Toute l'actualité Economies & Marchés

Les Etats-Unis veulent réformer leur marché des swaps

Chris Giancarlo, le président de la Commodity Futures Trading Commission américaine, a dans ses cartons une réforme du marchés des swaps aux Etats-Unis. Le régulateur a confié au Financial Times qu’il entend modifier l’encadrement des swap execution facilities (SEF), les plates-formes sur lesquelles sont traités ces instruments. Il estime que le cadre actuel, dessiné dans le sillage de la crise financière, nuit au bon fonctionnement du marché.

Shell se désengage de la production pétrolière en Irak

Royal Dutch Shell va mettre fin à un siècle de production pétrolière en Irak pour se concentrer sur l’exploitation plus rentable du gaz. Confirmant une information de Reuters, la compagnie pétrolière anglo-néerlandaise a annoncé aujourd’hui qu’elle s'était entendue avec le ministère irakien du Pétrole de lui céder ses parts dans le gisement de Majnoon, près de Bassorah dans le sud du pays, après une modification des termes de son accord.

ImocomPartners acquiert un parc d’activité commerciale pour 20 millions d’euros

La société de gestion indépendante ImocomPartners a annoncé, ce 12 septembre, l’acquisition d’un parc d’activité commerciale (« Retail Park » en anglais) d’une superficie de 13.330 m² situé à Hazebrouck, dans la région des Hauts-de-France (59). Le montant de l’opération s’élève à 20 millions d’euros. Construit en 2007, ce « retail park » est composé de 26 cellules commerciales entièrement louées par des enseignes comme Darty, Norauto ou Orange Bleue. « Cette acquisition est une étape importante dans notre développement car elle constitue le premier investissement de notre fonds ImocomInvest 3 pour lequel nous avons levé 100 millions d’euros en juin dernier », ont indiqué Laurent de Sayve et Bruno de Scorbiac, fondateurs et dirigeants d’ImocomPartners, cités dans un communiqué. Créée en 2011, ImocomPartners affiche 275 millions d’euros d’actifs sous gestion au travers de trois OPCI.

Swiss Life Reim acquiert l’immeuble Palatin I à La Défense

Swiss Life Asset Managers Real Estate France a annoncé, hier, l’acquisition auprès de Natixis Assurances du Palatin I, un immeuble de bureaux situé au cœur de La Défense. L’opération, dont le montant n’a pas été divulgué, a été réalisée par Swiss Life REIM (France) pour le compte de Swiss Life France. Au sein d’un ensemble de 3 immeubles, Le Palatin I développe environ 8.000 m² de surface totale sur 8 étages avec 3 niveaux de parking.

Silverfleet Capital reprend un spécialiste allemand de pompes industrielles

La société européenne de capital-investissement Silverfleet Capital a annoncé, ce 12 septembre avoir conclu la reprise de la société allemande Pumpenfabrik Wangen, spécialisée dans la conception et la fabrication de pompes industrielles à cavité progressive et de pompes à double vis. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué. Fondée en 1969 et basée à Wangen en Allemagne, l’entreprise compte 200 salariés et prévoit de réaliser en 2017 un chiffre d’affaires de 37 millions d’euros. « L’accompagnement de Silverfleet Capital en tant qu’actionnaire majoritaire permettra à Wangen de poursuivre sa croissance à l’international, de se renforcer sur ses marchés clés via de nouvelles gammes de produits, et de diversifier sa clientèle au travers de ses capacités en termes de technologie et d’innovation », indique la société d’investissement dans un communiqué. Cette opération constitue le cinquième investissement du fonds actuellement déployé par Silverfleet. Les autres opérations menées récemment dans le secteur industriel intègrent Coventya, un groupe international de spécialités chimiques basé en France, et Sigma Components, un fabricant britannique de pièces de précision destinées au secteur aéronautique.

L'association Women in ETFs atteint 3.300 membres

L’association de promotion des femmes Women in ETFs (WE), fondée entre autres par Deborah Fuhr, annonce avoir atteint un nombre record de 3.300 membres et 22 entreprises sponsors, ainsi que le lancement de nouveaux services.L’initiative, lancée en janvier 2014, a accueilli 900 nouveaux membres dans le monde en 2017, soit une augmentation de 38 %. Quinze pour cent des membres sont des hommes, note un communiqué. “Impliquer les hommes dans le dialogue sur la promotion de l’avancement des femmes est primordial pour assurer le succès de nos événements éducatifs, de réseautage et philanthropiques”, explique Kristine Delano, co-responsable de l’adhésion mondiale de WE. Les membres de WE sont représentatifs des entreprises de l’écosystème ETF, les deux tiers d’entre eux étant au début ou au milieu de leur carrière (30 % sont associés/analystes et 37 % directeurs ou vice présidents). Parallèlement, WE annonce le lancement de nouveaux services, notamment le lancement d’un programme de mentorat.

L'appétit pour le risque reste très modéré, selon le Fund Manager Survey

L’optimisme des investisseurs ne s’est pas complètement dissipé mais ce mois de septembre n’est manifestement pas placé sous le signe de l’euphorie. Les investisseurs ont pourtant réduit leurs poches de liquidités à 4,8% en septembre, mais ce niveau est encore au-dessus de la moyenne de 4,5% observée au cours des dix dernières années, selon le dernier sondage Fund Manager Survey de Bank of America Merrill Lynch Global Research réalisé entre les 1er et 7 septembre auprès d’un échantillon de 214 participants représentant des actifs sous gestion cumulés de 629 milliards de dollars.Les perspectives sur la croissance mondiale restent mitigées, seulement 25% des investisseurs prévoyant une économie plus dynamique au cours des douze prochains mois, contre 62% au début de l’année. Plus de la moitié (54%) des investisseurs estiment que la volatilité est l’actif le plus sous-évalué, devant la livre sterling (15%) et le dollar à découvert (21%). Les investisseurs sont 23% en net à considérer que le dollar est sous-évalué, une proportion jamais vue depuis décembre 2014, alors que 81% d’entre eux pensent que le marché obligataire est sous-évalué, un niveau jamais vu depuis près d’un an.Une bulle sur les actions ne constituerait pas un événement très surprenant, selon 30% des investisseurs qui sont 28% à être sous-pondérés sur les actions américaines et 47% à être surpondérés sur les actions émergentes. Un tel écart entre la sous-pondération des actions américaines par rapport aux actions émergentes ne s'était pas vu depuis décembre 2007.

Plus la moitié des gérants actifs ont surperformé leur indice au deuxième trimestre

La gestion active a encore de beaux jours devant elle. Au cours du deuxième trimestre 2017, 55% des gérants actifs ont en effet surperformé leur indice de référence, selon la dernière étude de Lyxor Asset Management consacrée à la performance des gérants actifs. « Il s’agit là d’une nette amélioration par rapport aux résultats enregistrés à la fin de l’année dernière, où seuls 28% avaient surperformé, et par rapport aux 52% du premier trimestre », souligne la société de gestion dans un communiqué. Ce rapport analyse chaque trimestre la performance de 3.871 fonds actifs domiciliés en Europe, ce qui représente environ 1.300 milliards d’euros d’actifs sous gestion. A en croire Lyxor, cette amélioration des performances est essentiellement attribuable aux gérants actif sur les marchés actions. De fait, 63% d’entre eux ont dépassé leur indice au deuxième trimestre, sur fond d’embellie économique et de politique toujours accommodantes de la part des banques centrales. « C’est au niveau des moyennes et grandes capitalisations européennes, des actions mondiales et des actions britanniques que les évolutions se sont révélées les plus marquantes », précise Lyxor.En Europe, la performance des gérants actifs est étroitement liée à la performance du facteur « low beta », ajoute la société de gestion. « Contrairement à 2016, leur positionnement prudent a porté ses fruits », insiste Lyxor. En outre, les petites capitalisations européennes ont également opéré un solide rebond le trimestre dernier, poursuivant sur leur lancée observée lors du précédent rapport de l’étude Lyxor. Autre enseignement notable : la gestion active a toujours tendance à s’avérer plus efficace sur des segments de marché moins liquides. Ainsi, 73% des gérants d’actions mondiales, dont la plupart privilégiaient l’Europe aux Etats-Unis et ne disposaient d’aucune couverture du risque de change, ont profité de la dépréciation du dollar face à l’euro.En revanche, les gérants obligataires ont été pénalisés par l’environnement de taux bas persistants, note l’étude de Lyxor. Seuls 35% des gérants actifs obligataires ont ainsi surperformé au deuxième trimestre, alors qu’ils étaient encore 53% sur les trois premiers mois de l’année. La dette émergente et le haut rendement en euro auront été les segments les plus complexes à gérer, précise Lyxor.

Les ETF et ETP dépassent les 4.800 milliards de dollars d'encours dans le monde

Les actifs investis dans des ETF et ETP, c’est-à-dire des produits indiciels et fonds indiciels cotés, ont dépassé les 4.800 milliards de dollars à fin août, selon les derniers chiffres du cabinet indépendant ETFGI. Cela correspond à une hausse de 35,5% des encours par rapport à fin 2016. Les ETF et ETP ont collecté au seul mois d’août 42,43 milliards de dollars dans le monde, ce qui correspondait au quarante troisième mois consécutif de collecte nette. Sur les huit premiers mois de l’année, la collecte cumulée s'établit à 433,69 milliards de dollars, soit plus du double de ce qui avait été enregistré pour la même période de 2016 et 43 milliards de plus que pour toute l’année 2016. Les ETF et ETP sur les actions ont attiré la plus grosse partie des souscriptions avec 23,47 milliards de dollars d’argent frais collecté en août et 295,67 milliards depuis le début de l’année. Leurs équivalents en obligations ont collecté sur le mois 11,15 milliards de dollars et 107,28 milliards sur l’année. Concernant les promoteurs, comme d’habitude, iShares rafle la mise en août avec 13,68 milliards de dollars de collecte, suivi par Vanguard avec 10 milliards de dollars et Nomura AM avec 4,46 milliards de dollars de souscriptions.

Solactive lance des indices « intuitifs »

Solactive lance les premiers indices Intuitive Beta bâtis autour de thèmes intuitifs comme l’efficience des effectifs, la longévité des entreprises et l’investissement value. Le premier indice de cette gamme est l’indice Solactive Workforce Efficiency US Large Cap, centré sur le capital humain dans les entreprises. Le deuxième est le Solactive P/E Ratio US Large Cap, composé de sociétés américaines sous-évaluées en tenant compte du ratio cours/bénéfice. Enfin, le Solactive US Established Companies s’intéresse aux 100 entreprises les plus vieilles parmi les grandes capitalisations américaines.

Partech investit dans une plateforme marketing dédiée aux PME

Partech Growth, un fonds de Partech Venture, a annoncé, hier, un investissement de 30 millions d’euros dans la société Sendinblue, une plateforme de marketing digital pour les petites et moyennes entreprises (PME). Il s’agit de la huitième transaction réalisée par le fonds Partech Growth et son cinquième investissement en Europe, précise Partech Venture dans un communiqué. Basée à Paris, Sendinblue « va accélérer ses investissements dans sa suite logicielle tout-en-un ainsi que son développement marketing et commercial dans le monde entier », ajoute la société d’investissement spécialisée dans le numérique et les nouvelles technologies. Lancé en janvier 2015, le fonds Partech Growth est doté de 400 millions d’euros de capitaux. Son objectif est d’accompagner « des leaders tech et digitaux qui ont déjà prouvé leur modèle économique et qui souhaitent accélérer leur expansion internationale ». Ce véhicule investit des sommes allant de 10 millions à 40 millions d’euros. Depuis son lancement, Partech Growth a investi plus de 200 millions d’euros dans 8 entreprises.

Le secteur italien de la banque privée continue de croître

En Italie, le secteur de la banque privée continue de croître, rapporte Funds People Italia. L’épargne privée italienne représentait au 31 décembre 2016 quelque 763 milliards d’euros, soit un volume en hausse de 5 % par rapport à fin 2015, selon les chiffres de l’association italienne de la banque privée AIPB. Cela représente plus d’un tiers du PIB italien. 23,7 % des actifs sont investis dans des fonds d’investissement, tandis que 16,7 % le sont dans des produits d’assurance. Les gestions sous mandat représentent 17,5 % des actifs. Enfin, le montant moyen par foyer se situe à 1,4 million d’euros. 62 % des clients possèdent un patrimoine jusqu’à 5 millions d’euros, tandis que les 38 % qui restent dépassent les 5 millions.

Les fonds italiens collectent 50 milliards d’euros en sept mois

En juillet, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 5,7 milliards d’euros, portant la collecte depuis le début de l’année à près de 50 milliards d’euros, montrent les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Ce niveau est bien supérieur à celui de la collecte pour l’ensemble de l’année 2016, qui était ressortie à 34,5 milliards d’euros.En juillet, la collecte a été bien répartie entre fonds obligataires (2,4 milliards d’euros), fonds flexibles (1,7 milliard) et fonds diversifiés (1,5 milliard). Les fonds actions recueillent quant à eux 561 millions d’euros.Les encours à fin juillet atteignent 970 milliards d’euros. En intégrant les fonds fermés et les gestions sous mandats, ce chiffre monte à 2.021 milliards d’euros.Le groupe Intesa Sanpaolo est celui qui affiche la plus forte collecte en juillet, avec 3,7 milliards d’euros, loin devant ses concurrents. Amundi (dont les données sont désormais consolidées avec celles de Pioneer) arrive deuxième avec 1,079 milliard d’euros. Et Anima ferme la marche avec 655,5 millions d’euros.Côté décollecte, Allianz se distingue avec des rachats nets de 325,4 millions d’euros, suivi par State Street Global Advisors (-273,1 millions) et Gruppo Bancario Veneto Banca (-192 millions).

Les fonds britanniques ont collecté 3,7 milliards de livres en juillet

Le secteur britannique de la gestion d’actifs a enregistré une collecte nette de 3,7 milliards de livres en juillet, après 4,48 milliards de livres de flux nets en juin, selon des chiffres publiés par The Investment Association, l’association professionnelle britannique. A eux seuls, les fonds dédiés aux particuliers (« retail ») ont engrangé 3,5 milliards de livres de souscriptions nettes, signant ainsi un douzième mois consécutif de collecte nette positive. En revanche, les fonds réservés aux institutionnels ont modestement attiré 257 millions de livres de souscriptions nettes en juillet, après 1,28 milliard de livres de flux nets entrants en juin.S’agissant des fonds « retail », les fonds obligataires se sont taillés la part du lion en juillet avec une collecte nette de 1 milliard de livres. Suivent les fonds diversifiés (958 millions de livres de souscriptions nettes) et les fonds actions (924 millions de livres). A l’inverse, les fonds immobiliers n’ont pas eu les faveurs des investisseurs, totalisant 32 millions de livres de flux nets entrants seulement. Quant aux fonds monétaires, ils ont subi une décollecte nette de 124 millions de livres en juillet.A fin juillet 2017, les encours totaux de la gestion d’actifs britannique s’élèvent à 1.132 milliards de livres contre 1.118 milliards de livres à fin juin.

Adeunis va s’introduire sur Euronext Growth

Adeunis, spécialiste des capteurs connectés et solutions sans fil, vient d’enregistrer son document de base auprès de l’AMF, en vue de son introduction sur Euronext Growth (ex-Alternext). Adeunis conçoit, fabrique et commercialise des solutions permettant de capter, transmettre et sécuriser les données numériques. Sur son exercice clos fin mars 2017, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 9,3 milions d’euros pour un excédent brut d’exploitation (EBE) légèrement négatif (-0,6 million d’euros) en raison d’importants investissements industriels et humains. Adeunis vise une progression à deux chiffres de son activité pour l’exercice en cours. A horizon 2021/2022, le groupe ambitionne de réaliser un chiffre d’affaires de 35 millions d’euros. La société compte atteindre un EBE positif à partir de l’exercice 2019/2020 et, à terme, de générer une marge d’EBE de l’ordre de 20% du chiffre d’affaires.

La croissance de la demande aide au rééquilibrage des marchés pétroliers

Le marché pétrolier commence à se désengorger grâce à une croissance de la demande plus forte que prévu en Europe et aux Etats-Unis et à la baisse de la production aussi bien au sein qu’en dehors de l’Opep, constate l’Agence internationale de l'énergie (AIE) mercredi. Celle-ci anticipe dorénavant une croissance de la demande pétrolière mondiale de 1,6 million de barils par jour (bpj) cette année et non plus de 1,5 million. La demande mondiale a augmenté de 2,3 millions bpj au deuxième trimestre, sa hausse trimestrielle la plus forte en glissement annuel depuis la mi-2015.

Paris sera la principale place financière d’Europe, selon Benjamin Griveaux

«Dans cinq à dix ans, Paris sera la principale place financière en Europe continentale», a déclaré à Reuters Benjamin Griveaux, depuis Londres, où il s’est rendu pour promouvoir la place de Paris lorsque le Royaume-Uni aura quitté l’UE. «Londres restera certainement une place financière importante et majeure», a ajouté le secrétaire d’Etat auprès du ministre de l’Economie et des finances. Benjamin Griveaux, un proche d’Emmanuel Macron, a estimé que l’Union européenne avait besoin de clarté et de moins d’ambiguïté de la part de Londres dans les négociations.

Korian et Icade signent un partenariat de développement

Korian s’associe à Icade Santé et à Icade Promotion pour la reconfiguration et l’expansion de son réseau en France. Ce partenariat non-exclusif porte sur un premier lot de 15 immeubles neufs à livrer d’ici 2020 en France. Korian dispose avant la livraison d’une option d’achat sur chaque immeuble et Icade Santé pourra se porter acquéreur de certains immeubles.

Juncker s’oppose à la création d'un budget de la zone euro

Le président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker, a rejeté mercredi les propositions françaises visant à doter la zone euro d’un budget et d’un parlement séparés de ceux de l’UE, une idée à laquelle Berlin n’est désormais plus hostile. Seule la proposition française de nommer un ministre des Finances de la zone euro a trouvé grâce à ses yeux dans son discours sur l'état de l’Union européenne à Strasbourg.

Les émetteurs souverains de la zone euro se tournent vers les maturités ultra longues

L'Autriche a rejoint hier la Belgique et l'Irlande en émettant 3,5 milliards d'euros d'obligations d'Etat d'une maturité de 100 ans.

La poussée de l’inflation britannique renforce la fracture au sein de la BoE

La réunion de demain devrait se solder par un statu quo. Mais à 2,9% en août, l'inflation britannique s'éloigne de l'objectif de la BoE et dépasse ses prévisions.

L'Opep relève sa prévision pour la demande mondiale de pétrole

Dans son rapport mensuel publié hier, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) estime que la demande mondiale pour son pétrole atteindra 32,83 millions de barils par jour (bpj) l’an prochain, soit 410.000 de plus que sa précédente prévision. L’Opep relève également une baisse des stocks et indique que la hausse des prix du Brent de Mer du Nord à livraison immédiate, donnant une prime sur les échéances plus lointaines, fait espérer que le rééquilibrage tant attendu du marché est en cours.

Le lancement du LME Precious est un succès

La plate-forme du London Metal Exchange (LME) inaugurée le 5 juin dernier pour l’échange de contrats à terme sur l’or a réussi son entrée en matière. Entre le 10 juillet et le 6 septembre, le LME Precious a enregistré un volume de 242.886 contrats, soit 24,29 millions d’onces d’or (755 tonnes d’or). A l’inverse, le HKEX, qui a lancé des contrats à terme sur l’or libellés en yuans et en dollars au début de l’été, a vu 34.791 contrats s’échanger sur sa plate-forme sur la même période, soit 1,12 million d’onces. Le Comex new-yorkais reste toutefois largement dominant sur ce marché, avec 12,8 millions de contrats sur la période, l’équivalent de 1,28 milliard d’onces.

Les prochaines négociations sur le Brexit seront repoussées d’une semaine

Le prochain cycle de négociations entre Londres et Bruxelles sur le Brexit se tiendra au cours de la semaine du 25 septembre et non au cours de celle du 18 septembre, rapportait hier Reuters de sources diplomatiques. Ce report est justifié par le calendrier politique britannique, précisent ces sources. Theresa May doit en effet prononcer un discours sur ce sujet le 21 septembre. Selon l’une des sources, elle devrait en profiter pour exposer son point de vue et ses projets pour le Brexit.

BNP Paribas perd une bataille judiciaire contre le fisc britannique

Le tribunal administratif de Londres a donné raison au fisc britannique dans un litige qui l’opposait depuis 2005 à BNP Paribas. Rendue le 12 juin, la décision a été médiatisée en fin de semaine dernière par l’administration britannique. La justice a donc validé le redressement fiscal de 35 millions de livres infligé au groupe français. BNP Paribas indique n’avoir pas fait appel de la décision et avoir déjà versé ce montant au fisc bien avant la décision du tribunal.

Steven Mnuchin ne s’engage pas sur le taux de l’IS outre-Atlantique

Steven Mnuchin, le secrétaire américain au Trésor, a réitéré hier sa volonté de faire voter une réforme fiscale avant fin 2017 mais sans être certain de pouvoir faire baisser le taux de l’impôt sur les sociétés (IS) à 15% comme promis par le président Donald Trump, contre 35% actuellement. L’administration Trump a lancé une campagne de promotion pour obtenir un soutien populaire à la réforme fiscale, l’une des promesses principales du candidat républicain l’an dernier, mais n’a toujours pas proposé de projet détaillé. La majorité républicaine du Congrès, soucieuse de ne pas aggraver le déficit du budget fédéral, ne s’est pas entendue sur un plan en dépit de plusieurs mois de discussions. L’opposition démocrate reste aussi sur ses positions. Le sénateur Joe Manchin de Virginie occidentale, invité à dîner avec Donald Trump hier pour discuter de la réforme fiscale, s’est dit disposé à travailler avec le président tant que son projet sera sans incidence sur la dette.

L’économie pourrait croître moins vite outre-Rhin

L'économie allemande va continuer à croître au second semestre, mais certainement à un rythme plus faible qu’au cours des six premiers mois de l’année, a déclaré hier le ministère allemand de l’Economie dans son rapport mensuel. Il ajoute que la consommation privée restera l’un des principaux moteurs de cette croissance. Le moral des acteurs du secteur de la distribution s’est toutefois légèrement dégradé, ce qui pourrait annoncer un léger ralentissement au troisième trimestre après la solide performance des trois mois précédents

Le patron de JPMorgan lance une salve contre le bitcoin

Le bitcoin est une «fraude» qui va exploser en vol, a affirmé hier Jamie Dimon, le PDG JPMorgan Chase. «On ne peut pas avoir un système où des gens créent une monnaie avec du vent et penser que les gens qui l’achètent sont vraiment malins», a-t-il dit lors d’une conférence à New York. Si des traders de JPMorgan échangeaient la crypto-monnaie, «je les licencierais dans la seconde, et ce pour deux raisons : c’est contraire à nos règles et ils sont stupides. Dans les deux cas, c’est dangereux», a ajouté le dirigeant. Le bitcoin a vu sa valeur plus que quadrupler depuis fin 2016 à plus de 4.100 dollars, soit plus de 3.400 euros.

L'Esma craint la formation de bulles sur les marchés financiers

Les risques de marché et de crédit très élevés font planer la menace d’une contagion favorisée par la faiblesse des taux d’intérêt.

Seadrill s’est mis en faillite aux Etats-Unis

Le groupe de forages pétroliers a annoncé hier soir qu’il venait de se placer sous la protection de la loi américaine sur les faillites (Chapitre 11) en vue d’une restructuration de son importante dette qui dépasse 10 milliards de dollars (8,3 milliards d’euros). Il négociait la restructuration de cette dette avec ses créanciers depuis 18 mois.