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Asset Management
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30/07/2013

Assets down at UBS as of end-June

P { margin-bottom: 0.08in; } “Invested assets” by the UBS group as of 30 June totalled CHF2.348bn, which represents a decline of CHF25bn compared with the end of March, of which CHF8bn are due to the Wealth Management division, CHF2bn to Wealth Management Americas, and CHF13bn to Global Asset Management.Wealth Management has posted pre-tax profits of CHF557m in second quarter, compared with CHF664m the previous quarter. Wealth Management posts pre-tax profits of CHF557m, compared with CHF664m in January-March. Pre-tax profits for Global Asset Management total CHF138m, compared with CHF190m.Overall, the UBS group posts net profits of CHF690m, compared with CHF988m in January-March, and CHF524m in the corresponding period of 2012.
30/07/2013

Profits down at Deutsche AWM in April-June

P { margin-bottom: 0.08in; } In second quarter, pre-tax profits at the asset & wealth management (AWM) unit of Deutsche Bank totalled EUR82m, compared with EUR222m in January-March, and EUR98m in the corresponding period of last year. However, excluding one-time charges of EUR171m related to the operational excellence (OpEx) programme, profits would have been higher, and would then have been up compared with first quarter, to EUR253m.Deutsche Bank also states that “invested assets” were down by EUR27bn in second quarter, largely due to negative market and currency effects.At the Deutsche Bank group overall, net profits were down to EUR335m in April-June, compared with EUR1.661bn in first qurter, and EUR666m in the corresponding period of last year. The decline is due both to charges related to the OpEx programme and to very high litigation-related charges.
30/07/2013

Promotion at Invesco Real Estate in Germany

P { margin-bottom: 0.08in; } Robert Stolfo has been appointed as director of Invesco Real Estate in Munich. Since 2008, he has been in charge of development and customer relations for all German-speaking countries. Following the apopintment, the management of Invesco Real Estate Germany now includes four directors.
30/07/2013

Mackenzie Investments on hunt for Asian institutionals

P { margin-bottom: 0.08in; } Mackenzie Investments, an asset management affiliate of the Canadian Power Group, has recruited Arria Partners as head of distribution to Asian institutional clients, Asian Investor reports. Blake Moore, vice president in charge of distribution, says that meanwhile, the firm is seeking to acquire management teams based in Asia. Mackenzie Investments, which is active primarily in Canada, with USD63bn in assets under management, would like to develop in new markets, primarily in the United States and Asia.
30/07/2013

Credit Suisse and Cass unveil range of indices

P { margin-bottom: 0.08in; } The range of new TrendMaster Indices, unveiled on 29 July by Credit Suisse and Cass Business School, will be used as a basis for a wide range of investments, derivatives and securities aimed at institutional investors, as well as structured products protected against losses, designed for family offices and private banks.The TrendMaster indices use a trend-following strategy to offer returns similar to those on equities, but with a considerably lower volatility. The strategy uses momentum analysis of five asset classes covering 20 markets to determine allocation of resources. The index is weighted at the end of each month, and an proprietary system based on mobile resources is used to identify the market which will be in the “risk on” category, and those which will be classed as “risk off.” The returns from the strategy are then transcribed into the value of the indices.Credit Suisse states that the track record for Trend Master indices is available back to the beginning of 2010. The indices will be provided in three formats: total return, volatility controlled and excess return volatility controlled.
30/07/2013

Enrico Letta critique l'action européenne en Grèce

Le président du Conseil italien a estimé lundi que les mesures de rigueur imposées par l’Union européenne à la Grèce en échange d’une aide financière avaient aggravé la récession dans le pays et le chômage dans l’ensemble de l’Europe. «Le calendrier était mauvais. Les outils étaient mauvais», a-t-il jugé lors d’une conférence de presse commune avec son homologue grec, Antonis Samaras.
30/07/2013

Premier pas vers un accord sino-européen sur le vin

Après l’annonce ce week-end d’un accord dans le secteur des panneaux solaires, la Chine et l’Union européenne se sont déclarées ouvertes à des discussions dans les prochains mois pour régler le différend qui les oppose sur les importations chinoises de vins européens, a fait savoir lundi le commissaire européen au Commerce, Karel De Gucht.
30/07/2013

La hausse des taux immobiliers se fait sentir aux Etats-Unis

Les promesses de ventes immobilières ont reculé de 0,4% en juin, la hausse des taux des crédits immobiliers commençant à avoir un impact sur les ventes, selon les chiffres de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR) publiés lundi. L’indice des promesses de vente calculé par la NAR s’est établi à 110,9 en juin, contre 111,3 (révisé) pour le mois de mai.
30/07/2013

Le FMI débloque une tranche d’aide à la Grèce

Au terme d’un quatrième examen du plan de renflouement conclu entre les créanciers internationaux et la Grèce, le Fonds monétaire international a donné son feu vert au versement d’une tranche d’aide de 1,7 milliard d’euros. En fonction de la mise en œuvre de réformes additionnelles, Athènes devrait ensuite recevoir de la Troïka 1 milliard d’euros en octobre.
30/07/2013

Aberdeen pilote sa décollecte

Le gestionnaire écossais accuse près de 4 milliards d’euros de décollecte de fin mars à fin juin, après cinq trimestres de flux net positifs. Les sorties proviennent pour partie de ses fonds actions exposés aux pays émergents, désormais dotés de frais d’entrée. Cette barrière, destinée à juguler les souscriptions, doit lui permettre de préserver la qualité de sa gestion.
29/07/2013

Promotions chez ING IM en Belgique

Directeur général d’ING Bank België, Wim Roelant a été nommé CEO d’ING Investment Management pour la Belgique, rapporte Fondnieuws, ajoutant que l’intéressé sera subordonné à à Ivar Roeleven, head of investment funds Europe.Parallèlement, ING IM a annoncé la nomination de Didier Devreese comme directeur des ventes et du marketing pour la Belgique. Il était déjà senior business development manager.
29/07/2013
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FundLogic accueille un long/short Asie de Dalton

Le 17 juillet, le MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund (IE00B96W6S29), un long/short sur les actions asiatiques a été créé en tant que vingtième compartiment de la plate-forme FundLogic Alternatives de la banque d’investissement de Morgan Stanley.Ce nouveau produit, dont Longchamp Asset Management sera le distributeur exclusif, met en œuvre dans un cadre coordonné la stratégie d’un fonds de Dalton Investments (1,2 milliard de dollars) géré par James Rosenwald, fondateur de Dalton Investments.L’exposition brute maximale sera de 200 % et l’exposition nette longue sera au maximum de 80 %, avec un plafond à 70 % pour les valeurs japonaises et de Grande Chine, les positions longues nettes sur le restant de l’Asi-Pacifique étant limitées à 30 %.
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29/07/2013
Fonds

Le CIVETS de HSBC GAM passe à la casserole

Citywire rapporte que HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) a décidé de liquider son fonds de marchés frontières HSBC GIF CIVETS, investi en Colombie, Indonésie, Vietnam, Egypte, Turquie et Afrique du Sud. Ce produit n’a attiré que 25 millions de dollars alors qu’il a été lancé en décembre 2011.Cependant, le gérant du CIVETS, Douglas Helfer, continuera de gérer le fonds HSBC GIF Russia Equity et d’être conseiller de l’équipe stratégie Europe/Moyen-Orient/Afrique.
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29/07/2013
Fonds

Aviva Investors lance un fonds de dette secondaire sur l'infrastructure

Aviva Investors a annoncé le lancement du véhicule de titrisation «European Secondary Infrastructure Credit SV». Cette structure émet des titres participatifs adossés à un portefeuille de dette infrastructure en Europe. Trois investisseurs institutionnels, dont Aviva France, souscrivent à l’émission initiale de 425 millions d’euros. «La stratégie d’investissement consiste à acquérir des prêts bancaires sur le marché secondaire, qui seront complétés par des investissements sélectifs sur le marché primaire. L’objectif est de privilégier les projets d’infrastructure opérationnels qui, historiquement, affichent un très faible niveau de pertes sur créances», explique un communiqué. Caractéristiques: Structure : Créance émise par une Société de Titrisation à Luxembourg Premier closing : 425 millions d’euros Durée moyenne : 7-12 ans Période d’investissement : 2,5 ans Investissement minimum : 10 millions d’euros
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29/07/2013

State Street recrute un dirigeant de Moody’s

Roger M. Stein, president de Moody’s Research Labs (MRL), a été recruté par State Street Corporation comme chief analytics officer pour son pôle State Street Global Exchange. Ce pôle regroupe les activités de State Street dans les domaines de la recherche, du conseil, de l’analyse et de la compensation de dérivés ainsi que les services Currenex et Global Link.Le nouvel arrivant aura la responsabilité de tous les aspects des nouveaux produits et devra aussi apporter son aide aux activités de vente. Basé à New York, Roger Stein sera subordonné à Jeff Conway, executive vice president & head of State Street Global Exchange.
29/07/2013
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Changement de nom pour deux fonds Tocqueville

Avec effet au 29 juillet 2013, rapporte fondsweb, les fonds Odyssée (ISIN FR0010546960, FR0010546978, FR0010600197) et Ulysse (ISIN FR0010546903, FR0010546911, FR0010600247) prennent les noms de respectivement Tocqueville Odyssée et Tocqueville Ulysse.
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29/07/2013
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WisdomTree propose un ETF de smallcaps à fort dividende

Le troisième ETF «dividend growth» de WisdomTree (31,6 milliards de dollars) a été lancé sur le Nasdaq le 25 juillet. Il s’agit du WisdomTree U.S. SmallCap Dividend Growth Fund (acronyme : DGRS), qui est destiné à fournir une exposition diversifiée aux petites capitalisations américaines servant des dividendes et offrant des perspectives de croissance.Ce fonds est chargé à 0,48 %.
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29/07/2013

Plongeon du bénéfice de KKR

Le capital-investisseur KKR & Co a accusé pour avril-juin une chute de 90 % en glissement annuel de son bénéfice net, à 15,1 millions de dollars, mais son bénéfice en numéraire a atteint avec 162 millions de dollars son niveau le plus élevé depuis l’introduction en Bourse, rapporte The Wall Street Journal. Le «bénéfice net économique», qui prend en compte les plus- et moins-values latentes, a plongé de 74 %, à 144,4 millions de dollars.Le marché des grosses transactions reste peu actif, de sorte que les sociétés de private equity ont plus de difficulté à récolter des bénéfices surdimensionnés lorsqu’ils revendent leurs investissements. De plus, l’évolution des marchés financiers a malmené la valeur des placements qui se trouve dans les livres des capital-investisseurs.
29/07/2013

Azimut paie 10 millions d'euros un ticket de 51 % dans AO

Principal groupe de gestion d’actifs indépendant d’Italie, Azimut a annoncé l’acquisition pour 10 millions d’euros d’une participation initiale de 51 % dans le gestionnaire Augustum Opus SIM (AO) créé en avril 2009 et dont l’encours se situe à plus de 800 millions d’euros.Il est prévu qu’Azimut monte dans le capital d’AO pour atteindre 100 % dans six ans. Le prix des parts restantes sera fonctions des résultats, mais devrait se situer à 10 fois le bénéfice, soit entre 10 millions et 20 millions d’euros.AO, qui s’adresse aux particuliers haut de gamme et gère aussi des fonds, conservera son autonomie dans les contacts avec la clientèle ainsi que dans la gestion déléguée de fonds.Parallèlement à cette opération, Azimut a déclaré pour le premier semestre un bénéfice net de 78,3 millions d’euros contre 79,1 millions pour janvier-juin 2012.A fin juin, l’encours sous gestion ressortait à 19 milliards pendant que les actifs sous gestion et administration se montait à 21,2 milliards d’euros. La collecte nette des six premiers mois de l’année est ressortie à 1,5 milliard d’euros.
29/07/2013

BlackRock offers RE fund specialised in long-term leases

P { margin-bottom: 0.08in; } The first real estate fund offered by BlackRock since its acquisition of the private equity investor MPGA already has GBP250m in assets: the UK Long Lease Property Fund will invest in properties which are leased for a long term, in order to generate regular income and protect against inflation, IPE reports.The product was designed for six pension funds, and has already invested GBP100m from seed capital, for an average duration of 20 years. It may make investments in “alternative” areas such as student residences, healthcare establishments, residential associations and land rental, as well as in more traditional properties such as supermarkets or offices.
29/07/2013

Post-RDR, 82% of IFAs have not increased their fees

P { margin-bottom: 0.08in; } The Association of Professional Financial Advisers (APFA) on 26 July announced that, according to a study it has carried out, and despite fears that Retail Distribution Review (RDR) regulations would have an impact on the price paid by clients for advising, 82% of financial advisers have not modified their fees since January, when the new rules came into effect, while 12% have increased, and 2% have reduced their fees.On average, financial advisers charge GBP156 per hour. By hourly rate band, 49% of professionals charge GBP101 to GBP150, and 15% charge GBP51 to GBP100 per hour. But 26% of advisers charge between GBP151 and GBP200 per hour, and 8% charge GBP201 to GBP250.
29/07/2013

FundLogic lists an Asia long/short fund from Dalton

P { margin-bottom: 0.08in; } On 17 July, the MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund (IE00B96W6S29), an Asian long/short equity fund, was founded as the 20th sub-fund of the FundLogic Alternatives platform of the Morgan Stanley investment bank.The new product, for which Longchamp Asset Management will be the exclusive distributor, employs the strategy of a fund from Dalton Investments (USD1.2bn) managed by James Rosenwald, founder of Dalton Investments, in a UCITS-compliant format.The maximal gross exposure will be 200%, and net long exposure will be up to 80%, with a limit of 70% for Japanese and Greater China equities, while net long positions on the remainder of Asia-Pacific are limited to 30%.
29/07/2013

Assets under management in Hong Kong beat all records

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management in the Hong Kong fund industry have totalled a record HKD12.6trn, or USD1.6trn, as of the end of 2012, according to Asian Investor, citing statistics from the local SFC. Year on year, assets are up 40-%. The previous record was set in late 2010. 64.8% of assets under management come from foreign investors (not including Reit real estate funds). Asset management and financial advising firms were the largest contributors of asets, with HKD9.2trn, up 47.9% since the end of 2011.
29/07/2013

Record market share for foreign funds in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the Spanish securities commission (CNMV), assets in foreign funds on sale in Spain total EUR44.5bn, which represents a record market share of 21%, Funds People reports.Assets under management by foreign funds have increased by 17.1%, compared with USD37.99bn as of the end of December, and 39.8% compared with USD31.83bn as of the end of March 2012. As of the end of March 2009, the market share for foreign funds was only 7.4%.
29/07/2013

Chinese government planning to license long/short funds

P { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese securities commission (CSRC) on 23 July published its timetable to examine a first series of funds classified as long/short, which means that it is planning to issue licenses to other products of this type, although it had been hostile to them in the past, Z-Ben Advisors reports.The first three products under examination for licensing are funds from Lombards China, Zhonghai and China Post, replicating the CSI 300 index and using futures on the index for short positions.According to local analysts, the two major concerns on the part of the regulator are related to the risk to which long/short funds expose investors, and the real risk management capacities of asset management firms.
29/07/2013

Sovereign fund CIC increasingly outsourcing its management

P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of 2012, the assets of the sovereign fund China Investment Corporation (CIC) totalled CNY575bn, and its performance last year totalled 10.6%, compared with a loss of 4.6% in 2011, its new chairman, Ding Xuedong, announced at a presentation of results, which revealed that the proportion of assets managed externally in 2012 increased to 63.8% from 57% the previous year.According to Z-Ben Advisors, this increase in the proportion of management outsourced is probably due to offshore mandates awarded in May 2012, and to a redeployment of liquidity and deposits, whose proportion fell to 3.8% of assets from 11% the previous year.

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