Une sélection des gérants déterminante

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2009. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, une large majorité des gérants (78%) a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). La performance moyenne des gérants apparaît ainsi inférieure à celle du marché même si l’ampleur de la moyenne des surperformances (1,1%) apparaît supérieure à celle de la moyenne des sous-performances (-0,9%). La variété des performances s’est par ailleurs sensiblement réduite depuis le mois dernier. En effet, 80% des performances étaient comprises dans une fourchette de 3,9% en octobre contre 2,9% en novembre.

Sur le marché des fonds actions françaises, une faible majorité des gérants (53%) a surperformé l’indice de référence (SBF 120). Au total, la performance moyenne des gérants apparaît en phase avec celle de l’indice de référence. La variété des performances apparaît par ailleurs relativement stable depuis le mois dernier à un niveau sensiblement inférieur à celui du marché nord-américain.