La City exhorte à une réforme du système d’immigration post-Brexit
Dans un rapport publié avec EY, TheCityUK détaille des recommandations visant à garantir le maintien de l’attractivité de la finance londonienne.
Toute l'actualité Economies & Marchés
mai 2018
Les défauts de paiement en Chine s’étendent aux collectivités locales
Le pays a subi son premier défaut de la part d'un véhicule de financement des collectivités locales (LGFV).
La Bourse ne laisse plus rien passer
La nervosité grandissante des investisseurs face aux résultats des entreprises illustre leur crainte de subir une correction dans les prochains mois.
Giuseppe Conte est proposé pour diriger le gouvernement italien
Le chef du M5S, Luigi Di Maio, a proposé hier que Giuseppe Conte, professeur de droit de 54 ans, dirige le prochain gouvernement italien, onze semaines après les législatives du 4 mars. Le chef de l’Etat, Sergio Mattarella, a reçu Luigi Di Maio puis Matteo Salvini, dirigeant de la Ligue d’extrême droite, qui a conclu un contrat de gouvernement avec le M5S (voir par ailleurs). Sergio Mattarella a demandé à voir ce mardi les présidents des deux chambres du parlement. Il lui reviendra d’approuver ou pas le nom proposé. Le rendement des emprunts d’Etat italiens à dix ans a franchi lundi 2,35%, au plus haut depuis plus d’un an, tandis que la Bourse de Milan a cédé 1,52%.
Madrid prolonge l'administration directe de la Catalogne
Le gouvernement espagnol a reconnu hier les pouvoirs du président nouvellement élu de Catalogne Quim Torra mais refusé de valider la composition de l’exécutif régional, prolongeant de fait la tutelle de Madrid sur la région. Quim Torra, élu voici une semaine à la présidence de la Généralité, a annoncé samedi la composition de son cabinet au sein duquel figurent quatre hommes en détention provisoire ou en exil à Bruxelles. Le gouvernement de Mariano Rajoy, qui a placé la Catalogne sous tutelle après la proclamation d’indépendance du 27 octobre dernier, s’est indigné de la présence des personnalités en question, parlant d’une provocation. En vertu de la législation d’urgence définissant les termes de la mise sous tutelle de la Catalogne, l’administration directe de la région ne sera levée qu’une fois formé et validé l’exécutif local.
La BoJ est confortée dans l'abandon du calendrier d'inflation
La décision de la Banque du Japon (BoJ) de renoncer au calendrier qu’elle s'était fixé pour atteindre son objectif d’inflation de 2% a reçu hier l’aval du Conseil de politique économique et budgétaire, un influent organe gouvernemental. Le Premier ministre Shinzo AbeAbe a déclaré que le gouvernement et l’institut d'émission avaient confirmé leur engagement envers une déclaration commune signée en 2013, suivant laquelle ils prendraient toute mesure adéquate pour vaincre la déflation.
L'Opep surveille de près la production vénézuélienne
L’Opep surveille de près la production de pétrole au Venezuela afin de déterminer si son recul nécessite une action de sa part, dans un contexte de hausse des prix et de repli des stocks mondiaux, rapportaient hier Reuters de sources au fait de la situation. Le président Nicolas Maduro a été réélu dimanche à la présidence du Venezuela au terme d’un scrutin dont avaient été écartés ses principaux opposants.
La Grèce et ses créanciers s’accordent sur les réformes
La Grèce et ses créanciers internationaux ont conclu un accord de principe sur l’avancement des réformes entreprises dans le cadre de son dernier plan de sauvetage, a annoncé samedi le ministre des Finances, Euclide Tsakalotos, ajoutant qu’il serait ratifié lors du prochain conseil des ministres des Finances de la zone euro. Athènes veut également parvenir avant juillet à un accord avec ses créanciers sur un nouvel allégement de sa dette, qui sera mis en oeuvre après le plan de sauvetage.
Deutsche Börse va modifier la composition de trois indices
Deutsche Börse va modifier la composition de trois grands indices, un remaniement qui touchera les valeurs de la technologie. Ces dernières seront désormais intégrées dans l’indice des mid-caps MDax et celui des small caps SDax, a annoncé vendredi soir l’opérateur boursier allemand. Auparavant, les petites et moyennes capitalisations technologiques figuraient uniquement dans l’indice sectoriel. Les grands groupes technologiques du Dax, l’indice phare de la Bourse de Francfort, seront également intégrés à l’indice TecDax. Ce changement, effectif au 24 septembre, portera le nombre de sociétés du Mdax à 60 et celui du SDax à 70, contre 50 aujourd’hui pour chacun de ces deux indices.
La Cour des comptes critique la gestion budgétaire 2017
La Cour des comptes a émis des réserves sur la gestion budgétaire des gouvernements successifs en 2017, qui n’ont ni contenu les dépenses, ni endigué la progression de la dette en dépit des efforts affichés, avec le risque que fait peser cette évolution sur les comptes publics en cas de remontée des taux d’intérêts. Les magistrats de la Cour font ce diagnostic qui porte à la fois sur la fin de l'ère Hollande et sur les premiers mois de la gouvernance Macron dans leur rapport annuel sur le budget de l’Etat, dont Le Monde a publié les éléments saillants samedi, quatre jours avant sa présentation.
Le LSE se relie à la Bourse de Shanghai
Le London Stock Exchange (LSE) lève le voile sur son projet de connexion à la Bourse de Shanghai. Celle-ci permettra courant 2018 aux sociétés chinoises cotées à Shanghai de lister des certificats (depositary receipts) sur le LSE, et inversement, aux entreprises cotées britanniques d'émettre ces instruments sur la place chinoise, selon un document vu vendredi par Bloomberg. Les instruments émis par les sociétés chinoises apparaîtront sur ce que la Bourse de Londres appelle le Shanghai Board, et seront traités en dollars, avec une option possible en yuan et en sterling.
Le SFO perd une bataille judiciaire contre Barclays
Barclays a déclaré hier que deux charges du Serious Fraud Office (SFO) contre la banque, portant sur une entente d’anciens responsables et employés visant à commettre une fraude, en lien avec des accords de conseils avec Qatar Holding signés en 2008, avaient été rejetées par la Cour de la Couronne. La banque estime que l’agence de lutte contre la délinquance financière pourrait chercher à rétablir ces accusations en démarrant une nouvelle procédure auprès de la Haute Cour de justice britannique.
Corvex et Carl Icahn étudient une offre conjointe sur Energen
L’investisseur activiste américain Keith Meister a annoncé hier s'être rapproché de Carl Icahn pour éventuellement soumettre une offre à deux sur le producteur d’hydrocarbures Energen. Il y a deux mois, la compagnie de l’Alabama avait cédé à une campagne de Corvex, le fonds d’arbitrage de Keith Meister, en acceptant d'élargir son conseil d’administration à deux nouveaux membres et d’entreprendre une revue stratégique. Les deux investisseurs envisagent désormais de participer à la revue stratégique et de se poser eux-mêmes en acquéreurs.
S&P confirme le triple A des Pays-Bas et de la Suisse
Standard & Poor’s a confirmé vendredi soir la note à long terme AAA des Pays-Bas et de la Suisse, assortie dans les deux cas d’une perspective stable. L’agence de notation s’attend à ce qu’en dépit d’un léger affaiblissement les comptes courants et les comptes publics des Pays-Bas demeureront excédentaires. Concernant la Suisse, elle anticipe une croissance de l'économie saine grâce à des exportations solides à la faveur d’un allègement des pressions à la hausse sur le franc suisse.
«L’inflation devrait rebondir sous l’effet des prix du pétrole et de la baisse de l’euro»
Louis Harreau, économiste chez CA CIB
La BNS se déleste progressivement de ses réserves en euro
La part de ses actifs libellés en monnaie unique a chuté de 30 points depuis 2010 pour revenir à 41%, ses niveaux prévalant en 1999 à la création de l’euro.
«L’appréciation du dollar peut durer encore quelques mois»
Nordine Naam, stratégiste chez Natixis
La Caisse des dépôts acquiert en co-investissement une résidence seniors à Carnac
La Caisse des dépôts et consignations (CDC) et la société de gestion A Plus Finance ont annoncé l’acquisition en co-investissement d’une résidence services seniors à Carnac. Sa livraison est prévue au 2ème trimestre 2020. L’immeuble «Ty Gwelic» est situé au cœur de la ville, à proximité immédiate de la mairie, des commerces et des services. Bâti sur un terrain d’une superficie de 3.500 m², l’ouvrage s’élèvera sur 3 niveaux et comprendra 80 logements répartis sur 3.800 m² habitables et locaux dédiés aux services pour les seniors. Pour rappel, la CDC et A Plus Finance s'étaient déjà alliés en juillet 2015 dans le cadre d’une opération similaire portant sur l’acquisition d’une résidence seniors à Nîmes. AB
Dontnod s’introduit en haut de fourchette
La reprise des IPOs est bien là ! Dontnod vient d’annoncer son entrée sur Euronext Growth en haut de sa fourchette initiale de 14,62 euros à 19,76 euros par action. Le studio de jeux vidéo lève ainsi 27 millions d’euros avec la clause d’extension, voire 30,5 millions après l’option de surallocation. Signe de l’appétit des investisseurs, l’offre a été sursouscrite 4,7 fois avec une demande de 110 millions d’euros, dont une souscription de 4,5 fois pour les investisseurs institutionnels et de 7 fois pour les particuliers. Les négociations débuteront le 23 mai. La capitalisation boursière de Dontnod ressort à 88 millions d’euros, pour un flottant de 27%.
Home24 prépare son introduction à la Bourse de Francfort
Le distributeur en ligne allemand de produits d’ameublement Home24 a annoncé ce matin vouloir s’introduire à la Bourse de Francfort afin de lever jusqu'à 200 millions d’euros. Fondé en 2009, cette entreprise livre des meubles dans sept pays européens et au Brésil. Home24 compte utiliser le produit de l’opération pour réduire sa dette et investir dans des locaux, des matériels et des technologies.
Le LSE se connecte à la Bourse de Shanghai
Le London Stock Exchange (LSE) lève le voile sur son projet de connexion à la Bourse de Shanghai, une initiative attendue depuis longtemps. Celle-ci permettra courant 2018 aux sociétés chinoises cotées à Shanghai de lister des certificats (depositary receipts) sur le LSE, et inversement, aux entreprises cotées britanniques d'émettre ces instruments sur la place chinoise, selon un document vu par Bloomberg. Les instruments émis par les sociétés chinoises apparaîtront sur ce que la Bourse de Londres appelle le Shanghai Board, et seront traités en dollars, avec une option possible en yuan et en sterling.
Apple verse à l’Irlande sa première tranche d’arriérés fiscaux
Apple a versé 1,5 milliard d’euros sur un compte séquestre créé par l’Irlande pour recueillir 13 milliards d’euros d’arriérés d’impôts dont la Commission européenne exige le paiement, a annoncé vendredi le ministre irlandais des Finances, Paschal Donohoe.
Montefiore Investment rachète le Groupe Premium
La société d’investissement Montefiore Investment, spécialisée dans les PME et ETI de services en France, a repris environ 70% du capital du Groupe Premium et de ses filiales, spécialisé dans les solutions patrimoniales, l’épargne retraite et la prévoyance, ont annoncé ce 18 mai les deux sociétés dans un communiqué commun. Le solde du capital, soit environ 30%, restera dans les mains du management du Groupe Premium.Dans le cadre de cette recomposition du capital, Arca Patrimoine, filiale du Groupe Premium, devient Predictis. La société intervient dans les domaines du patrimoine (épargne et immobilier), de la retraite et de la prévoyance. Ce changement de marque « permettra à Predictis de développer ses expertises en proposant un conseil personnalisé et complet à ses clients, au travers d’une large palette de produits conçus en collaboration avec des partenaires tels que Swiss Life ou Aviva », selon un communiqué.Comptant plus de 300 collaborateurs et mandataires indépendants, le Groupe Premium affiche un chiffre d’affaires supérieur à 25 millions d’euros en 2017. Présidé par Olivier Farouz, le groupe est composé de 7 sociétés : Predictis (patrimoine, retraite, prévoyance), Arca Santé (santé et prévoyance), Advisfi (conseiller en investissement financier), Capital Ressources (cabinet de recrutement), Financière de l’Oxer (société de gestion de portefeuille), Libertaux (regroupement de crédits) et, enfin, Marketing Distribution (courtier grossiste).
Swiss Life REIM acquiert une résidence hôtelière à St Raphaël
Swiss Life Asset Managers Real Estate France (Swiss Life REIM) a signé l’acquisition d’une nouvelle résidence hôtelière pour le compte d’un fonds dédié à l’Ircantec. Implantée à St Raphaël, la résidence « Le Méditerranée » développe une surface utile de 2 430 m² pour 50 appartements (studio et deux pièces). Les détails financiers de l’opération n’ont pas été dévoilés.Il s’agit de la cinquième résidence hôtelière acquise par ce fonds dédié et exploité par Vacances Bleues, « constituant ainsi un véritable partenariat avec cet acteur majeur du secteur touristique », indique Swiss Life REIM dans un communiqué.
Carlyle acquiert l’immeuble Crosspoint à Londres
La firme américaine Carlyle a annoncé, ce 17 mai, l’acquisition de l’immeuble Crosspoint situé Liverpool Street à Londres auprès d’Amsprop dans le cadre d’une transaction hors marché. Cet investissement a été réalisée pour la marque de « coworking » Uncommon que Carlyle et le groupe Adir ont lancé en juin 2017. « Le capital pour cet investissement provient de fonds d’investissements conseillés par Carlyle », précise le groupe dans un communiqué. L’immeuble sera d’ailleurs rebaptisé « Uncommon Liverpool Street » et ouvrira ses portes dans le courant de l’année 2018. Cet actif immobilier développe une surface de 3 800m² sur neuf étages. Cet immeuble sera la quatrième et la plus grande installation de « coworking » d’Uncommon à Londres, ajoutant 850 postes de travail supplémentaires au portefeuille existant de 1.500 postes.
Solactive lance un indice dédié à la diversité des genres
Le fournisseur d’indices Solactive AG a annoncé ce 17 mais le lancement du Solactive L&G Gender in Leadership UK Index qui va servir de base au L&G Future World Gender in Leadership UK Index Fund, le premier fonds dédié à la diversité hommes-femmes exclusivement concentré sur les sociétés cotées au Royaume-Uni. Ce nouvel indice est le résultat d’une collaboration entre Solactive et Legal & General Investment Management (LGIM), qui utilise le système de notation propriétaire de LGIM, le L&G Gender Diversity Score, parallèlement à l’expertise de Solactive en matière de développement d’indices thématiques. Avec ce nouvel indice, Solactive enrichit sa gamme d’indices dédiés aux genres en se concentrant pour la première fois sur le marché actions britannique.Sur la base de l’indice Solactive GBS United Kingdom All Cap, le nouvel indice met en oeuvre une stratégie de pondération basée sur le genre, qui attribue un poids plus important aux sociétés affichant un meilleur score de diversité. Le score inclut quatre mesures de la diversité, dont le pourcentage de femmes au sein du conseil d’administration, au niveau exécutif, au niveau du management et au niveau des effectifs. Les sociétés devraient atteindre une représentation minimale de 30% de femmes sur ces quatre mesures, précise le communiqué.
Semaine de mobilité
Une grande figure de la gestion outre-Atlantique a annoncé son départ. Il s’agit de Ted Eliopoulos, responsable des investissements du non moins célèbre fonds de pension californien Calpers. C’est lui qui a instauré une politique ayant influencé de nombreux autres fonds de pension dans le monde depuis 2014, celle de rationaliser le nombre de ses sociétés de gestion partenaires et surtout de mettre fin au programme d’investissement dans des hedge funds, permettant à l’institution « d’économiser des frais importants ». Ted Eliopoulos n’a pas caché dans le communiqué de Calpers qu’il partait, pour des raisons avant tout familiales, s’installer à New York en 2019. Le processus pour trouver son remplaçant est en cours… D’autres mouvements de personnalités ont été remarqués. Par exemple, UBS La Maison de Gestion va s’offrir les services de l’ancien directeur général de Meeschaert AM. Vincent Passa, responsable du bureau parisien de Legg Mason, a quitté la société de gestion américaine. Celle-ci a cependant tenu à rassurer ses clients en confirmant son attachement à la France. Enfin, l’ancien gérant star de La Financière de l’Echiquier, Marc Craquelin, a discrètement rejoint le conseil d’administration de El Sturdza Funds. La semaine a également été marquée par quelques belles annonces en France. Ainsi Barclays France, récemment rachetée par AnaCap et dirigée par Philippe Vayssettes, ancien dirigeant de Neuflize OBC, a dévoilé sa nouvelle identité qui consistera en la marque Milleis Banque, résolument orientée vers la génération des millenials (la génération née entre 1980 et 2000). BNP Paribas Asset Management a de son côté annoncé qu’elle avait obtenu le précieux sésame du statut de QDLP en Chine. Par ailleurs, BlackRock, la plus grande société de gestion du monde, réfléchit à la création en France d’une activité de gestion alternative.
L’accord de gouvernement des partis populistes italiens inquiète les marchés
La publication ce matin du contrat de gouvernement entre le Mouvement 5 Etoiles (M5S) et La Ligue ne rassure pas les marchés financiers, même si celui-ci ne prévoit ni sortie de l’euro, ni effacement partiel de la dette du pays. L’indice de la Bourse de Milan cède 1,02% à la mi-séance. Les valeurs bancaires accusent les plus fortes baisses, avec des replis de plus de 4% pour Banco BPM, UBI Banca et BPER Banca. Intesa Sanpaolo et UniCredit cèdent respectivement 1,6% et 2,2%. Sur le marché obligataire, les rendements à 10 ans des bons du Trésor italien se tendent de 6,7 points de base à 2,174%.
Bruxelles lance l’activation de la loi de blocage face aux sanctions américaines
La Commission européenne a engagé vendredi l’activation de la loi de blocage, dispositif censé protéger les entreprises européennes contre les sanctions que les Etats-Unis s’apprêtent à réinstaurer contre l’Iran. Ce mécanisme, créé en 1996 au moment des sanctions américaines contre Cuba, n’a jamais été employé. Il permet aux entreprises et tribunaux européens de ne pas se soumettre à des réglementations relatives à des sanctions prises par des pays tiers.
L’inflation japonaise s’éloigne encore plus de son objectif
L’inflation japonaise a reculé à un niveau de 0,7% au mois d’avril, selon les chiffres publiés ce matin par le gouvernement japonais, s'éloignant ainsi encore davantage de l’objectif de 2% poursuivi par la Banque du Japon (BoJ). Elle avait atteint 0,9% en mars. Le consensus anticipait un recul moins marqué à 0,8%.