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Toute l'actualité Economies & Marchés

juillet 2017

Investissement

Quant Capital Management propose deux fonds de performance absolue

La boutique de gestion allemande Quant Capital Management, basée à Düsseldorf, lance, en partenariat avec la société de services Hansainvest, deux fonds de performance absolue. Les fonds Quant LSE 50 et Quant LSE 100 sont des portefeuilles proches des fonds monétaires qui s’en distinguent toutefois par la stratégie d’overlay de l’indice actions, avec l’achat ou la vente de contrats de futures sur indices, ce qui explique l’intégration de LSE, ou long-short equity, dans la dénomination des deux fonds. Les chiffres dans la dénomination des fonds font référence à la possibilité d’investir jusqu'à 50% ou 100% de l’actif net dans des contrats de futures sur indices. Les objectifs de rendement sont de plus de 5% par an pour le LSE 50 et de 8% à 10% pour le LSE 100.
Investissement
Marchés actions

amLeague : les mandats sur l'Europe en tête des performances

Le mois de juin a été particulièrement difficile pour les gérants participant à la plateforme amLeague. Sur un mois, tous les mandats (Euro, Europe, Europe ISR, Multi-asset, Global Equities et Global Low Carbon) voient l’ensemble des sociétés de gestion afficher une performance négative. Une contreperformance qui n’empêche pas toutefois de nombreuses sociétés de tirer leur épingle du jeu sur les six premiers mois de l’année. Ainsi dans les mandats Euro, Europe et Europe ISR, tous les gérants sont dans le vert sur les six premiers mois de l’année, en performance cumulée à fin juin. Les mandats Global et Multi-asset, quant à eux, enregistrent chacun une seule société de gestion dans le rouge, respectivement Ossiam Global Minimum Variance et UBS FlexSur six mois, dans le mandat actions zone euro, les trois premiers sont Seven European Equity Fund, Roche-Brune AM et Degroof Petercam avec des hausses respectives de 14,03%, 12,82% et 11,32%. La moyenne est à 9,46% et l’indice EuroStoxx à +8,42%.Sur le mandat Europe Equities, les trois premiers sont Swiss Life AM, Degroof Petercam de nouveau et Prevaal Actions Europe qui gagnent respectivement 12,20%, 11,81% et 11,01%, pour une moyenne à 8,94% et un indice Stoxx 600 à 7,04%. L’ISR ne permet pas de faire mieux sur les six premiers mois, puisque les trois premiers du mandat Europe ISR, Roche-Brune AM, OFI et Swiss Life AM engrangent 10%, 9,61% et 9,40%.Confirmant les évolutions de marché au niveau mondial qui ont favorisé l’Europe, le mandat Global Equities n’enregistre pas de société de gestion leader faisant mieux que le leader des mandats Euro. Ainsi, le premier du classement, Edmond de Rothschil AM gagne 12,05%, loin devant Allianz High Alpha Strategy qui performe de 6,49%. Le troisième, Ecofi Investissements, gagne 6,49%. La moyenne des gérants se situe à 4,78% et l’indice Stoxx 1.800 à 2,52%.Retrouvez l’ensemble des résultats dans le fichier joint.
Marchés actions
Investissement

CM-CIC Investissement de retour au capital du groupe Emera

Déjà actionnaire au milieu des années 2000, CM-CIC Investissement, filiale du groupe Crédit Mutuel CM11, investit 20 millions d’euros pour soutenir la croissance nationale et européenne d’Emera, classé septième groupe d’Ehpad en France. Spécialisé dans la gestion d'établissements médicalisés hébergeant des personnes âgées dépendantes (Ehpad), le groupe a été créé à Mougins (06) en 1988 par son président Claude Cheton. Il compte aujourd’hui 57 établissements, représentant environ 5.396 lits. Son chiffre d’affaires s'établit à plus de 200 millions d’euros pour plus de 3.000 collaborateurs. Selon le communiqué, «l’entreprise poursuit une stratégie de développement soutenue et tournée vers l’international, grâce à une politique active en matière d’acquisition, d’extension et de reconversion de résidences».
Investissement
Investissement

Argos Soditic prend une participation majoritaire dans Revima Group

Au terme de négociations exclusives, dévoilées début mars 2017, la société européenne de capital-investissement Argos Soditic a annoncé, hier, l’acquisition d’une participation majoritaire dans Revima Group, aux côtés de ses dirigeants Olivier Legrand et Christian Grzanka. Les détails de l’opération n’ont pas été divulgués. Toutefois, Argos Soditic a précisé que « cette acquisition est partiellement financée par une dette unitranche apportée par Tikehau Investment Management ». Il s’agit surtout de la première opération du dernier fonds d’Argos Soditic, à savoir Euroknights VII.Revima Group est un acteur indépendant spécialisé dans la révision, la réparation et l’entretien de matériels aéronautiques, principalement sur les trains d’atterrissage et les groupes auxiliaires de puissance. Le groupe sert l’aviation commerciale et militaire, en France et à l’international. Basé à Rives-en Seine, en Seine-Maritime, Riva Group dispose de bureaux en Asie, aux Etats-Unis et au Moyen-Orient. Il emploie plus de 600 personnes et a généré en 2016 un chiffre d’affaires supérieur à 200 millions d’euros.
Investissement
Marchés actions

Les sociétés de gestion étrangères se distinguent en Italie grâce à leur culture commerciale

Les sociétés de gestion ont introduit de nouveaux produits en Italie, mais surtout une énorme culture commerciale qui facilite une distribution meilleure et plus efficace de leurs produits, estime Alessandro Negri, responsable commercial de Symphonia SGR, qui s’exprimait à l’occasion d’une table ronde organisée par FundsPeople Italia. « Parfois, si on regarde dans le détail, de nombreuses stratégies de sociétés de gestion étrangères collectent extrêmement bien, alors qu’elles ont des performance en ligne, voire parfois inférieures, à celles des gérants italiens. Pour cela, ils combinent une forte orientation au résultat et à la performance à une excellente capacité à raconter une histoire. Leur budget marketing est souvent impressionnant, et ils ont des commerciaux bien préparés qui réussissent à se faire une brèche avec succès dans le monde de la distribution », poursuit Alessandro Negri. Pour lui, le succès à prendre en exemple est celui de la France. Grâce à une mentalité très orientée « business » et à des produits valides, certaines sociétés de gestion françaises ont réussi ces dernières années à conquérir d’importantes parts de marché dans les autres pays européens, ce qui n’est pas le cas des italiennes. « L’un des problèmes que j’ai rencontré en tant que société de gestion italienne, est que les fonds de droit italien ne sont pas acceptés par de nombreux partenaires de la distribution ni à l’étranger et, plus grave, ni en Italie (…). On peut avoir le meilleur produit, mais s’il est structuré comme un véhicule de droit italien, on ne réussit pas à la vendre avec succès. Nous sommes donc fortement pénalisés », conclut le manager.
Marchés actions
Investissement

Vidéo : Comgest, leader de l’Alpha league table, explique le secret de ses performances

Dans un entretien à NewsManagers TV, Arnaud Cosserat, président de Comgest, explique la philosophie de gestion que la société a réussi à préserver depuis 30 ans. Elle lui a permis de s’afficher comme leader du classement Europerformance Alpha League Table pour la quatrième fois en cinq ans, avec un alpha bien supérieur à celui de ses concurrents. Pour voir la vidéo, copiez le lien suivant:http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/unexpertvousparle.aspx?id=1501
Investissement
Marchés actions

Climetrics évalue l’impact climatique des fonds actions

Ce jeudi, le Carbon Disclosure Project (CDP), l’organisme à but non lucratif qui gère la plus grande base de données environnementale d’entreprises au monde, et ISS-Ethix Climate Solutions lancent Climetrics, un système de notation de l’impact climatique des fonds actions, rapporte Les Echos. Débuté il y a trois ans, ce projet part d’un constat : lorsqu’il s’agit d’évaluer les performances climatiques, chacun utilise sa propre méthode, celle-ci est le plus souvent opaque et il est quasiment impossible pour un investisseur de faire la différence entre le discours marketing et l’engagement environnemental. Le système de notation de Climetrics – une note de 1 à 5 matérialisée par un nombre de feuilles vertes – promet « à tous les investisseurs de mesurer et de comparer l’impact climatique de leurs investissements et de promouvoir le développement de fonds respectueux du climat », expliquent les initiateurs du projet, cités par le quotidien économique. Sur 3.000 milliards d’euros de fonds actions, Climetrics note déjà des fonds représentant un montant total de 2.500 milliards d’euros.
Marchés actions
Marchés actions

Climetrics évalue l’impact climatique des fonds actions

Ce jeudi, le Carbon Disclosure Project (CDP), l’organisme à but non lucratif qui gère la plus grande base de données environnementale d’entreprises au monde, et ISS-Ethix Climate Solutions lancent Climetrics, un système de notation de l’impact climatique des fonds actions, rapporte Les Echos. Lancé il y a trois ans, ce projet part d’un constat : lorsqu’il s’agit d’évaluer les performances climatiques, chacun utilise sa propre méthode, celle-ci est le plus souvent opaque et il est quasiment impossible pour un investisseur de faire la différence entre le discours marketing et l’engagement environnemental. Le système de notation de Climetrics – une note de 1 à 5 matérialisée par un nombre de feuilles vertes – permet « à tous les investisseurs de mesurer et de comparer l’impact climatique de leurs investissements et de promouvoir le développement de fonds respectueux du climat », expliquent les initiateurs du projet, cités par le quotidien économique. Sur 3.000 milliards d’euros de fonds actions, Climetrics note déjà des fonds représentant un montant total de 2.500 milliards d’euros.
Marchés actions
Marchés obligataires

Le rendement du Bund allemand est au plus haut depuis janvier 2016

Après une période d’accalmie en début de semaine, les rendements des obligations d’Etat de la zone euro sont repartis à la hausse ce matin d’une manière uniforme entre les pays allant de 4 à 6 points de base (pb). Dans ce contexte, le rendement du Bund à 10 ans a même franchi le seuil de 0,50% pour la première fois depuis le mois de janvier 2016. Sa hausse atteint désormais 30 pb depuis le début de semaine dernière à la suite du durcissement du discours du président de la BCE Mario Draghi à Sintra, qui avait ouvert la porte à une normalisation de la politique monétaire.
Marchés obligataires
Station service-Pompe
ESG

Nicolas Hulot veut accélérer la hausse de la taxe carbone

Nicolas Hulot, qui présentait ce jeudi le plan climat pour la France, veut accélérer la montée en puissance de la taxe carbone, afin de parvenir à la neutralité carbone en 2050, un objectif plus ambitieux que celui fixé par Ségolène Royal. Le prix du carbone, qui représente aujourd’hui en France 30,5 euros la tonne (à travers différentes taxes) grimperait sensiblement au delà des 100 euros la tonne en 2030, niveau prévu par la précédente loi de transition énergétique. Le chiffre n’est pas arrêté, étant en négociation entre Nicolas Hulot et le reste du gouvernement. Il sera arbitré cet été, figurant dans le projet de loi de Finances pour 2018 présenté en septembre en conseil des ministres, a affirmé le ministre.
ESG
Concurrence

Bruxelles tacle Merck, Sigma-Aldrich, GE et Canon

La Commission européenne vient d’adresser trois à Merck et Sigma-Aldrich, à General Electric et à Canon trois communications des griefs distinctes les informant qu’elles avaient violé les règles de procédure de l’UE en matière de concentrations: General Electric et Merck/Sigma-Aldrich en fournissant des renseignements inexacts ou dénaturés et Canon en réalisant une concentration avant de l’avoir notifiée et d’y avoir été autorisée. Les enquêtes en cours se limitent à l’appréciation des infractions aux règles de procédure de l’UE applicables aux concentrations et n’auront aucune incidence sur les décisions de la Commission autorisant les trois concentrations, qui resteront effectives.
Concurrence
Titrisation

Les régulateurs mondiaux consultent sur les ABCP

Le Comité de Bâle et l’organisation de régulateurs financiers, Iosco, ont ouvert ce matin des consultations, jusqu’en octobre, sur les critères qui permettraient d’identifier les titrisations de court-terme, dites « simples, transparentes et comparables » et sur le traitement prudentiel dont elles pourrait bénéficier Ces documents veulent prendre en compte les spécificités des conduits ABCP, qui permettent notamment de refinancer des créances commerciales.
Titrisation
Commerce

L'UE et le Japon vont signer un accord de libre-échange

L’Union européenne (UE) et le Japon se sont entendus aujourd’hui pour conclure un accord de libre échange, soulignant leur opposition à ce qu’ils voient comme un virage protectionniste du président américain Donald Trump. Signé à Bruxelles à la veille du sommet du G20 à Hambourg, « l’accord politique » a une valeur symbolique importante et laisse ouverts certains points à négocier, bien que des responsables aient insisté sur le fait que les principaux sujets de discorde aient été réglés au cours de la semaine.
Commerce
BCE

La BCE est sceptique sur la viabilité de la dette grecque

Les ministres des Finances de la zone euro n’ont pas fourni suffisamment d'éléments sur le type d’allègement de la dette qu’ils proposeront à la Grèce pour rassurer la Banque centrale européenne (BCE) sur la viabilité de la dette du pays, a déclaré Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE, hier pendant une conférence de presse à Francfort. Au vu de la décision adoptée à l’issue de la dernière réunion de l’Eurogroupe en juin, la Grèce ne peut pas être incluse dans le programme d’achats d’actifs de la BCE, a-t-il ajouté.
BCE
Commerce

Bruxelles et Tokyo s’accordent sur un traité commercial

L’Union européenne et le Japon sont parvenus hier à un «accord politique» sur un traité de libre-échange, une réponse commune aux tendances protectionnistes des Etats-Unis. «Nous avons trouvé un accord politique au niveau ministériel. Nous recommandons maintenant aux dirigeants de le confirmer lors du sommet» UE-Japon prévu demain à Bruxelles, a annoncé Cecilia Malmström, la commissaire européenne au Commerce, après une rencontre avec le ministre japonais des Affaires étrangères, Fumio Kishida.
Commerce
OPA-OPE

EDF EN lance son OPAS sur Futuren et rachète OWS

Après l’acquisition le 9 juin dernier de 67,2% du capital de Futuren auprès d’un concert d’actionnaires, EDF Energies nouvelles vient de lancer son OPA simplifiée. L’OPAS est ouverte du 6 au 19 juillet au prix de 1,15 euro par action et de 9,37 euros par Oceane. Ces prix font ressortir une prime de 38,6% sur les actions et de 39,7% sur les Oceane par rapport au cours de clôture du 24 avril 2017, jour de la signature de l’accord préliminaire avec le précédent concert d’actionnaires majoritaires. EDF Energies Nouvelles a par ailleurs annoncé hier l’acquisition du spécialiste allemand de l’exploitation-maintenance de parcs éoliens en mer OWS pour un montant non spécifié.
OPA-OPE
Fiscalité

La Cour des comptes critique la gestion de la TTF

Dans un référé daté du 19 juin et rendu public hier, la Cour des comptes critique vertement la gestion de la taxe sur les transactions financières (TTF). La Cour estime notamment que les objectifs de la taxe n’ont pas été remplis, le coût de celle-ci étant répercuté sur les clients des financiers tandis que les stratégies spéculatives se sont simplement déplacées hors de France, seuls les acteurs sis en France y étant assujettis. La perspective de la mise en place d’une TTF au niveau européen s’éloigne également, tandis que le mode de rémunération d’Euroclear, chargé de la perception de la taxe, laisse à désirer. La Cour des comptes se montre par ailleurs sceptique sur une extension de la TTF sur les opérations intra-journalières, qui «se heurte à d’importantes difficultés de mise en œuvre».
Fiscalité
Economie

Bercy annonce des cessions «importantes»

Le ministre de l’Economie et des Finances, Bruno Le Maire, a annoncé hier que l’Etat allait procéder dans les mois à venir à des cessions de participations «importantes» afin de contribuer au financement de l’innovation. «Nous mettrons 10 milliards d’euros à disposition pour financer l’innovation et en particulier l’innovation de rupture», a indiqué Bruno Le Maire lors d’un événement à Paris sur l’attractivité de la capitale et de la région Ile-de-France en précisant que «ces 10 milliards d’euros viendront de la cession d’actifs de l’Etat dans un certain nombre d’entreprises, qui seront placés et rapporteront les moyens financiers nécessaires pour financer l’innovation». Il s’agirait en fait d’abriter 10 milliards de participation dans un fonds dédié, dont les dividendes alimenteraient le financement de l’innovation, précise-t-on à Bercy.
Economie
Zone euro

Les PMI restent solides en zone euro

La croissance du secteur privé de la zone euro a légèrement ralenti en juin, mais signe au deuxième trimestre sa meilleure performance en plus de 6 ans, selon l’indice PMI composite définitif, qui est ressorti à 56,3. Ce niveau est certes en recul par rapport à celui de 56,8 enregistré en mai, mais est supérieur à l’estimation flash de 55,7. Chris Williamson, économiste chez IHS Markit, estime qu’il augure d’une accélération de la croissance en zone euro à 0,7% au deuxième trimestre, contre 0,5% attendu par le consensus.
Zone euro
Etats-Unis

Les commandes à l’industrie reculent à nouveau aux Etats-Unis

Les commandes à l’industrie ont baissé plus que prévu en mai aux Etats-Unis, de 0,8%, a annoncé le département du Commerce hier. Elles avaient déjà reculé de 0,3% en avril. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à un repli de 0,5%. Les commandes de biens d'équipement civils, hors aéronautique, ont augmenté de 0,2% en mai au lieu d’un repli de 0,2% annoncé le mois dernier. Les livraisons de ce type de biens d'équipement, utilisés dans le calcul de l’investissement productif du PIB, ont progressé de 0,1% au lieu du recul de 0,2% précédemment annoncé.
Etats-Unis
France

La reprise se confirme dans l'hôtellerie française

Après une inflexion de tendance intervenue à la fin de 2016, la reprise s’est confirmée au premier semestre dans l’hôtellerie française, sans que le secteur ne retrouve toutefois ses niveaux de 2014. Le revenu par chambre disponible a renoué avec la croissance au cours des six premiers mois de l’année, signant une progression de 2% sur un an, après un recul de 5% sur l’ensemble de 2016, selon les chiffres de MKG Consulting. Cette évolution résulte principalement d’une reprise intervenue à Paris (+7,4%), particulièrement touchée par la désaffection des touristes étrangers l’an dernier.
France
Politique

L'isolement du Qatar se poursuit

Les pays arabes qui ont imposé des sanctions au Qatar ont décidé de maintenir le boycott diplomatique et économique de l'émirat tant que celui-ci ne changera pas de politique régionale, a annoncé hier le ministre saoudien des Affaires étrangères à l’issue d’une réunion avec ses homologues au Caire. Adel al Joubeïr n’a pas exclu que de nouvelles sanctions soient prises ultérieurement contre Doha, «dans le respect des règles internationales».
Politique
Economie

Le FMI appelle le G20 à rejeter les politiques protectionnistes 

Le Fonds monétaire international (FMI) a appelé hier les dirigeants du G20 qui se retrouvent cette semaine à Hambourg à ne pas recourir aux politiques protectionnistes «à courte vue» et à surmonter leurs divergences en matière commerciale et économique. Dans une note économique, le FMI estime que «la poursuite à courte vue de politiques à somme nulle ne peut que pénaliser l’ensemble des pays, comme l’a montré l’histoire». Le FMI note que ses prévisions de croissance pour cette année se situent autour de 3,5% et que ce chiffre ne prend pas en compte une éventuelle guerre commerciale.
Economie
Fraude

Le médecin-conseil de Total est condamné pour parjure 

Le tribunal correctionnel de Paris a condamné hier le médecin-conseil de Total Michel Aubier à six mois de prison avec sursis et à une amende de 50.000 euros pour avoir caché ses liens avec le groupe pétrolier lors d’une audition sur le coût économique et financier de la pollution de l’air. Le tribunal est allé plus loin que la peine de 30.000 euros d’amende requise par le ministère public. La présidente du tribunal a motivé sa décision «par la particulière gravité de ce faux témoignage fait en toute conscience devant la représentation nationale».
Fraude

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