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Asset Management
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03/06/2013

US hedge funds threaten to leave Europe

P { margin-bottom: 0.08in; } Several major US hedge funds have called off plans to set up shop in Europe, or are planning to leave the region within a few weeks of the AIFM directive, which will seriously handicap the ability of non-European managers to sell their products directly to investors, comes into force, Financial Times Fund Management reports. The prospect of an exodus of US asset management firms is a potential source of concern for European pension funds. 10% of hedge funds based in the United States currently have an office in Europe, according to Preqin.
03/06/2013

Deutsche Bank launches an ETF of German equities

P { margin-bottom: 0.08in; } As announced (Newsmanagers of 22 May), Deutsche Bank on 31 May launched an ETF of German equities hedged for euro/dollar forex risks, the db X-trackers MSCI Germany Hedged Equity Fund (NyseArca ticker: DBGR). The German bank has stolen a lead on its rival Wisdom Tree, which had been planning to launch a similar strategy that is still in the registration process.
03/06/2013

Investec to release a UCITS version of its multi-asset class strategy

P { margin-bottom: 0.08in; } Investec Asset Management will soon launch a UCITS-compliant version of its multi-asset class fund managed by John Stopford, due to strong demand from international investors, Citywire reports. The fund, Investec Diversified Income, whose assets total EUR188m, is domiciled in the United Kingdom. It will soon be registered in Luxembourg.
03/06/2013

Outflows from equity funds at the end of May

P { margin-bottom: 0.08in; } Some investors opted to pull the sell-in-May-and-go-away trigger heading into June, according to EPFR Global. Emerging equity and bond funds found themselves first in the line of fire. EPFR global-tracked equity funds recorded collective outflows of USD2.79 billion during the week ending May 29 as retail redemptions hit a year-to-date high. Investors remain sceptical of France, Spain, Belgium and the Netherlands, which have received additional time to reduce their deficits, and which appear sluggish to implement structural reforms. French equity funds saw outflows of EUR263m in the final days of May. However, investors are returning to Greek equity funds. Bond funds attracted USD1.37 million, their second lowest total of 2013. Money market funds took in a net USD8.52 billion, with commitments to US funds offsetting redemptions from Europe and Japan funds, thereby posting back-to-back weekly inflow for the first time since early January.
03/06/2013

DeAWM appoints a head for management of ultra-high net worth

P { margin-bottom: 0.08in; } Vinit Sauni, head of rates & foreign exchange sales for Europe & Asia and global head of hedge fund & central bank sales for rates & foreign exchange at Bank of America, has been recruited by the asset and wealth management unit at Deutsche Bank (Deutsche Asset & Wealth Management or DeAWM), as head of ultra-high net worth individuals. He will be responsible for leading a team in charge of serving ultra-high net worth individuals. Sauni will be based in London, and will report to Dario Scheraldi, head of the global client group at DeAWM.
03/06/2013

Northern Trust looks to grow in Asia

P { margin-bottom: 0.08in; } The US group Northern Trust would like to continue its growth in Asia, where it already has a strong presence in India, Asian Investor reports. Northern Trust is planning to establish a presence in the Philippines next year, probably in second half. It is also studying potential opportunities to develop in the family office segment. It is planning to offer custody services to Chinese clients, and to strengthen its client base in South Korea.
03/06/2013

Amundi hires a salesperson in Stockholm

P { margin-bottom: 0.08in; } Amundi Asset Management is continuing to build its Scandinavian team, Fondbranschen reports. After opening an office in Stockholm and recruiting Björn Sandberg in March, the French asset management firm has recruited Christopher Crystal as senior sales Nordic distribution. He joins from Deutsche Bank, where he had been head of retail sales for the Scandinavian and Baltic countries.
03/06/2013

Third Point head joins York Capital

P { margin-bottom: 0.08in; } Marc Zwebner is leaving the hedge fund Third Point in New York, where he had been managing director in charge of marketing, to join the rival fund York Capital, Financial News has learned. He will be global head of marketing.
03/06/2013

SAC Capital Advisors expecting USD3.5bn in outflows

P { margin-bottom: 0.08in; } SAC Capital Advisors, which is under investigation for insider trading, is expected to receive redemption requests from investors totalling USD3.5bn, according to the Wall Street Journal, citing sources familiar with the matter. Clients have until Monday to request redemption of their money by the end of this year. In first quarter, the firm saw outflows of USD1.7bn. Most of the USD1.4bn in assets at SAC belong to founder Steve Cohen and employees.
03/06/2013

UBS France under investigation for complicity in illegal acts

P { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that the French affiliate of UBS has been placed under investigation as a moral agent in Paris, for “complicity in illegal actions” by high net worth clients. It has been summoned to defend itself on charges related to money-laundering and complicity in money-laundering to the ends of tax fraud, a legal source has told AFP. UBS, which has been accused by its employees, is suspected of allowing Swiss sales personnel to approach clients in France, in violation of laws, and of setting up double books to conceal movements of capital between France and Switzerland.
03/06/2013

New vice chairman at Skagen

P { margin-bottom: 0.08in; } Tim Warrington has been appointed as vice chairman and CEO of Skagen Fonder, after one of the four founders of the firm, Åge Westbø, left his job on 31 May. Westbø had been responsible for relationships with clients and led Skagen’s activities in Norway, Sweden, Denmark and internationally. But he remains a shareholder and partner. Warrington had previously been responsible both for the international activity of Skagen and advising to clients in Norway. He began in his new role on 1 June. Skagen has begun the search for a replacement for these two positions.
03/06/2013

Lloyds Banking Group sells off mortgage debt for over GBP3bn

P { margin-bottom: 0.08in; } The British bank Lloyds Banking Group (LBG), which is shedding non-strategic assets as part of a recovery plan, on 31 May announced the sale of a portfolio of United States residential mortgage-backed securities (RMBS) totalling GBP3.3bn. The pre-tax capital gains from the sale total GBP540m. The pension fund for the bank (Lloyds TSB Group Pension Trust), has also sold its stake in the portfolio, for a pre-tax capital gain of GBP360m, which will allow it to reduce its losses. The sale of the portfolio, which will increase owners’ equity at the bank by GBP1.4bn, comes as part of the group’s strategy to sell non-strategic assets. On 29 May, LBG announced the sale of its international private banking activities to the Swiss Union Bancaire Privée (UBP) for GBP100m.
03/06/2013

Lombard Odier Investment Managers recruits for its bond team

P { margin-bottom: 0.08in; } Following the arrival of Grant Peterkin, a former manager from Ignis AM, Lombard Odier Investment Managers has again added to its bond team with the recruitment of two managers, Citywire reports. They are the emerging market bond manager Holger Friedrich and the fixed income manager Ron Raychaudhuri, who will be based in London. Friedrich had previously worked at EM Quest Capital, Raychaudhuri at Ignis AM.
03/06/2013

Henderson closes a long/short fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The Henderson Gartmore European Equity Long-Short fund will be closed, due to redemptions and a lack of interest on the part of investors, Fund Web reports. The fund had previously been known as Henderson Gartmore European Absolute Return. It was restructured in February 2012, and since then its assets have fallen from EUR17.3m to EUR12.1m as of the beginning of May.
03/06/2013

Le PMI manufacturier européen à un plus haut de 15 mois

L’indice mesurant l'évolution de l’activité dans le secteur manufacturier en Europe est remonté à 48,3 en mai, son plus haut niveau depuis février 2012, contre 46,7 en avril selon les résultats définitifs. Il reste toutefois pour le 22ème mois consécutif sous le seuil des 50 indiquent les principaux résultats des enquêtes mensuelles Markit auprès des directeurs d’achat du secteur manufacturier. La composante de la production affiche elle aussi un plus haut de 15 mois à 48,8 contre 46,5 en avril. De son côté, l’indice PMI manufacturier allemand continue de traduire une contraction de l’activité du secteur mais, à 49,4 en mai, son meilleur niveau depuis février, il s’est rapproché du seuil de 50 et suggère que la première économie d’Europe pourrait être en train de se stabiliser. En revanche, l’activité a poursuivi son repli en mai dans le secteur manufacturier français mais au rythme le plus faible constaté depuis plus d’un an. L’indice sectoriel définitif est remonté à 46,4, son plus haut niveau depuis 13 mois, après 44,4 en avril. Une forte hausse des nouvelles commandes a permis à l’indice PMI manufacturier britannique d’atteindre en mai, à 51,3 contre 50,2 en avril, son meilleur niveau en 14 mois. En Espagne, l’activité a certes enregistré en mai son 25ème mois consécutif de contraction mais elle s’est nettement atténuée. Il est remonté à 48,1 contre 44,7 en avril.
Photo: PHB
03/06/2013

Le promoteur Réalités lance une IBO

Le promoteur Réalités, acteur de l’immobilier dans le Grand Ouest, lance une IBO (initial bond offering) portant sur un montant compris entre 5 millions et 10 millions d’euros. Les « obligations Réalités », au nominal de 100 euros, offrent un taux d’intérêt fixe brut de 9 % par an pendant 6 ans. La souscription sera ouverte du 3 au 28 juin 2013 inclus auprès des banques ou courtiers en ligne ou via une plateforme sécurisée mise en œuvre par BNP Paribas Securities Services. Il s’agit de la première IBO émise par une société non cotée.
03/06/2013

Le gouvernement augmente les prélèvements obligatoires

Le gouvernement a annoncé des mesures pour dégager à terme 1,7 milliard d’euros d'économies en 2016 sur la branche famille. La principale mesure consiste à abaisser le plafond du quotient familial de 2.000 à 1.500 euros par demi-part afin de limiter l’avantage fiscal que procure ce mécanisme aux familles les plus aisées, ce qui revient à augmenter une nouvelle fois les prélèvements. Le rendement de ce dispositif, évalué à un milliard dès 2014, sera affecté à la branche famille, dont le déficit a atteint 2,5 milliards d’euros l’an dernier. Le complément versé aux familles dans le cadre du congé parental sera par ailleurs modulé selon les ressources. Au total, les économies nettes seraient de 1,1 milliard en 2014 et 1,5 milliard en 2015.
03/06/2013

Les positions vendeuses s’accumulent sur les Treasuries

Les comptes spéculatifs ont accru leurs positions vendeuses sur les emprunts d’Etat américains, selon les statistiques hebdomadaires de la CFTC arrêtées au 28 mai. Les positions nettes vendeuses en termes de futures sur T-note 10 ans sont passées de 20.206 à 35.505 contrats en une semaine. Sur les emprunts à 2 ans, les «spéculateurs» détenaient 17.137 contrats vendeurs en net, contre 17.580 contrats acheteurs à la date du 21 mai. Sur le T-Bond 30 ans, la position vendeuse est passée de 17.668 à 27.251 contrats. Le mois de mai a été marqué par une tension des rendements américains après un discours plus «faucon» de la Fed.
03/06/2013

PAI sécurise sa levée de fonds

PAI Partners se serait assuré le soutien d’investisseurs à hauteur de 600 millions d’euros pour sa nouvelle levée de fonds, révèle Bloomberg, quatre ans après avoir dû réduire de moitié la taille de son actuel fonds et s’être séparé de ses deux dirigeants. La firme de private equity française dirigée par Lionel Zinsou aurait donné l’information le 30 mai lors de sa conférence investisseurs annuelle. Elle espère annoncer un premier closing formel à un milliard d’euros dans les prochains mois pour son véhicule PAI Europe VI. Pour arriver à ses fins, le gérant emploie la technique du «dry closing»: les investisseurs promettent d’abonder le fonds, mais l’argent n’est pas appelé et aucune commission de gestion n’est facturée. PAI Partners espère à terme lever jusqu’à 3 milliards d’euros, alors que la taille de son véhicule actuel avait été ramenée à 2,7 milliards en 2009.
03/06/2013

La chute du dollar australien donne des marges de manoeuvre à la RBA

La chute du dollar australien, qui a atteint 7,7% le mois dernier contre les sept principales devises mondiales, a renforcé les anticipations d’un statu quo de la banque centrale australienne (RBA). Les marchés anticipent avec une probabilité de 86% que la RBA maintiendra ses taux directeurs à 2,75% à sa réunion mensuelle de demain. Ils continuent néanmoins à prévoir à 58% une nouvelle baisse des taux de 25 points de base d’ici septembre.
03/06/2013

Benoît Cœuré défend la BoJ

Le membre du directoire de la BCE a tempéré aujourd’hui à Séoul les inquiétudes quant aux conséquences de la politique monétaire expansionniste menée par la Banque du Japon (BoJ). «Si la nouvelle stratégie de politique monétaire de la BoJ a pu raviver les inquiétudes d’une «guerre des changes», il n’est pas prouvé jusqu’à présent que son impact sur l’économie globale est négatif», a-t-il ainsi estimé.
03/06/2013

Les «Poussins» partent en croisade

Le mouvement des auto-entrepreneurs a lancé une pétition de protestation sur Facebook et Twitter incitant ses sympathisants à faire une demande de RSA auprès de leurs caisses d’allocations familiales, et de se réinscrire à Pôle Emploi. Un mouvement de protestation qui fait suite aux propos équivoques formulés vendredi par le Premier ministre qui semblait indiquer que la limitation dans le temps du régime ne concernerait que les métiers du bâtiment. Des propos ensuite démentis.
03/06/2013

Le hedge fund SAC face à une vague de décollecte

Le fonds de hedge funds Magnitude Capital va reprendre une partie de ses fonds investis dans SAC Capital, révèle Reuters. Depuis qu’il est visé par une enquête pour délit d’initiés, SAC Capital, qui gère 15 milliards de dollars, est confronté à une vague de décollecte de la part d’investisseurs institutionnels. Blackstone et Ironwood Capital lui ont déjà adressé des demandes de retraits.
03/06/2013

Transaction de haut vol dans l’immobilier new-yorkais

Des sources concordantes avancent que les familles du promoteur chinois Zhang Xin et du banquier brésilien Moise Safra ont acquis pour 1,4 milliard de dollars une part de 40% de l’immeuble General Motors à Manhattan auprès d’un groupe de fonds souverains du Moyen-Orient. Boston Properties conserve néanmoins le contrôle de l’actif avec 60%.
03/06/2013

Le secteur manufacturier chinois retombe en zone de contraction

L’indice PMI définitif du secteur manufacturier en Chine calculé par HSBC est retombé sous le seuil de contraction en mai pour la première fois depuis sept mois, à 49,2 points, après 50,4 en avril et une estimation préliminaire de 49,6. «La révision à la baisse du PMI définitif reflète un léger affaiblissement de l’activité manufacturière vers la fin mai, en raison d’une détérioration de la demande intérieure», explique Qu Hongbin, chef économiste pour la Chine chez HSBC.
03/06/2013

Nouvelle hausse des prix immobiliers en Chine

Malgré les efforts des autorités chinoises, les prix de l’immobilier ont poursuivi leur hausse à un rythme annuel de 6,9% au mois de mai pour atteindre une moyenne de 10.180 yuans par mètre carré (1.275 euros), selon les chiffres publiés ce matin par le site immobilier SouFun Holdings qui recence 100 villes du pays. Dans les dix plus grandes villes, le rythme de hausse des prix atteint même 9,7%, à 17.202 yuans par mètre carré.
03/06/2013

Le Panel voit les taux longs remonter

Les gérants anticipent des tensions sur les taux longs américains, qui ont déjà commencé. Ils n’attendent en revanche pas de changements à la BCE ce jeudi.

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