Axa Real Estate entend intensifier son rôle de prêteur immobilier auprès des institutionnels

Axa Real Estate, filiale d’Axa spécialisée sur l’investissement immobilier et gérant quelque 40 milliards d’euros d’actifs, cherche à se développer sur le marché des prêts immobiliers aux institutionnels. Présent sur cette activité depuis 2005 et ayant réalisé depuis plus d’un milliard d’euros de financement, Axa Real Estate dispose d’une capacité additionnelle de financement de 1,5 milliard d’euros, intégrant les capitaux à investir sur des mandats existants et les engagements en cours de structuration dans des véhicules.

Cette capacité de financement «nous donne les coudées franches pour travailler, l’objectif étant d’atteindre une capacité de 2 à 3 milliards d’euros pour obtenir une taille critique», indique à L’Agefi Isabelle Scemama, responsable des prêts dans l’immobilier commercial chez Axa Real Estate.

Les banques impliquées dans l’immobilier «ont souffert et ont vu leur capacité de financement réduite dans le sillage de la crise financière. Face à l’accroissement des défauts et des refinancements sur leurs prêts immobiliers, cette tendance ne va que s’amplifier. Une vraie fenêtre de tir s’ouvre pour les assureurs et nous souhaitons en tirer parti», explique Isabelle Scemama.

Axa Real Estate a débuté l’activité de prêts aux institutionnels avec les capitaux de sa maison-mère Axa, qui reste encore son principal investisseur, et est rentrée sur ce marché via des partenaires banquiers dans le cadre de syndication. Désormais, «nous travaillons avec de nombreux assureurs et fonds de pension européens, très intéressés par cette classe d’actifs qui leur permet de diversifier leur allocation de crédit», indique la professionnelle.

Et de poursuivre: «Il s’agit d’une classe d’actifs sécurisée qui demande une expertise immobilière pour sélectionner le risque, et qui présente par ailleurs un rendement attractif. C’est cette expertise qui nous a ainsi conduits à ne pas investir dans les années 2006 et 2007, les gestionnaires d’actifs immobiliers d’Axa Real Estate nous ayant alerté sur la valeur des sous-jacents et les leviers disproportionnés», relève la responsable. Axa Real Estate s’appuie par ailleurs sur l’expertise crédit d’Axa Investment Managers (IM), pôle de gestion d’actifs d’Axa.