Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil News Economie & Marchés Toute l'actualité Economies & Marchés

Toute l'actualité Economies & Marchés

novembre 2015

La BEI finance les projets d’Akuo dans le renouvelable

Le producteur français Akuo Energy a annoncé l’ouverture avec la Banque européenne d’investissement (BEI) d’un programme de financement de neuf projets de centrales électriques d’énergie renouvelable en France. La ligne de crédit de la BEI pourra atteindre 50% du montant total du projet estimé à 329 millions d’euros, soit 164,6 millions d’euros de financement. Plusieurs banques commerciales participent en tant qu’intermédiaires à l’opération. Le premier volet du programme, portant sur cinq projets, sera structuré par Natixis Energeco.

Londres va rationaliser les fonds de pension publics

London Councils, une organisation qui défend les intérêt des 32 quartiers de Londres, a obtenu le feu vert réglementaire pour commencer à rassembler les 25 milliards de livres d’actifs appartenant aux 89 fonds de pension qui composent le Local Governement Pension Scheme. L’idée est de lancer un véhicule d’investissement collectif baptisé London CIV qui devrait permettre aux fonds de pension actuels d’économiser plusieurs millions de livres.

Ardian et 21 Partners financent le rachat d’Alcala Farma

Synerlab, le groupe français de façonnage pharmaceutique, a annoncé le rachat d’Alcala Farma en Espagne avec le soutien financier de ses deux actionnaires les fonds d’investissement 21 Partners et Ardian. La cible réalise 25 millions d’euros de chiffre d’affaires, contre 110 millions pour l’acquéreur, qui fera ainsi passer de 30% à 45% la part de ses ventes à l’international.
Investissement

La Cass Business School réalise quatre livres blancs sur le Smart Beta

La Cass Business School (City University of London) a publié une série de quatre livres blancs qui étudient les origines, les sources de performance et les défis de due diligence posés par le Smart Beta. Sponsorisés par Invesco PowerShares, les ouvrages analysent en détail les origines, les sources de performance et les difficultés que pose le Smart Beta en termes de suivi :Le premier livre blanc étudie les origines du Smart Beta. «Cette approche de l’investissement a progressé de façon spectaculaire au cours des quarante dernières années grâce aux manières infinies de pondérer un indice du marché financier et du secteur financier. Ce livre retrace l’historique de ces approches alternatives à l’indexation et de suivi du Smart Beta», note Invesco PowerShares.Le deuxième livre porte essentiellement sur la recherche de preuves empiriques qui soutiennent l’investissement dans le Smart Beta en examinant la performance de certaines stratégies d’investissement de Smart Beta relativement connues et disponibles sur le marché. «Après avoir analysé la performance de certaines de ces approches d’investissement, le livre s’interroge sur les sources de leurs performances», précise Invesco PowerShares.Le troisième article approfondit l'étude en examinant 9 stratégies de Smart Beta sur le marché des actions américaines qui ont été transformées en indices financiers par S&P. Le livre cherche essentiellement des preuves selon lesquelles les « portefeuilles d’actions américaines de Smart Beta » peuvent être construits à partir de composants Smart Beta.Le dernier livre explore les challenges que représente l’investissement dans des fonds individuels ou ETF de Smart Beta, voire dans des portefeuilles de ces véhicules d’investissement. Il étudie également les difficultés que pose le suivi de la performance des investissements en smart beta, en les comparant à celles de l’investissement dans des fonds communs de placement traditionnels à gestion active.
Investissement

Dexia limite la casse au troisième trimestre

Dexia a publié un résultat net part du groupe de 127 millions d’euros au troisième trimestre, gonflé par 154 millions d’«éléments de volatilité comptable». Le résultat net récurrent de la période est négatif de 39 millions, à comparer à une perte de 80 millions au deuxième trimestre. La banque franco-belge a réduit de 2,5 milliards son total de bilan sur les trois mois, à 238 milliards au 30 septembre 2015. Elle a aussi diminué de 2,4 milliards son recours aux financements souscrits auprès de la Banque centrale européenne, ramenant l’encours total à 23,9 milliards.

La BEI finance les projets d’Akuo dans le renouvelable

Le producteur français Akuo Energy, a annoncé l’ouverture avec la Banque européenne d’investissement d’un programme de financement de neuf projets de centrales électriques d’énergie renouvelable en France. La ligne de crédit de la BEI pourra atteindre 50% du montant total du projet estimé à 329 millions d’euros, soit 164,6 millions de financement. Plusieurs banques commerciales participent en tant qu’intermédiaires à l’opération. Le premier volet du programme, portant sur cinq projets, sera structuré par Natixis Energeco.

BNP Paribas rejoint le consortium R3 sur la Blockchain

La banque française a confirmé hier qu’elle rejoignait la start-up R3 constituée pour explorer le potentiel de la technologie Blockchain, qui sert de sous-jacent au Bitcoin. Début septembre, la société new-yorkaise R3 avait annoncé avoir reçu le soutien de neuf banques: Barclays, BBVA, Commonwealth Bank of Australia, Credit Suisse, Goldman Sachs, JPMorgan, RBS, State Street et UBS. «La technologie Blockchain pourrait permettre de simplifier l’infrastructure bancaire, notamment dans les activités de transactions bancaires, de paiements innovants et d’activité post-marché», rappelle BNP Paribas.

Bpifrance monte son premier crédit export

La banque publique d’investissement a réalisé sa première opération de crédit export en finançant Mecatherm pour financer l’exportation de deux lignes de fabrication de pain au Mozambique. Bpifrance a lancé en mars 2015 une offre nouvelle de crédit export couvert par Coface (crédit acheteur et crédit fournisseur) centrée sur les PME et les ETI, pour des montants de 1 à 25 millions d’euros en prêteur seul et de 25 à 75 millions en cofinancement. Elle doit récupérer début 2016 l’activité de garantie publique de Coface.

BNP Paribas rejoint le consortium R3 sur la Blockchain

La banque française a confirmé jeudi qu’elle rejoignait la start-up R3 constituée pour explorer le potentiel de la technologie Blockchain, qui sert de sous-jacent au Bitcoin. Début septembre, la société new-yorkaise R3 avait annoncé avoir reçu le soutien de neuf banques: Barclays, BBVA, Commonwealth Bank of Australia, Credit Suisse, Goldman Sachs, JPMorgan, RBS, State Street et UBS. «La technologie Blockchain pourrait permettre de simplifier l’infrastructure bancaire, notamment dans les activités de transactions bancaires, de paiements innovants et d’activité post-marché», rappelle BNP Paribas.

Bpifrance monte son premier crédit export

La Banque publique d’investissement a réalisé sa première opération de crédit export en finançant Mecatherm pour financer l’exportation de deux lignes de fabrication de pain au Mozambique. Bpifrance a lancé en mars 2015 une offre nouvelle de crédit export couvert par Coface (crédit acheteur et crédit fournisseur) centrée sur les PME et les ETI, pour des montants de 1 à 25 million d’euros en prêteur seul et de 25 à 75 millions en cofinancement. Elle doit récupérer début 2016 l’activité de garantie publique de Coface.
Marchés actions

Les fonds non monétaires ont perdu 411 milliards d'euros au troisième trimestre en zone euro

Au troisième trimestre 2015, l’encours de parts émises par les fonds d’investissement non monétaires est ressorti à 8 933 milliards d’euros, soit une baisse de 411 milliards par rapport au deuxième trimestre 2015. Cette évolution a résulté des variations de prix (- 470 milliards d’euros) et des émissions nettes de parts (88 milliards). Le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds d’investissement non monétaires, calculé sur la base des souscriptions nettes/rachats nets, s’est établi à 7,4 % au troisième trimestre 2015. Les fonds « mixtes » ont enregistré une entrée de 66 milliards d’euros au troisième trimestre 2015 et les fonds « obligations » une entrée de 7 milliards. Par ailleurs, l’encours de parts émises par les fonds d’investissement monétaires s’est établi à 1 019 milliards d’euros, soit 50 milliards de plus qu’au deuxième trimestre 2015.S’agissant des actifs des fonds d’investissement non monétaires, le taux de croissance annuel des titres de créance est ressorti à 6,9 % au troisième trimestre 2015, les transactions représentant 50 milliards d’euros au cours de cette période. En ce qui concerne les actions, ce taux s’est établi à 1,7 % et les transactions à 18 milliards au troisième trimestre 2015. S’agissant des avoirs en parts de fonds d’investissement, le taux de progression annuel est ressorti à 12,8 % et les transactions à 1 milliard d’euros sur la même période. En ce qui concerne les catégories de fonds d’investissement, le rythme de progression annuel des parts émises par les fonds « obligations » s’est établi à 4,5 % au troisième trimestre 2015 et les souscriptions nettes se sont élevées à 7 milliards d’euros au cours de la même période. Pour les fonds « actions », ce taux s’est inscrit à 1,7 % et les transactions à 2 milliards d’euros au troisième trimestre 2015. En ce qui concerne les fonds « mixtes », le taux de croissance annuel s’est établi à 16,3 % et les souscriptions nettes à 66 milliards d’euros.L’encours de parts émises par les fonds d’investissement monétaires a augmenté de 50 milliards d’euros par rapport au deuxième trimestre 2015. Cette évolution a résulté des variations de prix (21 milliards d’euros) et des émissions nettes de parts (28 milliards). Le taux de croissance annuel des émissions de parts de fonds d’investissement monétaires, calculé sur la base des souscriptions nettes/rachats nets, s’est établi à 3,2 % au troisième trimestre 2015.
Marchés actions
Marchés actions

Paris Europlace détaille les actions à mettre en oeuvre pour développer la titrisation en Europe

Paris Europlace a présenté hier son rapport sur la « Titrisation au Service de la Croissance ». Elaboré dans le contexte du Comité « Place de Paris 2020 », il met l’accent sur le rôle de la titrisation comme l’un des instruments de financement alternatif de l'économie. Le rapport intègre des clarifications pour que la titrisation réponde à un besoin économique pour chaque typologie d’acteurs, dans les secteurs où les investisseurs pourront trouver une rémunération suffisante, où les rôles et responsabilités de la chaine des intervenants soient clairement définis, ainsi que la réelle « mécanique » des risques, leur partage et leur contrôle, et ce dans un cadre structurel et réglementaire favorable et harmonisé.En ce qui concerne le règlement proposé par la Commission européenne en cours de discussion au parlement, la Place de Paris indique cependant que les solutions proposées pour développer un marché de la titrisation en Europe sont encore très insuffisantes et pour partie inadaptées. «Pour assurer le plein succès de la réforme de la titrisation proposée dans le cadre de l’UMC», indique t-elle, «plusieurs actions sont nécessaires» :1) Créer à l’instar du marché nord-américain, un marché de la titrisation adossé à des agences publiques afin de favoriser le financement de long terme ;2) Lever les contraintes réglementaires et les ratios prudentiels pesant sur les banques et les assurances, principaux acteurs de la titrisation. Pour les établissements de crédit, l’exclusion des créances titrisées au ratio de levier est essentielle.3) Éviter la complexité des critères retenus pour une titrisation dite simple, transparente et standardisée ;4) Mettre en place les conditions d’une certification par un tiers.Le rapport établit la liste des mesures précises à mettre en oeuvre :1) Créer une norme juridique adéquate pour la société de titrisation- Renforcer l’efficacité des lois en élaborant des lois dites «finalité» ou «sectorielles» et en mettant en place une commission pour identifier les secteurs de l'économie méritant ou nécessitant de telles lois.- Promouvoir les véhicules de titrisation français comme le benchmark européen, grâce à un régime fiscal adéquat pour la société de titrisation.- Harmoniser les cadres juridiques de la cession de créance et des recours en cas de défaut, et renforcer la sécurité des droits et des contrats.2) Propositions pour les entreprises- Développer des initiatives européennes de plateformes électroniques qui permettent une cession dématérialisée, désintermédiée et concurrentielle de certaines typologies de créances.- Renforcer la transparence de la formation du prix à la cession de créances. Renforcer l’information et la protection du cédant sur ou contre les risques de liquidité encourus en cas d’arrêt du programme de cession.3) Propositions pour les sociétés de gestion- Limiter l’acquisition de titres à une clientèle avertie d’investisseurs professionnels.- Clarifier les obligations liées à la conservation des créances par le recouvreur.- Clarifier la séparation des tâches entre le recouvreur, la société de gestion et le dépositaire.- Préciser le rôle du dépositaire s’il constate des carences dans les contrôles exercés par la société de gestion.- Détacher, en France, les organismes de titrisation de la catégorie «FIA» comme la directive AIFM exclut la titrisation de l’application de la directive.- Adopter pour la société de titrisation un régime fiscal et social standard et lisible.- Faire émerger un traitement prudentiel identique aux investisseurs seniors et à ceux ayant investi directement dans le même portefeuille d’actifs.4) Faciliter le financement des ABCP répondant très concrètement au besoin des entreprises(1) Asset-Backed Commercial Paper ou titrisation de court terme permettent notamment de refinancer des créances commerciales.(2) Asset Backed Securities, Titres adossés à des actifs.Le rapport de Paris EUROPLACE sur la « Titrisation au Service de la Croissance » peut être consultée en cliquant sur le lien suivant : http://www.paris-europlace.net/files/Rapport_Titrisation_Paris-EUROPLACE_18-novembre-2015.pdf
Marchés actions

Eurobank et Alpha Bank renforceront leur bilan sans argent public

Deux des quatre principales banques grecques, Eurobank et Alpha Bank, seront en mesure de répondre à leurs besoins de fonds propres sans aide de l’Etat: en effet, les investisseurs ont manifesté un intérêt soutenu pour leur augmentation de capital, a appris Reuters de source bancaire. L’offre de titres lancée par Eurobank aurait suscité une demande totale de 2,6 milliards d’euros, supérieure au montant de 2,04 milliards visé. «L’intérêt provient principalement de fonds étrangers, l’offre des investisseurs grecs ayant atteint environ 300 millions d’euros», indique une source. Pour Alpha Bank, le livre d’ordres atteindrait environ 2,5 milliards d’euros, pour un objectif de 1,55 milliard. La Banque du Pirée et la Banque nationale de Grèce devraient au contraire solliciter l’aide du fonds public de soutien au secteur financier, lui-même soutenu par les bailleurs de fond internationaux du pays. La constitution de leur livre d’ordres se poursuit.

La fourchette de prix de l’IPO d’ABN Amro rétrécit

L’Etat néerlandais pourrait lever jusqu’à 3,5 milliards d’euros de la cession de sa participation de 23% dans ABN Amro, ont indiqué hier à Reuters des sources concordantes. Les banques chargées de l’opération prévue le 20 novembre auraient en effet réduit la fourchette de prix indicative de 16-20 euros à 17-19 euros, impliquant une capitalisation boursière de 15,5 milliards d’euros au plus.

Le banquier Byron Trott veut se lancer en Europe

Le banquier favori de Warren Buffett, Byron Trott, veut développer sa banque d’investissement BDT Capital Partners en Europe, en ouvrant un bureau à Londres, a appris Reuters de sources proches. BDT, basée à Chicago, a été fondée en 2009 par Byron Trott, un ancien vice-président de Goldman Sachs. Elle gère plus de huit milliards de dollars, tout en conseillant des entreprises familiales. Trott, qui travaille déjà avec les Agnelli, prévoirait de solliciter une licence auprès de la Financial Conduct Authority britannique.
Immobilier

Le groupe IRCEM va augmenter son exposition à l'immobilier

Le groupe IRCEM a pour objectif d’augmenter son exposition à l’immobilier. La poche consacrée à cette classe d’actifs devrait ainsi atteindre 5% du portefeuille d’ici fin 2016. «Les investissements immobiliers s’élèveraient ainsi à 50 millions d’euros, a déclaré Jean-Charles Grollemund, directeur général du groupe IRCEM, à la rédaction d’Instit Invest. En tenant compte des règles de Solvabilité 1 et 2, un investissement immobilier se traduit par un coût en termes de capital. C’est en tenant compte de cette réglementation que la proportion à atteindre de 5 % d’actifs immobiliers dans notre portefeuille a été déterminée.» Chaque année, le groupe IRCEM investit 70 millions d’euros, actifs immobiliers compris. «Actuellement un peu moins de 1,5 % de nos actifs sont placés en immobilier, a déclaré Jean-Charles Grollemund. Cela représente 12,5 millions d’euros.» L’IRCEM privilégie, à travers les fonds OPCI, les investissements dans les immeubles d’exploitation.
Immobilier

Eurobank et Alpha Bank renforceront leur bilan sans argent public

Deux des quatre principales banques grecques, Eurobank et Alpha Bank, seront en mesure de répondre à leurs besoins de fonds propres sans aide de l’Etat: en effet, les investisseurs ont manifesté un intérêt soutenu pour leur augmentation de capital, a appris Reuters de source bancaire. L’offre de titres lancée par Eurobank aurait suscité une demande totale de 2,6 milliards d’euros, supérieure au montant de 2,04 milliards visé. «L’intérêt provient principalement de fonds étrangers, l’offre des investisseurs grecs ayant atteint environ 300 millions d’euros», indique une source. Pour Alpha Bank, le livre d’ordres atteindrait environ 2,5 milliards d’euros, pour un objectif de 1,55 milliard.

Le Comité de Bâle publie une étude d’impact sur les portefeuilles de trading

Le Comité de Bâle a publié une étude d’impact concernant la revue des portefeuilles de trading des banques. La révision, dans un sens plus strict, du calcul du risque de marché dans le trading book accroîtra de 4,7% l’exigence en capital minimale sous Bâle 3. Ce chiffre est une moyenne pondérée calculée à partir des données à fin 2014 de 44 établissements, et exclut les titrisations. Les résultats sont très dispersé. La hausse approcherait 80% pour un établissement, et tournerait autour de 20% pour trois autres.
Investissement

Triodos IM lance un fonds d'impact

Triodos Investment Management lance le Triodos Multi Impact Fund, le premier fonds de fonds de la société de gestion qui investira à 70 % dans des fonds d’impact existants de Triodos IM (Triodos Microfinance Fund, Triodos Fair Share Fund, Triodos Groenfonds, Triodos Renewables Europe Fund, Triodos Cultuurfonds, Triodos Sustainable Pioneer Fund, Triodos Organic Growth Fund et Triodos sustainable Trade Fund) et à 30 % en obligations vertes. Ce produit figure sur les listes de recommandations tant de Triodos Bank que de Rabobank, précise un communiqué commun des deux établissements. Le fonds sera coté à partir du 1er décembre aux Pays-Bas. Marilou van Golstein Brouwers, managing director de Triodos, a indiqué que le nouveau fonds a été conçu à l’instigation et à la demande de Rabobank.
Investissement

Sujets d'actualité

Tous les sujets