L’Espagne passe avec succès le test du marché primaire
En pleine crise avec la Catalogne, Madrid a attiré suffisamment d’investisseurs pour adjuger 4,6 milliards d’euros d’obligations d’Etat hier.
Toute l'actualité Economies & Marchés
octobre 2017
L’antitrust grec met à l’amende des groupes de cosmétiques
La Commission grecque de la concurrence a infligé une amende de près de 19 millions d’euros pour entente sur les prix à plusieurs groupes de cosmétiques. La commission qualifie d’«anticoncurrentiels» des accords visant à fixer indirectement les prix de cosmétiques de luxe via des rabais uniformisés. Estée Lauder reçoit une amende de 5,4 millions d’euros, L’Oréal de 2,6 millions et Parfums Christian Dior de 1,8 million. Trois sociétés grecques ont également été sanctionnées, Sarantis (1,9 million d’euros), Notos (4 millions) et Gerolymatos Cosmetics (3 millions).
La réforme de la fiscalité américaine revient sur de bons rails
La Chambre américaine des représentants s’est prononcée hier à 219 voix contre 206 en faveur d’un projet de budget 2018 assorti d’une disposition qui doit permettre son adoption à la majorité simple au Sénat et accélérer ainsi la réforme de la fiscalité, l’un des grands chantiers de Donald Trump. Dix-huit représentants républicains ont toutefois voté contre le texte, qui n’a été adopté qu’avec une voix de plus que le minimum, ce qui pourrait laisser augurer des divergences internes similaires à celles qui ont empêché l’abrogation de l’Obamacare.
TransCanada abandonne son projet d’oléoduc Energie-Est
TransCanada a annoncé hier l’abandon du projet controversé de construction d’un oléoduc géant qui prévoyait d’acheminer le pétrole de l’Ouest canadien vers la côte Atlantique. Long de 4.500 km, l’oléoduc Energie-Est, avec un débit de 1,1 million de barils de pétrole par jour, était combattu par les écologistes et plusieurs collectivités territoriales en raison des risques de pollution pour les nappes phréatiques et les rivières en cas de fuite. Le projet, lancé en 2013 avec un prix du baril de pétrole dépassant les 100 dollars, était devenu moins attrayant depuis la chute de moitié des cours. Selon le gouvernement fédéral, l’abandon du projet ne devrait pas affecter l'économie en raison des possibilités offertes pour exporter le pétrole vers d’autres marchés comme l’Asie ou les Etats-Unis. L’impact financier pour TransCanada est de 2,3 milliards de dollars canadiens (1,6 milliard d’euros), dont plus de la moitié en dépréciation d’actifs.
Donald Trump va ouvrir la voie au retrait de l'accord de Vienne
Donald Trump devrait annoncer sous peu son intention de ne pas certifier que l’Iran respecte l’accord international sur son programme nucléaire, ce qui ouvrirait la voie à sa dénonciation, rapportait hier Reuters d’un membre de son administration ayant requis l’anonymat. Le président devrait en outre annoncer un durcissement général de la position américaine à l'égard de Téhéran. S’il décide effectivement de ne pas certifier que la République islamique respecte l’accord de Vienne, conclu en 2015, le Congrès aura 60 jours pour rétablir les sanctions.
Les commandes américaines à l'industrie ont progressé en août
Les commandes à l’industrie aux Etats-Unis ont progressé de 1,2% en août, après un recul de 3,3% en juillet (chiffre non révisé), a annoncé aujourd’hui le département du Commerce. Les économistes avaient anticipé en moyenne une hausse de 1%. Le département du Commerce a souligné qu’il était impossible d'évaluer l’impact spécifique des tempêtes Harvey et Irma dans ce chiffre, l’indicateur étant établi à un niveau national et non en fonction de zones géographiques spécifiques.
John Williams dissocie hausse des taux et hausse de l'inflation
Le président de la Réserve fédérale de San Francisco a déclaré ce jeudi qu’il n’avait nul besoin de voir l’inflation augmenter pour soutenir une nouvelle hausse des taux d’intérêt cette année, aussi longtemps que la croissance économique sera au rendez-vous. John Williams, qui n’a pas de droit de vote cette année au sein du Federal Open Market Committee (FOMC), a estimé qu’une nouvelle hausse des taux d’ici la fin de l’année, suivie de trois autres en 2018, serait probablement la bonne voie à suivre. Il a ajouté qu’une autre récession obligerait probablement la Fed à choisir à nouveau de poursuivre une politique monétaire non conventionnelle.
La Cour constitutionnelle espagnole suspend la session du Parlement catalan
La Cour constitutionnelle espagnole a suspendu la session du Parlement régional de Catalogne prévue lundi prochain au cours de laquelle les dirigeants séparatistes devaient proclamer l’indépendance. La cour avait été saisie par le Parti socialiste de Catalogne, qui s’oppose à la sécession, précise le quotidien El Pais. Le Parlement régional de Catalogne a prévu de se réunir lundi à Barcelone pour examiner le résultat du référendum organisé dimanche dernier en dépit de son interdiction par la Cour constitutionnelle et lancer le processus menant à l’indépendance de la Catalogne.
J2 Acquisition lève 1,25 milliard de dollars à la Bourse de Londres
La Bourse de Londres accueille un nouveau special purpose vehicule acquisition (Spac), une société spécialement cotée pour lever des fonds en vue d’une ou de plusieurs acquisitions. J2 Acquisition a levé 1,25 milliard de dollar. Le spac a été fondé par d’anciens dirigeants du groupe de grande consommation Jarden, racheté en 2016 par Newell Rubbermaid.
La microfinance se tourne vers les PME
La société genevoise Symbiotics, qui compte parmi les trois chefs de file mondiaux du secteur de la microfinance avec responsAbility et Blue Orchard, a fait état d’un partenariat avec la société californienne TriLinc Advisors, basée à Los Angeles, rapporte L’Agefi suisse. Un partenariat qui vise à renforcer le financement des PME dans les pays en développement. C’est que le domaine de définition de la microfinance prend lui aussi la mesure de l’essor du financement des PME dans les pays en développement, compte tenu de la maturation de certains marchés traditionnels au sein de cette catégorie d’investissement, souligne le quotidien suisse. Un rapport présenté en novembre 2016 par responsAbility avait déjà mis en évidence cette extension de la microfinance à de nouveaux segments de clientèle, les PME en particulier, au fur et à mesure de la croissance et de la professionnalisation du secteur et du développement des marchés financiers locaux. Dans son rapport 2017 sur la microfinance, basé sur une enquête menée auprès de 93 véhicules ou fonds de microfinance, Symbiotics a ainsi couvert 94% de ce marché estimé à 13,5 milliards de dollars avec des fonds gérés par 44 sociétés de gestion d’actifs spécialisées, dans 17 pays. Les acteurs helvétiques continuent de gérer la plus grande part de ce marché, plus d’un tiers l’an dernier (36% contre 32% un an plus tôt), suivis par les Néerlandais (23%), les Allemands et les Etats-Unis. Du côté des destinataires de ces investissements, la région formée par l’Amérique latine et les Caraïbes (ALC) occupe désormais le premier rang dans le rapport 2017 de Symbiotics, alors que l’an dernier encore, c’est la région formée par l’Europe orientale et l’Asie centrale (EOAC) qui attirait la plus grande part des ressources. Les auteurs de l’étude évaluent à 10,5% le rythme de croissance du total des actifs des véhicules de microfinance l’an dernier dans le monde. Et pour l’année en cours, il tablent sur une accélération de la croissance des actifs gérés à 14,5%.
BlackRock est séduit par la « renaissance » de la Grèce
BlackRock a publié une analyse optimiste sur une série de nations européennes dont la Grèce, rapporte le Financial Times. La société de gestion décrit le pays comme étant « renaissant » et estime que son retour couronné de succès aux marchés financiers après une revue de son troisième plan de sauvetage « va libérer une demande d’investissement significative ». Chris Colunga, co-gérant du fonds Emerging Europe chez BlackRock, souligne aussi que la dette grecque pourrait « éventuellement » être éligible aux achats de la Banque centrale européenne.
La start-up Lunaphore lève 6 millions de francs auprès de nouveaux fonds
Lunaphore, une start-up suisse fondée en 2014 spécialisée dans le diagnostic du cancer, vient de conclure un tour de financement de 6 millions de francs, avec de nouveaux investisseurs comme Zühlke Ventures, PolytechEcosystem Ventures et Occident Group, ainsi que quelques investisseurs privés, rapporte L’Agefi suisse. Les investisseurs existants, comprenant Redalpine Venture ont également contribué de manière significative à cette récolte de fonds. Elle permettra à la start-up de commercialiser dès 2018 sa technologie permettant d’analyser rapidement la manière dont les patients réagissent à leur traitement.
Amundi achète le complexe immobilier "Les Docks" à Marseille
Amundi Immobilier, pour le compte des fonds qu’elle gère, fait l’acquisition du complexe immobilier « Les Docks » - 62 000 m² de bureaux et de commerces - auprès d’investisseurs institutionnels conseillés par J.P. Morgan Asset Management. Aucun montant n’est précisé. Situé au cœur du quartier Euroméditerranée, Place de la Joliette, « Les Docks » bénéficie d’une importante façade en front de mer. Dotée d’une architecture industrielle unique, ce site offre des espaces de bureau de grand standing avec des surfaces flexibles et modulables qui s’adaptent à l’évolution des entreprises. L’immeuble avait été en partie racheté par la banque américaine JP Morgan, agissant pour le compte d’institutionnels fin 2007, pour un montant de 220 millions d’euros correspondant à 80% de la surface de cet ancien immeuble portuaire reconverti en immeuble tertiaire après d’importantes modifications et de longs travaux. Amundi Immobilier gère 20,8 milliards d’euros d’actifs répartis sur plus de 600 immeubles en Europe et au Maroc.
AXA IM - Real Assets boucle l'acquisition d'immeubles à Paris
AXA Investment Managers - Real Assets a annoncé ce 54 octobre avoir bouclé l’acquisition de deux immeubles core situés dans le centre de Paris, situés dans le 8ème arrondissement, pour le compte de ses clients. La transaction a été structurée comme une opération de «sale and leaseback». Les deux actifs, au total près de 9.000 mètres carrés, ont été rénovés et modernisés ces dernières années.
La Française Real Estate agit en Belgique pour des coréens
La Française Real Estate Partners International, représentant un club d’investisseurs coréens et français, a acquis la participation de 60 % du bancassureur Belfius (ex-Dexia Belgique) dans la joint-venture avec AG Real Estate, filiale d’AG Insurance. Cette joint-venture est propriétaire du siège belge du groupe Engie. AG Real Estate continuera de gérer l’actif pour le compte des copropriétaires. Le financement de la transaction est assuré par la banque allemande Landesbank Helaba. Pour mener à bien la transaction, La Française Real Estate Partners International a réuni deux investisseurs coréens - Samsung Securities et Hyundai Marine & Fire - et une société civile de placement immobilier géré par La Française REM. Hyundai Investments Asset Management représentait les investisseurs coréens. « Cette transaction signe plusieurs accomplissements pour La Française : il s’agit de sa première transaction à Bruxelles pour le compte de deux nouveaux clients coréens, et de son premier co-investissement entre une société civile de placement immobilier et des investisseurs coréens. Elle constitue notre cinquième transaction pour le compte d’investisseurs coréens. Son volume total s’élève à plus de 1,3 milliard d’euros couvrant quatre marchés (Londres, Stuttgart, Paris et désormais Bruxelles). Cette transaction témoigne de notre capacité à apporter une réponse aux besoins des clients coréens, grâce à l’étroite collaboration entre notre bureau de Séoul et nos équipes sur le sol européen. Nous sommes ravis d’avoir acquis un bien d’une telle qualité, loué à un locataire de choix, et de pouvoir compter sur AG Real Estate en tant que partenaire local », commente David Rendall, chief executive office de La Française Real Estate Partners International.
La vulnérabilité de Theresa May fragilise le sterling
La livre sterling cédait près de 0,5% contre le dollar et l’euro jeudi, à 1,31 dollar, au plus bas depuis la mi-septembre, et 1,12 euro, alors que la Première ministre britannique Theresa May apparaît fragilisée suite à un discours difficile la veille. Theresa May s’exprimait hier durant la conférence annuelle du parti conservateur avec l’objectif d’assoir sa position à la tête du gouvernement mais son discours a été interrompu à de multiples reprises par des quintes de toux et a été perturbé par l’intervention d’un comédien, sabotant ses efforts.
L’Espagne passe le test du marché primaire de la dette
En pleine crise avec la Catalogne, le gouvernement espagnol a passé le test du marché primaire de la dette d’Etat ce matin en adjugeant un montant total de 4,6 milliards d’euros. Ce sont ainsi 3,2 milliards d’euros de nouvelles obligations d’Etat à 5 ans de maturité octobre 2022 qui ont été émises, grâce à un carnet d’ordres de près de 7 milliards. Si le ratio de couverture de 2,12 est supérieur à celui de 1,88 concédé lors de la dernière émission de maturité comparable du pays le 7 septembre, le rendement consenti est passé de 0,21% à 0,53%. Le Trésor espagnol a également abondé deux autres lignes de titres de maturités janvier 2029 et novembre 2024, à hauteur de respectivement 304 millions et 1,1 milliard, en consentant des rendements en légère baisse de 1,867% et -0,052%.
Le métallurgiste russe EN+ veut entrer en Bourse
Le groupe EN+, qui appartient au magnat russe de la métallurgie Oleg Deripaska, a annoncé jeudi qu’il prévoyait de lever environ 1,5 milliard de dollars lors de son introduction à Londres et à Moscou en novembre, la plus importante levée de fonds pour une entreprise russe depuis 2014. AnAn Group, partenaire singapourien de CEFC China Energy, devrait contribuer à l’opération à hauteur de 500 millions de dollars.
La confiance des dirigeants français d’ETI « monte en flèche », selon EY
La confiance des dirigeants de start-ups ou d’entreprises intermédiaires françaises «est en train de monter en flèche» et près des deux tiers d’entre eux prévoient une croissance supérieure aux dernières prévisions de la Banque mondiale (2,7%), selon le baromètre de la croissance 2017 du cabinet Ernst & Young publié jeudi. Dans le détail, plus d’un dirigeant sur trois (38%) s’attend à voir son activité croître de 6 à 10% et près d’un sur cinq (19%) table sur une expansion de 11 à 15%. 7% des dirigeants français craignent une croissance négative.
La croissance se renforce en Italie
La croissance économique en Italie devrait se renforcer à court terme, soutenue par le secteur manufacturier et les investissements ainsi que par l’amélioration de la confiance des consommateurs et des entreprises, a dit jeudi l’Istat, l’institut national de la statistique. Dans sa note de conjoncture mensuelle, l’Istat précise que son dernier indicateur principal composite s’est amélioré, «renforçant les perspectives de croissance à court terme». La troisième économie de la zone euro a enregistré une croissance de 0,3% au deuxième trimestre, après une hausse de 0,5% au premier. Le gouvernement du président du Conseil italien, Paolo Gentiloni, a relevé le mois dernier sa prévision de croissance officielle pour 2017 à 1,5% contre 1,1% auparavant, après des données meilleures que prévu au premier semestre.
Le marché auto britannique va baisser pour la première fois depuis 2011
Les immatriculations de voitures neuves en Grande-Bretagne ont baissé de 9,2% en septembre, un repli qui devrait probablement entraîner en 2017 une première contraction sur l’ensemble de l’année depuis 2011, selon des chiffres provisoires de la fédération du secteur. Septembre est généralement un bon mois pour les livraisons de voitures neuves dans le pays en raison du traditionnel changement bi-annuel des plaques d’immatriculation indiquant l'âge des véhicules mais la demande laisse à désirer depuis quelque mois dans le deuxième marché automobile européen.
La difficile normalisation de la politique monétaire
Eric Dor, directeur des études économiques à l’IESEG School of Management
Photo de la semaine 581
Largué, Largo Winch, reste fâché avec l’argent. En témoigne le 21e album de ses aventures (L’Etoile du matin, chez Dupuis, qui sort ce vendredi) où, à la page 37 (sur 48), le héros concède : « J’ai du mal à croire que les ordinateurs puissent provoquer un krach. » Qu’il est benêt ! Le krach éclair que vient de subir Wall Street trouve pourtant sa source au sein de l’empire Winch, précisément de la Silver Trading. Victime d’un piratage, l’honneur est sauf. En bref, le trading à haute fréquence, ou HFT, a pris le pouvoir, il peut déstabiliser la finance mondiale... ce qui n’empêchera pas le milliardaire aventurier de voler de cocktail en cocktail et de contracter les abdos.
La dette publique française continue de dériver
Son augmentation en volume laisse planer des doutes quant à sa soutenabilité dans l’hypothèse d’une remontée des taux d’intérêt.
Le rempart européen à l’épreuve
Personne ne peut contester que la crise catalane regarde avant tout l’Espagne, sommée d’assumer en cet instant critique l’intégralité d’une histoire commune riche, passionnée, violente aussi. Mais personne ne doit sous-estimer ce que l’Europe peut apporter à ce membre éminent de l’Union et à sa province rebelle pour les aider à surmonter l’épreuve. Autant il n’est pas au pouvoir de l’Europe de décider à leur place, autant celle-ci doit tout mettre en œuvre pour favoriser une issue pacifique. Il n’en va pas seulement de l’avenir de la Catalogne ou de l’Espagne ; il en va surtout de l’avenir de l’Europe dans son ensemble, où les forces centrifuges se renforcent au moment même où la nécessité de l’intégration se fait, elle aussi, plus pressante.
« Plan Juncker : une attente encore peu satisfaite »
Matthias Seewald, membre du Comex d’Allianz France, responsable des investissements
Le président américain s’apprête à sceller l’orientation de la Fed
Parmi les candidats à la succession de Janet Yellen à la tête de la Fed, le faucon Kevin Warsh et le plus colombe Jerome Powell recueillent la faveur des pronostics.
L'activité dans les services accélère encore outre-Atlantique
La croissance du secteur des services s’est accélérée plus fortement que prévu en septembre aux Etats-Unis, son indice ayant atteint son plus haut niveau depuis août 2005, montraient hier les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) auprès des directeurs d’achats. L’indice ISM des services est ressorti à 59,8 le mois dernier, contre 55,3 en août, alors que les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice de 55,5.
Bruxelles resserre l’étau fiscal autour d’Apple et d’Amazon
La Commission assigne l’Irlande devant la CJUE sur le dossier Apple et demande au Luxembourg de récupérer 250 millions d’euros auprès d’Amazon.
La Banque de Chine se prémunit contre une crise de liquidités
La baisse annoncée et ciblée du ratio des réserves obligatoires début 2018 a fait bondir les actions des banques et propulsé l’indice MSCI Chine à son plus haut depuis 2008.