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Toute l'actualité Economies & Marchés

mai 2022

Economie

Les consommateurs français et allemands restent pessimistes

L’indicateur de climat de consommation GfK en Allemagne, publié mercredi, a légèrement augmenté à -26 pour juin, après un creux record de -26,6 pour mai, mais cela reste sur des niveaux historiquement bas qui n’avaient jamais été atteint, même en mars-avril 2020. Les attentes économiques (-9,3 après -16,4) et de revenu (-23,7 après -31,1) ont affiché de légères progressions, tandis que la propension à acheter a peu changé (-11,1 après -10,6). En France, la confiance des consommateurs a de nouveau légèrement baissé, à 86 en mai après 87 en avril, au plus bas depuis octobre 2014. Les consommateurs sont devenus plus pessimistes sur leur niveau de vie pour les douze prochains mois (-64 après -59) et les intentions d’épargne (26 après 29). L’évaluation de la situation financière pour l’année à venir est inchangée (-22), tandis que les perspectives de chômage et les anticipations d’inflation se sont assouplies, selon l’Insee.
Economie
OPA-OPE

Vivendi détient 55,4% de Lagardère et va rouvrir son offre

Le rachat par Vivendi du groupe d'édition Lagardère a réussi, a annoncé mercredi soir l’Autorité des marchés financiers (AMF), ajoutant que la société contrôlée par la famille milliardaire Bolloré avait réussi à acquérir environ 55,4% du capital de Lagardère. De son côté, Vivendi a précisé qu’il détient 78.228.398 actions Lagardère représentant autant de droits de vote, soit 55,43% du capital et 45,85% des droits de vote théoriques de Lagardère. «Cette participation ne conférera toutefois à Vivendi que 22,50% des droits de vote dans l’attente de l’autorisation de la prise de contrôle de Lagardère par les autorités de concurrence». Les banques BNP Paribas, CIC, Lazard Frères Banque, Natixis et Société Générale, agissant pour le compte de Vivendi, ont indiqué à l’AMF que l’offre sera rouverte du 27 mai au 9 juin inclus. Le résultat définitif de l’OPA après réouverture sera publié par l’AMF le 14 juin 2022, précise Vivendi.
OPA-OPE
Introduction en Bourse

HSBC songerait à mettre en Bourse ses activités indonésiennes

HSBC étudie la possibilité d’une introduction en bourse (IPO) de sa filiale indonésienne afin de répondre à la forte demande des investisseurs nationaux, selon Bloomberg qui citait jeudi des sources proches du dossier, en estimant que ce projet était à un stade avancé. Le groupe bancaire britannique n’a pas encore déposé de demande officielle mais le régulateur local est au courant de son intention, ont ajouté ces sources. L’activité locale de HSBC, qui compte actuellement plus de 3.000 employés, a enregistré un bénéfice avant impôts d’environ 129 millions de dollars (120 millions d’euros) en 2021. HSBC propose en Indonésie des services de banque commerciale, de banque d’investissement, de patrimoine et de banque personnelle.
Introduction en Bourse
Economie

Les inscriptions américaines au chômage reculent plus que prévu

Les inscriptions au chômage ont diminué un peu plus que prévu la semaine dernière aux Etats-Unis, à 210.000 contre 218.000 la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 215.000 inscriptions au chômage lors de la semaine au 21 mai. Les inscriptions de la semaine au 14 mai n’ont pas été révisées. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 206.750 contre 199.500 (révisé) la semaine précédente.
Economie
Economie

La contraction du PIB est révisée à la hausse outre-Atlantique

La contraction de l'économie américaine a été un peu plus forte qu’estimé initialement au premier trimestre 2022 en raison d’un déficit commercial record et d’un léger ralentissement de la constitution des stocks, montre la deuxième estimation officielle publiée jeudi. Le produit intérieur brut (PIB) américain s’est contracté de 1,5% en rythme annualisé sur la période janvier-mars, a déclaré le département du Commerce. En première estimation, la baisse était estimée à 1,4% après une progression soutenue de 6,9% au quatrième trimestre 2021. Les économistes prévoyaient en moyenne un recul de 1,3% au premier trimestre.
Economie
Stéphane Deo, directeur stratégie de marchés chez Ostrum AM et Patrick Artus, conseiller économique, Natixis
Inflation

La hausse des salaires peut-elle accélérer en 2022 ?

Selon Stéphane Deo, directeur stratégie de marchés chez Ostrum AM, toutes les conditions sont réunies pour une forte hausse des salaires dès cette année. A l'inverse, Patrick Artus, conseiller économique chez Natixis, anticipe une économie très différente en 2023 par rapport à 2022.
Inflation
BCE

La BCE prévient des risques liés à la hausse des taux pour l’immobilier

Le marché immobilier de la zone euro, sur lequel les prix sont surévalués à certains endroits, pourrait baisser si les taux augmentent plus vite que l’inflation, au risque de provoquer l’éclatement de bulles financées par l’endettement, a prévenu la Banque centrale européenne (BCE) dans son rapport de stabilité financière publié mercredi.
BCE

Le prix du gaz américain atteint des sommets

Les futurs sur le prix du gaz américain ont bondi de 4% mercredi, atteignant un record de 13 ans, à 9,176 dollars par million de british thermal units (MBtu). Les cours sont portés par une hausse de l’utilisation du gaz dans la production d'électricité du pays et par une augmentation des exportations de GNL.

La Commission européenne pousse pour la confiscation des actifs gelés

Avec un conflit en Ukraine qui dure, Bruxelles réfléchit à la manière de transformer les avoirs gelés des oligarques russes en confiscations. Mais pour cela, les autorités nationales doivent pouvoir prouver une infraction pour opérer transfert de propriété, là où le gel se présente comme une mesure de sauvegarde.

Le chômage en France augmente légèrement en avril

Le nombre demandeurs d’emploi de catégorie A a très légèrement progressé en avril, avec 9.300 demandeurs d’emploi en plus par rapport à mars (+0,3%), à 3,179 millions, selon les chiffres du ministère du Travail publiés mercredi. C’est la première hausse mensuelle depuis avril 2021. En incluant l’activité réduite (catégories B et C), le nombre de demandeurs d’emploi en France reste en avril en baisse de 0,7% par rapport à mars et s'établit à 5,456 millions (-40.600), selon la Dares.
Economie

Le sentiment des consommateurs français et allemands reste mauvais

Sans surprise, le sentiment des consommateurs décroît avec l’inflation. L’indicateur de climat de consommation GfK en Allemagne a légèrement augmenté à -26 pour juin, après un creux record de -26,6 pour mai, mais cela reste sur des niveaux historiquement bas qui n’avaient jamais été atteint, même en mars-avril 2020, outre-Rhin.
Economie
Economie

L’Allemagne a évité la récession au premier trimestre

L’économie allemande est restée en croissance au premier trimestre, conformément aux attentes et en dépit de la guerre en Ukraine, montrent les chiffres de progression du PIB publiés mercredi. La hausse est de 0,2% par rapport aux trois mois précédents, et de 3,8% en rythme annuel en données corrigées des variations saisonnières (CVS), selon Destatis.
Economie
Investissement

Crédit Mutuel AM votera contre la résolution « say on climate » de TotalEnergies

Crédit Mutuel Asset Management votera contre la résolution 16 proposée aux actionnaires lors de l’assemblée générale de TotalEnergies qui se tient ce mercredi 25 mai. «En effet, le rapport Sustainability & Climate – Progress Report 2022 de TotalEnergies prévoit une forte augmentation de la production d’hydrocarbures sur 2019-2030. Or, les énergies fossiles devraient précisément être la cible d’une réduction significative conformément aux objectifs de long terme de l’Accord de Paris. La trajectoire de TotalEnergies apparaît en décalage avec celle souhaitable au niveau mondial et est susceptible d’accroître son risque de transition», explique la société de gestion dans un communiqué diffusé le 24 mai. Par ailleurs, Crédit Mutuel Asset Management regrette la quasi-stabilité du scope 3 monde hydrocarbures sur la période 2020-2030 annoncée par le groupe. La résolution 16 s’intitule: «Avis sur le rapport Sustainability & Climate - Progress Report 2022 rendant compte des progrès réalisés dans la mise en œuvre de l’ambition de la Société en matière de développement durable et de transition énergétique vers la neutralité carbone et de ses objectifs en la matière à horizon 2030, et complétant cette ambition». D’autres sociétés de gestion ont annoncé qu’elles s’y opposeraient. C’est le cas de Meeschaert Amilton et OFI AM. L’assemblée générale s’annonce houleuse.
Investissement
Marchés obligataires

La dette russe pourrait ne pas échapper aux sanctions

Défaut. Une exemption aux sanctions visant les flux financiers russes (la licence générale 9A de l’Office of Foreign Assets Control américain), et qui autorise la réception des paiements de dividendes, d’intérêts et de principal, pourrait ne pas être reconduite le 25 mai. L’exemption avait jusqu’alors permis à la Russie d’éviter le défaut de paiement, malgré des versements compliqués par les blocages américains. Le test tombera vite : deux versements de coupons totalisant 100 millions de dollars sont dus le 27 mai. D’ici à fin décembre, 1,7 milliard de dollars devront être remboursés. Si la licence générale est retirée, les fonds dont dispose la Russie ne pourraient plus être transférés entre les agents bancaires sans risquer de déclencher des sanctions. Le pays dispose d’une période de grâce de 30 jours, au-delà desquels il sera considéré en situation de défaut. Les débats risquent d’achopper sur le type de défaut, technique (c’est-à-dire issu de causes extérieures) ou
Marchés obligataires
Immobilier

La photo de la semaine

Highclere, le château qui sert de cadre à la série Downtown Abbey, et pour ainsi dire en constitue le personnage principal, sera désormais géré par BNP Paribas Real Estate via sa filiale Strutt & Parker. Assurément, il s’agit là d’un contrat phare pour le groupe français, surtout si les retombées sont à la mesure des objectifs. Propriétaire depuis 300 ans du domaine, la famille veut faire rayonner ce « symbole des valeurs familiales anglaises » et partager sa passion du lieu en accueillant « de nombreux visiteurs du monde entier ». Bref, rentabiliser un actif vestige du passé, symbole d’une aristocratie privilégiée, en tirant parti de la mondialisation et du grand ballet touristique qu’elle orchestre…
Immobilier
ESG

L’économie du récit

Le réchauffement climatique montre les limites du monde physique fini, la chute de Terra celles de la spéculation, s’il en était besoin. Mais il nous reste le pouvoir de la suggestion et il semble infini. Une offre immobilière d’espaces de « co-meeting » évoque ainsi des « lieux expérientiels », « à forte valeur servicielle », pour évoluer « dans le monde d’après »… Espérons tout de même que si l’économie fonctionne désormais en emballant les marchandises d’un récit flatteur, les vendeurs vont gagner ainsi de quoi s’offrir une formation en vocabulaire…
ESG
Economie

L'inflation en Allemagne pourrait atteindre 7% en 2022

L’inflation en Allemagne va plus que doubler cette année en raison de l’envolée des prix de l'énergie et de l’alimentation liée à la guerre en Ukraine, estimait mardi la fédération des chambres de commerce DIHK. Elle prévoit désormais que le taux d’inflation atteindra 7% contre 3,1% l’an dernier. Sa prévision précédente, qui datait de février, était de 3,5%. Près de 40% des quelque 25.000 entreprises interrogées par la DIHK ont déclaré avoir l’intention de répercuter sur leurs clients l’augmentation de leurs coûts et cette proportion dépasse 50% dans l’industrie et le commerce.
Economie
Politique

Jair Bolsonaro a limogé le nouveau président de Petrobras

Le président brésilien Jair Bolsonaro a limogé lundi le patron du groupe d’hydrocarbures Petrobras, José Mauro Coelho, nommé il y a seulement 40 jours, a annoncé le ministère des Mines et de l’Energie. José Mauro Coelho était le troisième président du groupe en un peu plus d’un an. Le gouvernement a proposé comme nouveau président Caio Mario Paes de Andrade, actuel secrétaire à la débureaucratisation au ministère de l’Economie, qui doit encore recevoir l’aval du conseil d’administration de Petrobras pour être formellement nommé. Jair Bolsonaro, qui compte briguer un deuxième mandat aux élections d’octobre prochain, subit la pression de la forte inflation dans son pays. Le 11 mai, il a remplacé le ministre des Mines et de l’Energie, Bento Albuquerque, après l’application par Petrobras d’une nouvelle augmentation du diesel, alors que ce portefeuille ministériel n’a pas d’influence directe sur les décisions de l’entreprise autonome.
Politique
ESG

Les actionnaires de Shell avalisent sa politique climatique

Les actionnaires de Shell se sont prononcés, mardi, en faveur de la stratégie climatique du groupe pétrolier lors d’une assemblée générale annuelle perturbée par une manifestation. La résolution de Shell sur le climat a recueilli environ 80% des voix, contre 89% l’année dernière, tandis que celle du groupe activiste Follow This en a reçu 20%, contre 30% en 2021, selon les résultats préliminaires. Le plan de Shell fait suite à une décision de justice néerlandaise rendue en mai 2021, enjoignant à la société de réduire ses émissions de gaz à effet de serre en termes absolus, de 45% d’ici à 2030 sur l’ensemble du cycle de vie de ses hydrocarbures. Le groupe, qui compte réduire à zéro ses émissions de gaz à effet de serre d’ici à 2050, a fait appel de la décision néerlandaise, affirmant qu’il ne peut être tenu responsable des émissions produites par ses clients lorsqu’ils utilisent ses produits.
ESG
Banque centrale

La Banque d’Indonésie durcit sa politique de réserves obligatoires

La Banque d’Indonésie a annoncé, mardi, une accélération du rythme des hausses du taux de réserves obligatoires (RRR), ordonnant aux banques de faire passer ce ratio à 7,5% de leurs réserves à partir de juillet et à 9% à partir de septembre. La banque centrale avait précédemment fixé trois hausses échelonnées du RRR cette année, de 3,5% à 6,5% en septembre. Elle a par ailleurs maintenu ses taux directeurs en laissant le taux de référence des prises en pension à 7 jours à un niveau historiquement bas de 3,50%, comme prévu par la quasi-totalité des économistes. Ses deux autres taux directeurs principaux sont également restés inchangés.
Banque centrale
France

La France lance une obligation verte indexée sur l’inflation

Comme elle l’avait mentionné dans le programme de financement de l’Etat pour 2022 publié en décembre, l’Agence France Trésor (AFT) a annoncé, mardi, la création d’une obligation indexée sur l’inflation européenne verte : l’OAT€i 25 juillet 2038. Cette nouvelle obligation, dont les caractéristiques seront annoncées ultérieurement, sera émise par syndication dans les prochains jours, en fonction des conditions de marché. Les chefs de file de l’opération désignés seront Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Natixis et la Société Générale. L’ensemble des conseils spécialistes en valeurs du Trésor (SVT) fera partie du syndicat.
France

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