonce l’acquisition d’un nouveau portefeuille de parcs d’activités d’un montant de 19 millions d’euros à travers le FIA « Esprit Pierre », géré par OFI Pierre pour le compte du groupe Spirit, associé à un investisseur institutionnel français. L’ acquisition a été réalisée auprès du promoteur Spirit Entreprises. Elle est composée de cinq bâtiments neufs situés en Ile-de-France et représentant une surface utile de près de 9 400m². Le portefeuille présente un taux d’occupation de 85 %, loué auprès de huit locataires pour une durée ferme d’engagement moyenne supérieure à six ans. Cette nouvelle acquisition porte le volume d’investissement d’Esprit Pierre à 83 millions d’euros HT. Cette opération entre dans le cadre de la d’OFI Pierre «d’investir à horizon de 2021 la somme de 100 millions d’euros dans des parcs d’activités », commente Aymeric Thibord, directeur général d’OFI Pierre.
Investissement

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