Les émetteurs affinent la connaissance de leurs actionnaires
Sous l’impulsion de la directive SRD 2, les services d’identification se déploient en Europe et notamment sur les marchés d’Euronext.
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mai 2021
Vers une hausse du taux d’intérêt d’équilibre aux Etats-Unis ?
L’analyse de... Gilles Moec, chef économiste du groupe Axa
Les prêts léonins de la Chine
Exigences. L’analyse ne porte que sur une petite partie des 1.500 milliards de dollars de prêts accordés par la Chine au reste du monde, mais elle a le mérite de mettre en lumière l’exigence de Pékin. Cent documents encadrant 36,6 milliards de prêts à des pays émergents ont ainsi été passés au crible par cinq chercheurs. La difficulté tient à l’opacité des pratiques chinoises : la plupart des accords de prêts sont assortis d’une clause de confidentialité pouvant aller jusqu’à interdire au débiteur de révéler l’existence d’une dette envers la Chine. Car ces contrats lui assurent une position privilégiée : pour un tiers des prêts (représentant plus de la moitié des sommes prêtées), l’emprunteur doit créer un compte alimenté en argent frais et supervisé par la Chine. Et dans plus de trois quarts des cas, ces dettes sont exclues des mécanismes de restructuration prévus par le Club de Paris en cas de défaut. Le prêteur peut d’ailleurs réclamer un remboursement anticipé si l’emprunteur fait défaut sur d’autres titres. Enfin, ces contrats lient remboursement de la dette et intérêts politiques : entre autres clauses, la Chine peut exiger le remboursement immédiat en cas de changement législatif ou régulatoire important dans le pays emprunteur.
Le paiement différé en plein essor
Payer plus tard. L’institut Kaleido Intelligence prévoit que l’e-commerce doublera entre 2018 et 2025 pour atteindre les 7.200 milliards de dollars d’ici à quatre ans. Ce qui devrait tirer aussi le paiement fractionné ou différé, qui représentait 292 milliards de dollars en 2018, pour atteindre 760 milliards de dollars en 2025. Klarna, PayPal et AfterPay sont les leaders de ce marché. Visa, Mastercard et American Express proposent leur propre solution et les banques devraient profiter de l’open banking pour offrir également ce type d’outils, à condition de rénover leurs infrastructures informatiques. Les Britanniques sont 37 % à recourir au paiement différé/fractionné, contre 35 % d’utilisateurs recensés en Suède et en Allemagne, où opère Klarna, et devant les Etats-Unis et l’Australie (30 %) d’où est originaire AfterPay. En France, où ces paiements sont également très populaires grâce à Oney, Floa ou Alma, l’UFC-Que Choisir demande plus de transparence sur les tarifs et l’application des taux de l’usure.
L’Europe se perd en grands débats
Ils vont venir, ils seront tous là, au moins en vidéo. La Conférence sur l’avenir de l’Europe sera lancée en grande pompe le 9 mai à Strasbourg, avec un an de retard sur le calendrier initial. C’est Emmanuel Macron, enivré du Grand débat national, qui avait émis en 2019 l’idée de cet exercice inédit de démocratie participative, où tous les citoyens européens seront appelés à formuler leurs attentes et propositions sur une plateforme numérique.
Cher disparu
Les héritiers de l’empire Samsung, dont le patriarche est décédé l’an dernier, se sont enfin entendus avec l’Etat coréen. Un milliard de dollars de taxes sera ainsi versé sur les cinq prochaines années : les impôts successoraux du pays sont les plus élevés du monde, à 50 %. Heureusement, les endeuillés ont pu alléger la facture en donnant environ 23.000 œuvres d’art, Manet, Picasso, œuvres coréennes classées trésor national… Des précautions ont été prises dès 2014, mais le feuilleton ne fait sans doute que commencer : il faut encore répartir les parts du géant de l’informatique parmi la famille.
La fraude affecte le fonds Smart Treso
Trésorerie. Le véhicule de titrisation de créances commerciales a été abusé dans le rachat de factures à hauteur de 37 millions d’euros pour un encours total de moins de 160 millions à fin février dernier, a révélé Instit Invest. Le fonds rachetait des créances clients auprès de PME ayant besoin de trésorerie, un sujet qui a pris de l’ampleur avec la crise. Tant les factures cédées que l’existence des entreprises débitrices et les comptes du cédant ont donné lieu à des informations trompeuses et déjoué les vérifications. Le gérant du FCT n’est autre qu’EuroTitrisation, gérant numéro un français dans son secteur, détenu par Crédit Agricole, Natixis, BNP Paribas et Axa. Le fonds a été placé en gestion extinctive et l’un des investisseurs, la Caisse de prévoyance des agents de la sécurité sociale et assimilés, annonce une action contentieuse.
Veolia affine le financement de son OPA sur Suez
Le montant de l'augmentation de capital sera compris entre 2 et 2,5 milliards d'euros, avec un possible complément de dette hybride.
Un accord sur la fiscalité internationale n’a jamais été aussi proche
Le responsable des questions fiscales à l'OCDE se veut confiant sur l'aboutissement de la «taxe Gafa» et de l’imposition minimum des multinationales.
Barclays annonce une résolution climat à ses actionnaires pour 2022
Barclays proposera à ses actionnaires un vote consultatif sur sa politique climatique lors de l’assemblée générale de l’année prochaine, a annoncé ce mercredi le président de la banque, Nigel Higgins, lors de l’AG 202. Ce vote consultatif permettra aux actionnaires de dire si la banque tient ses promesses en matière de politique climatique, a expliqué Barclays. La promesse d’une résolution climat intervient alors que la banque est sous la pression de plusieurs de ses actionnaires sur ce sujet. Une résolution dissidente avait été déposée pour l’AG de ce mercredi, mais elle a été rejetée par 86 % des investisseurs. Barclays avait appelé ses actionnaires à voter contre.
Archegos s’oriente vers la faillite
Le clap de fin approche pour Archegos Capital Management. Le family office dirigé par Bill Hwang se prépare à faire faillite, a révélé le Financial Times, alors que les banques qui lui procuraient des financements pour ses investissements veulent récupérer leur argent. Archegos a recruté des conseils en restructuration pour l’aider à répondre aux demandes des banques et à gérer l’extinction de ses opération, ajoute le FT. Les pertes totales des banques dans cette affaire s'élèvent à plus de 10 milliards de dollars. Credit Suisse est la plus touchée, avec 4,8 milliards de dollars de pertes au premier trimestre liées au hedge fund. Plusieurs dirigeants de la banque ont été remerciés. Nomura a perdu 2,3 milliards de dollars sur le trimestre.
Donald Trump reste provisoirement exclu de Facebook
Le comité de supervision de Facebook a maintenu mercredi la suspension d’utilisation du réseau social imposée à l’ex-président américain Donald Trump, tout en donnant à l’entreprise six mois pour déterminer «une réponse proportionnée» sur ce dossier, qui pourrait servir de référence à l’encadrement des propos des personnalités publiques. Facebook avait bloqué l’accès de Donald Trump à ses comptes Facebook et Instagram après l’assaut lancé le 6 janvier contre le Capitole à Washington par des partisans de l’ex-président. Il est aussi banni définitivement de Twitter. Mardi, Donald Trump a lancé un nouveau site internet pour partager des messages que ses partisans peuvent ensuite rediffuser.
Le secteur des services s’améliore en zone euro
L’activité du secteur privé dans la zone euro a accéléré le mois dernier, aidée par le retour à la croissance des services. L’indice PMI composite, qui regroupe les secteurs manufacturier et des services, publié mercredi par IHS Markit a progressé à 53,8 dans sa version définitive contre 53,2 en mars. L’enquête PMI auprès des directeurs d’achat montre un retour à la croissance dans les services. L’indice a progressé à 50,5 contre 49,6 en mars. Le secteur manufacturier a montré une croissance de l’activité à un niveau record en avril. L’économie de la zone euro devrait rebondir cette année de plus de 4%, selon le consensus des économistes.
Les marchés actions sont vulnérables mais résistent
Sell in may and go away. La période de mai à août est généralement moins favorable aux actions. Mais l’absence d’alternative et la reprise restent en soutien malgré les valorisations.
La fête bat son plein sur le primaire high yield
Six nouveaux émetteurs se présentent cette semaine. Plus de 50 milliards d’euros ont déjà été émis. Le marché commence à s’essouffler.
Les périphériques avancent bien leurs émissions souveraines
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
Le Royaume-Uni passe un nouveau test avec le vote en Ecosse
Les partis indépendantistes sont favoris des législatives locales, avec un risque pour la livre.
Donald Trump reste provisoirement banni de Facebook
Le comité de supervision de Facebook a maintenu mercredi la suspension d’utilisation du réseau social imposée à l’ex-président américain Donald Trump tout en donnant à l’entreprise six mois pour déterminer «une réponse proportionnée» sur ce dossier, qui pourrait servir de référence à l’encadrement des propos des personnalités publiques.
Archegos se dirige vers la faillite
Le clap de fin approche pour Archegos Capital Management. Le family office dirigé par Bill Hwang se prépare à faire faillite, a révélé le Financial Times, alors que les banques qui lui procuraient des financements pour ses investissements veulent récupérer leur argent.
Le secteur des services voit le bout du tunnel en zone euro
L’activité du secteur privé dans la zone euro a accéléré le mois dernier, aidée par le retour à la croissance des services en dépit des mesures de restrictions sanitaires encore en vigueur.
Opdenergy repousse son introduction en bourse à Madrid
Les énergies renouvelables peinent à convaincre le marché boursier espagnol. Opdenergy, qui devait faire son entrée en bourse ce vendredi, a finalement décidé aujourd’hui de repousser son introduction « compte tenu des conditions de marché difficiles en général et pour les sociétés d'énergies renouvelables », selon un document envoyé à la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), le régulateur espagnol. Opdenergy comptait lever entre 375 et 425 millions d’euros pour financer ses nouveaux projets d'énergie solaire et éolienne.
La hausse des prix à la production accélère en zone euro
L’indice des prix à la production a progressé de 1,1% en mars sur un mois et de 4,3% sur un an (un plus haut de plus de deux ans) en zone euro, selon les données publiées mercredi par l’institut statistique européen Eurostat.
Aquila Capital lance un véhicule commun avec Bullfinch dans les actifs énergétiques
Aquila Capital et Bullfinch ont décidé de lancer ensemble un véhicule de co-investissement dédié aux actifs d’efficacité énergétique à travers l’Europe. Aquila Capital est une société de gestion spécialisée dans les actifs immobiliers et les énergies renouvelables, tandis que Bullfinch, une jeune pousse allemande créée en 2019, oeuvre dans les projets d'énergies renouvelables. «Le véhicule d’investissement conjoint vise à devenir un pure player dans le domaine de l’efficacité énergétique, en ciblant un investissement de plus de 200 millions d’euros dans les deux prochaines années», explique un communiqué. Il prévoit notamment de soutenir l’expansion rapide des compteurs intelligents numériques par le biais du financement, de l’acquisition d’actifs et des opérations.
Capza prend une part majoritaire dans Eidosmedia
Capza, une société spécialisée dans l’investissement privé dans les PME/ETI européennes, a pris une part majoritaire au capital de l’italien Eidosmedia, une société spécialisée dans des solutions de CMS (systèmes de gestion de contenu). Les modalités financières n’ont pas été dévoilées. Capza a fait cette acquisition auprès de l’actuel actionnaire majoritaire Hg Capital. Les produits logiciels d’Eidosmedia s’adressent à des entreprises soumises à des chaines de publication complexes. Ses clients sont ainsi des médias (Financial Times, Ouest France, Il Sole 24 Ore, News Corp, etc), des organisations comme Deutsche Post et l’Union des associations européennes de football (UEFA), ainsi que 4 des 5 premières banques d’investissement «Ces dernières années, avec le soutien de la nouvelle équipe de direction, Eidosmedia a adopté un modèle SaaS (Software as a Service) et a diversifié son offre en s’orientant davantage vers les médias numériques, la recherche financière et les entreprises», indique un communiqué. Il s’agit de la deuxième opération de Capza en Italie et de la première transaction italienne pour le fonds Capza 5 Flex Equity. La société de gestion avait ouvert un bureau en Italie en 2019, avec une équipe en pleine expansion actuellement formée de Stefano Zavattaro, associé et responsable pays, et Tommaso Galletta, chargé d’affaires.
Climat : le régulateur redoute une dérive des primes d’assurance
L'ACPR publie les résultats de ses premiers stress tests climatiques. L'impact financier sur les banques et assureurs serait modéré, malgré de potentiels coûts de sinistres démultipliés dans les décennies à venir.
Les actions européennes ont chuté mardi avec les valeurs technologiques
Les marchés actions ont clôturé en nette baisse mardi dans le sillage de la chute des valeurs technologiques à New York. L’indice Stoxx 600 abandonnait 1,5%. A Paris, le CAC 40 limitait la casse avec une baisse de 0,9% mais le Dax 30 chutait de 2,5%. A New York, l’indice Nasdaq décrochait de 2,7% après ouverture. La séance avait pourtant débuté dans le vert en Europe mais vers 13 heures la tendance s’est inversée brusquement. Certains investisseurs ont évoqué l’incursion d’un avion militaire chinois dans l’espace aérien taïwanais. Mais cette raison a rapidement été écartée. Le mouvement reste pour le moment inexpliqué. Ce flash crash a fait chuter de 0,5% les contrats futures sur les indices américains puis les indices européens en quelques minutes. L’indice Vix de volatilité de l’indice S&P 500 est repassé au-dessus de 20, en hausse de plus de 15%, à 21,11.
Le prix du carbone a dépassé les 50 euros
Le prix de la tonne de carbone dans l’Union européenne (UE) a dépassé ce mardi pour la première fois la barre des 50 euros. Le contrat EAU (EU Allowances) a grimpé jusqu’à 50,05 euros son plus haut depuis le lancement du système d’échange de permis d’émission dans l’UE en 2005. Le contrat décembre 2021 a bondi de 14,7% en avril portant sa progression à 49% depuis le début de l’année. Cette envolée des prix s’explique par le renforcement des objectifs de réduction d’émissions de gaz à effet de serre dans l’Union. Bruxelles vise désormais une diminution de 55% en 2030 par rapport au niveau d’émission de 1990. La forte demande des investisseurs sur ce marché soutient également le rebond des contrats carbone.
La Bourse de Tokyo reste confrontée au Covid
Les actions japonaises sous-performent d’autres marchés après avoir atteint un plus haut de trente ans.
Cristal Union développe ses efforts de réduction d’émissions de CO2
Cristal Union se fixe de nouveaux objectifs de réduction de ses émissions de gaz à effet de serre. Le producteur de sucre vise une baisse de 35% d’ici 2030, soit une économie de 265.000 tonnes de CO2. Le groupe coopératif, qui produit également de d’alcool et du bioéthanol, rappelle qu’il a réduit de 15,7% par tonne de betteraves ses émissions de gaz à effet de serre entre 2010 et 2020, de 8,2% son énergie consommée par tonne de betteraves et de 57% sa consommation d’eau.
Le groupe de cybersécurité Acronis valorisé 2,5 milliards de dollars
Le secteur de la cybersécurité continue d’attirer les investisseurs. La société Acronis, originaire de Singapour, a annoncé mardi avoir bouclé un tour de table de 250 millions de dollars (208 millions d’euros), mené avec le fonds CVC Capital Partners VII et d’autres investisseurs. Avec cet investissement, la société indique être valorisée à plus 2,5 milliards de dollars. Ce financement «va permettre à Acronis d’accélérer sa croissance en continuant d’élargir son offre de produits de cyberprotection nativement intégrés», indique la société dans un communiqué.