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Toute l'actualité Economies & Marchés

août 2017

Le Dow Jones vole de record en record

La Bourse de New York a fini en légère hausse hier, permettant ainsi à l’indice Dow Jones Industrial Average d’enchaîner son cinquième record de clôture de suite, portée notamment par la bonne tenue du compartiment financier, un poids lourd de la cote, et les valeurs technologiques comme Intel et Apple. Le Dow Jones a ainsi gagné 0,33% à 21.963,69 points. Le marché actions est porté par les bons résultats trimestriels des entreprises. Ainsi, sur les deux tiers des entreprises membres de l’indice large S&P 500 qui ont déjà publié leurs comptes, 72% ont surpassé les attentes des analystes financiers, selon des données Thomson Reuters, contre une moyenne historique de 64% en la matière. Wall Street n’a guère été ému par le tableau mitigé dressé par les indicateurs macroéconomiques du jour: les dépenses de construction ont reculé de manière inattendue en juin, la croissance dans l’industrie a quelque peu ralenti en juillet et les revenus et les dépenses des ménages ont marqué le pas en juin.
Marchés actions

Les ETF/ETP en Europe ont collecté 64 milliards de dollars au premier semestre

Les ETF et ETP cotés en Europe ont enregistré une collecte nette de 10,61 milliards de dollars en juin, signant ainsi un 34ème mois consécutif de flux nets positifs, selon des données du cabinet indépendant ETFGI. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes atteignent le niveau record de 63,85 milliards de dollars, contre 22,57 milliards de dollars au premier semestre 2016 et, surtout, 55,69 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année 2016. Grâce à cette performance, les actifs investis dans les ETF/ETP cotés en Europe s’élèvent désormais à 686 milliards de dollars à l’issue du premier semestre 2017.Au cours du mois de juin, les ETF/ETP actions ont attiré 4,58 milliards de dollars de flux nets entrants, portant à 36,85 milliards de dollars leur collecte nette depuis le début de l’année 2017. Les ETF/ETP obligataires ont, pour leur part, engrangé 4,64 milliards de dollars en juin, portant à 17,05 milliards de dollars le montant total de leurs souscriptions nettes à l’issue des six premiers mois de l’année. Enfin, les ETF/ETP matières premières ont enregistré une collecte nette de 672 millions de dollars en juin et de 6,95 milliards de dollars sur l’ensemble du premier semestre 2017. Durant le mois de juin, iShares a réalisé la plus importante collecte nette du secteur, avec 3,30 milliards de dollars de flux nets entrants. La filiale de BlackRock devance Xtrackers (1,44 milliard de dollars de collecte nette) et Lyxor AM (1,38 milliard de dollars).Au cours du premier semestre 2017, iShares a engrangé 19,58 milliards de dollars de collecte nette. Suivent Lyxor AM (7,70 milliards de dollars) et UBS ETF (7,50 milliards de dollars).
Marchés actions
Marchés actions

Les fonds européens ont collecté 95 milliards d’euros en mai

La collecte nette sur les fonds Ucits et AIF (Alternative Investment Funds) s’est établi à 95,3 milliards d’euros au mois de mai, après 82,8 milliards d’euros au mois d’avril, selon les dernières statistiques publiées par l’Efama, l’Association européenne de la gestion d’actifs qui regroupe les statistiques délivrées par ses adhérents européens. A l’issue des cinq premiers mois de l’année 2017, les souscriptions nettes s’élèvent ainsi à 439,1 milliards d’euros.Dans le détail, les fonds Ucits ont attiré 62 milliards d’euros de flux nets entrants en mai, un chiffre en net repli par rapport aux 77,6 milliards d’euros enregistrés en avril. Au cours des cinq premiers mois de l’année, la collecte nette des fonds Ucits atteint 342 milliards d’euros, précise l’association professionnelle. Cette collecte nette mensuelle a été exclusivement réalisée par les fonds de long terme Ucits (catégorie qui exclut les fonds monétaires), qui avaient attiré 58 milliards d’euros en avril. Les fonds actions ont capté 13 milliards d’euros tandis que les fonds obligataires ont attiré 30 milliards d’euros au mois de mai. En outre, les fonds multiclasses d’actifs ont attiré 17 milliards d’euros de flux nets. Fait notable : les fonds monétaires Ucits ont fini le mois de mai avec une collecte nette de 200 millions d’euros, après avoir pourtant capté 19,2 milliards d’euros en avril.En parallèle, les fonds AIF ont réalisé une collecte nette de 33,3 milliards d’euros en mai, contre 5,2 milliards d’euros en avril. Au cours des cinq premiers mois de 2017, les souscriptions nettes ressortent à 97,1 milliards d’euros.A la fin du mois de mai, les fonds européens Ucits et AIF totalisent 15.065 milliards d’euros d’encours, contre 15.008 milliards à fin avril et 14.141 milliards à fin 2016. Ces encours se répartissent à hauteur de 9.291 milliards d’euros pour les fonds Ucits (+0,1% par rapport à avril) et 5.774 milliards d’euros pour les fonds AIF (+0,8%).
Marchés actions
Investissement

ACG Management finance une start-up corse à hauteur de 500.000 euros

La plateforme de mise en relation professionnelle Bowkr annonce sa première levée de fonds d’un montant de 500.000 euros auprès d’ACG Management.Créé en 2015 par Léo Kinany-Martelli et Morgan Tomasini, la société Bowkr développe une application mobile destinée à faciliter la mise en relation professionnelle dans le secteur de l’emploi flexible, mobile et freelance, explique un communiqué. L’application, lancée au mois d’avril 2016, compte aujourd’hui plus de 10.000 utilisateurs en France dans les secteurs de l’hôtellerie, la musique, la vente, le numérique, l’artistique, la mode, le cinéma et la sécurité. Cette levée de fond permettra à Bowkr de structurer la société en recrutant les profils nécessaires au développement et à la validation de son modèle économique.
Investissement
Investissement

Redevco et Ares Management rachètent le marché couvert de Madrid

Redevco Iberian Ventures, la joint-venture entre la société paneuropéenne de gestion d’investissement immobilier Redevco spécialisée dans l’immobilier commercial et le fonds géré par le gestionnaire international d’actifs alternatifs Ares Management L.P., a fait l’acquisition du Mercado San Miguel, le marché couvert gastronomique de Madrid, pour 70 millions d’euros. Le vendeur est un consortium d’investisseurs espagnols privés.Le site est classé monument historique au patrimoine de l’Espagne. « L’achat du Mercado San Miguel reflète notre vision de l’avenir du commerce, menant les consommateurs au-delà d’une simple transaction pour leur offrir le plaisir d’une expérience qu’ils voudront partager. Ce bijou d’architecture à proximité des plus belles attractions de Madrid est un point d’ancrage dans la ville, où les visiteurs viennent faire leurs courses et goûter une offre de bouche exceptionnelle. Nous comptons augmenter le rendement de l’opération à travers une gestion active des actifs et l’amélioration de l’expérience client », commente Andrew Vaughan, PDG de Redevco. Le communiqué rappelle qu’Ares et Redevco ont annoncé la création de Redevco Iberian Ventures en septembre 2015, ciblant un investissement de 500 millions d’euros dans l’immobilier commercial de la péninsule ibérique. L’annonce faite aujourd’hui suit la vente récente d’un portefeuille de neuf parcs d’activités commerciales en Espagne à Vukile Property le mois dernier, et la vente en mai 2017 du parc d’activités commerciales Portimao au Portugal, à Olimpo Real Estate SOCIMI S.A.
Investissement
Investissement

Bpifrance investit 24,5 millions dans Paris Inn Group

Bpifrance a annoncé, ce 31 juillet, un investissement de 24,5 millions d’euros dans le groupe hôtelier Paris Inn Group pour l’aider à développer sa marque d’hôtels de luxe Maison Albar Hotel, notamment à l’international. «Plusieurs nouvelles ouvertures d’hôtels sous cette enseigne seront annoncées en 2018 et dans les prochaines années», indique la banque publique d’investissement dans un communiqué.Bpifrance ne précise pas la part du capital détenue. Les fonds seront libérés en deux tranches égales d’ici le premier trimestre 2018.
Investissement
Marchés actions

Les émissions d’obligations vertes atteignent 32 milliards de dollars au deuxième trimestre

Au cours du deuxième trimestre, les émissions d’obligations vertes (« green bonds ») ont atteint 32,2 milliards d’euros, selon une étude récente de Moody’s reprise par Les Echos. Sur les six premiers mois de l’année, les montants émis ont totalisé 61,7 milliards de dollars. Au cours du trimestre écoulé, les émetteurs chinois représentent 21% des fonds levés, devant les américains (17,9%). La France est en sixième position. Malgré le retrait annoncé des Etats-Unis de l’Accord de Paris pour le climat, l’objectif de 120 milliards de dollars levés cette année pour ces financements à vocation environnementale semble en bonne voie d’être tenu, avance le quotidien économique.
Marchés actions
Investissement

Blackstone rachète un portefeuille de créances douteuses de Banco Popular

La firme américaine Blackstone a conclu un accord pour acquérir 51% d’un portefeuille d’actifs toxiques et de créances douteuses de Banco Popular, rapporte le site d’information espagnol El Confidencial, sans citer de sources. Ce portefeuille a été cédé par Santander, nouveau propriétaire de Banco Popular. Blackstone a raflé la mise aux dépens de deux autres fonds d’investissement, à savoir Lone Star et Apollo Global Management.
Investissement
Retraite

Les pensions des fonctionnaires belges en péril à partir de novembre 2017

En Belgique, les réserves de cash du Fonds de pension solidarisé, qui assure les retraites des fonctionnaires des provinces et d’une grande majorité des communes (mais aussi des zones de police, CPAS, hôpitaux publics...) se vident rapidement, rapporte samedi L’Echo qui a pu consulter un rapport allant en ce sens. Les associations représentatives des pouvoirs locaux flamands, wallons et bruxellois ont été informées en mai par le Service Fédéral des Pensions (SFP) d’une «mise en péril du paiement des pensions à partir de novembre 2017". Mensualiser la fréquence de paiement Le SFP a trouvé une solution : avancer d’un an et mensualiser la fréquence de paiement des cotisations de responsabilisation payées par les communes qui profitent plus du système qu’elles n’y contribuent. À court terme, cela va remettre du cash dans les caisses, mais cela va aussi augmenter jusqu'à 30% l’effort de solidarité qu’aura à fournir un tiers des communes affiliées au Fonds de pension durant les six prochaines années, ce qui pèsera indéniablement sur les budgets communaux, souligne le quotidien. Le Service Pensions verse plus de 37 milliards d’euros à 2,35 millions de pensionnés.
Retraite

juillet 2017

Investissement

Nouvelle semaine de prise de risques pour les investisseurs

La semaine se terminant au 26 juillet s’est révélée, comme la précédente, une période de prise de risques pour la plupart des investisseurs. Les flux mondiaux se sont en effet orientés majoritairement vers les fonds actions avec une collecte nette évaluée à 9,9 milliards de dollars par Bank of America Merrill Lynch qui se base sur les chiffres d’EPFR. Les fonds obligataires ont quant à eux attiré 6,6 milliards de dollars, tandis que les fonds sur l’or ont subi 600 millions de retraits nets. Comme la semaine dernière, la note de recherche de la banque américaine sonne comme un avertissement. Elle estime qu’une correction sur les marchés a toutes les chances d’intervenir à l’automne. Ainsi son indicateur synthétique «Bull & Bear» qu’elle a mis au point au sein de la banque d’investissement sur le sentiment de marché des investisseurs, s’approche de la zone rouge : il atteint 7,6, proche du seuil de 8 qui constitue un signal de vente, expliquent les analystes de BAML. Un phénomène d’autant plus fort que même les fonds gérés activement, délaissés pendant des semaines au profit des ETF, ont de nouveau attiré des investisseurs. Pour la deuxième semaine consécutive, ils affichent une collecte nette positive, à hauteur de 3,2 milliards de dollars. C’est leur plus importante collecte depuis 2014! Mais dans cet environnement, les investisseurs continuent de délaisser les actions américaines et prennent du risque ailleurs. Les fonds en actions américaines ont ainsi enregistré 600 millions de dollars de décollecte alors que l’Europe, le Japon et les marches émergents ont attiré 6 milliards de dollars. Plus particulièrement, les fonds d’actions européennes ont collecté 3,3 milliards de dollars. Il s’agit de leur meilleure semaine sur les 11 dernières. Dans le détail des styles de gestion aux Etats-Unis, on s’aperçoit que les plus grosses décollectes reviennent aux fonds actions Growth, avec 3,1 milliards de dollars de rachats, suivis des fonds Value (-1,5 milliard de dollars) puis des fonds US small cap (-1,2 milliard de dollars).
Investissement
Investissement

Montagu négocie la cession de St Hubert

La firme de capital-investissement Montagu Private Equity a annoncé, ce 28 juillet, être entrée en négociations exclusives avec un consortium menée par Fosun International et Beijing Sanyuan Foods en vue de la cession de St Hubert, spécialiste de la margarine et du beurre. Montagu avait acquis St Hubert en 2012 pour 430 millions d’euros auprès de la société Dairy Crest. La transaction, dont les détails n’ont pas été divulgués, reste soumise au feu vert des autorités réglementaires et des instances représentatives du personnel de St Hubert.
Investissement
Marchés actions

L’assurance vie a collecté 2 milliards d’euros au premier semestre

Début d’année en demi-teinte pour le marché français de l’assurance vie. Au cours du premier semestre 2017, le placement préféré des Français a en effet enregistré une collecte nette de 2 milliards d’euros, dont 600 millions d’euros au cours du mois de juin, selon des chiffres publiés par la Fédération française de l’assurance (FFA). On est bien loin des 12,3 milliards d’euros de souscriptions nettes enregistrées durant le premier semestre 2016.Au cours des six premiers mois de 2017, les cotisations brutes collectées par les sociétés d’assurances se sont élevées à 67 milliards d’euros, contre 70,9 milliards d’euros sur la même période en 2016. « Les versements sur les supports en unités de compte représentent 18,7 milliards d’euros, soit 28% des cotisations », précise la FFA. En parallèle, sur la même période, les prestations versées par les assureurs ont atteint 65 milliards d’euros, contre 58,5 milliards d’euros au premier semestre 2016.A fin juin 2017, l’encours total des contrats d’assurance vie s’élève à 1.656 milliards d’euros, en progression de 4% sur un an.
Marchés actions
Investissement

Ardian acquiert les parts d’UniCredit dans deux fonds infrastructures en Italie

UniCredit a annoncé, ce 28 juillet, la signature d’un accord portant sur la cession à Ardian de ses parts dans deux fonds infrastructures gérés par F2i Sgr (« Fondi italiani per le infrastrutture »), le Fonds d’infrastructures italien. L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, devrait être finalisée à l’automne 2017, sous réserve du consentement du F2i, précise la banque italienne dans un communiqué. La transaction va générer un bénéfice d’environ 90 millions d’euros pour le groupe UniCredit.Dans un communiqué distinct, Ardian confirme l’acquisition d’un portefeuille de participations d’un montant total d’environ 300 millions d’euros dans des fonds européens dédiés aux infrastructures. «Cette opération est l’une des plus importantes transactions secondaires en infrastructure de l’année», souligne la société d’investissement.
Investissement
Investissement

TH Real Estate acquiert des bâtiment de logistique pour 22,6 millions d'euros

TH Real Estate, société d’investissement affiliée à Nuveen (la division de gestion de placements de TIAA), vient de signer l’acquisition d’un nouveau projet de développement logistique totalisant environ 19 500 m² à Waddinxveen aux Pays-Bas, pour le compte de son fonds European Logistics Fund (ELOF), pour un montant de 22,6 millions d’euros. Cet actif a été acquis par TH Real Estate, avec Cording Real Estate Group B.V., partenaire de TH Real Estate aux Pays-Bas sur le secteur Logistique.Cette opération en développement sera livrée courant deuxième trimestre 2018. Elle comprend 14 470 m² d’espaces logistiques et 4 945 m² de bureaux. L’ensemble des bâtiments est d’ores et déjà loué à Eosta, distributeur international de fruits et légumes frais bio, qui a signé un bail ferme sur 15 ans. Ce site premium de classe A sera construit conformément aux exigences les plus strictes liées aux opérations logistiques de dernière génération.Lancé en 2016, le fonds ELOF s’adresse à des investisseurs allemands. Ce fonds vise à terme un portefeuille d’environ 400 millions d’euros en France, en Espagne, aux Pays-Bas et en Italie, ces pays affichant tous une hausse de la demande sur le marché de la logistique, affirme le communiqué. Parmi les investisseurs actuels figurent des fonds de pension, des sociétés d’assurance et des banques, formant un groupement d’environ 8 à 10 investisseurs. Le fonds reste ouvert aux investissements et s’appuie sur la plate-forme européenne de TH Real Estate dédiée à la logistique, d’une valeur de près de 2,4 milliards d’euros.
Investissement

NextStage annonce une augmentation de capital

L’investisseur NextStage a annoncé vendredi son intention de procéder à une augmentation de capital dans les prochains mois, «afin de poursuivre le renforcement de sa capacité financière et le déploiement de sa stratégie d’investissement dans les entreprises de taille moyenne européennes». Cette nouvelle témoigne de «l’accélération du rythme d’investissement» de Nextstage : ce dernier a ainsi annoncé le jour même un investissement de 11,5 millions d’euros dans une plateforme digitale dont le nom sera rendu public en septembre. NextStage devrait ainsi dépasser son objectif d’investissement annuel de 40 millions d’euros, ajoute-t-il.

Cinq banques payent 111 millions de dollars pour clore un litige sur les changes 

Cinq banques ont accepté vendredi de verser au total 111,2 millions de dollars (94,6 millions d’euros) pour régler aux Etats-Unis un contentieux de manipulation présumée des taux de change, qui doit encore être approuvé par un juge. Morgan Stanley versera 50 millions, Société Générale 18 millions, Standard Chartered 17,2 millions, RBC 15,5 millions et Bank of Tokyo-Mitsubishi 10,5 millions. Quatorze des 16 banques poursuivies dans ce dossier ont conclu des accords d’un montant total de 2,12 milliards de dollars, indiquent des document judiciaires. Les deux restantes sont Credit Suisse Group et Deutsche Bank, selon des avocats représentant des investisseurs

Les créanciers de CGG en France adoptent le plan de sauvegarde

CGG a annoncé l’adoption de son projet de plan de sauvegarde par les comités de créanciers en France. «Le comité des établissements de crédit et assimilés (CECA) a adopté le projet [...] à l’unanimité, et l’assemblée générale unique des obligataires (AUO) à une majorité de 93,5% des votes exprimés», a fait savoir le groupe parapétrolier. Le comité ad-hoc des porteurs d’Océanes en France, se jugeant spoliés, ont prévenu qu’ils refuseraient de voter le plan lors de l’AG extraordinaire fin octobre et qu’ils pourraient contester le résultat du vote. CGG a par ailleurs annoncé une perte nette accrue au deuxième trimestre, à 169,7 millions de dollars.

Ardian acquiert un portefeuille d’infrastructures auprès d'UniCredit 

La société d’investissement Ardian a annoncé vendredi la signature d’un accord avec UniCredit pour l’acquisition d’un portefeuille de participations d’un montant total d’environ 300 millions d’euros dans des fonds européens dédiés aux infrastructures. L’opération devrait être conclue au cours du troisième trimestre 2017. Cette opération marque la poursuite de la stratégie d’investissement d’Ardian dans les fonds secondaires et confirme son intérêt dans les infrastructures. Ardian précise qu’en 2016, son équipe Fonds de Fonds a réalisé 4,8 milliards de dollars d’investissements dans des transactions secondaires (dont infrastructure) et «early secondaires».
Immobilier

Crédit Agricole Assurances accompagne Amundi pour racheter la tour Coeur Défense à Paris

Le gestionnaire d’actifs a signé une promesse de vente pour acheter au fonds américain Lone Star le complexe de bureaux situés à La Défense, au prix de 1,8 milliard d’euros. Amundi, qui ne commente pas, était en concurrence dans ce dossier avec le fonds souverain chinois CIC et le canadien Brookfield Property. Pour la partie equity, le gérant finance la transaction grâce à sa propre collecte ainsi qu’au travers d’un club deal où figurent Crédit Agricole Assurance et Primonial (pour 10%). L’opération comprend également de la dette. Lone Star avait pris le contrôle de Cœur Défense en 2013 pour 1,3 milliard. L’actif, valorisé 2,1 milliards avant le début de la crise financière, a fait l’objet de longues années de procédures judiciaires.
Immobilier

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