As of the end of June, assets under management in ETFs worldwide totalled USD1.4427bn, compared with USD1.4466bn. Despite this further decline of 0.3% (following 1.3% in May), the total remains 10% higher than the USD1.3113bn recoded at the end of December, statistics from BlackRock reveal.Overall, as of 30 June there were 2,825 ETFs listed 6,229 times on 490 stock markets, from 146 different promoters. In the first six months of the year, the number of ETFs increased 14.3%, with 393 new funds launched, 8 withdrawn from trading, and 20 merged. Currently, 1,037 ETF funds are under development.Due to their lead over their rivals, the top three providers remain solidly ensconced (see Newsmanagers of 15 June). iShares (BlackRock) remains the top provider, with 474 ETFs, assets of USD620.7bn, and a market share of 43%, followed by State Street Global Advisors (SSgA), with 137 ETFs, USD204.2bn, and a market share of 14.2%, and Vanguard (69 ETFs, USD175.5bn, and a market share of 12.2%).

The Financial Services Authority (FSA) has announced that it has fined a hedge fund manager GBP2.1m, or EUR3.3m, for fraudulent transactions to cover losses for a fund which collapsed during the financial crisis of 2007-2008. The fine is the highest ever levelled against a manager. Michel Weiger Visser, CEO of Mercurius Capital Management and manager of the Mercurius International Fund, whose assets under management totalled about EUR35m between July 2006 and January 2008, deliberately misled investors in the fund, manipulating the net asset value to conceal the disappointing performance of the fund and attract new investors. The FSA has also fined Oluwole Modupe Fagbulu, who was head of deontology, GBP100,000. Though Fagbulu did not participate in investment decisions, he approved false and/or incomplete reporting to investors.

Fitch Ratings announced on 16 August that it has revised its ratings criteria for bond funds. As a part of its new approach, the agency has taken into account concentration risks, with the introduction of different risk levels, and has clarified its treatment of issuers in default. This update to the ratings methodology may lead to changes in the ratings for several funds in the next few months, Fitch says in a statement.

L’Espagne a placé hier 5,7 milliards d’euros de dette dans de bonnes conditions, signe de la détente des marchés après les opérations de rachat de la BCE la semaine dernière. L'émission de titres à 12 mois a permis à Madrid de lever 4,155 milliards d’euros au rendement moyen de 3,335%, contre 3,702% lors de l’opération similaire précédente. Le taux de couverture a été de 2,1 contre 2,2 précédemment. Le Trésor espagnol a aussi levé 1,541 milliard d’euros à 18 mois, au rendement moyen de 3,592% (contre 3,912% précédemment). Le taux de couverture a été de 3,2 (contre 5,5).

En données corrigées des variations saisonnières (CVS), les mises en chantier ont reculé de 1,5% à 604.000, contre 600.000 prévus par le consensus Reuters. Quant aux permis de construire, ils ont affiché une baisse de 3,2% à 597.000 unités le mois dernier, contre un consensus qui anticipait 605.000 après 617.000 en juin.

Les prix à l’importation ont augmenté de 0,3%, contre une baisse de 0,1% attendue, après un recul de 0,6% en juin. Les prix à l’exportation ont baissé de 0,4%, alors que le consensus prévoyait une hausse de 0,1%, après une hausse similaire en juin. C’est leur première baisse en un an. Les prix à l’importation des produits pétroliers ont progressé de 0,6% en juillet après une baisse de 2,2% en juin. Hors pétrole, les prix à l’importation ont augmenté de 0,2% après un recul de 0,1% en juin.

La Grèce a levé 1,3 milliard d’euros mardi à la suite de l’adjudication de bons à trois mois. Le rendement a baissé de huit points de base par rapport à celui de la dernière opération, le 19 juillet, soit 4,50% contre 4,58% précédemment. Le taux de souscription a atteint 2,95 contre 3,08 en juillet. Les investisseurs étrangers ont acheté 23% des titres émis.

La Finlande, l’un des six membres de la zone euro à bénéficier d’une note «AAA», est parvenue à un accord avec la Grèce concernant le collatéral attaché aux prêts consentis par Helsinki à Athènes, condition sine qua non pour que la Finlande accepte de participer au plan d’aide à la Grèce. La ministre des Finances, Jutta Urpilainen, a précisé que la taille du collatéral n’avait pas encore été définie. «La Grèce ferait un dépôt en liquide en Finlande et celui-ci serait investi. Avec les intérêts, la somme serait comparable à la partie finlandaise des prêts que la Grèce recevra du FESF», a-t-elle déclaré. Cette dernière a réaffirmé l’opposition de la Finlande à la création d’euro-obligations. «Chaque pays est responsable de sa propre dette aujourd’hui et demain donc il n’y a pas de changement dans notre position à ce sujet. Nous resterons critiques à l'égard des eurobonds», a expliqué Jutta Urpilainen.

Les Français les plus riches doivent participer à la réduction du déficit sous la forme d’une contribution fiscale exceptionnelle, estime Maurice Lévy, le président de l’Association française des entreprises privées (Afep) dans une tribune publiée hier dans Le Monde. Maurice Lévy, qui préside le directoire de Publicis, prône «une réduction brutale, immédiate du déficit public» et se dit favorable à «une contribution exceptionnelle des plus riches, des plus favorisés, des nantis». Aux Etats-Unis, Warren Buffett avait déjà réclamé lundi une hausse des impôts pour les «mégariches».

La BCE a été sollicitée lundi à hauteur de 1,259 milliard d’euros, alors que les demandes ne représentaient que 6 millions vendredi. Les prêts à 24 heures avaient atteint 4,058 milliards d’euros mercredi dernier, journée noire pour les banques européennes. Dans la mesure où la BCE a assuré hier son allocation régulière de liquidités illimitées à une semaine, le recours onéreux à cette facilité devrait être de courte durée.

La production a progressé de 0,9% en juillet, soit son plus fort rythme de croissance depuis sept mois. Le consensus Reuters tablait sur une hausse plus modeste de 0,5%, après un gain de 0,4% en juin. Sur un an, la production industrielle est en hausse de 3,7%. Le taux d’utilisation des capacités est ressorti à 77,5% en juillet, au plus haut depuis août 2008, contre 76,9% en juin.

Sur le New York Mercantile Exchange (Nymex), le baril de light sweet crude pour livraison en septembre a terminé à 86,65 dollars, en recul de 1,23 dollar par rapport à la veille. A Londres, sur l’IntercontinentalExchange, le baril de Brent de la mer du Nord à échéance identique a cédé 44 cents à 109,47 dollars, dans un marché inquiet du fort ralentissement de la croissance en Europe et des indicateurs toujours mitigés aux Etats-Unis.

Un collectif de près de 1.000 américains victimes d’une attaque terroriste iranienne dans une base militaire américaine à Beyrouth en 1983 poursuivent Clearstream Banking SA of Luxembourg, une filiale de Deutsche Börse, pour avoir aidé Téhéran en lui donnant accès à 250 millions de dollars d’actifs gelés et en facilitant leur sortie du système financier américain, selon le Wall Street Journal qui cite des documents publiés récemment par la cour fédérale de New York.

La hausse des prix à la consommation s’est à nouveau accélérée au mois de juillet, pour atteindre 4,4% sur un an, contre une inflation de 4,2% en juin. L’inflation sous-jacente a progressé de 3,1%, après 2,8% au mois de juin. Ce sont notamment les prix des vêtements qui ont relancé l’inflation sur la période. Ces chiffres devraient accroître la pression sur la Banque d’Angleterre, qui doit arbitrer entre risque de récession et forte inflation.

Le couple franco-allemand a rejeté les eurobonds et toute augmentation de la taille du FESF

Tandis que le volume moyen quotidien traité aux Etats-Unis a atteint, entre le 4 et le 10 août 2011, un pic de 15,97 milliards d’actions, la fuite vers la qualité s’est traduite par des entrées de flux nettes de 50 milliards en faveur des fonds monétaires.

Le couple franco-allemand a rejeté les eurobonds et toute augmentation de la taille du FESF

L’agence de notation Fitch a confirmé le « AAA » américain avec une perspective stable. La SEC aurait lancé une enquête sur la décision de S&P

La classe d'actifs a vu son rendement cumulé à 1 mois reculer de 5,9% en Europe, portant ainsi sa performance négative en 2011 à -2,3%

Le volume moyen quotidien traité aux Etats-Unis a atteint, entre le 4 et le 10 août 2011, un pic de 15,97 milliards d’actions

La croissance allemande a ralenti à 0,1% au deuxième trimestre. Le PIB de la zone euro n'a augmenté que de 0,2%. De quoi compliquer les plans d'austérité

Citi a annoncé le 11 août le lancement d’une activité de services à destination du marché des ETF dans la région Asie-Pacifique.Citi ETF Services fournira aux émetteurs d’ETF dans la région des solutions intégrées comprenant notamment la tenue de marché, l’administration, la conservation et la comptabilité. L’activité dans la région sera co-dirigée par Bob Simon et Jeff McCarthy. Le premier est actuellement responsable du «programme trading» de Citi Global Markets à Hong Kong, le second étant basé à New York où il est responsable mondial des produits ETF pour la partie «securities and fund services».

Le fonds souverain norvégien, Government Pension Fund Global, a dégagé une performance de 0,3 %, soit 4 milliards de couronnes norvégiennes, au deuxième trimestre 2011, ce qui est inférieur de 0,1 point au rendement des indices de référence du fonds. Dans le détail, la poche actions du fonds, qui représente 60,5 % du total, a perdu 0,7 % sur les trois mois, tandis que les investissements obligataires, qui pèsent 39,4 % du portefeuille, ont gagné 1,8 % en devises internationales (0,1 % du fonds est investi en immobilier). Les encours du fonds ont augmenté de 9 milliards de couronnes norvégiennes à 3.111 milliards de couronnes, grâce à l’effet performance, et aux 53 milliards de couronnes injectés par le gouvernement. En revanche, l’affermissement de la couronne norvégienne face à de nombreuses devises dans lesquelles le fonds est investi a réduit les encours de 48 milliards.

Allianz Global Investors a indiqué dans un communiqué avoir fermé le fonds de fonds immobilier de droit allemand Premium Management Immobilien-Anlagen, dont les actifs étaient gelés depuis le 27 septembre 2010. Cette fermeture permettra aux porteurs de parts d’avoir accès à leur capital investi. Dès le mois d’octobre, une première tranche de 500 millions d’euros sera ainsi distribuée, précise le communiqué. La Commerzbank, qui avait l’exclusivité de la distribution de ce fonds, propose à ses 50.000 clients ayant des parts dans le fonds 43 euros par tranche de 50 euros de participation dans le produit, a indiqué fondsprofessionell. Les parts cotaient 33 euros dernièrement, précise Reuters.

Lundi 15 août HSBC Global Asset Management (Deutschland) a annoncé la commercialisation en Allemagne du compartiment Asian Currencies Bond (ISIN: LU0210635255) de sa sicav luxembourgeoise HSBC GIF (lire notre dépêche du 8 juin). Il s’agit comme son nom l’indique d’un fonds investissant en obligations asiatiques libellées en monnaies locales et donc susceptibles de bénéficier du potentiel d’appréciation de ces devises. La monnaie de référence pour ce nouveau produit est le dollar américain.Le fonds, dont le benchmark est le Markit iBoxx ABF Pan Asian ex China and HK Index, est géré par Cecilia Chan, qui est également Fixed Income CIO Asia Pacific de HSBC Global AM, ainsi que par Alfred Mui.

Selon un proche du dossier cité par la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Credit Suisse Allemagne intensifie les préparatifs pour une réouverture des remboursements du fonds immobilier CS Euroreal (environ 6 milliards d’euros) : le gestionnaire aurait revendu deux immeubles commerciaux situés à Dresde et Leipzig à RREEF (Deutsche Bank), pour 140 millions d’euros. En début de mois, il avait déjà annoncé la cession de trois autres actifs pour augmenter sa liquidité.

En septembre 2010, la Commerzbank avait dû geler les remboursements du Premium Management Immobilien Anlagen (PMIA), qui investissait dans des fonds immobiliers offerts au public dont les remboursements avaient eux-mêmes été suspendus. A présent, rapporte le Handelsblatt, la banque propose pour les quatre prochaines semaines aux souscripteurs du PMIA un montant de 43,38 euros pour chaque part émise à 50 euros.Ce montant correspond d’après la Commerzbank à 92 % de la valeur liquidative alors qu’en Bourse les parts se traitent actuellement aux alentours de 33 euros l’unité.

Pour un montant non divulgué, nabInvest (51 milliards de de dollars australiens d’encours), la filiale de gestion d’actifs de National Australia Bank (NAB), acquiert Aviva Investors Australia (5,5 milliards de dollars australiens). Cette transaction exclut les activités immobilières directes d’Aviva Investors Australie ainsi que les ressources qui ne sont pas directement liées à l’activité du groupe en Australie.Aviva Investors a l’intention désormais de concentrer le développement de sa présence en Asie-Pacifique à Singapour.

HSBC Singapore vient de nommer Paul Arrowsmith en qualité de responsable de la banque de détail et de la gestion de fortune à Singapour, rapporte Wealthbriefing.Dans ses nouvelles fonctions, Paul Arrowsmith aura la responsabilité de toutes les activités liées notamment à la gestion de fortune, dont l’assurance et la gestion d’actifs. Il est rattaché à Alex Hungate, general groupe manager et chief executive pour Singapour.

Durant la seule semaine au 10 août, une période particulièrement agitée en raison de la perte de son triple A par les Etats-Unis, de rumeurs diverses et variées, de données macro-économiques décevantes et de la persistance de très fortes tensions sur le marché de la dette européenne, les transactions sur les fonds ont été marquées par une explosion des rachats dans la plupart des catégories, selon les estimations communiquées par EPFR Global.Les fonds actions ont ainsi subi une décollecte nette de 26,1 milliards de dollars, un niveau jamais vu depuis la fin du deuxième trimestre 2008. Et la théorie du découplage qui veut que les marchés émergents ne sont plus liés au destin des marchés développés, a été démentie par les chiffres. Les fonds actions dédiés aux marchés émergents ont subi des rachats nets de 7 milliards de dollars durant la semaine au 10 août, la plus importante jamais vue depuis début 2008. Même tendance du côté des fonds obligataires avec des sorties nettes de 10,4 milliards de dollars. Les seuls fonds obligataires à haut rendement ont représenté les deux tiers de cette décollecte malgré des taux de défaut encore relativement faible et l’engagement de la Réserve fédérale à maintenir les taux à un bas niveau pendant encore deux ans. Les fonds obligataires internationaux et européens ont enregistré des rachats nets de plus de 1 milliard de dollars. En revanche, les fonds monétaires, dont l’hémorragie s'était poursuivie la semaine précédente, ont attiré une collecte nette record de 49,8 milliards de dollars durant la semaine au 10 août.Autres bénéficiaires des turbulences estivales, les fonds de matières premières et tout particulièrement les fonds spécialisés sur l’or et les métaux précieux qui, depuis début juillet, ont enregistré des souscriptions nettes de plus de 9 milliards de dollars. Une évolution toutefois tempérée par des rachats sur les fonds de matières premières industrielles.