Source et Ashmore misent ensemble sur les ETF en gestion active

La course à l’innovation n’épargne pas la gestion des ETF (exchange-traded funds), ces fonds indiciels cotés toujours plus prisés des investisseurs. Ayant bâti leur succès sur des stratégies de gestion passives visant à reproduire exactement les caractéristiques et le comportement d’un indice de référence, ces fonds abordent progressivement d’autres rivages.

A côté d’une offre de gestion en «smart bêta» faisant déjà florès par la mise en œuvre d’une foule d’indices sur mesure, les ETF s’ouvrent à la gestion active. Source dévoile ainsi aujourd’hui un nouveau partenariat, avec Ashmore. Les deux gestionnaires lancent deux fonds Ucits (de fait, deux compartiments de la Sicav luxembourgeoise d’Ashmore), cotés à Londres et dédiés à la dette des marchés émergents. L’un est réservé aux obligations d’entreprises (Ashmore Sicav Emerging Markets Corporate Debt Fund), l’autre étant également ouvert aux emprunts d’Etat (Ashmore Sicav Emerging Markets Total Return Fund). Source a déjà exploré ce terrain de jeu de la gestion active par le biais d’un partenariat avec Pimco.

Il s’agit selon Source de «combiner» l’expertise de gestion active d’Ashmore, spécialiste des marchés émergents depuis vingt ans, avec la «structure efficace» des ETF. Une structure passant par une certaine démocratisation de l’offre, avec des frais de gestion uniques de respectivement 1,15% et 1,10%. Les investisseurs bénéficieront en outre tant d’une grande liquidité grâce à une cotation en continu à Londres que d’une transparence accrue quant à la composition du portefeuille. Responsable mondial de la distribution chez Ashmore, Christoph Hofmann veut croire que les nouveaux fonds constituent un moyen «simple et efficace» de saisir les opportunités offertes par des marchés émergents qui, bien que prometteurs, «restent largement sous-représentés au sein de l’allocation d’actifs mondiale de la plupart des investisseurs». Le gestionnaire actif de son côté s’ouvre les portes d’un réseau de distribution désormais incontournable.

Source devrait poursuivre une diversification destinée à offrir une «boîte à outils» aux investisseurs, dont les plus friands aujourd’hui se trouvent au Royaume-Uni, en France, en Allemagne, en Suisse et dans les pays Nordiques. 40% déjà de ses 19 milliards de dollars d’actifs sont investis en dehors de la gestion passive pure, sur des stratégies explorées depuis trois ans seulement.