«Un rebond de l’euro nous semble probable»
Maud Minuit, responsable gestion directionnelle et aggregate chez Groupama
Toute l'actualité Economies & Marchés
mars 2017
«Les perspectives de croissance restent contraintes par la faible productivité»
Olivier Debat, senior investment specialist de l’Union Bancaire Privée
Le Portugal réduit fortement son déficit budgétaire
Le Portugal a nettement réduit son déficit public l’an dernier pour le ramener à 2,1% de son produit intérieur brut (PIB), au-delà de l’objectif de 2,5% convenu avec la Commission européenne, montrent les données publiées vendredi. Le pays respecte ainsi pour la première fois le plafond de 3% prévu par les textes européens et peut espérer sortir dans le courant de l’année de la procédure pour déficit excessif. Son déficit s'élevait à 4,4% du PIB en 2015.
Charter compte investir 25 milliards de dollars aux Etats-Unis
Le président américain a annoncé vendredi que Charter Communications s'était engagé à investir 25 milliards de dollars (23,1 milliards d’euros) et à recruter 20.000 personnes sur quatre ans. Lors d’une réunion à la Maison blanche à laquelle participait le PDG de Charter, Donald Trump a expliqué que le câblo-opérateur allait fermer ses centres d’appels à l'étranger et les réinstaller aux Etats-Unis.
Donald Trump fait douter les marchés
Après l'échec sur l'Obamacare, les investisseurs vont s’interroger sur la capacité du président américain à faire voter ses réformes budgétaires.
Le secteur privé européen gagne en dynamisme
L’indice PMI composite de la zone euro est supérieur aux attentes en mars, l’indicateur ayant progressé à 56,7 contre 56 en février, alors qu’un repli à 55,8 était attendu, selon les données préliminaires publiées vendredi par Markit Economics. Il s’agit de son niveau le plus haut depuis avril 2011, et la moyenne du premier trimestre est la plus élevée depuis les trois premiers mois de 2011. L’emploi a connu sa plus forte progression depuis près de dix ans. L’accélération de l’activité semble également alimenter les tensions inflationnistes, les prix facturés par les entreprises affichant leur plus forte augmentation depuis six ans.
Unicaja relance sa procédure d’introduction en Bourse
Unicaja, banque espagnole de taille moyenne, a relancé hier sa procédure d’introduction de Bourse (IPO). L'établissement, qui avait annulé l’an dernier son IPO en raison de conditions de marché plus difficiles et d’un contexte d’instabilité dans le pays, a précisé qu’il solliciterait le 26 avril le feu vert de ses actionnaires pour l’opération. Il vise une émission de 625 millions d’actions nouvelles avec une valeur nominale d’un euro l’unité. La banque relève que le prix final dépendra de la demande et que le calendrier de l’opération n’est pas encore complètement fixé. Cette cotation à venir d’Unicaja est un nouveau signe de la meilleure santé du secteur bancaire espagnol, sauvé par une aide européenne de 41,3 milliards d’euros accordée à l’Etat espagnol en 2012. Unicaja n’avait pas dû être secourue à l'époque mais elle avait bénéficié des fonds injectés dans CEISS, banque plus petite rachetée en 2014.
Theresa May va restaurer la souveraineté législative du Parlement
Le Premier ministre britannique dévoilera jeudi un projet visant à restaurer la souveraineté législative du Royaume-Uni dans un texte qui mettra fin à la « suprématie du législateur européen», rapportait hier soir Reuters de source gouvernementale. Ce projet sera publié au lendemain du lancement formel de la procédure du Brexit. Le texte aura dans un premier temps pour effet de fondre la législation européenne en vigueur dans la législation britannique afin de garantir la continuité juridique pour les entreprises, les salariés et le commerce.
Sinopec augmentera ses investissements cette année
Après avoir publié hier un résultat net en progression de 44% à 46,7 milliards de yuans (6,27 milliards d’euros) au titre de son exercice 2016, le géant pétrolier chinois prévoit une hausse de 150% en rythme annuel de son bénéfice net au premier trimestre 2017 grâce au rebond des prix du pétrole brut et à une demande stable. Il compte en outre accroître de 44% ses dépenses d’investissement sur l’ensemble de l’année à 110,2 milliards de yuans.
Goldman Sachs vise une licence sur les actions en Arabie saoudite
La banque américaine mène des discussions préliminaires afin d’obtenir une licence lui permettant de négocier des actions en Arabie saoudite, ce qui lui permettrait de mieux tirer parti des réformes économiques en cours, rapportait hier Bloomberg de sources proches du dossier. Goldman Sachs est actuellement autorisée à offrir dans ce pays des services de gestion d’actifs à des institutions ou à des entreprises, ainsi que des missions de conseil sur des opérations financières. Elle est ainsi l’une des banques-conseils retenues par le géant pétrolier public Aramco pour son introduction en Bourse prévue cette année.
Le parti UKIP perd son seul député au parlement britannique
Le Parti pour l’indépendance du Royaume-Uni a perdu samedi le seul député dont il disposait à la Chambre des communes lorsque cet élu, Douglas Carswell, âge de 46 ans, a annoncé qu’il quittait la formation europhobe en partie responsable du Brexit. «Je vais quitter le parti UKIP amicalement, tranquillement et avec la conviction que nous avons gagné», a-t-il déclaré. Douglas Carswell précise qu’il continuera à siéger à la Chambre des communes en tant que député indépendant jusqu’aux prochaines législatives prévues en 2020.
La Chine avance dans la réforme de ses marchés de capitaux
Le président de la Commission de régulation des marchés chinois (CSRC), Liu Shiyu, a déclaré vendredi lors d’un forum organisé à Pékin que les marché de capitaux chinois doivent être réformés pour être plus sensibles et réactifs aux décisions de politique monétaire. Il souhaite ainsi éviter des «phénomènes de trous noirs» dans lesquels de grosses injections de liquidités ont des effets limités. Parallèlement, la presse chinoise indiquait qu’un fonds de 50 milliards de yuans (6,7 milliards d’euros) pour des fusions-acquisitions dans le secteur des entreprises d’Etat (SoE) a été créé afin réaliser des investissements dans des projets d’investissements d’avenir.
Deutsche Bank discute sur son futur siège londonien
Deutsche Bank est en pourparlers exclusifs pour déménager son siège londonien dans un bâtiment en construction à la City, selon un mémo interne consulté vendredi par Bloomberg. «Ce déménagement souligne l’engagement de la banque envers la City de Londres et l’importance qu’elle attache à être une employeur de choix dans le capitale», déclare dans ce document Garth Ritchie, directeur général de Deutsche Bank UK. La première banque allemande négocie un bail de 25 ans au 21 Moorfields, où ses salariés pourraient emménager en 2023. Le bailleur Land Securities Group a confirmé la tenue de discussions.
L'Iran sanctionne quinze entreprises américaines
Quarante-huit heures après de nouvelles sanctions américaines, l’Iran a imposé des mesures de rétorsion contre 15 entreprises américaines accusées de violations des droits de l’homme et de coopération avec Israël, a annoncé hier l’agence de presse officielle Irna. Sont notamment visées par ces sanctions Raytheon et United Technologies, présentes dans l’aéronautique et la défense. Il n'était pas encore possible de déterminer dans quelle mesure ces entreprises seront affectées (gel des avoirs, interdiction de visas et de contacts).
La réduction prolongée de la production de pétrole se fait attendre
Une commission conjointe réunissant des ministres aussi bien de pays membres de l’Opep que des pays producteurs du pétrole non-Opep a convenu hier de se pencher sur l’opportunité de prolonger de six mois un accord mondial de réduction de la production de pétrole. La commission a demandé à un groupe technique et au secrétariat de l’Opep de «passer en revue les conditions du marché pétrolier et de revenir (vers elle) en avril 2017 concernant l’extension des ajustements volontaires de production».
«Le S&P 500 a encore un potentiel d’appréciation»
Cyrille Collet, directeur des gestions quantitatives actions, CPR AM
«La Fed n’intègre pas encore le plan de relance budgétaire»
Nicolas Forest, responsable de la gestion obligataire chez Candriam
Le calendrier Emir est reporté pour un grand nombre de gérants
Les acteurs de catégorie 3 bénéficient de deux années supplémentaires pour se conformer à l’obligation de compenser les dérivés de gré à gré standardisés.
La banque centrale russe prend garde à ne pas casser la reprise de l’économie
Elle a profité vendredi de la hausse du rouble et du reflux de l'inflation vers son objectif pour baisser ses taux de 25 pb pour les ramener sous les 10%.
Charter promet 25 milliards de dollars d’investissements aux Etats-Unis
Alors que le vote sur l’Obamacare traînait en longueur, alimentant les interrogations sur la capacité de Donald Trump à mettre en oeuvre ses promesses électorales, le président américain a annoncé vendredi après-midi que l’opérateur Charter Communications s'était engagé à investir 25 milliards de dollars (23,1 milliards d’euros) et à recruter 20.000 personnes sur quatre ans. Lors d’une réunion à la Maison blanche à laquelle participait le PDG de Charter, Donald Trump a expliqué que le câblo-opérateur allait fermer ses centres d’appels à l'étranger et les réinstaller aux Etats-Unis. Depuis l'élection du président républicain, de nombreux industriels, notamment automobiles, ont multiplié les engagements à investir et recruter aux Etats-Unis.
Le déficit budgétaire portugais tombe à 2,1% du PIB en 2016
Le Portugal a nettement réduit son déficit public l’an dernier pour le ramener à 2,1% de son produit intérieur brut (PIB), dépassant ainsi l’objectif de 2,5% convenu avec la Commission européenne, montrent les données publiées vendredi. Il s’agit du plus faible déficit depuis l’instauration de la démocratie en 1974. Le Portugal respecte ainsi pour la première fois le plafond de 3% prévu par les textes européens et peut espérer sortir dans le courant de l’année de la procédure pour déficit excessif, d’autant que le gouvernement compte poursuivre dans cette voie. L’institut portugais de la statistique prévoit un déficit à 1,6% du PIB cette année, conforme à la prévision inscrite dans le budget. Le déficit s'élevait à 4,4% du PIB en 2015.
Le secteur privé européen a le vent en poupe
L’indice PMI composite de la zone euro est supérieur aux attentes en mars, l’indicateur ayant progressé à 56,7 contre 56 en février, alors qu’un repli à 55,8 était attendu, selon les données préliminaires publiées ce matin par Markit Economics. Il s’agit de son niveau le plus haut depuis avril 2011, et la moyenne du premier trimestre est la plus élevée depuis les trois premiers mois de 2011. «Cette accélération de la croissance observée en fin de trimestre, conjuguée au renforcement de l’expansion du volume des nouvelles affaires et au rythme soutenu des créations d’emplois, suggère un probable maintien du dynamisme économique de la région au deuxième trimestre», indique Markit. L’emploi a connu sa plus forte progression depuis près de dix ans. L’accélération de l’activité semble également alimenter les tensions inflationnistes, les prix facturés par les entreprises affichant leur plus forte augmentation depuis six ans.
PPG rencontre le gouvernement néerlandais pour parler d’AkzoNobel
Michael McGarry, le directeur général de PPG, sera reçu dans la journée par un représentant du ministère néerlandais des Affaires économiques pour évoquer le dossier AkzoNobel. Ce dernier ne veut pas entendre parler de l’offre d’achat de son concurrent américain. La proposition relevée de PPG, d’un montant de 22,7 milliards d’euros, a été rejetée en début de semaine par le groupe de peintures néerlandais. La direction de PPG doit également rencontrer VEB, une association d’actionnaires.
La Chine amorce des pistes de réforme
Le président de la Commission de régulation des marchés chinois (CSRC), Liu Shiyu, a indiqué ce matin lors d’un forum organisé à Pékin que les marché de capitaux chinois doivent être réformés pour être plus sensibles et réactifs aux décisions de politique monétair. Il souhaite ainsi éviter des «phénomènes de trous noirs» dans lesquels de grosses injections de liquidités ont des effets limités. Parallèlement, la presse chinoise indiquait ce matin qu’un fonds de 50 milliards de yuans (6,7 milliards d’euros) pour des fusions-acquisitions dans le secteur des entreprises d’Etat (SoE) a été créé afin réaliser des investissements dans des projets d’investissements d’avenir.
Jean-Claude Juncker présente la facture du Brexit
Le président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker, a indiqué vendredi que la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne coûterait au pays autour de 50 milliards de livres, soit 58 milliards d’euros. «Nous devons calculer scientifiquement à combien se montent les engagements de la Grande-Bretagne, et ensuite la facture doit être payée», a indiqué le dirigeant. Interrogé sur le montant de 50 milliards de livres, Jean-Claude Juncker a répondu : «c’est environ cela».
Deutsche Bank négocie son futur siège londonien
Deutsche Bank est en pourparlers exclusifs pour déménager son siège londonien dans un bâtiment en construction à la City, selon un mémo interne consulté par Bloomberg. « Ce déménagement souligne l’engagement de la banque envers la City de Londres et l’importance qu’elle attache à être une employeur de choix dans le capitale », déclare dans ce document Garth Ritchie, directeur général de Deutsche Bank UK. La première banque allemande négocie un bail de 25 ans au 21 Moorfields, où ses salariés pourraient emménager en 2023. Le bailleur Land Securities Group a confirmé la tenue de discussions.
La banque centrale russe abaisse son taux directeur à 9,75%
La banque centrale russe a réduit aujourd’hui son taux directeur à 9,75% et a dit envisager d’autres baisses ultérieurement en raison d’une inflation qui se rapproche de son objectif. Cette baisse, qui amène le taux directeur de la banque à son niveau de 2014, constitue une surprise pour certains intervenants sur le marché. La majorité des analystes interrogés par Reuters s’attendaient à un statu quo dans la politique monétaire de la banque.
Les conseillers financiers italiens utilisent l’alternatif pour réduire le risque
Plus de 24 % des actifs des portefeuilles conservateurs des conseillers financiers italiens sont investis dans des instruments alternatifs, alors que cette part n’est que de 14 % pour les portefeuilles modérés et 7 % pour les portefeuilles agressifs, rapporte Bluerating, citant le dernier baromètre des portefeuilles italiens réalisé par Natixis Global Asset Management, qui offre un panorama des portefeuilles modèles et des choix d’allocation d’actifs des conseillers financiers italiens. Plus les portefeuilles sont prudents, plus ils sont investis dans des fonds alternatifs ou des fonds multi classes d’actifs. Les placements alternatifs sont de fait utilisés comme facteur de réduction du risque et non pour dégager des rendements.
Blanco propose un outil pour accélérer les souscriptions
La nouvelle fintech néerlandaise Blanco lance un outil numérique conçu pour accélérer l’enregistrement de nouveaux clients par les gestionnaires de fortune. Il s’agit d’un «système d’embarquement en 60 minutes» (60 minute client-onboarding) permettant aux gestionnaires d'établir très rapidement le dossier complet du nouveau client, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Selon Blanco, les besoins pour un tel outil sont très importants. Quinze gestionnaires d’actifs dont les encours portent sur plusieurs milliards d’euros ont déjà annoncé durant la phase de développement qu’ils utiliseront ce nouveau système.
BRI Partners lance des indices investissables hedge funds
BRI Partners a lancé le premier d’une toute nouvelle gamme d’indices investissables sur les hedge funds, rapporte Hedge Week. Ce nouvel indice est le BRI Long/Short Equity Index, calculé par Wilshire Associates. BRI Partners a conçu huit indices qui seront lancés dans les mois qui viennent. Adam Brass, le fondateur de BRI Partners, explique : « nous ne mesurons pas la performance des gérants de hedge funds. Nous avons identifié les facteurs de risque utilisés par les hedge funds qui mesurent leur performance beta avant que leurs stratégies ne cherchent à capturer l’alpha ».