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L’activité manufacturière en zone euro souffre des pénuries

Les goulets d’étranglement affectent doublement l’industrie. D’une part en raison de la pénurie de composants et de matières premières ou de délais de livraisons longs qui pèsent sur la production. D’autre part en raison de la hausse des prix des intrants qui augmente les coûts de production.

Les ETF et ETP ESG enregistrent leur 67ème mois consécutif de collecte

Les ETF et ETP ESG mondiaux ont enregistré des souscriptions nettes de 9,83 milliards de dollars en septembre, soit le soixante-septième mois consécutif de collecte, selon ETFGI. Cela porte la collecte depuis le début de l’année à 119 milliards de dollars, contre 47 milliards de dollars sur la période correspondante de 2020. Les encours totaux des ETF et ETP ESG ont baissé de 1,3 % à 324 milliards de dollars entre fin août et fin septembre. Mais depuis le début de l’année, les encours sont en hausse de 67,7 %.

Les gestions sont bien plus prudentes sur la Bourse

Le Panel actions table sur une progression limitée des indices occidentaux, entre 3% et 4,3% à un an.

Les investisseurs crédit entament leur atterrissage de fin d’année

Les gérants du Panel de L'Agefi bougent peu leur exposition à la classe d'actifs mais ont tendance à augmenter leur poche de liquidités.

La Fed s’apprête à réduire ses achats d’actifs avec effet immédiat

La réunion de ce mercredi devrait formaliser une décision que tout le monde attend.

Les gestions sont bien engagées sur la voie des hausses de taux

Les gérants du Panel de L'Agefi ne cessent de relever leurs prévisions, avec en vue cette semaine la Fed et la BoE.

Axa réaffirme ses exclusions d’investissement dans le pétrole et le gaz

Axa a annoncé vendredi un renforcement de son engagement dans la lutte contre le changement climatique et la protection de la biodiversité. L’assureur «exclura tout investissement et toute souscription pour de nouveaux projets d’exploration pétrolière dits greenfield, sauf s’ils sont portés par des leaders de la transition disposant de plans ambitieux et crédibles . Cette exclusion porte sur «tout nouvel investissement direct en actions cotées et en obligations d’entreprises sur les marchés développés». «A compter de 2023, Axa appliquera le même processus restrictif (…) pour son activité de souscription de couvertures d’assurance sur les nouveaux projets d’exploration pétrolière ‘upstream’ (amont)», ajoute l’assureur. D’autre part, Axa exclura désormais certaines activités d’exploration et de production non conventionnelles (Arctique, sables bitumineux, gaz de schiste) à partir de 2022. Enfin, l’assureur promet d’intensifier ses investissements dans les énergies vertes et bas carbone.

Paris France Hexagone Tour Eiffel capitale

La France retrouve son niveau de PIB d'avant-crise plus vite que prévu

La croissance de l'économie française a poursuivi son accélération avec une progression de 3,0% du produit intérieur brut (PIB) au troisième trimestre, après +0,1% au premier trimestre et +1,3% au deuxième (après révisions). Cela lui permet de quasiment retrouver son niveau d’avant-crise, selon l’Insee. Avec cette progression supérieure aux attentes, le PIB de la France est seulement -0,1% au-dessous de son niveau du quatrième trimestre 2019. De fait, l’acquis de croissance pour l’ensemble de l’année 2021, à savoir si la croissance du dernier trimestre était nulle, se situe à +6,6% au 30 septembre. L’indice des prix harmonisés IPCH affiche une inflation de 3,2% en octobre, un plus haut depuis 2008.

La croissance est en demi-teinte en zone euro

La croissance économique dans la zone euro a été plus soutenue qu’anticipé au troisième trimestre. Elle a atteint comme en France son rythme le plus élevé depuis un an grâce à la levée de nombreuses restrictions sanitaires, montre la première estimation publiée vendredi par Eurostat à +2,2% par rapport au trimestre précédent et +3,7% sur un an (après -1,2% au T1-2021 et +14,2% au T2-2021). La croissance du troisième trimestre avait été plus faible qu’attendu en Allemagne (+1,8%) et en Espagne (+2%), mais plus forte qu’anticipé en Italie (+2,6%) et surtout en France (+3%). L’Autriche se distingue aussi avec une croissance du PIB plus soutenue encore de +3,3% d’un trimestre sur l’autre. Le ralentissement inattendu en Allemagne (+1,8% au T3-2021 après +1,9% au T2-2021), s’explique par les goulets d'étranglement dans les chaînes d’approvisionnement qui freinent la reprise, notamment dans l’industrie automobile.

La Fed, la BOE et l'emploi américain animeront la semaine

La réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) constituera le principal rendez-vous des marchés cette semaine prochaine, dans un contexte de remontée des taux obligataires (voier par ailleurs). En outre, ce jeudi, la Banque d’Angleterre (BOE) sera au centre de l’attention: elle semble prête à relever ses taux avant la fin de l’année à l’aune d’une inflation jugée «préoccupante» par son gouverneur Andrew Bailey. Du côté des indicateurs, les investisseurs seront attentifs en ce début de semaine à une série d’enquêtes PMI/ISM en Chine, en Europe et aux Etats-Unis. Jeudi, ils guetteront les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis, avant le rapport sur l’emploi du mois d’octobre, vendredi.

Exxon Mobil et Chevron profitent à plein de la montée du tarif des hydrocarbures

Exxon Mobil a publié vendredi son meilleur résultat trimestriel en quatre ans, porté par les prix du pétrole et du gaz qui ont plus que doublé. Au troisième trimestre, le plus grand producteur américain de pétrole a réalisé un bénéfice de 1,57 dollar par action, en ligne avec le consensus. Exxon va par ailleurs augmenter la distribution aux actionnaires jusqu'à 10 milliards de dollars (8,59 milliards d’euros), par le biais d’un programme de rachat d’actions qui doit débuter en 2022. Chevron a de son côté publié son bénéfice trimestriel le plus élevé depuis huit ans, grâce à la hausse des prix des hydrocarbures et à la reprise de la demande de carburants qui a stimulé les marges de raffinage. Au troisième trimestre 2021, son bénéfice net s’est établi à 6,11 milliards de dollars, soit 3,19 dollars par action, contre une perte de 207 millions de dollars un an plus tôt.

Axa renforce ses exclusions d’investissement dans le pétrole et le gaz

Axa a annoncé ce vendredi un renforcement de son engagement dans la lutte contre le changement climatique et la protection de la biodiversité.

La Fed, la BOE et l'emploi américain animeront la semaine prochaine

La réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) constituera le principal rendez-vous des marchés la semaine prochaine, dans un contexte de remontée des taux obligataires et de nouveaux records pour les actions américaines, soutenues par des résultats trimestriels meilleurs qu’attendu.

Exxon Mobil et Chevron profitent à plein du boom des hydrocarbures

Exxon Mobil a publié vendredi son meilleur résultat trimestriel en quatre ans, porté par les prix du pétrole et du gaz qui ont plus que doublé. Au troisième trimestre, le plus grand producteur américain de pétrole a réalisé un bénéfice de 1,57 dollar par action, en ligne avec le consensus. Ces résultats reflètent aussi l’amélioration des marges de raffinage et les pénuries d’approvisionnement. Exxon a par ailleurs indiqué que les perspectives solides en termes de flux de trésorerie lui permettront d’augmenter la distribution aux actionnaires jusqu'à 10 milliards de dollars (8,59 milliards d’euros), par le biais d’un programme de rachat d’actions qui doit débuter en 2022.

Microsoft détrône Apple comme première capitalisation mondiale

Apple perd sa couronne. Depuis ce vendredi, le fabricant de l’iPhone n’est plus la première capitalisation boursière mondiale, place qu’il occupait depuis mi-2020. Il a été détrôné par Microsoft.

Volvo Cars fait des débuts prometteurs à la Bourse de Stockholm

Après avoir gagné 7% en début de séance, le titre du constructeur automobile suédois Volvo Cars se négociait environ 18% au-dessus de son prix d’introduction en Bourse à Stockholm vendredi en fin de matinée, à l’occasion de la plus grande opération du type en Europe cette année. À l’heure où les investisseurs parient sur le secteur des véhicules électriques, les actions de la filiale du chinois Geely s'échangeaient à 62,48 couronnes, contre un prix d’introduction fixé à 53 couronnes.

Janet Yellen confiante pour les plans budgétaires américains

Jeudi soir, les agences de presse ont rapporté coup sur coup que le parti démocrate était tombé d’accord sur un plan de relance sociale (Build Back Better, BBB) voulu par Joe Biden de 1.750 milliards de dollars, puis que les élus progressistes (déçus) refuseraient dans l’immédiat de voter le plan de relance sur les infrastructures (BIB) de plus de 1.000 milliards… En voyage à Rome par le G20 de ce week-end, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré vendredi matin à CNN qu’elle restait «très optimiste : je m’attends à ce que le Congrès adopte les deux paquets».

La croissance est plus mitigée en zone euro

La croissance économique dans la zone euro a été plus soutenue qu’anticipé au troisième trimestre. Elle a atteint comme en France son rythme le plus élevé depuis un an grâce à la levée de nombreuses restrictions sanitaires, montre la première estimation publiée vendredi par Eurostat à +2,2% par rapport au trimestre précédent et +3,7% sur un an (après -1,2% au T1-2021 et +14,2% au T2-2021).

La France retrouve son niveau de PIB d'avant-crise plus tôt que prévu

La croissance de l'économie française a poursuivi son accélération avec une progression de 3,0% du produit intérieur brut (PIB) au troisième trimestre, après +0,1% au premier trimestre et +1,3% au deuxième (après révisions). Cela lui permet de quasiment retrouver son niveau d’avant-crise, selon les résultats publiés vendredi par l’Insee. Avec cette progression supérieure aux attentes, le PIB de la France est seulement -0,1% au-dessous de son niveau du quatrième trimestre 2019.

Christine Lagarde, présidente de la BCE, lors de la conférence du 28 octobre 2021 ECB

L’incompréhension grandit entre les marchés et la BCE

La présidente Christine Lagarde a maintenu le cap autour d’une hausse des prix temporaire.

La Bourse n’a plus la cote chez les banquiers et les assureurs

Après Natixis cet été, CNP Assurances va quitter à son tour la Bourse, vue comme une contrainte plutôt qu'une source de flexibilité financière.

La Banque du Canada met un terme à son programme d’achats

La Banque centrale du Canada (BoC) a laissé entendre mercredi qu’elle pourrait relever son taux directeur plus tôt que prévu, et a prévenu que l’inflation resterait supérieure à son objectif pendant une grande partie de 2022 en raison de la hausse des prix de l’énergie et des goulets d’étranglement du côté de l’offre. En attendant, pour prendre en compte les progrès réalisés dans la reprise économique, elle a maintenu son taux d’intérêt à son niveau le plus bas de 0,25%, et annoncé qu’elle arrêtait sa politique d’assouplissement quantitatif (QE). L’institution monétaire a abaissé sa prévision de croissance à +5,1% pour 2021, contre +6% prévu en juillet. L’inflation devrait rester plus longtemps que prévu au-dessus de la fourchette cible de 1% à 3%, avant de se rapprocher de l’objectif de 2% fin 2022.

La Banque du Japon revoit à la baisse ses prévisions d’inflation

La Banque du Japon (BoJ) a laissé jeudi, lors de sa réunion monétaire d’octobre, son taux directeur à court terme inchangé à -0,10% et a maintenu l’objectif de rendement des obligations d’Etat à 10 ans autour de 0%. Cependant, elle a réduit ses perspectives de PIB pour l’exercice 2021 à +3,4%, au lieu de +3,8% dans ses prévisions précédentes, en s’appuyant sur une consommation atone et un ralentissement des exportations et de la production alors que les perturbations sur l’approvisionnement persistent. Le Conseil des gouverneurs a également réduit ses prévisions d’inflation, de 0,6% à 0% en moyenne pour l’année 2021 fiscale qui se terminera en mars prochain - ses prévisions sont maintenues à 0,9% pour 2022 et à 1% pour 2023.

L’économie américaine connaît un coup de mou

La croissance du PIB américain a ralenti à 2%. La fin des aides au chômage partiel et les problèmes dans les chaînes de production ont pesé.

La croissance américaine marque le pas au troisième trimestre

Le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a augmenté de 2% en termes annualisés au troisième trimestre, pénalisé par les répercussions du variant Delta du Covid-19 et les problèmes d’approvisionnement, a annoncé jeudi le département du Commerce. Il s’agit de la première estimation de la croissance américaine pour le troisième trimestre de l’année.

La BCE reste accommodante face à une inflation toujours jugée temporaire

La Banque centrale européenne (BCE) a laissé jeudi sa politique monétaire ultra-accommodante inchangée, justifiant cette position par le caractère transitoire de l’inflation actuelle. Lors d’une conférence de presse tenue à l’issue de la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE, sa présidente Christine Lagarde a estimé que la récente poussée d’inflation constatée en zone euro durerait plus longtemps qu’initialement prévu mais finirait par s’atténuer dans le courant de l’année 2022.

La Banque du Japon réduit ses prévisions d’inflation

La Banque du Japon (BoJ) a laissé jeudi, lors de sa réunion monétaire d’octobre, son taux directeur à court terme inchangé à -0,10% et a maintenu l’objectif de rendement des obligations d’Etat à 10 ans autour de 0%. Cependant, la BoJ a réduit ses perspectives de PIB pour l’exercice 2021 à +3,4%, au lieu de +3,8% dans ses prévisions précédentes, en s’appuyant sur une consommation atone et un ralentissement des exportations et de la production alors que les perturbations sur l’approvisionnement persistent.

TotalEnergies a fortement augmenté sa production d’hydrocarbures

TotalEnergies a publié jeudi des résultats trimestriels en très forte hausse grâce au renchérissement des hydrocarbures et il s’attend à un maintien des prix du gaz élevés jusqu’au printemps prochain en Europe et en Asie. Le groupe français a également annoncé que sa production devrait s'établir entre 2,85 et 2,9 millions de barils équivalent pétrole par jour (Mbep/j) au quatrième trimestre, un niveau record depuis le deuxième trimestre 2020. D’un an sur l’autre, son résultat net ajusté trimestriel à fin septembre a été multiplié par 5,5 à 4,8 milliards de dollars (4,1 milliards d’euros), son excédent brut d’exploitation (Ebitda) a plus que doublé à 11,2 milliards de dollars et sa marge brute d’autofinancement hors frais financiers a augmenté de 96% à 8,4 milliards.

La Banque du Canada met fin à son programme d’achats

La Banque centrale du Canada (BoC) a laissé entendre mercredi qu’elle pourrait relever son taux directeur plus tôt que prévu, et a prévenu que l’inflation resterait supérieure à son objectif pendant une grande partie de 2022 en raison de la hausse des prix de l’énergie et des goulets d’étranglement du côté de l’offre.

La BCE maintient le statu quo en dépit d'une inflation élevée

La Banque centrale européenne (BCE) a laissé jeudi ses taux d’intérêt et le rythme de ses programmes d’achats d’actifs inchangés, en dépit de l’accélération de l’inflation en zone euro.