Euro Stoxx 50 : le risque baissier n’est pas totalement écarté

Orienté à la hausse tout au long de la semaine qui vient de s’écouler, l’Euro Stoxx 50 a enregistré un gain de 5,88 % à 2.876 points d’un vendredi à l’autre et prolongé ainsi la reprise amorcée deux semaines plus tôt à 2.690-2.695 points. L’indice paneuropéen n’a toutefois pas réussi à s’installer au-dessus de la zone de résistance établie à 2.875-2.885 points (1). Il faut donc rester prudent et ne pas conclure hâtivement au retour à la hausse attendu.

Dans la configuration actuelle, le risque reste élevé que le rebond sur les 2.690-2.695 points ne constitue, malgré sa vigueur, qu’une pause dans le repli entamé début mai à 3.030 points, lequel s’inscrit dans la baisse initiée mi-février à 3.075-3.080 points. La probabilité que l’Euro Stoxx 50 se replie à nouveau demeure donc forte. Cela étant, le potentiel de baisse devrait être limité, le mouvement engagé à 3.075-3.080 points étant sans doute technique.

Malgré son ampleur et sa durée plus importantes que prévu, ce mouvement vise vraisemblablement à consolider la hausse amorcée en mai/juillet 2010 dans la région des 2.450-2.500 points. Sur un plan «elliottiste», il s’agit probablement d’une correction au sein de la troisième des cinq grandes vagues que devra à terme compter la hausse – impulsion en termes «elliottistes» – initiée dans la zone des 2.450-2.500 points et qui s’inscrit dans la reprise entamée en mars 2009 à 1.765 points.

Aussi, le bas du canal baissier potentiel au sein duquel se déploie la correction engagée en février, lequel passe à 2.649 points cette semaine (- 4,3 points/semaine), voire le seuil des 2.690-2.695 points devrait-il contenir toute tentative de repli jusqu’à ce que l’Euro Stoxx 50 parvienne à clôturer au-dessus des 2.875-2.885 points. L’indice devra ensuite franchir la borne haute du canal baissier, qui passe à 2.991 points cette semaine, pour confirmer être sur le chemin du retour à 3.075-3.080 points.

La probabilité étant forte que l’impulsion qui a débuté dans la région des 2.450-2.500 points soit d’une amplitude comparable à celle développée de 1.765 à 3.025-3.045 points, la résistance située à 3.075-3.080 points est appelée à être franchie. La région des 3.455-3.500 points (2) devrait alors être le prochain objectif de l’impulsion en cours.

(1) Niveau ayant forcé l’indice à se réorienter à la baisse le 31 mai après le comblement du gap ouvert à la baisse le 23 mai à 2.830-2.845 points et 2ème retracement de Fibonacci de la baisse de 3.075-3.080 à 2.690-2.695 points.

(2) Résistance établie en août 2008 et troisième retracement de Fibonacci de la baisse enregistrée entre juin 2007 et mars 2009 de 4.575 à 1.765 points.

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