«La prime de risque élevée rend les actions attractives pour les investisseurs»
Nadège Dufossé, responsable allocation d'actifs et stratégie cross-asset chez Candriam
Toute l'actualité Economies & Marchés
janvier 2021
«La légère appréciation du dollar est plus une correction qu’une tendance»
Athanasios Vamvakidis et Kamal Sharma, directeur et stratégiste Forex (G10) chez Bank of America (BofA).
Les marchés actions sont en pleine surchauffe
Les valorisations, le positionnement… nombreux sont les indicateurs poussant à une consolidation.
Veolia refuse la « solution amicale » de Suez
Suez tente de trouver une solution au blocage créé par l’entrée de Veolia à son capital. Le groupe de services à l’environnement a annoncé ce dimanche soutenir un projet alternatif à l’OPA hostile de Veolia. « Le conseil d’administration de Suez a reçu ce-jour une lettre d’intention d’Ardian et de GIP (Global Infrastructure Partners), visant à permettre une solution amicale et rapide à la situation créée par l’intention d’offre de Veolia », indique Suez dans un communiqué.
Plusieurs investisseurs alertent sur le blocage de marins en mer
Quatre-vingt cinq investisseurs représentant plus de 2.000 milliards de dollars d’actifs, emmenés par Fidelity International, ont uni leurs forces pour faire face à l’urgence d’une crise humanitaire en mer et préserver la durabilité à long terme des chaînes d’approvisionnement mondiales. Parmi les autres signataires figurent Achmea Investment Management, Actiam, la Fondation Ethos, Lombard Odier Investment Management et MFS Investment Management. En raison du Covid-19, plus de 400.000 marins sont bloqués en mer, dont beaucoup travaillent depuis 17 mois, soit beaucoup plus que la norme du secteur et la limite réglementaire de 11 mois. 400.000 autres marins restent à terre en attendant de les remplacer, souvent avec une rémunération faible ou nulle. La Chambre internationale de la marine marchande a estimé que le nombre de marins touchés pourrait bientôt atteindre le million si cette question n’est pas traitée d’urgence. «Cette situation pose de graves problèmes de santé et de sécurité en raison du stress mental et physique déjà élevé auquel les marins sont confrontés et peut entraîner des risques majeurs pour la sécurité lorsque des marins épuisés manipulent des cargaisons dangereuses ou périssables. Les conséquences environnementales d’un grave accident maritime impliquant ces cargaisons pourraient être catastrophiques pour les océans et la sécurité de tous», souligne un communiqué. Dans une lettre ouverte aux Nations Unies, et en consultation avec les principales organisations maritimes telles que l’Organisation Internationale du Laboratoire et la Fédération Internationale des Travailleurs des Transports, les signataires estiment nécessaire la mise en œuvre de plusieurs mesures. Ils exhortent notamment les affréteurs, en particulier ceux qui affrètent fréquemment des navires, à faire preuve de souplesse en ce qui concerne les demandes de déviation de route des compagnies maritimes afin de faciliter le changement d'équipage et d’envisager un soutien financier pour les coûts de rapatriement des équipages. Ils ont aussi convenu de demander aux entreprises de leurs portefeuilles concernées de communiquer leurs attentes concernant ces mesures.
Les grands rendez-vous de la semaine du 18 janvier
L’investiture mercredi du nouveau président des Etats-Unis, Joe Biden, constituera l’un des temps fort de la semaine prochaine, qui sera également marquée par la réunion du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) et l’accélération du rythme des publications d’entreprises.
La collecte des fonds actions se poursuit
Les fonds actions ont engrangé 26,8 milliards de souscriptions nettes au 13 janvier sur une semaine, selon les données compilées par EPFR. «Ces flux ont été portés par les fonds globaux pour 18,3 milliards, les actions émergentes pour 7 milliards, les actions japonaises pour 2 milliards et les actions européennes hors Royaume-Uni pour 2,8 milliards, décrit Emmanuel Cau, stratégiste chez Barclays précisant que les fonds d’actions américaines ont décollecté 3,6 milliards et les actions britanniques 0,5 milliards. Ces flux traduisent le pari sur la reflation et l’anticipation du nouveau plan de soutien massif aux Etats-Unis annoncé hier par Joe Biden, les secteurs de l’énergie (3,6 milliards de flux entrants) et des financières (2,1 milliards) ayant été recherchés par les investisseurs, notent les stratégistes de Bank of America. Autre signe, les fonds spécialisés dans les obligations indexées sur l’inflation américaine ont collecté 1,8 milliard. Parmi les autres classes d’actifs, les fonds d’obligations d’entreprises ont continué d’engranger des flux positifs (+1% pour les fonds d’obligations corporate européennes et 2,3 milliards aux Etats-Unis). En revanche, les fonds monétaires ont mis un terme à trois semaines consécutives de collecte positive avec 9,3 milliards de dollars de rachats.
Le moral des ménages américains recule
Le moral des ménages américains s’est dégradé un peu plus qu’attendu en janvier, montrent vendredi les résultats préliminaires de l’enquête mensuelle de l’Université du Michigan. Son indice de confiance a reculé à 79,2 après 80,7 en décembre alors que les économistes prévoyaient en moyenne une baisse à 80. La composante du jugement des consommateurs sur leur situation actuelle est revenue à 87,7 après 90,0 le mois précédent et celle des perspectives a diminué à 73,8 contre 74,6.
Philippe Brassac (FBF) rejette l’idée d’un «mur de faillites»
Président de la Fédération bancaire française (FBF), Philippe Brassac a écarté l’idée d’un «mur de faillites» qui guetterait les entreprises d’ici quelques mois. «On a parlé l’année dernière sans arrêt du mur de faillites de septembre ; il n’a pas eu lieu, ni en octobre, ni en novembre [...] Il n’aura pas lieu», a expliqué le directeur général de Crédit Agricole SA au micro de Radio Classique vendredi.
L’économie britannique est proche d’une double récession
L'économie britannique s’est contractée en novembre mais moins qu’attendu. Le PIB a reculé de 2,6% sur la période, son premier repli mensuel depuis le mois d’avril, sous l’effet des mesures prises pour tenter d’enrayer la propagation de la pandémie de coronavirus, montrent les données publiées vendredi par l’Office national de la statistique (ONS). Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une contraction de 5,7%. Contrairement au premier confinement, de nombreux secteurs sont restés en activité, tels l’industrie et la construction. De plus, l’évolution des comportements d’achat des consommateurs, vers davantage de commandes à distance, permet d’amortir l’effet de la fermeture des magasins et des restaurants.
Le procès des ex-dirigeants de Wendel doit s’ouvrir lundi
Près de quatorze ans après les faits, le procès pour fraude fiscale de plusieurs anciens dirigeants et cadre de Wendel doit s’ouvrir le 18 janvier et pour trois semaines devant le tribunal correctionnel. L’affaire concerne un montage financier complexe élaboré en 2004, baptisé Solfur, et qui avait permis en 2007 à 14 dirigeants d’engranger «un gain net de 315 millions d’euros pour un investissement de départ de 996.250» euros, en «totale franchise d’imposition», selon les réquisitions du parquet national financier (PNF).
Mata Capital acquiert les murs de quatre Monoprix
Mata Capital vient d’acquérir, auprès de Novaxia Investissement, l’immobilier de quatre Monoprix de région parisienne (Saint-Cloud, Meudon, Saint-Maur et Saint-Ouen) pour 117 millions d’euros.
Démission du gouvernement aux Pays-Bas
Le gouvernement néerlandais, mené par Mark Rutte, a annoncé sa démission ce matin après un scandale sur la gestion des allocations de garde d’enfants, après qu’une enquête parlementaire a découvert le mois dernier que des familles ont été poussées à la ruine. Au total 10.000 familles ont été contraintes de rembourser des dizaines de milliers d’euros d’allocations après avoir été accusées à tort de fraude, ce qui les a conduites au chômage, à la faillite ou au divorce. Le document décrit cette gestion qui a duré dix ans comme une «injustice sans précédent». La pression pour que le gouvernement démissionne s’est intensifiée cette semaine alors que les partenaires de la coalition de Rutte ont déclaré que cette option devait être sérieusement envisagée. Le chef du parti travailliste de l’opposition a démissionné jeudi en raison de son rôle dans l’affaire.
Aberdeen Standard Investments achète des actifs immobiliers en France pour 64M€
Icade a annoncé avoir signé avec Aberdeen Standard Investments des accords pour la Vente en l’Etat Futur d’Achèvement (VEFA) de deux immeubles de logements à Rueil-Malmaison (92) ainsi que de deux résidences services seniors à Villeneuve-Loubet (06) et à Toulouse (31), pour un montant total de près de 64 millions d’euros (HT).
L’Inter Milan pourrait être racheté par des sociétés de private equity
Le club de football italien Inter Milan est entré en négociations pour se vendre à des sociétés de private equity, dont BC Partners et EQT, rapporte le Financial Times. Suning Holdings, le conglomérat chinois qui détient une participation majoritaire dans le club italien, a entamé des discussions avec différents acteurs pour vendre tout ou partie de ses parts dans l’équipe de Serie A, selon différentes sources. Les propriétaires valorisent le club jusqu’à 900 millions d’euros. Le groupe chinois a recruté Goldman Sachs pour le conseiller. Les sociétés intéressées incluent EQT et Arctos Sports Partners, mais les négociations les plus avancées seraient cellesavec BC Partners.
Les places boursières digèrent le plan de soutien de Joe Biden
Les marchés boursiers reprennent leur souffle après l’annonce d’un nouveau plan de soutien à l’économie américaine, sans surprise. En Europe, ce matin, les prises de profits s’accentuent à la mi-journée, l’indice Euro Stoxx 600 reculant de 0,7% vers 13h. Sur les différentes places boursières, Paris recule le plus, l’indice CAC 40 perdant 1,1%. A Francfort, le Dax cède 0,9%. A Londres, le FTSE 100 abandonne 0,9%. L’annonce de nouvelles restrictions, en France et en Allemagne, notamment, pour faire face au coronavirus, ainsi que l’aggravation de l’épidémie dans le monde, notamment en Chine, pèsent aussi sur la tendance. Hier, Wall Street a terminé en baisse, l’indice S&P 500 perdant 0,4%, avant les annonces de Joe Biden. Les contrats futures anticipent une ouverture en baisse à New York cet après-midi de 0,5 %.
Le commerce extérieur va continuer de soutenir la croissance en Chine
La forte progression des exportations chinoises n’est pas affectée par la force du yuan.
La Fed exclut tout retrait des mesures de soutien dans un avenir proche
La Réserve fédérale (Fed) conservera une politique très accommodante de soutien à l'économie de manière prolongée, a confirmé jeudi le président de la banque centrale américaine, lors d’une conférence virtuelle organisée par l’université de Princeton, conformément aux projections publiées par l’institution. Le moment n’est pas non plus venu d'évoquer un retrait des autres mesures de soutien monétaire, a ajouté le responsable. La Fed annoncera à l’avance son intention de réduire le montant de ses rachats de titres obligataires, actuellement de 120 milliards de dollars par mois. Selon les projections publiées par la Fed, les banquiers centraux américains prévoient de maintenir les taux à court terme inchangés pendant plusieurs années tant que l'économie ne sera pas sur le point de renouer avec le plein emploi et une inflation de 2% par an en moyenne.
Fitch achète CreditSights
Fitch Group a annoncé jeudi l’acquisition du bureau d’analyse crédit indépendant CreditSights pour un montant non précisé. Il intègrera la division Fitch Solutions aux côtés de Covenant Review, Capital Structure, LevFin Insights et PacerMonitor. CreditSights a été créé en 2000 et compte désormais plus de 200 collaborateurs. Ses analystes couvrent plus de 1.200 entreprises.
Giuseppe Conte s'adressera lundi au Parlement après le départ de Matteo Renzi
Le président du Conseil italien, Giuseppe Conte, n’a pas l’intention de démissionner à ce stade et va s’adresser au Parlement lundi prochain, a déclaré jeudi la présidence de la République. Le chef du gouvernement pourrait chercher à remplacer le soutien d’Italia Viva, le petit parti centriste de Matteo Renzi, par un groupe de parlementaires «responsables» de différentes formations actuellement dans l’opposition. Les sénateurs et députés italiens avaient demandé jeudi matin à Giuseppe Conte de venir s’expliquer au Parlement sur la manière dont le président du Conseil entend désormais sortir de la crise politique causée par la démission des deux ministres du parti Viva Italia (IV), qui formait depuis septembre 2018 la coalition gouvernementale avec le Mouvement 5 Etoiles (M5S) et le Parti démocrate (PD).
Bruno Le Maire confirme la prévision d’un rebond de 6% en 2021
La prévision gouvernementale d’une croissance économique de 6% cette année en France n’est pas hors d’atteinte, a déclaré jeudi Bruno Le Maire, le ministre de l’Economie, lors d’une intervention à la conférence Reuters Next. «Je suis vraiment assez confiant sur le fait que la deuxième partie de 2021 sera bonne pour l'économie française», a-t-il dit. Le ministre de l’Economie avait déjà qualifié en début de semaine la prévision de croissance de la France pour 2021 de «défi», estimant qu’elle dépendrait de la rapidité du déploiement de la vaccination contre le Covid.
L’économie allemande s’est contractée de 5% en 2020
L'économie allemande s’est contractée de 5% en 2020 en raison des mesures prises pour freiner la propagation du coronavirus, selon Destatis, l’office fédéral de la statistique. C’est proche des attentes du consensus (-5,1%). Cette contraction est moins sévère que celle subie pendant la crise financière (-5,7% en 2009). Destatis précise que l'économie a certainement stagné au quatrième trimestre. L’office estime l’acquis de croissance de l'économie en fin d’année à +1,5%, une dynamique qui devrait favoriser un rebond pour 2021 en dépit des mesures de confinement plus strictes. En données ajustées, le PIB allemand ressort en baisse de 5,3%.
Les inscriptions au chômage aux Etats-Unis ont crû de 181.000 la semaine dernière
Le nombre d’actifs américains effectuant une première demande d’allocation chômage a augmenté de 181.000 lors de la semaine terminée au 9 janvier, à 965.000 en données corrigées, a indiqué jeudi le département américain du Travail. Les économistes s’attendaient à 800.000 nouvelles demandes d’allocation chômage la semaine dernière. La moyenne mobile sur quatre semaines, qui lisse la volatilité de ces données, est ressortie en progression de 18.250, à 834.250. Le nombre de personnes percevant une allocation chômage depuis plus d’une semaine a crû de 199.000, à 5.271.000, lors de la semaine terminée au 2 janvier.
Matthew Chamberlain : «Le défi du LME est le calcul de l’empreinte carbone de ses produits»
Le directeur général du London Metal Exchange explique à L'Agefi le virage progressif vers l'ESG opéré par la Bourse des matières premières.
La flambée du bitcoin a porté Grayscale
Le gestionnaire de cryptomonnaies a atteint un record de 20 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
La CDU va tourner la page Angela Merkel
Le parti conservateur allemand élit son président ce week-end, qui ne sera pas forcément le candidat à la succession de la chancelière en septembre.
Les inscriptions au chômage aux Etats-Unis ont augmenté de 181.000 la semaine dernière
Le nombre d’actifs américains effectuant une première demande d’allocation chômage a augmenté de 181.000 lors de la semaine terminée au 9 janvier, à 965.000 en données corrigées des variations saisonnières, a indiqué jeudi le département américain du Travail. Les économistes s’attendaient à 800.000 nouvelles demandes d’allocation chômage la semaine dernière.
Non-lieu de la concurrence dans les isolants thermiques
L’Autorité de la concurrence vient de prononcer un non-lieu dans le dossier des isolants thermiques. Saisie par le ministre de l’Economie et par la société Actis de pratiques mises en œuvre dans le secteur de l’isolation thermique des bâtiments par le Centre Scientifique et Technique du Bâtiment (CSTB), la société Saint-Gobain Isover et le Syndicat National des Fabricants d’Isolants en Laines Minérales Manufacturées (FILMM), l’Autorité considère que les pratiques d’échange d’informations et d’entente ne sont pas établies.
Total découvre un nouveau gisement au large du Suriname
Le groupe pétrolier Total a annoncé ce jeudi avoir fait une quatrième découverte «significative» d’hydrocarbures sur le bloc 58 situé au large du Suriname. Le groupe français et son partenaire américain Apache ont découvert une colonne de 63 mètres nets d’hydrocarbures dans un puit foré dans une profondeur d’eau d’environ 725 mètres. Cette découverte fait suite à celles annoncées sur ce bloc en janvier, avril et juillet 2020. Total, avec une participation de 50%, a pris le rôle d’opérateur du bloc 58 au début de cette année et il prévoit de lancer un second programme d’exploration sur ce bloc en 2021.
Le Parlement italien demande à Giuseppe Conte des explications
Les sénateurs et députés italiens ont suspendu jeudi matin leurs travaux et demandé - par la voix du président de l’Assemblée Roberto Fico - à Giuseppe Conte de venir s’expliquer au Parlement sur la manière dont le président du Conseil entend désormais sortir de la crise politique causée par la démission des deux ministres du parti Viva Italia (IV), qui formait depuis septembre 2018 la coalition gouvernementale avec le Mouvement 5 Etoiles (M5S) et le Parti démocrate (PD).