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Asset Management
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06/03/2013

New head for dark pool at UBS

P { margin-bottom: 0.08in; } Richard Semark is expected to become head of the UBS MTF platform, one of the largest dark pools in Europe, the Financial Times reports. Semark succeeds Robert Barnes, who is reported to be preparing to leave his position after more than 18 years at the group. UBS has declined to comment on the reports.
06/03/2013

AUM at BPER group up 5.4%

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management at the Banque Privée Edmond de Rothschild group (BPER group) last year rose 5.4% to CHF101.6bn. Net inflows totalled CHF2.5bn, a press release says.Net profits, however, rell to CHF66.4m, compared with CHF125.1m in 2011. This decline is largely due “to a decline in returns on savings, reduced client activity, an unfavourable evolution of the asset mix, and a reduced contribution from fund activities, which weighed heavily on our revenues.” The group was also obliged to bear one-time restructuring costs, as well as significant investment to establish a platform in Hong Kong and to modernise IT systems.The group emphasizes that it has pledged to deploy a strategic plan that will be focused on a number of priority actions, “such as capitalisation around a strong Edmond de Rotschild brand, and confirmation of engagement in the private banking and asset management professions, in Europe and internationally, voluntaristicly and pragmatically.”
06/03/2013

M&G Investments opens an office in Geneva

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } M&G Investments, which has been present on the Swiss market for seven years, has opened an office in Geneva, and is adding to its local team with the recruitment of a new employee, Agefi Switzerland reports. M&G Investments is hoping to meet growing demand on the part of its clients in French-speaking Switzerland. Valentine Bugeja has been appointed as head of sales for development of the family office and independent financial adviser segments in French-speaking Switzerland. She began in her new role in February 2013.
06/03/2013

Allianz restricts access to onshore RMB fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Allianz Global Investors has decided to restrict investors’ access to its Allianz Renminbi Fixed Income Onshore fund, shortly after its launch, due to the growing interest of investors in this strategy, Citywire reports. The Luxembourg-domiciled fund was launched on 31 January this year. It was presented as the first fund of its type to offer access to the onshore renminbi market, and a way to invest directly in Chinese government bonds. At the end of February, assets in the fund totalled nearly EUR34m. According to a spokesperson for Allianz GI, “demand was such that the fund was soft closed in early February, only a few days after its launch on 31 January, as the assets had reached the quota authorised by Chinese regulators.” The Onshore RMB fund is the sister produt of two other funds, Allianz Renminbi Fixed Income (Offshore) and Allianz Renminbi Currency. The Offshore fund, launched in June 2011, was closed in August 2011, after inflows of EUR450m in two months’ time. It was reopened in August 2012.
06/03/2013

Nord LB AM launches fund for ecclesiastical institutions

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In conjunction with the evangelical credit cooperative (EKK), Nord LB Asset Management on 1 March launched a fund aimed at institutional investors in the religious world, the KVV-Fonds – EKK, for which the minimal subscription is set at EUR100,000.Most of the portfolio will be composed of bonds denominated in euros from the largest issuers, while allocation to equities is limited to 20%. The investment team may also invest in open-ended real estate funds and in UCITS-compliant absolute return funds.CharacteristicsName: KVV-Fonds – EKKISIN code: DE000A1J3WM7Management commission: 0.35%
06/03/2013

Vanguard limits access to two funds and slashes TER for eight ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; } Subscriptions to the diversified fund Vanguard Wellington TM Fund (USD68bn) and the municipal bond fund Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund (USD39bn) have been closed to new clients since 28 February, including financial advisers and institutional investors. Vanguard is seeking to slow the pace of subscriptions, which continue to be possible for these two categories of clients so long as they have already purchased shares in the fund. For the moment, retail investors can continue to subscribe for new shares, and open new accounts for the two products.Vanguard has also announced a new round of cuts to the total expense ratios (TER) for its ETF products. Eight funds are included, in addition to the emerging market fund Vanguard FTSE Emerging Markets Index ETF (VWO), for which the cut was previously announced (see Newsmanagers of 4 March).This time, the eight funds concerned are as follows, according to Mutual Fund Wire and Index Universe:Reductions of 0.03 percentage points:FTSE All-World ex-US, to 0.15%FTSE All-World ex-US Small-Cap, to 0.25%Global ex-US Real Estate, to 0.32%High Dividend Yield, to 0.10%Reductions of 0.02 percentage pointsMSCI Europe, to 0.12%MSCI Pacific, to 0.12%Total International Stock, to 0.16%Total World Stock, to 0.19%
06/03/2013

William Blair releases EM small cap fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The US firm William Blair has launched an emerging market small cap fund to exploit growth shares from emerging countries.The William Blair Emerging Market Small Cap Fund, which comes as an addition to the Sicav range, will invest in 80 to 120 companies whose market capitalisation is below USD5bn. The fund may invest both in emerging and in frontier markets.The fund will be co-managed by Todd McClone and Jeff Urbina.
06/03/2013

Union acquires hotel in Barcelona

P { margin-bottom: 0.08in; } The German firm Union Investment Real Estate (UIRE) has acquired the four-star Barceló Raval hotel in Barcelona (186 rooms), which is leased for a renewable 20-year term to the third-largest Spanish hotel chain, Barceló, for EUR37m. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Europa.The hotel portfolio of UIRE, which already includes the Barceló hotel in Hamburg, covers 22 properties, and has a volume of EUR1.7bn, of which EUR400m have been invested in the past three years.
06/03/2013

Lyxor registers MTS Spain govies ETF in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to reports in Funds People, Lyxor Asset Management is said to have already submitted an application for a license to sell the Lyxor ETF MTS Spain Government Bond All-Maturity in Spain, following its recent introduction on Euronext Paris. The product, investing in Spanish government debt, is aimed at investors betting on convergence of the spread in returns between Spanish public debt and German bunds. It is the second ETF which the French asset management firm has listed in Spain since the beginning of the year; the first was the Lyxor ETF MSCI ACWI Gold.
06/03/2013

BlackRock offers EM long/short strategy

P { margin-bottom: 0.08in; } At the end of 2012, BlackRock launched an absolute return fund which deploys a long/short strategy on emerging market equities, the Emerging Markets Absolute Return sub-fund of its BlackRock Strategic Funds Sicav. The Luxembourg-registered product uses top-down and bottom-up approaches to achieve a net exposure to -10% to +20% to the market, with 20 to 35 positions, as well for long and for short.CharacteristicsName: BlackRock Strategic Funds Emerging Markets Absolute ReturnISIN code: LU0852332542Management commission: 1%Performance commission: 20%Hurdle rate: Libor 3-month
06/03/2013

FBI helps SEC to combat high-frequency trading abuses

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The FBI has teamed up with a new unit at the Securities and Exchange Commission (SEC), Quantitative Analytics Unit, which examines hedge funds and other companies that use transaction strategies with algorithms, the Financial Times reports. The structure seeks to identify abuses which may result from the emergence of high-frequency trading companies and the use of dark pools.
06/03/2013

Speculation on soft commodities: Oxfam highlights Belgium

P { margin-bottom: 0.08in; } Oxfam is studying KBC and Dexia, as well as French banks and investors with a presence in Belgium such as BNP Paribas, ING Bank and Axa, to examine the extent to which these institutions are speculating on food commodity markets, Financial Times Fund Management reports. Its objective is to discourage them from this practice, on the grounds that it drives up the prices of these food resources worldwide. The study is expected to conclude in April.
06/03/2013
Fonds

Union acquiert un hôtel Barceló

Pour 37 millions d’euros, l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acquis l’hôtel quatre étoiles Barceló Raval de Barcelone (186 chambres) qui est loué pour 20 ans renouvelables à la troisième chaîne hôtelière espagnole, Barceló. Cet actif est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa.Le portefeuille hôtelier d’UIRE, qui comprend déjà le Barceló de Hambourg, comprend 22 enseignes et représente un volume de 1,7 milliard d’euros dont 400 millions investis ces trois dernières années.
06/03/2013
Fonds

LBPAM boucle son fonds de dette infrastructure et immobilière

Agréé à l’automne dernier, le fonds commun de titrisation (FCT) de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) vient d’atteindre son objectif de collecte de 500 millions d’euros, rapporte L’Agefi. Pour ce nouveau produit spécialisé dans la dette infrastructure et immobilière, le gestionnaire a levé, comme prévu, 300 millions d’euros auprès de CNP Assurances, le partenaire de sa maison mère en assurance vie. Le reste provient de La Banque Postale elle-même, d’assureurs et institutions de prévoyance extérieurs au groupe, et même d’un industriel, selon une source interne.
06/03/2013
Fonds

William Blair sort un fonds émergent de petites capitalisations

L’américain William Blair vient de lancer un fonds émergent de petites capitalisations afin de tirer parti des valeurs de croissance dans les pays émergents. Le William Blair Emerging Market Small Cap Fund, qui viendra enrichir la gamme de sicav, sera investi dans 80 à 120 sociétés dont la capitalisation de marché est inférieure à 5 milliards de dollars. Le fonds pourra investir à la fois dans les marchés émergents et dans les marchés frontières. Le fonds sera co-géré par Todd McClone et Jeff Urbina.
06/03/2013
Fonds

Cazenove lance un fonds multi-classes d'actifs

Cazenove Capital vient de lancer un fonds multi-classe d’actifs pour répondre à la demande de ses clients, rapporte Fundweb.Le Cazenove Multi-Asset fund a été lancé le 28 février dernier. Il permet d’accéder, par le biais d’un véhicule offshore, à la stratégie utilisée dans le Diversity fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,1 milliard de livres. Selon un porte-parole de Cazenove, «le nouveau fonds n’est pas identique au Diversity fund mais il est géré par les mêmes personnes et il met en œuvre une approche multi-classes d’actifs».
06/03/2013
Fonds

L'indice Morningstar des hedge funds progresse de 1,9% en janvier

L’indice des hedge funds de Morningstar, le Morninstar MSCI Composite Hedge Fund Index, a progressé de 1,9% au mois de janvier et affiche un gain de 6,3% sur les douze derniers mois. Pratiquement toutes les composantes de l’indice son restées orientées à la hausse en janvier, à l’exception des stratégies short bias et systematic trading.Parmi les résultats notables du mois, le Morningstar MSCI Small Cap Hedge Fund Index a enregistré une performance de 3,9% et le Morningstar MSCI Emerging Markets Hedge Fund Index affiche un gain de 3%.
06/03/2013
Fonds

BlackRock propose une stratégie long/short sur les émergents

Fin 2012, BlackRock a lancé un fonds de performance absolue mettant en œuvre une stratégie long/short sur les actions de pays émergents, le compartiment Emerging Markets Absolute Return de sa sicav BlackRock Strategic Funds. Ce produit de droit luxembourgeois utilise des approches top-down et bottom-up pour une exposition nette au marché entre - 10 % et + 20 %, avec 20 à 35 lignes tant pour les «longues» que pour les «courtes».CaractéristiquesDénomination : BlackRock Strategic Funds Emerging Markets Absolute ReturnCode Isin : LU0852332542Commission de gestion : 1 %Commission de performance : 20 %Taux butoir : Libor 3 mois
06/03/2013
Fonds

Baisse de la performance des hedge funds coordonnés en février

Selon les calculs du suisse Alix Capital, les fonds alternatifs coordonnés ont affiché pour février une performance moyenne de 0,14 % contre 1,03 % en janvier, soit 1,17 % depuis le début de l’année. Celle des fonds de hedge funds coordonnés ressortait à 0,23 % contre 1,31 % le mois précédent, pour un total de 1,54 % sur le premier bimestre.Trois stratégies ont été dans le rouge en février, les CTA (- 0,80 %), les matières premières (- 0,40 %) et l'événémentiel (- 0,04 %), le plus fort gain étant enregistré par les devises (+ 0,56 %) et le long/short equity (+ 0,40 %).A fin février, l’encours total des hedge funds coordonnés ressortait à 143 milliards d’euros pour les 870 fonds composant l’UCITS Alternative Index contre 141 milliards fin janvier pour 880 produits.
06/03/2013
Fonds

Nord LB AM lance un fonds pour les institutionnels ecclésiaux

Conjointement avec la coopérative de crédit évangélique (EKK), Nord LB Asset Management a lancé le 1er mars un fonds destiné aux investisseurs institutionnels du monde ecclésial, le KVV-Fonds - EKK pour lequel la souscription minimale est fixée à 100.000 euros.L’essentiel du portefeuille sera constitué d’obligations libellées en euros émises par les plus grandes signatures tandis que l’allocation aux actions est plafonnée à 20 %. L'équipe d’investissement peut aussi investir en fonds immobiliers offerts au public et en fonds de performance absolue coordonnés.CaractéristiquesDénomination : KVV-Fonds - EKKCode Isin : DE000A1J3WM7Commission de gestion : 0,35 %
06/03/2013
Fonds

Allianz restreint l'accès à un fonds RMB onshore

Allianz Global Investors a décidé de restreindre l’accès des investisseurs à son fonds Allianz Renminbi Fixed Income Onshore peu de temps après son lancement en raison de l’appétit croissant des investisseurs pour cette stratégie, rapporte Citywire.Le fonds domicilié au Luxembourg avait été lancé le 31 janvier dernier. Il avait été présenté comme le premier fonds de ce type à proposer un accès au marché du renminbi onshore et la possibilité d’investir directement dans les obligations souveraines chinoises. A fin février, les actifs du fonds s'élevaient à près de 34 millions d’euros. Selon un porte-parole d’Allianz GI, «la demande a été telle que le fonds a été soft closé début février, quelques jours seulement après son lancement le 31 janvier, les actifs ayant atteint le quota autorisé par les régulateurs chinois». Le fonds Onshore RMB vient s’ajouter à deux autres fonds, Allianz Renminbi Fixed Income (Offshore) et Allianz Renminbi Currency. Le fonds Offshore, lancé en juin 2011, avait été fermé en août 2011 après une collecte de 450 millions d’euros en l’espace de deux mois. Il a été rouvert en août 2012.
06/03/2013
Fonds

Les 20 principaux hedge funds gagnent moins qu’avant

Les 20 principaux hedge funds dans le monde ont dégagé 32,4 milliards de dollars pour leurs investisseurs l’an dernier, soit moins d’un cinquième que les 172 milliards de dollars produits par le secteur dans son ensemble, rapporte le Financial Times, citant les chiffres de LCH Investments (groupe Edmond de Rothschild). Par le passé, les 20 principaux hedge funds gagnaient près de la moitié des profits totaux du secteur.
06/03/2013
Fonds

Lyxor ferait enregistrer en Espagne l’ETF de govies MTS Spain

Selon les informations de Funds People, Lyxor Asset Management aurait déjà déposé la demande d’agrément de commercialisation en Espagne du Lyxor ETF MTS Spain Government Bond All-Maturity qu’il vient de faire admettre à la négociation du Euronext Paris. Ce produit sur la dette souveraine espagnole est destiné aux investisseurs qui misent sur une convergence des différentiels entre le rendement de la dette publique espagnole et celui des bunds. Ce serait le deuxième ETF que le gestionnaire français ferait coter en Espagne depuis le début de cette année, le premier ayant été le Lyxor ETF MSCI ACWI Gold.
06/03/2013

Un "sage" allemand conseille une baisse des taux de la BCE

Peter Bofinger, l’un des «sages» allemands, estime que la Banque centrale européenne doit réduire son taux de refinancement d’un demi-point. «Il faudrait que la BCE ramène son principal taux directeur de 0,75% à 0,25%», déclare ce conseiller économique du gouvernement allemand dans un entretien publié mercredi par le journal autrichien Kurier. «Lorsque les banques empruntent, la BCE perçoit un intérêt de 0,75%. Lorsque les banques déposent, elle ne verse aucun intérêt. A l’heure actuelle, la BCE tire de l’argent de banques affaiblies, ce qui n’a aucun sens.»
06/03/2013

France et Italie réfléchissent à un nouvel emprunt à 30 ans

La France réfléchit à l'émission d’un nouvel emprunt de référence (benchmark) à 30 ans, a déclaré Maya Atig, directrice adjointe de l’Agence France Trésor (AFT). L’AFT avait déjà indiqué en décembre qu’elle envisageait cette année la création d’une nouvelle obligation assimilable du Trésor (OAT) à 30 ans et d’une nouvelle OAT indexée sur l’inflation de la zone euro (OATei) à 10 ans. Maria Cannata, directrice générale de l’agence de gestion de la dette italienne, a également évoqué l'éventualité pour son pays d'émettre du papier à 30 ans.
06/03/2013

Rendement en baisse pour l’émission à cinq ans allemande

L’Allemagne a placé mercredi 3,137 milliards d’euros d’obligations à cinq ans, attirant une demande identique à celle d’une précédente adjudication faite en février, mais entretemps le rendement a baissé. Le ratio de couverture est resté à 1,9 mais le rendement moyen est de 0,45% contre 0,68% pour l’adjudication du 6 février.
06/03/2013

Eurazeo cède ses 10,2% dans Edenred

La société d’investissement Eurazeo a démarré hier la cession de sa participation de 10,2% au capital d’Edenred, connu pour ses titres restaurants. Cela via un placement privé, a déclaré un porte-parole. Eurazeo détenait 15% des droits de vote dans l’ex-filiale d’Accor introduite en Bourse en 2010. Colony Capital, avec qui Eurazeo avait constitué un concert d’actionnaires, a réaffirmé de son côté qu’il restait engagé à demeurer à moyen terme au capital du spécialiste des services prépayés. L’actionnaire, qui détenait au 28 février 11,29% du capital d’Edenred et 14,08% des droits de vote, a précisé rester «confiant dans les perspectives de croissance future d’Edenred et dans son potentiel de création de valeur».
06/03/2013

GBL à l’affût

Groupe Bruxelles Lambert propose d’augmenter son dividende annuel de 2% à 2,65 euros par action, après que son bénéfice a plus que triplé en 2012 à la suite de plusieurs cessions. Le groupe, contrôlé en partie par l’homme d’affaires belge Albert Frère, a notamment cédé 10% du capital du chimiste Arkema et 2,3% de Pernod Ricard au cours de l’année. Le bénéfice net de GBL est ainsi ressorti à 276 millions d’euros en 2012, contre 75 millions d’euros l’année précédente. Dans un entretien au quotidien Les Echos, l’administrateur délégué Gérard Lamarche, qui souligne la «stratégie active de portefeuille» poursuivie l’an dernier, se déclare prêt à faire de nouvelles acquisitions en Europe, fort d’un trésor de guerre de 3,3 milliards d’euros. «Nous sommes en chasse, mais nous ne sommes pas pressés. Il faut que l’opération se fasse au juste prix», avance le dirigeant.
06/03/2013

L’Isda prépare une refonte des dérivés de crédit

L’International Swaps and Derivatives Association (Isda) s’attelle à la plus grande réforme du marché des dérivés de crédit depuis 2003. L’association new yorkaise interroge les acteurs du marché sur une série de modifications pouvant être apportées aux standards régissant les CDS. L’une des options consisterait à permettre le dénouement des CDS sur les souverains avec d’autres actifs lors d’un échange obligataire.
06/03/2013

Koen Geens, nouveau ministre des Finances belge

A la suite de la démission surprise de Steven Vanackere, pointé du doigt pour son rôle supposé dans une transaction impliquant Belfius, Koen Geens a été nommé hier soir au poste de ministre des Finances. Avocat et directeur au sein de BNP Paribas Fortis, ce dernier a également été conseiller économique du leader flamand Kris Peeters. Il est diplômé d’Harvard et de l’université de Louvain.

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