According to a survey by TNS Infratest on behalf of the Deutsches Aktieninstitut (DAI), the number of shareholders in equities funds and/or diversified funds in Germany as of the end of June came to 6,085 million, which represents 9.4% of the population.Compared with the end of December 2010, this total is up by about 117,000, while the increase compared with the end of 1997 was 3.8 million, or 163.6%. However, this number is 3.7 million lower than the all-time record set in 2001, a decline of 37.7%.

A survey by Schroder Property KAG of 112 German professional investors has found that one third of institutionals is planning to liquidate its investments in open-ended real estate funds in the next 12 months. About 65% of these investors currently have fund shares in their portfolios, but only 33% are planning to increase their exposure to these products in the next 12 months.In other words, new legislation which came into force in April 2011 (see Newsmanagers of 14 February) has not convinced respondents: 47% of specialists claim that the measures adopted are inadequate overall, and 84% say that the measures do not justify an increase in exposure to these funds.These results may complicate plans on the part of management firms to reopen 11 open-ended real estate funds which were obliged to freeze redemptions. Four managers have already decided to liquidate their products. The combined total assets in funds which are frozen or in a liquidation phase come to about EUR30bn.In the 12 months to 30 June 2011, total assets in open-ended real estate funds fell by EUR3bn, to EUR85.03bn. This is probably due in part to the fact that open-ended real estate funds last year suffered an average loss of 2.7% although property prices had been rising. But the price increase was mainly concentrated on residential estates, whilst funds are mainly invested in commercial properties.

With Fondsservice Hannover, the Hanover stock exchange on 17 August launched a segment on which investors may initially buy shares in 1,100 funds at the net asset value indicated by the asset management firm, without paying a front-end fee. The price will be a flat EUR15, regardless of the size of the order. Among the funds on offer are products from promoters such as DWS, Fidelity and Franklin Templeton.Unlike on the Hamburg stock exchange, there will be no all-day listing, and orders will be grouped at the end of each trading day and executed at the next fixing.

According to an annual survey by Fidelity International which since 2004 has covered funds of funds with a sales license in Germany, assets under management in these products increased again last year, by 8.7%, to a total of EUR52.5bn, in comparable figures. The figures in fact come from a study by Morningstar, which, in its October and April revisions, considerably reduced the perimeter of products with the right to be called funds of funds. By way of comparison, Fidelity International one year ago (see Newsmanagers of 25 August 2010) reported an increase of 15% in assets under management, to EUR52.6bn as of the end of 2009, from EUR44.9bn at the end of 2008.The survey also finds that the percentage of third-party funds of funds or funds which invest primarily in external funds was 65.2% (EUR34.23bn), compared with 64.2% (EUR30.99bn) one year earlier, while assets in these funds increased 10.5%, compared with only 5.6% growth for funds which focus completely or mostly on “inhouse” funds.The top three promoters of funds of funds as of the end of December were Deka/International Fund Management (savings banks) with EUR16.03bn, compared with EUR15.5bn one year earlier, for a market share of 30.5% compared with 32.1% as of the end of 2009, putting it far ahead of DWS (Deutsche Bank), with EUR5.23bn, compared with EUR4.75bn and 9.96% of the market, compared with 9.85%, and Union Investment (co-operative banks), with EUR2.62bn, compared with EUR2.01bn, for a market share of 4.99%, compared with 4.17%.For funds used as investment vehicles by funds of funds, the leader is Deka, with EUR8.27bn in 629 products, compared with EUR7.97bn in 597 funds one year earlier; but this asset management firm operates almost exclusively with a closed architecture model. It is followed by DWS, with EUR3.26bn, compared with EUR2.96bn (541 funds compared with 560), and JPMorgan, with EUR1.62bn, compared with EUR1.3bn, and 340 funds, up from 327. The only ETF issuer in the top 15 providers is iShares (BlackRock), with EUR1.62bn. Carmignac is in sixth place, with EUR1.28bn and 122 funds, compared with EUR1.08bn and 154 funds last year.

Insead OSEE Data Services (IODS), created under a partnership signed in late 2010 by the Insead Foundation, the European savings observatory, the Caisse des dépôts and the Viel group, has launched the first European portal for economic and financial data aimed at researchers, as well as to finance professionals.The data available at http://www.iods-data.eu/ is organised into four major areas: Market data Financial data about European businesses Data about financial products, with particularly detailed information about each investment fund Data about savings and credit These data will be updated regularly, and access will be available to over 35 years of past data.

As of June 2011, total assets in shares in non-money market OPCVM mutual funds in the euro zone were EUR6bn lower than those recorded in the previous quarter, in March 2011, according to the most recent statistics from the European Central Bank. This decline is due to a fall in the value of shares, which was partially offset by net issues of shares in funds. Assets in shares in non-money market OPCVM mutual funds in the euro zone were down to EUR5.758trn in June 2011, from EUR5.764trn as of March 2011. In the same period, assets in shares in money market OPCVM mutual funds in the euro zone fell from EUR1.077trn to EUR1.050trn. Net subscriptions to non-money market OPCVM mutual funds shares in the euro zone totalled EUR60bn in second quarter 2011, while net subscriptions to money market OPCVM shares totalled -EUR21bn. In terms of ventilation by investment strategy, the annual pace of growth in shares issued by bond funds totalled 5.5% in June 2011, and net subscriptions totalled EUR9bn in second quarter. For equities funds, the annual growth rate totalled 4.9%, and net subscriptions came to EUR24bn. For mixed funds, the growth rate totalled 5.3%, and net subscriptions totalled EUR8bn. For assets in money market OPCVM funds in the euro zone, the annual variation rate for assets other than equities totalled -6.9% in June 2011, and net subscriptions were -EUR35bn in second quarter (within this category, subscriptions to securities from euro zone issuers totalled -EUR30bn).

Andrew Bosomworth, at Pimco (Allianz Global Investors), thinks the idea of “eurobonds,” which for the moment are not a part of the official French-German language, is very attractive, as the bonds would form the core of a large European bond market, Financial Times Deutschland reports.Johannes Müller, economist in chief at DWS (Deutsche Bank), estimates that with time, the segment may achieve a volume of EUR5trn, where the market for German federal government bonds (bunds) now represents only EUR1.1trn, or 12% of the US Treasury market.The DWS specialist has calculated that the average returns on all euro zone government bonds now comes to 3.1%, on a total average maturity of 8 to 10 years. In the same period, returns on Bunds are only 1.7% - and German inflation is 2.4%.The potential creation of eurobonds would thus mechanically result in an increase in returns on bonds from the top-rated countries, such as Germany.

Threadneedle will modify the investment policy for its managed funds, to allow managers to use more defensive strategies, and authorising a larger exposure to the long/short product range, Investment Week reports. From 1 October, managed funds may invest up to 20% of their portfolios in funds which rely on derivatives.

La société de gestion de Taïwan Fubon Asset Management, qui a obtenu il y quelques mois une allocation de 100 millions de dollars en qualité d’investisseur institutionnel étranger qualifié (QFII), va lancer fin septembre un ETF répliquant le Shanghai Stock Exchange (SSE) 180 Index qui sera coté sur la Bourse de Taïwan, rapporte Asian Investor.Fubon espère ainsi lever quelque 3 milliards de dollars de Taïwan, soit peu ou prou l'équivalent du quota de 100 millions de dollars obtenu précédemment.

La division gestion de fortune du groupe britannique Barclays, Barclays Wealth, vient de recruter Anne Luke en qualité de responsable des solutions clients pour l’Asie, rapporte Finance Asia. Elle sera basée à Singapour.Dans ses nouvelles fonctions, Anne Luke, qui a travaillé précédemment chez UBS, sera notamment responsable de l’origination, la structuration et la distribution de solutions dédiées à destination d’une clientèle très haut de gamme (UHNW ou ultra high net worth).

Selon l'étude annuelle de Fidelity International consacrée depuis 2004 aux fonds de fonds disposant d’un agrément de commercialisation en Allemagne, l’encours de ces produits a encore gonflé l’an dernier de 8,7 % pour atteindre 52,5 milliards d’euros, à données comparables. De fait, ces chiffres proviennent d’une étude de Morningstar, qui a considérablement réduit, lors des révisions d’octobre et d’avril, le périmètre des produits ayant droit à l’appellation de fonds de fonds. A titre indicatif, Fidelity International avait fait état il y a un an (lire notre article du 25 août 2010) d’un gonflement de 15 % des actifs gérés, à 52,6 milliards d’euros fin 2009 contre 44,9 milliards fin 2008.L’enquête montre aussi que la part des fonds de fonds tiers ou à majorité de fonds externes ressort à 65,2 % (34,23 milliards d’euros) contre 64,2 % (30,99 milliards) un an plus tôt, tandis que leur encours a augmenté de 10,5 % contre seulement 5,6 % pour ceux qui se focalisent entièrement ou majoritairement sur des fonds «maison».Les trois premiers promoteurs de fonds de fonds à fin décembre étaient Deka/International Fund Management (caisses d'épargne) avec 16,03 milliards contre 15,5 milliards un an plus tôt et une part de marché de 30,5 % contre 32,1 % fin 2009, loin devant DWS (Deutsche Bank), avec 5,23 milliards contre 4,75 milliards et 9,96 % contre 9,85 % du marché, et Union Investment (banques populaires) avec 2,62 milliards contre 2,01 milliards soit 4,99 % contre 4,17 % du marché.Concernant les fonds utilisés comme supports par les fonds de fonds, le leader est Deka, avec 8,27 milliards d’euros pour 629 produits contre 7,97 milliards sur 597 fonds un an plus tôt, mais le gestionnaire central des caisses d'épargne fonctionne presque exclusivement en architecture fermée. Viennent ensuite DWS, avec 3,26 milliards d’euros contre 2,96 milliards (541 fonds contre 560), et JPMorgan avec 1,62 milliard contre 1,3 milliard et 340 fonds contre 327. Le seul émetteur d’ETF dans le groupe des 15 premiers est iShares (BlackRock), avec 1,62 milliard d’euros. Carmignac arrive en sixième position avec 1,28 milliard et 122 fonds contre 1,08 milliard et 154 fonds.

La boutique britannique Jupiter Asset Management a annoncé le 17 août qu’elle renforce son équipe de distribution en Allemagne et en Autriche avec le recrutement de Bernd Vogel comme Sales Manager, Germany & Austria. L’intéressé, qui était responsable de l’achat de fonds chez Axa Lebensversicherung, est subordonné à Martina Günzl, Sales Director, Europe. Cette embauche fait suite à l’ouverture en 2010 du bureau de Munich qui était destinée à améliorer le service à la clientèle existante et à développer de nouveaux débouchés.

Après trois ans comme conseiller spécialisé en matière d’investissements à la Deutsche Bank, Holger Schröm est revenu au 1er août comme directeur des ventes chez JPMorgan Asset Management (JPMAM) dans la Distribution Sales Team focalisée sur les conseillers financiers que dirige Christoph Bergweiler.Parallèlement, le porte-parole «presse» de Frankfurt Trust a rejoint JPMAM comme responsable des relations publiques. Il est subordonné à Jean Guido Servias, patron du marketing pour l’espace germanophone (Allemagne, Autriche et Suisse).

L’autrichien FTC Capital GmbH, spécialiste des managed futures, a annoncé avoir recruté Helmut Spitzer, qui a été longtemps l’un des dirigeants de Superfund. L’intéressé devient Director Business Development tant pour le conseil à la clientèle institutionnelle que pour le développement de la distribution au travers de partenaires.

Le fonds immobilier allemand offert au public hausInvest a revendu à Artis REIT pour 90 millions de dollars canadiens (63,4 millions d’euros) l’immeuble de bureaux Stampede Station (15.100 mètres carrés) de Calgary qu’il avait acheté pour 74 millions de dollars canadiens voici deux ans. La plus-value sur le prix d’acquisition ressort donc à 22 %, insiste le gestionnaire Commerz Real.

Les actifs sous gestion de la société de gestion britannique Liontrust Asset Management s’inscrivaient au 30 juin à 1,31 milliard, dont 414 millions de livres émanant de la clientèle institutionnelle.Au 16 août, les actifs sous gestion s'établissaient à 1,216 million de livres, en recul de 7,1% par rapport au 30 juin en raison principalement des mouvements de marchés. Cela dit, Liontrust a continué de drainer des capitaux pour le quatrième trimestre consécutif, avec cette fois une collecte nette de 13 millions de livres. Du 1er juillet au 15 août, cette évolution s’est poursuivie avec une collecte nette de 28 millions de livres.

Peter Clarke a quitté l’agence de placement Calimere Point Advisors pour rejoindre le 8 août Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) comme institutional sales director. Il sera spécialisé sur le marché britannique sous l’autorité de Gordon Phillips, Interim Co-Head of Distribution and Client Management.

Au premier semestre, Henderson a accusé des rachats nets totaux de 2,86 milliards de livres, malgré 575 millions de livres de souscriptions nettes dans ses fonds retail. Les encours sous gestion ont néanmoins augmenté de 12,8 milliards de livres, soit 21 %, depuis le 31 décembre, pour atteindre 74,4 milliards de livres. Cela s’explique principalement par l’intégration des encours de Gartmore, qui s’élevaient à 15,7 milliards de livres lors du bouclage de l’opération. La société a dégagé un bénéfice sous-jacent avant impôts de 86,4 millions de livres, en hausse de 78 % par rapport au premier semestre 2010. Mais elle accuse une perte avant impôts de 3,1 millions de livres, en raison d’éléments exceptionnels liés à l’acquisition de Gartmore.

Jonathan Polin, l’ancien directeur commercial et marketing d’Ignis, va rejoindre Ashcourt Rowan en tant que CEO à compter du 2 septembre, rapporte Investment Week.

La collecte nette des fonds de fonds britanniques s’est élevée au premier semestre à 3,8 milliards de livres, dont 2 milliards de livres au deuxième trimestre, selon les statistiques communiquées par l’Association britannique de la gestion financière (IMA).Les actifs sous gestion des fonds de fonds s’inscrivaient à fin juin à 63,5 milliards de livres, représentant 11% de l’ensemble des fonds sous gestion. Ils affichent une progression de 37% par rapport au deuxième trimestre 2010.La collecte des fonds indiciels (tracker funds) s’est établie à 313 millions de livres au deuxième trimestre, en retrait par rapport à la moyenne de 515 millions de livres enregistrée sur les quatre derniers trimestres. Les actifs sous gestion totalisaient 40,5 milliards de livres au 30 juin, en hausse de 33% par rapport au deuxième trimestre 2010.Les fonds éthiques ont pour leur part enregistré une collecte nette de 94 millions de livres, un montant jamais vu depuis le quatrième triemstre 2007. Les actifs sous gestion des fonds éthiques s’inscrivaient fin juin à 7,1 milliards de livres, en hausse de 23% par rapport au deuxième tirmestre 2010.

La société de gestion britannique LV=Asset Management a finalisé l’opération d’externalisation de la gestion de 8,5 milliards de livres d’actifs auprès de Threadneedle dans le cadre d’un partenariat qualifié de «long terme», selon un communiqué publié le 15 août.Selon les termes de l’accord annoncé le mois dernier, les principaux fonds transférés devraient conserver leur structure actuelle. Le transfert devrait être bouclé fin octobre.

Fidelity va lancer des parts de fonds sans commissions pour ses fonds généralistes, afin de préparer la réforme concernant la rémunération des conseillers financiers ou Retail Distribution Review (RDR), annonce Money Marketing. Le gestionnaire a récemment introduit des parts Y pour certains fonds facturant des frais de 1 % et libres de commissions.

Le managing director de Bluefin Wealth Management, Suvan de Soysa, a quitté la société en mai 2011 pour poursuivre d’autres intérêts au Royaume-Uni et en Australie. Il a été alors remplacé par Simon Hellier à la tête de cette filiale du groupe Axa. Simon Hellier dirigeait précédemment Oval Financial Services.

Threadneedle va modifier la politique d’investissement de ses fonds gérés en autorisant les gérants à mettre en œuvre des stratégies plus défensives et en autorisant une exposition plus importante à l’offre long/short, rapporte Investment Week.A compter du 1er octobre, les fonds gérés pourront ainsi investir jusqu’à 20% de leur portefeuille dans des fonds utilisant des dérivés.

Le gestionnaire new-yorkais Van Eck Global a annoncé le 17 août le lancement du Market Vectors Mortgage REIT Income ETF (acronyme sur NYSE Arca: MORT) chargé jusqu’au 1er mai 2013 à 0,40 %. Ce fonds réplique avant frais la performance du Market Vectors Global Mortgage REITs Index, qui couvrait 25 valeurs au 31 juillet.Cet indice comporte uniquement des sociétés qui tirent au minimum 50 % de leur chiffre d’affaires de REIT (Real Estate Investment Trusts) hypothécaires, une catégorie qui a généré ces dernières années des rendements supérieurs aux REIT actions. Conctrairement aux autres ETF focalisés sur les REIT hypothécaires déjà sur le marché, l’indice utilisé par Van Eck ne comporte aucun titre de sociétés de financement hypothécaire ou de savings associations.Van Eck précise qu’il s’agit de son premier ETF dédié aux REIT hypothécaires, de son dixième ETF obligataire et du 36ème ETF de sa gamme.

En juin 2011, l’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro était inférieur de 6 milliards d’euros à celui enregistré au trimestre précédent en mars2011, selon les dernières statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Cette diminution s’explique par un recul de la valeur des titres, qui a été partiellement compensé par les émissions nettes.L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en baisse à 5.758 milliards d’euros en juin 2011, après 5.764 milliards en mars 2011. Sur la même période, l’encours de titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant de 1.077 milliards d’euros à 1.050 milliards.Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro se sont inscrites à 60 milliards d’euros au deuxième trimestre2011, tandis que les souscriptions nettes de titres d’OPCVM monétaires se sont établies à –21milliards.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 5,5% en juin 2011, et les souscriptions nettes se sont élevées à 9 milliards d’euros au deuxième trimestre. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel est ressorti à 4,9% et les souscriptions nettes à 24 milliards d’euros. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 5,3% et les souscriptions nettes à 8 milliards d’euros. S’agissant des actifs des OPCVM monétaires de la zone euro, le taux de variation annuel des titres autres que des actions s’est établi à –6,9% en juin 2011 et les souscriptions nettes à –35 milliards d’euros au deuxième trimestre (au sein de cette rubrique, les souscriptions portant sur les titres émis par les résidents de la zone euro sont ressorties à –30 milliards d’euros);

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds a progressé de 0,69% au mois de juillet, selon les dernières estimations, avec six des dix secteurs enregistrant des performances positives.Les managed futures ont réalisé la meilleure performance du mois, avec un gain de 4,03%.

L’américain BNY Mellon Asset Servicing a été sélectionné par la China Construction Bank (CCB) comme conservateur international pour le fonds QDII (Qualified Domestic Institutional Investors) qui sera lancé en Chine par Manulife Teda Fund Management Co (Manulife Teda FMC), le Manulife Teda New Economic Pattern Fund.Manulife Teda FMC est une coentreprise créée en 2002 qui gère déjà 16 fonds.

A fin juin, les encours du gestionnaire alternatif suisse Harcourt (groupe Vontobel) ressortaient à 4,9 milliards de dollars contre 4,8 milliards fin 2010. La société précise que l'évolution de ses actifs sous gestion a été freinée par des conditions de marché adverses.Harcourt fait état de souscriptions nettes pour ses deux fonds phares, Blevista Commodity et VONDA Ucits ainsi que pour le Belmont Commodity Trading Fund. L’essentiel des rentrées provient de clients institutionnels.

Lloyds International Wealth a annoncé le renforcement de son comité exécutif avec la nomination d’Alex Tsikouras en qualité de Head of Customer Management, rapporte L’Agefi suisse. Précédemment à la Deutsche bank, il a rejoint Lloyds TSB Private Banking il y a deux ans en tant que Head of International Affluent team. Basé à Genève, il sera en charge de la mise en place de la nouvelle fonction de gestion de clientèle et sera responsable pour les activités d’acquisitions de nouveaux clients. Chris Gowland devient Proposition Director. Il rejoint le comité exécutif depuis la division UK Retail Products de la banque où il était précédemment Acquisition Director pour la division Lloyds Banking Group Mortgages.