Les trésoreries des grandes entreprises souffrent à nouveau après un an de redressement

D’après la dernière enquête réalisée auprès des trésoriers des grandes entreprises début octobre, le tassement des trésoreries observé en septembre se confirme ce mois-ci. La situation de la trésorerie d’exploitation reste légèrement positive, le solde d’opinions revenant d’un pic à +13,4% en juillet, à +4,3% en octobre. Pour les trésoreries globales en revanche, après des améliorations du solde d’opinions notables en juillet et en août, le mois d’octobre amorce un retour non seulement à la baisse mais vers les territoires négatifs. «Le solde subit un net retrait en octobre, passant de +6,8% à -2,6% », explique l’étude. Le solde n’avait pas été dans le rouge depuis un an.

Le solde d’opinions relatifs à l’influence du taux de change sur les trésoreries a quant à lui subi une forte amélioration en octobre pour revenir presque en territoire positif, «lequel n’a été franchi qu’une fois début 2009», précise l’étude. Le solde passe en effet de -14,4% en août à -0,8% en septembre. Une variation étonnante puisqu’à l’inverse le taux de change de l’euro contre dollar est passé de 1,29 en août à 1,31 en septembre pour frôler à nouveau les 1,40 dernièrement. «La forte volatilité du solde d’opinions montre surtout à quel point il est complexe d’appréhender l’évolution des taux de change», analyse Jacques Anas, directeur pour les indicateurs économiques et les modèles statistiques chez Coe-Rexecode.

Sur les marges payées sur les crédits bancaires, le solde d’opinions des trésoriers est quasi-nul en octobre 2010, après être devenu légèrement positif durant les mois précédents. Depuis le printemps dernier, les trésoriers d’entreprise ne mentionnent par ailleurs plus significativement de difficultés de financement.