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Toute l'actualité Economies & Marchés

avril 2016

Investissement

La Française AM voit le S&P 500 près de ses points les plus hauts

Laurent Jacquier-Laforge est directeur de la gestion actions de La Française AM. Il revient sur la révision à la baisse par la société de gestion des objectifs à un an sur le CAC 40 et l’EuroStoxx. «Nous avons abaissé nos objectifs principalement en raison de la constante révision en baisse des bénéfices des entreprises. La croissance moyenne des résultats sur 10 ans glissants est autour de zéro et la croissance attendue pour 2016 a chuté de +12% à +3/4%», souligne-t-il dans L’Agefi. Le marché américain lui semble survalorisé. «Après un rebond soutenu le S&P 500 s’approche de ses points les plus hauts. Des données macroéconomiques confuses et un environnement économique mondial ralenti ont justifié un statu quo de la Fed. Les publications confirment une baisse de l’activité et des marges opérationnelles. Nous sous-pondérons le marché américain. Un mouvement que nous amplifierons en cas de hausse du dollar», explique Laurent Jacquier-Laforge.
Investissement
Immobilier

Le marché immobilier chinois repart à la hausse

La hausse des prix immobiliers dans 70 grandes villes chinoises a accéléré à un rythme de 4,9% sur un an au mois de mars, après 3,6% en février, selon les calculs de Reuters effectués à partir des données publiées lundi par le Bureau national de la statistique. Il s’agit de son sixième mois consécutif de hausse, la ville de Shenzhen continuant d'être la plus dynamique avec un bond des prix de 61,6% sur un an, suivie par Shanghaï avec 25% de progression. La hausse moyenne des prix dans les villes de premier rang (Tier 1) de 3,1% en mars a permis une accélération de la progression à un rythme annuel record de 25,9%.
Immobilier

L’Isda est appelée à statuer sur le papetier Norske Skog

L’Isda a été sollicitée pour déterminer si le refinancement du papetier Norske Skog (notamment l’extension de maturité d’obligations à échéance 2017) constitue un événement de crédit pour ses contrats de protection (CDS), a annoncé l’association professionnelle des swaps et produits dérivés. Les CDS en question couvrent un montant net de 281 millions de dollars de dette. Le groupe affiche une dette brute de 7,1 milliards de dollars.

Astorg acquiert Parkeon auprès d’ICG et d’European Capital

Comme pressenti par plusieurs médias en janvier dernier, dont L’Agefi, le fonds français Astorg a annoncé vendredi l’acquisition de Parkeon, fournisseur de billeterie pour le stationnement et les transports publics, auprès d’ICG et European Capital. Les termes financiers n’ont pas été communiqués, mais L’Agefi s’était fait à l’époque confirmer le montant de 450 millions d’euros, soit un multiple d’environ 10 fois l’Ebtida 2015 de l’entreprise. Basé à Paris et fort de 900 collaborateurs, Parkeon a réalisé un chiffre d’affaires de 225 millions d’euros.
Marchés obligataires

Le Brexit ferait monter les taux immobiliers, estime George Osborne

Pour le ministre britannique des Finances George Osborne, les détenteurs d’un emprunt immobilier pourraient être confrontés à une hausse des taux d’intérêt si le référendum du 23 juin donnait la victoire aux partisans d’une sortie de l’Union européenne. « L’opinion largement dominante parmi les experts ici à Washington, c’est que si la Grande-Bretagne quittait l’UE, les prix monteraient et il y aurait de l’instabilité sur les marchés financiers. Il est probable que les taux des crédits immobiliers augmenteraient », a-t-il déclaré à la BBC depuis Washington, où il participait au G20 Finances.
Marchés obligataires
Matières premières

Dong Energy pourrait entrer en Bourse cette année

L’introduction en Bourse de Dong Energy pourrait avoir lieu dès cette année. Selon Bloomberg, le gouvernement danois et Goldman Sachs, les actionnaires du groupe d'énergie, envisagent d’accélérer la mise en oeuvre de l’opération, initialement annoncée pour 2017. Récemment, le ministre des Finances Claus Hjort Frederiksen a indiqué qu’elle dépendra plus des conditions de marché que de l'évolution des cours du pétrole. En début d’année, Dong Energy a déprécié de 2,4 milliards de dollars la valeur de ses actifs.
Matières premières
Matières premières

L’américain Goodrich Petroleum dépose le bilan

Victime de la chute du prix des matières premières, le groupe américain de production de gaz et de pétrole Goodrich Petroleum s’est placé sous la protection du Chapitre 11 du code de la faillite américain, pour se restructurer financièrement. « Le groupe va éliminer environ 400 millions de dollars de dette de son bilan, réduire substantiellement son levier et se revoir sa stratégie pour réaliser une performance à long terme dans un environnement de prix des matières premières qui devrait s’améliorer », peut-on lire dans un communiqué vendredi.
Matières premières

Le patron du non-coté de la Caisse de dépôt du Québec démissionne

Andreas Beroutsos, le vice-président exécutif de la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et responsable des investissements dans les infrastructures et le private equity, a annoncé sa prochaine décision de démissionner de son poste pour consacrer plus de temps à sa famille à New York. Il avait été nommé à ce poste en mai 2014. Son successeur devrait être choisi dans les mois qui viennent.
Immobilier

L'ERAFP signe sa première acquisition immobilière en Allemagne

L’ERAFP, via son gérant LaSalle Investment Management, vient d’investir dans un portefeuille (dont le montant est estimé à plusieurs dizaines de millions d’euros) composé d’un immeuble de bureaux de 12 500 mètres carrés et d’un parking de 400 places, situés dans le quartier Neuhausen à Munich. “Cet investissement présente de solides fondamentaux : un revenu diversifié et un potentiel d’amélioration à long terme de la performance et de la valeur, a indiqué Beverley Shadbolt, gestionnaire de portefeuille au sein de LaSalle Investment Management. Dans le cadre du processus de sélection de l’ERAFP, les actifs ayant un potentiel de hausse en termes de durabilité sont d’une importance particulière. Ces facteurs s’avèrent primordiaux lors de l’identification des actifs de haute qualité à travers l’Europe pour la croissance de son portefeuille.»
Immobilier

L’Isda est appelée à statuer sur le papetier Norske Skog

L’Isda a été sollicitée pour déterminer si le refinancement du papetier Norske Skog (notamment l’extension de maturité d’obligations à échéance 2017) constitue un événement de crédit pour ses contrats de protection (CDS), a annoncé l’association professionnelle des swaps et produits dérivés. Les CDS en question couvrent un montant net de 281 millions de dollars de dette. Le groupe affiche une dette brute de 7,1 milliards de dollars.

Astorg acquiert Parkeon auprès d’ICG et d’European Capital

Comme pressenti par plusieurs organes de presse en janvier dernier, dont L’Agefi, le fonds de capital-investissement français Astorg a annoncé aujourd’hui l’acquisition de Parkeon, fournisseur de systèmes de gestion du stationnement et de billettique pour les transports publics, auprès d’ICG et European Capital. Les termes financiers de cette transaction n’ont pas été communiqués, mais L’Agefi s’était fait à l’époque confirmer le montant de 450 millions d’euros, soit un multiple d’environ 10 fois l’Ebtida 2015 de l’entreprise. Basé à Paris, et fort de 900 collaborateurs, dont une majorité en France et au Royaume-Uni, Parkeon a réalisé en 2015 un chiffre d’affaires de 225 millions d’euros au service de plus de 4000 municipalités à travers le monde.
Jack Lew
Changes

La guerre des changes revient au menu du G20 Finance

Les ministres des Finances et banquiers centraux des pays du G20, qui se retrouvent à Washington à l’occasion des réunions de printemps du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale jusqu'à dimanche, reparleront des dévaluations compétitives. Le ministre des Finances indien Arun Jaitley a rappelé que «les pays doivent éviter des mesures protectionnistes et s’abstenir de dévaluations compétitives».
Changes
Investissement

La collecte des ETF Smart Beta a totalisé 2 milliards d'euros au premier trimestre

Les ETF européens Smart Beta ont enregistré au premier trimestre une collecte nette de 2 milliards d’euros, avec un montant record de 907 millions d’euros en février, et 807 millions d’euros au mois de mars, selon le dernier Baromètre ETF Smart Beta publié par Lyxor. Le chiffre trimestriel est identique à celui du premier trimestre 2015, dans un contexte où l’on a globalement assisté à des sorties de capitaux significatives sur les ETF actions. L’encours total sous gestion est en hausse de 4% par rapport à la fin de l’année 2015 et atteint 16,7 milliards d’euros en intégrant les ETF sur indices pondérés par le rendement. Les actifs Smart Beta ont ainsi doublé depuis fin 2014.Depuis le début de l’année, les ETF basés sur le risque ont enregistré les entrées de capitaux les plus élevées, avec un record de 1,2 milliard d’euros pour les ETF à volatilité minimale. En raison des fortes incertitudes concernant l’environnement économique et monétaire mondial, les ETF à faible volatilité ont continué de faire l’objet d’un intérêt significatif, notamment ceux axés sur les indices américains et internationaux. Dans la catégorie allocation factorielle, les ETF multifactoriels ont continué d’attirer les capitaux - 357 millions d’euros depuis le début de l’année - essentiellement ceux axés sur les indices européens : les investisseurs cherchent une voie de diversification compte tenu des médiocres performances des marchés actions. Dans la catégorie stratégies fondamentales, les ETF quality income ont bénéficié de l’environnement de faibles rendements en raison de leur profil risque/rendement attrayant.
Investissement
Investissement

Degroof Petercam France noue un partenariat avec un réseau d’entrepreneurs sociaux

Degroof Petercam France organise une levée de fonds auprès d’investisseurs privés pour quatre entreprises sociales sélectionnées et accompagnées par Ashoka, un réseau mondial d’entrepreneurs sociaux, avec lequel l’établissement a noué un partenariat. Les quatre entrepreneurs sociaux -dits « fellows » Ashoka- en question sont : Fréderic Bardeau, président co-fondateur de Simplon, qui forme et insère des décrocheurs sur les métiers du développement informatique, et qui recherche 5 millions d’euros ; François Marty, président de Chênelet, entreprise d’insertion qui construit des logements sociaux économes en énergie, qui recherche 25 millions d’euros ; Julien Noé, directeur d’Enercoop, sur l’accès aux énergies renouvelables pour tous, qui recherche 2 à 3 millions pour Energie Partagée (initiative citoyenne née d’Enercoop, qui développe des projets citoyens d'économie d'énergie et d'énergies renouvelables) et 1 à 2 millions pour Enercoop ; et enfin Philippe de Roux, co-fondateur et co-directeur d’Eau et Vie, sur l’accès à l’eau dans les bidonvilles, qui recherche 800.000 euros à 1 million d’euros (en dette essentiellement). Dans le cadre de ce partenariat, deux collaborateurs de l’équipe de corporate finance de Degroof Petercam en France mettent à disposition de ces entrepreneurs leur temps et leurs compétences pour intervenir sur les business plans, et accompagner leur recherche de financements.
Investissement
Investissement

Ardian négocie l’acquisition de Trigo

La société de capital-investissement Ardian a annoncé, ce 13 avril, être entrée en négociation exclusive avec IK Investment Partners en vue de l’acquisition d’une participation majoritaire dans le groupe Trigo, spécialiste mondial des services d’inspection et de gestion de la qualité. Ardian investira aux côtés du management, qui reste en place, précise la société dans un communiqué. La transaction reste soumise à l’avis du comité d’entreprise de Trigo et à la signature d’un accord définitif ainsi qu’à l’approbation des autorités de la concurrence. Fondé en 1997, le groupe Trigo s’est imposé comme un acteur international de premier plan dans le secteur de l’automobile, de l’aéronautique, du ferroviaire et d’autres industries de transport. La société compte 7.000 salariés en Europe, Amérique, Asie et Afrique du Nord.
Investissement
Chine drapeau chinois
Chine

La croissance chinoise ralentit à 6,7%

Au premier trimestre, le produit intérieur brut (PIB) de la Chine a augmenté de 6,7% sur un an, conformément aux attentes des économistes et en léger ralentissement par rapport à la croissance de 6,8% enregistrée au quatrième trimestre 2015, selon les chiffres officiels publiés ce matin.
Chine
Marchés obligataires

La Hongrie a émis ses premiers dim sum bonds

Le Trésor hongrois a réalisé hier une émission inaugurale d’un milliard de yuans (137 millions d’euros) d’obligations d’Etat libellées en renminbi d’une maturité de 3 ans. Il s’agit de la première émission de «dim sum bonds» réalisée par un Etat européen. L’opération, dirigée par Bank of China qui a ouvert en octobre dernier une chambre de compensation à Budapest, a été assortie d’un taux de 6,25%. Le prix des titres était en hausse de 1,5 point ce matin. Swappés en dollar, ils offrent ainsi un rendement de 3,2%, soit environ 60 points de base de plus que celui des obligations d’Etat hongroises en dollar de maturité 2019.
Marchés obligataires
Matières premières

Dong Energy pourrait entrer en Bourse cette année

L’introduction en Bourse de Dong Energy pourrait avoir lieu dès cette année. Selon Bloomberg, le gouvernement danois et Goldman Sachs, les actionnaires du groupe d'énergie, envisagent d’accélérer la mise en oeuvre de l’opération, initialement annoncée pour 2017. Récemment, le ministre des Finances, Claus Hjort Frederiksen, a indiqué que le lancement de l’opération dépendra plus des conditions de marché que de l'évolution des cours du pétrole. En début d’année, Dong Energy a déprécié de 2,4 milliards de dollars la valeur de ses actifs pétroliers et gaziers.
Matières premières
Matières premières

Goodrich Petroleum se place sous la protection du « Chapter 11 »

Victime de la chute du prix des matières premières, le groupe américain de production de gaz et de pétrole Goodrich Petroleum s’est mis volontairement sous la protection du Chapitre 11 du code de la faillite américain, pour se restructurer financièrement. « Le groupe va éliminer environ 400 millions de dollars de dette de son bilan, réduire substantiellement son levier et se revoir sa stratégie pour réaliser une performance à long terme dans un environnement de prix des matières premières qui devrait s’améliorer », peut-on lire dans un communiqué publié ce matin.
Matières premières

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