La crise crée un contexte atypique pour les recouvrements de dette
Outre des taux de défaut restés bas malgré la crise, le niveau élevé des recouvrements est un soutien pour le marché.
Toute l'actualité Economies & Marchés
février 2021
La «vie avec le virus» a amorti le choc de la deuxième vague
Une distanciation moins marquée que lors du premier confinement a permis aux économies de mieux résister fin 2020. Sans lever les risques à moyen terme.
La part des entreprises cotées en perte atteint des records
De 29% aux Etats-Unis pour les valeurs moyennes, cette proportion a doublé depuis la dernière crise. Certains investisseurs craignent une bulle.
Le marché de l’or veut faire de la résistance face au bitcoin
Le jour même où la cryptomonnaie dépasse les 50.000 dollars, le Conseil mondial de l'or rappelle les vertus du métal précieux.
La Turquie échappe de nouveau à la liste noire des paradis fiscaux de l'UE
L’inscription de la Turquie sur la liste noire européenne des juridictions non coopératives sur le plan fiscal divise une nouvelle fois les européens. L’Etat, à qui il est reproché de ne pas partager de données bancaires avec six Etats membres (la France, l’Allemagne, les Pays-Bas, la Belgique, l’Autriche et Chypre), dont ceux qui comptent le plus de ses ressortissants, devrait se voir accorder un nouveau sursis de quatre mois durant lequel il restera sur la « liste grise » des juridictions à surveiller.
Le norvégien Adevinta est dans le viseur de l’antitrust britannique
L’autorité britannique de la concurrence, la Competition and Markets Authority (CMA), a fait savoir mardi que le projet d’acquisition des activités de petites annonces d’eBay par la société norvégienne Adevinta pour 9,2 milliards de dollars (7,6 milliards d’euros) soulevait des inquiétudes concernant la concurrence. La CMA craint que l’opération réduise la concurrence entre Shpock, qui appartient à Adevinta, Gumtree, propriété d’eBay, et le site d’e-commerce eBay Marketplace, ce qui pourrait amoindrir le choix des consommateurs et entraîner une augmentation des commissions et une diminution de l’innovation.
L'activité manufacturière dans la région de New York rebondit
L’activité manufacturière dans la région de New York a augmenté bien plus que prévu au mois de février, montre l’enquête mensuelle publiée mardi par l’antenne régionale de la Réserve fédérale. Son indice «Empire State» a bondi à 12,1 après 3,5 en janvier. Le consensus Reuters prévoyait en moyenne un chiffre en hausse de cet indicateur à 6,0.
Le moral des investisseurs allemands se redresse
Le climat des affaires en Allemagne s’est nettement amélioré en février, les investisseurs prévoyant un rebond de la consommation au cours des six prochains mois, montre ce mardi l’enquête mensuelle de l’institut ZEW. Son indice du sentiment économique a progressé à 71,2 après 61,8 alors que les économistes prévoyaient en moyenne une baisse à 59,6. Le sous-indice des conditions actuelles se dégrade un peu en revanche, à -67,2 en février contre -66,4 en janvier et -67,0 attendu.
La chute du PIB en zone euro fin 2020 a été légèrement moins forte qu’annoncé
La contraction de l’économie de la zone euro a été légèrement plus faible qu’estimée initialement au quatrième trimestre, montre mardi la deuxième estimation publiée par Eurostat. Le PIB des 19 pays a baissé de -0,6% sur la période octobre-décembre, soit une baisse de -5,0% par rapport au quatrième trimestre 2019. La première estimation publiée il y a deux semaines avait donné une contraction de -0,7% d’un trimestre sur l’autre et une baisse de -5,1% en rythme annuel.
Légère amélioration du chômage en France
Le taux de chômage en France s’est légèrement amélioré au quatrième trimestre, ressortant à 8% de la population active, contre 9,1% au troisième, selon les publications de l’Insee mardi. L’institut note une hausse des embauches mais estime que les données sont en partie faussées par le deuxième confinement de six semaines en octobre-novembre car il a mécaniquement réduit la possibilité des personnes à s’inscrire comme demandeurs d’emploi. Dans l’ensemble, le chômage a fortement reculé chez les 15-24 ans, qui s’inscrivent à cette époque-là pour les jeunes qui ont quitté l’université ou leur emploi d’été. Il a également reculé un peu plus chez les femmes que les hommes.
Technip Energies flambe pour son premier jour de cotation
A l’issue de sa séparation de l’entreprise de services parapétroliers TechnipFMC, Technip Energies s’adjugeait plus de 56% à 14,09 euros en fin de matinée pour son premier jour de cotation à la Bourse de Paris. Son cours de référence technique avait été fixé à 9 euros.
La première émission italienne de l’ère Draghi fait recette
L’Italie a recueillie une demande record pour sa première émission de dette depuis la nomination de Mario Draghi à la tête du gouvernement. La demande pour les deux émissions à 10 ans et 30 ans (indexée sur l’inflation en zone euro) a atteint un montant jamais vu de 134 milliards d’euros, selon Reuters. La constitution par l’ancien président de la BCE d’un gouvernement en Italie a été saluée par les investisseurs la semaine passée avec un resserrement du rendement italien à 10 ans à un plus bas historique de 0,42%, vendredi 12 février. Depuis, le taux 10 ans est remonté à 0,53% entre pari de reflation et annonce de ces deux émissions. L’emprunt à 10 ans sera émis sur la base d’un spread de 4 points de base (pb) au-dessus de la courbe secondaire (de moitié par rapport à une première estimation). Celle à 30 ans sera indexée sur l’inflation avec un spread de 22 pb (27 pb initialement).
Le marché primaire high yield s’emballe outre-Atlantique
Alors que le marché high yield américain n’a jamais aussi peu rapporté, la part des émissions d’obligations les moins bien notées atteint un plus haut depuis 2007. Un nouveau signe de l’exubérance sur ce marché, portée par la recherche de rendement par les investisseurs. Le montant émis par les entreprises notées CCC ou en-dessous par les agences de notation représente plus de 15% des émissions réalisées sur ce marché depuis le début de l’année, selon le Financial Times et les données de Refinitiv. Depuis janvier, et contrairement aux prévisions, le marché primaire crédit, notamment le high yield, est en pleine effervescence.
L’immobilier logistique se prépare à une bonne année
Ce segment est amené à faire évoluer le paysage urbain avec le développement du e-commerce.
Piero Novelli va prendre la tête du conseil de surveillance d’Euronext
Euronext a annoncé lundi que son conseil de surveillance avait décidé de nommer Piero Novelli membre indépendant de ce même conseil pour en prendre la présidence. « Monsieur Novelli quittera tous ses postes de direction avant de devenir président du conseil de surveillance », a expliqué Euronext dans un communiqué. Piero Novelli occupe depuis octobre 2018 le poste de co-président de la banque d’investissement de l'établissement suisse UBS, où il est également membre du comité de direction. Sa nomination au poste de président du conseil de surveillance reste soumise à l’approbation des autorités de régulation compétentes ainsi qu'à l’aval des actionnaires d’Euronext, a indiqué l’opérateur boursier.
Ngozi Okonjo-Iweala s’impose à la tête de l'OMC
La Nigériane Ngozi Okonjo-Iweala, 66 ans, a été nommée ce lundi première femme et première Africaine à la tête de l’Organisation mondiale du commerce (OMC), dans l’espoir de mettre fin à des années de blocage de l’institution. «Les membres de l’OMC viennent d’accepter de nommer la Dr Ngozi Okonjo-Iweala comme prochain directeur général de l’OMC. La décision a été prise par consensus lors d’une réunion spéciale du Conseil général de l’organisation aujourd’hui», a annoncé l’OMC. Sa nomination à la tête de l’OMC était attendue, après le retrait de la course le 5 février de sa seule autre rivale, la ministre sud-coréenne du Commerce, Yoo Myung-hee, qui bénéficiait du soutien de Donald Trump. L’administration Biden avait apporté «son soutien appuyé» à la candidature de la Nigériane.
La Chine s’impose comme le premier partenaire commercial de l'UE
La Chine est devenue pour la première fois le premier partenaire commercial de l’Union européenne en 2020, doublant les Etats-Unis. Sur l’année 2020, le commerce (montant cumulé des exportations et des importations) de l’UE avec la Chine a totalisé 586 milliards de dollars, contre 555 milliards pour les Etats-Unis, selon des chiffres d’Eurostat. L’institut européen de la statistique explique ce résultat par la hausse des importations européennes en provenance de Chine (+5,6% en 2020 rapport à 2019) et par la progression des exportations européennes vers la Chine (+2,2%). Le déficit commercial de l’UE avec la Chine s’est aggravé, passant de -164,7 milliards d’euros, en 2019, à -181 milliards l’an dernier. L’excédent avec les Etats-Unis est resté stable à environ 151 milliards d’euros.
H&M va émettre des «obligations durables»
Le groupe de textile H&M s’apprêterait à réaliser sa première émission obligataire. Elle devrait s’élever à 500 millions d’euros avec une maturité de 8 ans et demi, selon Bloomberg. Il a choisi de le faire dans un format durable, le sustainability linked bond (SLB). Contrairement aux obligations vertes ou sociales, dont les fonds levés sont dédiés à des projets verts ou sociaux, la société émettrice des SLB s’engage sur des objectifs durables. Si elle ne les atteint pas, le coupon de l’obligation est augmenté. H&M, qui a été durement touché par la crise du coronavirus, s’engage à accroître d’ici 2030 la part des produits recyclés utilisés ou à reprendre ses approvisionnements plus durables et à réduire ses émissions de gaz à effet de serre.
L’Europe de la Bourse passe par les Spac
Le phénomène traverse tout juste l'Atlantique. L'enjeu: éviter que les marchés actions américains ne siphonnent les entreprises de croissance européennes.
L’économie japonaise a mieux progressé qu’attendu fin 2020
L’économie japonaise a progressé plus qu’attendu au quatrième trimestre 2020, poursuivant son rétablissement après une récession sans précédent causée par la pandémie de coronavirus : le PIB du Japon a progressé de +12,7% en rythme annualisé, malgré un ralentissement par rapport au +22,9% du troisième trimestre après la chute de -29,3% au deuxième trimestre. D’un trimestre sur l’autre, la croissance atteint +3% après +5,3% au troisième trimestre. Sur l’année 2020, l’économie japonaise s’est finalement contractée de -1,2% selon ces données préliminaires, pas tellement plus qu’en 2019 (-0,7%).
Coca-Cola European Partners réévalue son offre d'achat sur Amatil
Coca-Cola European Partners a relevé son offre d’achat pour l’embouteilleur australien Coca-Cola Amatil, au vu de l’amélioration des perspectives économiques en Océanie depuis l’annonce de son offre initiale. L’embouteilleur européen de Coca-Cola propose désormais aux actionnaires indépendants de racheter leurs titres Coca-Cola Amatil pour 13,50 dollars australiens (10,48 dollars américains) par action, contre un prix de 12,75 dollars australiens offert l’a dernier, ce qui valorise désormais la cible 9,8 milliards de dollars australiens.
La dette hybride poursuit sur la lancée de 2020
Après un record d’émissions, ce segment reste très actif et devrait être porté par les refinancements anticipés.
Suez a déposé une demande en référé de retrait de l'OPA émanant de Veolia
Suez a déposé une demande en référé de retrait de l’offre publique d’achat (OPA) de Veolia auprès du tribunal de commerce de Nanterre, a indiqué lundi une source proche du dossier à l’agence Agefi-Dow Jones. Cette demande fera l’objet d’une audience mardi devant le tribunal de commerce, a ajouté cette même source. Contactés, des porte-parole de Suez et Veolia n'étaient pas disponibles pour commenter l’information. La procédure en référé est une procédure d’urgence qui permet de statuer en quelques jours, alors que la première audience sur l’assignation « au fond » aura lieu le 18 février dans le cadre d’une procédure qui pourrait durer plusieurs mois.
Les plateformes alternatives renforcent la place d’Amsterdam sur les actions
Deutsche Börse et Euronext Paris restent les principaux marchés réglementés.
Les banquiers s’emballent pour les «sociétés chèque en blanc»
Après Matthieu Pigasse, Xavier Rolet ou Tidjane Thiam, Jean-Pierre Mustier suit le mouvement en lançant un Spac destiné à faire des acquisitions dans les services financiers.
Les dettes de la zone euro continuent de converger
Le spread entre le BTP italien et le Bund allemand a atteint un plancher de 90 pb qui s’est maintenu hier malgré la hausse des taux.
Le baril WTI franchit 60 dollars, une première depuis plus d'un an
Le baril de pétrole américain de WTI pour le mois de mars a franchi lundi la barre des 60 dollars, une première depuis le 9 janvier 2020, effaçant ainsi les dégâts de la pandémie de Covid-19 grâce à de multiples facteurs tant sur l’offre que sur la demande. Le baril américain de WTI pour le mois de mars s’est apprécié de 1,09% lundi pour clôturer une séance écourtée du fait d’un jour férié aux Etats-Unis, le «Presidents’ day», à 60,12 dollars, après avoir passé dès les premiers échanges asiatiques la barre de 60 dollars. Le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en avril a gagné dans le même temps 1,38% à Londres, à 63,30 dollars, au plus haut depuis le 22 janvier 2020. Il avait franchi la barre des 60 dollars lundi dernier.
Le champ des possibles s'élargit pour Vivendi et Bolloré
La scission d'Universal Music Group donne encore plus de moyens à Vivendi et relance l'idée d'une simplification de la galaxie Bolloré.
Piero Novelli va prendre la présidence du conseil de surveillance d’Euronext
Euronext a annoncé lundi que son conseil de surveillance avait décidé de nommer Piero Novelli membre indépendant de ce même conseil pour en prendre la présidence.
Ngozi Okonjo-Iweala devient la première femme à prendre la tête de l'OMC
La Nigériane Ngozi Okonjo-Iweala a été nommée ce lundi première femme et première Africaine à la tête de l’Organisation mondiale du commerce (OMC), dans l’espoir de mettre fin à des années de blocage de l’institution. «Les membres de l’OMC viennent d’accepter de nommer la Dr Ngozi Okonjo-Iweala comme prochain directeur général de l’OMC. La décision a été prise par consensus lors d’une réunion spéciale du Conseil général de l’organisation aujourd’hui», a annoncé l’OMC, une quinzaine de minutes après l’ouverture de la réunion.