With Fondsservice Hannover, the Hanover stock exchange on 17 August launched a segment on which investors may initially buy shares in 1,100 funds at the net asset value indicated by the asset management firm, without paying a front-end fee. The price will be a flat EUR15, regardless of the size of the order. Among the funds on offer are products from promoters such as DWS, Fidelity and Franklin Templeton.Unlike on the Hamburg stock exchange, there will be no all-day listing, and orders will be grouped at the end of each trading day and executed at the next fixing.

According to an annual survey by Fidelity International which since 2004 has covered funds of funds with a sales license in Germany, assets under management in these products increased again last year, by 8.7%, to a total of EUR52.5bn, in comparable figures. The figures in fact come from a study by Morningstar, which, in its October and April revisions, considerably reduced the perimeter of products with the right to be called funds of funds. By way of comparison, Fidelity International one year ago (see Newsmanagers of 25 August 2010) reported an increase of 15% in assets under management, to EUR52.6bn as of the end of 2009, from EUR44.9bn at the end of 2008.The survey also finds that the percentage of third-party funds of funds or funds which invest primarily in external funds was 65.2% (EUR34.23bn), compared with 64.2% (EUR30.99bn) one year earlier, while assets in these funds increased 10.5%, compared with only 5.6% growth for funds which focus completely or mostly on “inhouse” funds.The top three promoters of funds of funds as of the end of December were Deka/International Fund Management (savings banks) with EUR16.03bn, compared with EUR15.5bn one year earlier, for a market share of 30.5% compared with 32.1% as of the end of 2009, putting it far ahead of DWS (Deutsche Bank), with EUR5.23bn, compared with EUR4.75bn and 9.96% of the market, compared with 9.85%, and Union Investment (co-operative banks), with EUR2.62bn, compared with EUR2.01bn, for a market share of 4.99%, compared with 4.17%.For funds used as investment vehicles by funds of funds, the leader is Deka, with EUR8.27bn in 629 products, compared with EUR7.97bn in 597 funds one year earlier; but this asset management firm operates almost exclusively with a closed architecture model. It is followed by DWS, with EUR3.26bn, compared with EUR2.96bn (541 funds compared with 560), and JPMorgan, with EUR1.62bn, compared with EUR1.3bn, and 340 funds, up from 327. The only ETF issuer in the top 15 providers is iShares (BlackRock), with EUR1.62bn. Carmignac is in sixth place, with EUR1.28bn and 122 funds, compared with EUR1.08bn and 154 funds last year.

Threadneedle will modify the investment policy for its managed funds, to allow managers to use more defensive strategies, and authorising a larger exposure to the long/short product range, Investment Week reports. From 1 October, managed funds may invest up to 20% of their portfolios in funds which rely on derivatives.

Après dix ans passés à des postes de direction générale chez Telefónica et après avoir occupé des fonctions de responsabilité opérationnelle chez Banco Português de Investimento (BPI), notamment, Antonio Viana-Baptista a été nommé directeur général de Credit Suisse pour la péninsule ibérique, en remplacement de Fernando Abril-Martorell, qui a démissionné en mars mais reste conseiller senior. Basé à Madrid, l’impétrant est subordonné à Fawzi Kyriakos-Saad, CEO de Credit Suisse pour la région Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMEA).

Dans l’arbitrage entre croissance et inflation, la banque d’Angleterre fait le choix de sacrifier son mandat de garantir la stabilité des prix pour soutenir la croissance. Dans ses minutes, la BoE a en effet estimé que «le ralentissement de la croissance de la demande mondiale et les tensions accrues sur les marchés financiers signifient que la balance des risques de la perspective d’inflation à moyen terme s’est clairement orientée à la baisse». Deux membres du comité, Spencer Dale et Martin Weale, qui votaient en faveur d’une hausse de taux depuis six mois, se sont résignés à voter le statu quo lors de la réunion des 3 et 4 août. Seul Adam Posen a dit souhaiter des mesures d’assouplissement quantitatif, mais d’autres ont estimé que de nouveaux rachats d’actifs pourraient être nécessaires. Le taux de chômage a atteint 7,9% fin juin et l’inflation 4,4% avec un pic qui pourrait atteindre 5% cette année selon la BoE.

La facilité en dollar de la BCE a été sollicitée hier pour la première fois depuis février, signe des tensions régnant sur le marché monétaire. Une seule banque de la zone euro a emprunté 500 millions de dollars à une semaine à 1,1%, soit bien au-dessus du taux auquel les banques ayant un bon crédit peuvent emprunter sur le marché. Le coût de financement en dollar des banques de la zone euro a triplé en l’espace d’un mois, en conséquence des troubles financiers, rendant le financement de la BCE plus attrayant. La hausse du coût de financement en dollar pousse les acteurs dont la qualité de crédit est faible vers le guichet de la BCE. Cette dernière tire parti d’une ligne de swap avec la Fed pour prêter des dollars aux banques européennes, en échange de valeurs mobilières données en garantie. Les spécialistes estiment que ce type d’opération se fait au taux du contrat OIS en dollar à un mois plus 100 bp.

Le taux d’inflation annuel de la zone euro est ressorti à 2,5% en juillet contre 2,7% en juin. La variation mensuelle atteint ainsi -0,6%, conformément aux attentes du consensus Bloomberg. L’IPC de base a ralenti à 1,2% contre 1,6% projeté.

Les stocks de brut ont progressé de 4,23 millions de barils à 353,98 millions, contre 800.000 barils attendus par le consensus. Les stocks d’essence ont en revanche reculé davantage que prévu, de 3,51 millions de barils à 210,08 millions contre un consensus de -1,3 million. Le taux d’utilisation des capacités des raffineries a reculé de 0,9 point à 89,1%.

Le Venezuela prévoit de transférer 6,3 milliards de dollars de réserves de cash, jusqu’ici détenues dans des établissements tels que la Banque des Règlements Internationaux (BRI) en Suisse ou Barclays à Londres, ainsi que 211 tonnes d’or d’une valeur de 11 milliards de dollars, jusqu’ici détenues à la Banque centrale du pays à Caracas, vers des banques chinoises et brésiliennes, selon le Wall Street Journal qui cite des documents officiels.

Le président américain estime que le comité bipartite du Congrès chargé de définir les futures réductions des dépenses devra aller au-delà de l’objectif de 1.500 milliards de dollars qui lui a été fixé, a annoncé hier un responsable de la Maison blanche. Barack Obama doit proposer début septembre devant le Congrès un programme détaillé prévoyant des économies dépassant 1.500 milliards.

L’Agence France Trésor a servi 225 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 16 août. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 7,734 milliards. Ce volume se répartit en 2 milliards de BTF à 7 semaines, 4,078 milliards de bons à 12 semaines et 1,656 milliard de bons à 27 semaines.

Les prix à la production ont augmenté de 0,2% en juillet, après un recul de 0,4% en juin, selon les chiffres publiés mercredi par le département du Travail. Sur un an, les prix sont en hausse de 7,2%. Hors alimentation et énergie, les prix ont augmenté sur un an de 2,5%, après 2,4% en juin, soit la plus forte hausse depuis juin 2009.

L’agence de notation ne voit pas de risques immédiats susceptibles de peser sur la perspective stable attachée à la note BBB de la Russie, même si la dépendance au pétrole du pays reste préoccupante, en particulier en une période électorale. «Avec les élections législatives et présidentielles qui se rapprochent, il y aura peu de volonté pour réduire les dépenses. Ainsi, de telles pressions budgétaires se traduiraient probablement par d’importants besoins de financement», a déclaré à Reuters Kai Stukenbrock, analyste en chef chargé de la Russie chez S&P.

En visite dans l’ancienne colonie britannique, le vice-Premier ministre chinois a présenté une série de mesures visant à faciliter les flux financiers en RMB

Une taxe sur les transactions financières pourrait constituer un frein à la croissance économique

Une taxe sur les transactions financières pourrait constituer un frein à la croissance économique

La Banque nationale suisse a relevé les avoirs en comptes de virement détenus par les banques de 120 à 200 milliards

Barack Obama devrait présenter le 5 septembre une série de mesures pour l'emploi et pour une accélération de la réduction des déficits

Selon Investment Week, Barings vient de recruter Ajay Argal en qualité de responsable des actions indiennes. Il sera basé à Hong Kong et devrait prendre ses fonctions en septembre.Il travaillait précédemment chez Birla Sunlife AMC où il était responsable des actions internationales et gérait les fonds India Advantage et Excel India.

Cristobal Mendez de Vigo, le responsable de la distribution institutionnelle de F&C Asset Management, a quitté la société à la fin de la semaine dernière, selon Financial News. Il compte se tourner vers un projet entrepreneurial.

L’assureur néerlandais Aegon NV a annoncé le 16 août la cession de sa filiale britannique Guardian Financial Services (contrats vie et retraites) à un fonds du capital-investisseur Cinven pour 275 millions de livres. Aegon Asset Management continuera de gérer 7,4 milliards de livres pour Guardian.

La filiale allemande du groupe suédois SEB lance pour le compte du prestataire indépendant de services financiers Deutsche Forst Invest GmbH un fonds d’investissement spécialisé de droit luxembourgeois, le Forst Invest - Waldfonds S.C.A. SICAV-SIF qui investira exclusivement dans des forêts situées en Allemagne.SEB assure l’administration, la comptabilité, la valorisation et le reporting du fonds pendant que Forst Invest prend en charge la gestion. Le premier closing pour ce produit institutionnel accessible moyennant une souscription minimale de 0,5 million d’euros est fixé au 31 octobre.Les revenus du fonds seront générés par la vente de bois et par l’appréciation liée à la transformation progressive des parcelles en forêts à essences multiples (résineux et feuillus).

L’allemand Universal-Investment vient de lancer avec le danois Global Evolution un nouveau compartiment de la sicav luxembourgeoise Saxo Invest, le Saxo Invest-Global Evolution Frontier Markets (Fixed Income) qui se spécialise sur les obligations souveraines des pays frontières (actuellement 33 pays différents). Les valeurs en portefeuille affichent une notation moyenne de «B» (single B) et un rendement à échéance de 11 %, l’objectif de performance étant une fourchette de 10 à 12 % annuels. Le risque de change du dollar contre euro est couvert, mais l'équipe de gestion table exclusivement sur des gains de change pour les émissions dans les autres monnaies des pays concernés.Le nouveau fonds bénéficie déjà d’un agrément de commercialisation en Allemagne, en Autriche, au Royaume-Uni et en Suède. Il sera suivi d’autres fonds marchés émergents de Global Evolution.CaractéristiquesDénomination : Saxo Invest-Global Evolution Frontier Markets (Fixed Income)Codes Isin : LU0501220429 (parts R retail)LU0501220262 (parts I institutionnelles)Droit d’entrée : maximum 5 % (parts R)Frais de gestion : 1,5 % (parts R) et 1 % (parts I)Commission de performance : 10 % avec high watermarkSouscription minimale : 300 euros (parts R)1 million d’euros (parts I)

Membre du directoire de Commerz Real, Heiko Beck a rejoint le comité directeur du gestionnaire de fonds immobiliers Union Investment Real Estate (UIRE), où il prend la responsabilité du contrôle de gestion, de la comptabilité, des affaires juridiques et des questions fiscales. De plus, il sera chargé de la gestion centrale des immeubles.Avec l’arrivée de Heiko Beck, l'équipe dirigeante d’UIRE compte cinq personnes sous la présidence de Reinhard Kutscher, qui se trouve désormais déchargé du contrôle de gestion et de la gestion centrale des immeubles.

Pour janvier-juin, le bénéfice net du gestionnaire austro-allemand C-Quadrat est tombé à 1,96 million d’euros contre 8,5 millions. Si les recettes de commissions de gestion ont gonflé à 23,2 millions d’euros contre 16,2 millions, celles de commissions de performance sont tombées à 0,24 million contre 9,8 millions. Les encours des fonds et le volume des mandats sous administration a diminué au premier semestre de 6 % pour revenir à 3,13 milliards d’euros contre 3,33 milliards.

Pour un montant en numéraire non divulgué, l’Union Bancaire Privée (UBP) acquiert ABN AMRO Bank (Switzerland) AG auprès du néerlandais ABN AMRO Bank N.V., sous réserve des autorisations réglementaire, la transaction devant normalement être bouclée dans le courant du quatrième trimestre 2011.ABN AMRO Bank (Switzerland) AG est une banque privée suisse dont les encours à fin mars 2011 s’élevaient à 11 milliards d’euros. Elle emploie plus de 350 collaborateurs, et dispose de succursales et de bureaux de représentation à Zurich, Genève, Lugano et Bâle.Cette acquisition permettra à l’UBP d’accroître d’un coup ses actifs sous gestion de 20 % et de développer son activité de banque privée en Suisse.

Le prestataire de services financiers AWD, filiale allemande du groupe Swiss Life, a dégagé au premier semestre un résultat d’exploitation en hausse de 7% à 21,8 millions d’euros pour un chiffre d’affaires en progression de 1% durant la période de référence à 265,5 millions d’euros (contre 262,9 millions l’année précédente), a indiqué Swiss Life le 17 août dans un communiqué.Swiss Life a par ailleurs enregistré un bénéfice d’exploitation de 452 millions de francs pour le premier semestre 2011, soit une croissance de 9% par rapport au premier semestre 2010, malgré les effets de change négatifs (contre 415millions l’année précédente). Le bénéfice net s'établit à 403 millions de francs (contre 269 millions l’année précédente); l’amélioration est ici de 50%, favorisée par une incidence fiscale exceptionnelle de 89 millions de francs. Les fonds gérés par Swiss Life atteignaient fin juin 141,4 milliards de francs (plus 6% par rapport à la fin 2010). Le secteur Investment Management du groupe SwissLife, qui a crû de 24% (57 millions de francs contre 46 millions en 2010), surtout grâce au développement et à l’activité soutenue dans le secteur immobilier, a fortement contribué au résultat.

En utilisant le quota de 100 millions de dollars qui lui a été accordé par l’Office des changes chinois (SAFE) au titre de sa licence QFII obtenue en décembre 2010, le suisse Julius Baer lance le Julius Baer China Fund qui investira en actions chinoises A (réservées au marché intérieur).

Boyce Greer, head of Institutional Investments de Fidelity, est décédé dimanche 14 août lors d’un accident de kayak dans l’Idaho, indique le site Union Leader.com. Agé de 55 ans, marié et père de trois filles, il occupait notamment la vice-présidence de Pyramis Global Advisors. Il était par ailleurs président de Strategic Advisers et du global asset allocation group de Fidelity. Au total, Boyce Greer a passé 25 ans au sein du gestionnaire américain.