Un risque de sous-performance qui se réduit

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de décembre 2011 (du 2 décembre au 30 décembre).

Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, une très large majorité des gérants (78%) a, en décembre, encore sous-performé l’indice de référence (MSCI US).

L’ampleur de la sous-performance moyenne (-1,8%) apparaît légèrement supérieure à la surperformance moyenne (1,0%). Au total, les gérants ont sous-performé de 117 points de base (pb) l’indice MSCI US.

La variété des performances se réduit encore avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 4,2% contre 4,6% en novembre.

Sur le marché des fonds actions françaises, une légère majorité des gérants (55%) a sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La sous-performance moyenne (-0,9%) apparaît légèrement supérieure à la surperformance moyenne (0,7%). Les gérants sous-performent ainsi de 17 pb l’indice SBF 120.

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