P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } With the Rhein Asset Management (LUX) Fund - Ethik Quant Strategiefonds (ISIN code: LU0903532330), Alceda Fund Management is launching a new sub-fund of the Alceda UCITS Platform (AUP), which is an ethical version of the Rhein Asset Management (LUX) Fund - Equity Protect Fund. The product has been licensed for sale in Germany and Austria.Rhein Asset Management, which manages the fund, excludes all businesses related to abortion, alcohol, nuclear energy, weapons, tobacco, pornography, stem cell research and gambling. The fund is managed according to Christian value in matters of society, the environment and economics. Respect for these standards is subject to control by an ethical committee composed of two religious figures and a philosopher.The product is a long/short fund which aims to benefit from volatility on equity markets, and which invests in equities of the European universe (Dax, EuroStoxx 50, Mdax, TecDax). Indications are managed quantitatively using an algorithm based on mean reversion to identify positive and negative surprises.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Frankfurt Trust, an affiliate of BHF-Bank, has licensed its open-ended alpha strategy (EUR150m) aimed at institutional investors, the FT Alpha EMU, the product is aimed at clients who may see the potential in equity marktes, but who do not want to run the risks that equity markets involve, says Gerhard Engler, head of institutional clients. The portfolio will include a maximum of 50 positions, selected through multi-factorial quantitative analysis from the 300 shares of the EuroStoxx index, the manager of the fund, Marc Ospald, says. Market risk is covered through futures on EuroStoxx, so that the market neutral fund can capture outperformance related to stock-picking. Characteristics Name: FT Alpha EMU ISIN code: DE000A1CUGQ3 Minimal subscription: EUR1m Front-end fee: maximum 3% Management commission: 0.74% Depository banking commission: 0.05%

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Wealth management worldwide continues to be dominated by the 20 largest groups, according to the findings of the latest annual Private Banking Benchmark by Scorpio Partnership.The study finds that the top 20 firms manage 76% of wealth management assets worldwide.UBS topped the rankings of the largest wealth management firms worldwide. In 2011, the Swiss bank had already risen from third to second place, and this year finds itself again on top of the top 20, particularly thanks to an increase in its assets of 9.7%, to USD1.705trn. It is followed by Bank of America, first last year, with assets under management of USD1.6735trn, up 5.9% in 2012. In third place is Wells Fargo, as in 2011, with USD1.4trn under management (+7.7%). These are followed by Morgan Stanley, Credit Suisse, Royal Bank of Canada, HSBC and Deutsche Bank. All of these retain their rankings from last year.BNP Paribas takes 9th place with EUR346.9bn, up 9.7%. However, Crédit Agricole, 19th in 2011, this year no longer features in the top 20 wealth management firms.For the first time since 2010, Santander is back in the top 20, in 20th place with EUR172.7bn in assets. These assets are up 66.2%., due to the integration of assets at Banesto and Banif.2012 would appear to be the comeback year for confidence in the wealth management industry. Last year, net subscriptions to the 200 companies of the index were up by an average of 23.7% in twelve months. Scorpio Partnership suggests that this is a “genuine turning point” for the wealth management industry, which in the years following the financial crisis struggled to post satisfactory inflows. In 2011, for example, the industry saw a decline of 27.9% in its net inflows.In 2012, assets under management were up 8.7% year on year, bringing total assets under management to USD18.5trn, compared with USD16.7trn in 2011. “Mega-managers” in the top 20 stand out with a higher than average increase in assets. Their assets rose by 10.9% in 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } After seven consecutive months of positive returns, the hedge funds monitored by Hedge Fund Research (HFR) in June posted their first losses of the year, with a decline of 1.31% for the HFRI Weighted Composite Index. For first half 2013, funds still show positive returns of 3.59%.Of the 27 strategies covered by the HFR sectoral indices, only four show gains in June, while only eight show losses for January-June, with the heaviest losses for short bias, with -9.96%, and Latin American emerging markets, with -5.43%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Comgest Gestion has promoted the analyst Laure Négiar to the position of co-manager for two of its funds, Citywire reports. They are the Comgest Growth World and Comgest Monde funds. Négiar joined Comgest in 2010. She will work with Vincent Strauss and Céline Piquemal-Prade, who have been co-managers of the fund since 2010.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The iShares Bond TM ETF range of the iShares brand on 10 July added four new products, Corporate Term ETFs which provide access to a diversified universe of investment grade securities, with a predefined maturity date, daily liquidity and transparency of price formation. These ETFs are aimed at investors who are worried about a rise in interest rates, as the sensitivity of the products to interest rates will decline as maturity approaches.The four new ETFs listed on NYSE Arca, with TERs of 0.10%, are the following: iSharesBond 2016 Corporate Term ETF (ticker on NYSEArca: IBDA) iSharesBond 2018 Corporate Term ETF (IBDB)iSharesBond 2020 Corporate Term ETF (IBDC)iSharesBond 2023 Corporate Term ETF (IBDD)

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Led by the Wittenberg-Zentrum für global Ethik, the chairmen of the boards of the five largest banks in Germany, Deutsche Bank, Commerzbank, DZ Bank, HSBC Trinkaus & Burkhardt and HypoVereinsbank) on 10 July signed a manifesto on the ethical basis for pay scales for managers.The five-page document primarily seeks to make pay systems “transparent,” and to exclude improper incentives. The principles are intended to take into account, in addition to economic figures, the ethical dimension in the evaluation and determination of management pay scales. This means, among other things, that the satisfaction of employees and clients are significant factors in measuring the variable portion of pay scales. In addition, each firm pledges to set limits to management pay scales according to their results for each fiscal year, and to explain the motives for the decision.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } For the first time, the Swiss firm Stoxx Limited has sold the license for its Europe 50 index to serve as an underlying to an ETF in China: the license has been acquired by ICBC Credit Suisse, and the contract was signed in Beijing on 11 July. There are currently six ETFs in the world using the Stoxx Europe 50 as a benchmark.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Through a capital increase through the issue of 20 million shares at EUR8.85 each, the German residential real estate company Gagfah has raised a net total of EUR176m. Meanwhile, according to a market statement on 10 July, the stake of the private equity and alternative investor Fortress Investment Group, which for its part sold another 20 million Gagfah shares, has fallen from 60.9% to 48.8%.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Although net inflows to Swedish funds have fallen to SEK1.8bn, from SEK9.1bn in May, net subscriptions in January-June totalled SEK48.3bn, the highest half-yearly total since 1997.In terms of flows, net outflows from equity funds (SEK7.7bn) and bond funds (SEK0.7bn) in June were more than offset by SEK2.5bn in net inflows to balanced funds, and SEK7.6bn into money market funds In first half, net subscriptions totalled SEK29.2bn for diversified funds, SEK17.5bn for money market funds, and SEK13.8bn for equity funds, though bond funds have seen net outflows of SEK11.8bn.The Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening, states that assets as of 30 June totalled SEK2.225trn (or EUR256.4bn), down compared with EUR2.289trn as of the end of May.

Les coûts de financement à trois ans de l’Italie ont très légèrement reculé lors d’une nouvelle émission, deux jours après l’abaissement de la note souveraine attribuée à Rome par Standard & Poor’s. Les investisseurs ont souscrit pour 3,39 milliards d’euros de titres arrivant à échéance le 15 mai 2016 à un rendement de 2,33%, le plus bas depuis mai. Lors d’une adjudication comparable le mois dernier, le Trésor avait consenti un rendement de 2,38%. Rome a également placé pour 1,46 milliard d’euros d’obligations à 30 ans à un rendement de 5,19% et pour 1,5 milliard de titres à taux variable à cinq ans.

La chute du yen et le changement de cap de la Fed ont permis à la Banque du Japon de conserver son programme de rachats d’actifs ainsi que sa politique monétaire intacts à l’issue de la réunion mensuelle de son comité de politique monétaire. «L'économie japonaise commence à se reprendre», a indiqué le communiqué publié par le comité qui a pris sa décision à l’unanimité de ses neuf membres.

Pour aider les professionnels à se conformer aux règles applicables en matière de rémunérations et avantages perçus, l’AMF précise ses attentes et les pratiques qu’elle juge conformes dans une position-recommandation. Ce document traite des procédures internes d’identification et de classification des rémunérations, de l’information des clients sur ces avantages et rémunérations perçus, de l’amélioration de la qualité du service au client et la capacité à agir au mieux des intérêts de celui-ci.

Le fabricant de vestes prévoit de s’introduire à la Bourse de Milan en décembre prochain, une opération qui devrait valoriser l’enseigne à environ 2 milliards d’euros, ont déclaré à Reuters des sources proches du dossier. Cette introduction interviendra deux ans après une première tentative avortée du fait de l’instabilité des marchés financiers. Trois sources ont précisé que le dirigeant de la marque, Remo Ruffini, n’entendait toutefois pas réduire sa participation, actuellement de 32%. La société devrait mettre en Bourse environ 30% de son capital. Certains actionnaires actuels, comme les fonds Eurazeo ou Carlyle, pourraient par ailleurs profiter de cette occasion pour prendre leurs bénéfices. Moncler, fondé en 1952, a dégagé l’an dernier un chiffre d’affaires de 624 millions d’euros et un Ebitda de 170 millions. Ses ventes s'élevaient à 45 millions en 2003.

Le régulateur américain a approuvé la levée d’une interdiction de publicité sur les placements de titres privés, ce qui devrait permettre aux fonds alternatifs et de private equity d’atteindre de nouveaux investisseurs via la télévision et l’internet. Cette proposition devrait toutefois susciter une intense controverse auprès des groupes de consommateurs.

Des députés de gauche et de l’opposition font 22 propositions pour lutter en France et en Europe contre l’optimisation fiscale «agressive» utilisée par certaines entreprises, en particulier dans le secteur du numérique, pour réduire leurs impôts. Au niveau national, ils proposent notamment de renforcer la procédure d’abus de droits, de durcir les conditions de déductibilité des charges logées dans des Etats à fiscalité privilégiée, ainsi que les possibilités de transaction avec les paradis fiscaux.

La Chambre des Députés du Luxembourg a adopté la loi transposant la directive européenne sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (Alternative Investment Fund Manager Directive, AIFMD) en droit luxembourgeois. La création d’un passeport européen pour les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs qui souhaitent accéder à l’ensemble du marché européen constitue l’une des mesures phares de cette directive.

La filiale américaine de Newedge a accepté de payer une amende record de 9,5 millions de dollars pour mettre fin à des accusations des autorités de marché américaines de «manipulation potentielle et activité de trading suspicieuse» durant la période allant de début 2008 à fin 2011, selon un document publié par la FINRA, l’autorité de régulation de l’industrie financière. Le courtier détenu à parité par Crédit Agricole Corporate and Investment Bank et la Société Générale est notamment accusé d’avoir fermé les yeux sur des transactions douteuses effectuées par des clients, et ceci malgré de nombreuses alertes émises par des employés, des sociétés indépendantes, par les opérateurs boursiers et les autorités de régulation, et ceci sur une période de quatre ans. Des pratiques qui ont, selon le document publié par les autorités, «causé un risque systémique considérable à la place».

Diverses sources évoquent les négociations exclusives engagées par Fimalac concernant le rachat d’AlloCiné, nouvelle proie dans les médias. Le prix de la transaction pourrait se situer entre 50 et 70 millions d’euros selon Les Echos, bien loin des 120 millions déboursés en 2007 par l’actuel propriétaire, le fonds américain Tiger Global.

La perspective d’une politique moins accommodante de la Fed est à l’origine de la forte remontée de la volatilité de l'emprunt allemand

Le député Christian Eckert, qui s'est penché sur la gestion de la «liste HSBC», accuse la banque d'avoir recherché une «opacité maximale»

Le dépositaire permet depuis hier aux établissements qui font face à des besoins de collatéral d'accéder à plus de contreparties internationales

Les deux groupes géreront les fonds obligataires Novo lancés hier. Les deux tiers du milliard d'euros d'engagements reviendront à BNPP IP

La banque suisse est repassée devant Bank of America en 2012, année marquée par un rebond de la collecte des gestionnaires de fortune

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Alors que l’économie française devrait se contracter de 0,1% cette année, seulement un quart des 32 secteurs étudiés par le Crédit Agricole-LCL devrait afficher une progression d’activité. La baisse de la demande serait plus forte qu’initialement prévu dans l’automobile.

Dans un contexte de récession, seul un quart des 32 secteurs analysés par le Crédit Agricole-LCL afficherait une croissance d'activité

Le quotidien y voit le retour des «grandes manœuvres» dans la presse professionnelle. L’éditeur de l’Usine Nouvelle, Infopro Digital, détenu à 56% par Apax Partners, aurait formulé une offre d’achat du groupe Moniteur. Le principal actionnaire de ce dernier, Bridgepoint, serait favorable au projet, selon un message interne envoyé aux salariés par le président du groupe Moniteur, Guillaume Prot.

La banque centrale a relevé son taux directeur de 0,5 point à 8,50% pour tenter de faire baisser l'inflation qui nourrit la révolte populaire

Des signaux positifs sur le marché de l’emploi sont nécessaires avant toute diminution des achats d’actifs, indique le compte-rendu de la dernière réunion du FOMC.