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25/10/2010

BVI sheds crocodile tears over liquidation of DEGI Europa

p { margin-bottom: 0.08in; } The German BVI association of asset management firms on Friday expressed regrets that it was not possible to save the open-ended real estate fund DEGI Europa, for which redemptions had been frozen since the end of October 2008 (see elseqhere).But the association welcomes the announcement that Aberdeen Management Deutschland has chosen to liquidate the portfolio over a longer , «sensible», period of three years. In addition, it recognizes that a reopening of the redemption window for a short period would not have been desirable if professional investors were going to flood the fund with redemption demands.The BVI also notes that open-ended real estate funds have already attracted EUR2.6bn in net subscriptions in the first eight months of the year, following EUR3.2bn in 2009, and EUR0.6bn in 2008.As of 30 September, 21 of the 28 open-ended real estate funds on sale in Germany posted positive performance, of an average of 2.2% since the beginning of the year. Over 20 years, the average annual performance of products in this category comes to 4.8%.
25/10/2010

Citi adds to Shanghai staff

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that the US banking group Citi has made three recruitments for tis Shanghai offices. Rance Lan has been recruited at vice president in charge of institutional clients for Eastern and Southern China, while Wendy Wang Wenjun and Hou Yang become assistant vice presidents, in charge of bond sales and trading desks, respectively. Citi has also announced that inflows from institutional investors has increased 50% in one year, and that the trend is set to continue.
25/10/2010

GAM plans to develop UCITS III funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Le Temps reports that a major initiative of GAM in 2010 has been to move some of its offshore hedge fund expertise into European UCITS III-compliant format products. Now, half of UCITS funds are managed internally. They are equity long/short and global macro products. External funds are the “pearls” in which GAM has full confidence. “This distribution is satisfactory to all parties: to the client, due to the liquidity of UCITS funds; to GAM because it brings knowledge and performance of new products, and to managers for the access to new clients and diversification of its client portfolio,” says Daniel Durrer, director of distribution for GAM funds in continental Europe. The newspaper notes that in November, GAM launched its first four UCITS products, a combination of internal and external managers. There are now 10 products.
25/10/2010

UBS: Case dropped in United States

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the US justice department has announced that it will be dropping its legal action against UBS. It had charged the bank with aiding its clients to commit tax evasion. The prosecutor for fiscal affairs, John DiCicco, wrote to the Miami judge overseeing the case on 22 October that he considered UBS to have “fully satisfied all of its obligations.” As a result, “the United States considers that a dismissal of the charges is appropriate in the circumstances.” The decision is the logical consequence of two agreements signed between the US government and the Swiss bank in February and August 2009, by the terms of which UBS was to reveal the names of 4,450 US clients which it had allowed to conceal funds from the US tax authorities. UBS also six months previously was acquitted of a USD780m fine, including a charge with interest and fiscal restitution.
25/10/2010

L’opposition italienne en faveur d'une hausse de la taxation des plus-values

Gianfranco Fini, ex-allié et désormais rival de Silvio Berlusconi, s’est joint ce week-end aux appels de l’opposition à une hausse de la taxation des plus-values boursières pour financer les réformes. Lors d’une réunion samedi soir, Gianfranco Fini a estimé qu’un doublement de l’impôt sur les plus-values réalisées sur les marchés d’actions et d’obligations pour le porter à 24-25%, permettrait au gouvernement de Silvio Berlusconi de trouver des fonds pour des projets à long terme.
25/10/2010

Le G20 Finance s’attaque à la question sensible des déséquilibres des comptes courants

Les appels répétés et bruyants en faveur d’une réévaluation du yuan ayant rencontré un écho relatif, les Etats-Unis ont choisi ce biais du déséquilibres des comptes courants - une composante des taux de change - pour élargir le débat. Pour Washington, de nouvelles stratégies de croissance doivent émerger, moins dépendantes des exportations et davantage tournées vers un renforcement de la demande domestique. Une orientation que la Chine a récemment indiqué vouloir suivre.
Banderole accompagnant le G20 en Corée du Sud. Photographe: Tomohiro Ohsumi/Bloomberg
25/10/2010

Première vente forcée de bureaux en France

Un immeuble de Clichy, estimé à 90 millions d’euros, est mis en vente suite à un défaut sur le prêt, qui avait été titrisé par Barclays Capital. Sa cession se traduira par une perte sèche pour les investisseurs de la tranche E du véhicule. Le bien est loué à 60% depuis deux ans.
25/10/2010

La Malaisie tient la corde pour un « super-fonds » islamique

Selon son ministre des finances Ahmad Husni Hanadzlah, la Malaisie pourrait prendre la tête d’un fonds souverain multinational regroupant des pays de la Conférence islamique, afin d’investir en Afrique, au Proche-Orient et en Asie centrale.
25/10/2010

Amundi délègue la gestion de ses FIP et FCPI

La société a lancé un appel d’offres auprès d’un grand nombre de gestionnaires. Quatre à six d’entre eux devraient être retenus d’ici début 2011, selon une source proche du dossier. Amundi prévoit par ailleurs de collecter auprès de ses réseaux entre 150 et 200 millions d’euros par an.
22/10/2010

Bruxelles cherche à défendre les entreprises européennes

Karel de Gucht, le commissaire européen au commerce, prépare un projet de législation qui permettrait à l’Union européenne de sanctionner en représailles les Etats ne donnant pas accès à leurs contrats publics. Ce texte, cité par le Financial Times, «doit augmenter la symétrie dans l’accès aux marchés publics des pays développés et des grandes économies émergentes». Plusieurs patron allemand, tel celui de Siemens, s'étaient plaint cet été de leur difficulté à décrocher des contrats publics en Chine.
22/10/2010

State Street rachète la gestion de Bank of Ireland

State Street Global Advisors met 57 millions d’euros sur la table pour reprendre Bank of Ireland Asset Management. La filiale de la banque irlandaise affichait 26 milliards d’euros d’encours à fin septembre, et était à vendre sur injonction de la Commission européenne. SSGA était donné gagnant depuis plusieurs semaines.
22/10/2010

L'Assemblée porte à 19,6% la TVA sur offres "triple play"

Les députés ont porté de 5,5 à 19,6% le taux TVA sur les offres «triple play» qui regroupent télévision, téléphone et internet dans le cadre du projet de budget pour 2011. Cette mesure devrait faire rentrer 1,1 milliard d’euros dans les caisses de l’Etat. Les députés ont aussi voté un amendement qui limite le montant des indemnités de départs, ou «parachutes dorés», au double de la plus élevée des indemnités de départ prévue en cas de licenciement par les accords d’entreprise ou de branche. Le montant des retraites chapeaux a par ailleurs été limité à 30% du montant de la rémunération reçue la dernière année d’exercice pour certains dirigeants de société.
22/10/2010

Les Etats-Unis réclament une réforme des changes pour les pays excédentaires

Les ministres des Finances du G20 étaient réunis ce 22 octobre à Gyeongju, en Corée du Sud, pour préparer le sommet du G20 des 11 et 12 novembre. Le projet de communiqué des ministres des Finances du G20 ne mentionne pas d’objectifs quantifiés pour les soldes des comptes courants des Etats, a déclaré vendredi le secrétaire d’Etat aux Finances russe Dimitri Pankine. Le secrétaire du Trésor des Etats-Unis Timothy Geithner, dans une lettre dont Reuters a eu connaissance, estime que les «pays avec des excédents persistants doivent entreprendre des politiques structurelles, budgétaires et de change qui stimulent les sources de croissance intérieure». Les propositions américaines, faisant une allusion à peine voilée à la Chine, pourraient se heurter à l’opposition de plusieurs puissances, y compris parmi les pays riches comme le Japon. «Les pays du G20 doivent s’abstenir d’appliquer des politiques de taux de changes destinées à leur conférer un avantage compétitif», a encore dit le ministre américain des Finances.
22/10/2010

La Chine veut répandre l'usage du yuan en Asie

La Chine souhaiterait développer davantage d'échanges commerciaux et d’investissements en yuans avec des pays asiatiques, a déclaré vendredi un membre de la Banque populaire de Chine. Li Dongrong, l’un des vice-gouverneurs de la banque centrale, a déclaré, à l’occasion d’une réunion de pays de l’Asie du Sud-Est, que Pékin était favorable à un plus grand usage de swaps de devises bilatéraux pour faciliter l’expansion du rôle du yuan.
22/10/2010
Fonds

Les fonds immobiliers allemands ne se privent pas de réaliser des transactions

Actuellement, les remboursements des fonds immobiliers offerts au public de Degi, KanAm, SEB, Credit Suisse, Morgan Stanley, TMW Pramerica, Axa Investment Managers et UBS, auquel s’ajoute le fonds de fonds immobiliers d’Allianz Global Investors sont gelés. On saura au plus tard le 2 novembre combien vont pouvoir survivre à leur réouverture, mais il est déjà clair que le KanAm US-grundinvest sera liquidé.En attendant, l’association allemande BVI des sociétés de gestion a publié le 21 octobre des statistiques actualisées au 30 juin qui font apparaître que les gestionnaires sont très actifs dans la gestion de leur portefeuille, et pas uniquement à la vente pour dégager des liquidités. En effet, sur la période allant du 1er juillet 2009 au 30 juin 2010, les fonds ont acheté 70 actifs, dont 43 à l'étranger et en ont vendu 105, dont 65 en Allemagne. Les achats ont porté sur 4,6 milliards d’euros, dont 3,1 milliards à l'étranger et les ventes sur 3,2 milliards, dont 1,4 milliard en Allemagne.Au total, les fonds immobiliers offerts au public détiennent 1.630 actifs pour un volume de 96,4 milliards d’euros et 26,6 millions de mètres carrés, dont 63,3 % d’immobilier de bureau et 20,3 % de locaux d’hôtellerie-restauration. Le portefeuille est investi à 28,4 % en Allemagne, à 18,5 % en France et 10,2 % au Royaume-Uni.
Fonds
22/10/2010

Barings ouvre un bureau de représentation à Dubaï

Face à une demande croissante de clients basés au Moyen-Orient, Baring Asset Management a ouvert officiellement le 20 octobre un bureau de représentation à Dubaï après avoir obtenu une licence du Dubai International Financial Centre (DIFC). Cette structure est dirigée par Nisarg Trivedi, head of sales and business development, qui est subordonné à Rob Lay, head of Europe, MENA & alternatives et qui était jusqu'à présent responsable du développement commercial de Bank Muscat Asset Management.

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