« Les principaux risques se concentrent sur la croissance dans les émergents »
Christian Parisot, responsable de la recherche économique chez Aurel BGC
Bruno de Roulhac
L’Agefi : Anticipez-vous un rally de fin d’année sur les marchés actions européens ?
Christian Parisot: Il dépend plus de facteurs psychologiques que des fondamentaux. Les actions des pays développés sont parmi les derniers actifs «bon marché». Les obligations d’Etat achèvent un rally de 30 ans, les matières premières sont chères au regard de l’activité mondiale et des stocks, les bourses émergentes sont à leur plus haut historique.
La Fed espère que sa politique quantitative permettra une appréciation des actifs risqués, créant un «effet richesse» positif. Les investisseurs institutionnels ont sous-pondéré les actions au-delà de leurs contraintes réglementaires. Les indicateurs économiques restent positifs. La croissance est molle dans les pays développés mais les émergents «sauvent» les résultats des entreprises. Enfin, les taux longs resteront bas tant que les politiques monétaires resteront aussi accommodantes dans les grands pays.
Tous les indicateurs sont-ils au vert pour le marché actions ?
Les principaux risques se concentrent sur la croissance dans les émergents: hausse des prix biens alimentaires, risque de «bulle» dans l’immobilier ou l’investissement productif, appréciation trop forte des devises… Les entreprises réalisent des marges plus faibles sur ces marchés: le moindre ralentissement pèse sur leurs résultats.
Les mesures de ces pays émergents pour ralentir l’activité et limiter les entrées de capitaux devraient peser sur leur croissance. Un rally actions est probable mais il faudra rester réactif et suivre de près l’actualité sur les émergents. La tendance peut rapidement se retourner.
Un évènement L’AGEFI
TECH ET DIRECTIONS FINANCIERES
Plus d'articles du même thème
-
Les grandes banques américaines surfent sur les opérations de marché
JPMorgan, Goldman Sachs, BofA, Citigroup et Wells Fargo ont tiré parti du dynamisme du trading et de leurs activités dans la banque d’investissement au deuxième trimestre 2026. -
L’AMF mise sur la directive SRD 3 pour faciliter l’exercice des droits des actionnaires
Le régulateur français dévoile ses réponses à la consultation de Bruxelles sur la révision de la directive concernant le droit des actionnaires (SRD). -
Les émissions d’obligations d’entreprises signent un premier semestre exceptionnel
Le marché primaire corporate euro a enregistré un semestre record à 285 milliards d’euros, porté notamment par les sociétés américaines, dont les hyperscalers, et soutenu par la forte demande des investisseurs. Et ce malgré le conflit en Iran. -
L'inflation aux États-Unis ralentit plus que prévu en juin
Les rebondissements autour du détroit d'Ormuz pourraient cependant créer de nouvelles tensions sur les prix. -
Les banques françaises ont le sort de Casino entre leurs mains
Le distributeur a choisi la proposition de restructuration de son premier actionnaire, Daniel Kretinsky, mais il réclame un geste de ses banquiers pour pouvoir la mettre en œuvre. Verdict le 20 juillet. -
Le marché primaire des dettes financières résiste malgré les tensions géopolitiques
Les émissions en euros 2026 ont dépassé celles de 2025 malgré la guerre en Iran, mais avec de fortes disparités selon les segments liées notamment à de moindres besoins en dettes subordonnées. Ce qui devrait limiter la possibilité de battre des records d’ici à fin décembre.
ETF à la Une
Amundi lance un ETF sur les actions monde
Indexée sur les actions des pays développés et émergents, la réplication synthétique se charge de l’éligibilité au PEA.
Les plus lus
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Jour J, heure H
Fin de vie : ultimes vertiges parmi les députés
Alors que « l’aide à mourir » doit être adoptée par un vote solennel ce mercredi, des hésitations se font encore jour au Palais-Bourbon parmi des élus qui ont conscience de vivre un moment d’Histoire -
Encore et encore
Entre l’Iran et Trump, la bataille d’Ormuz repart de plus belle
Echaudé par les attaques iraniennes, le président américain a annoncé l’instauration d’une taxe de 20 % pour le passage du détroit. Avant d’y renoncer sous la pression -
Editorial
Aide à mourir, la liberté abîmée
Il n’y a pas de liberté véritable si les consciences ne sont pas éclairées par la vérité des faits. Or, à toutes les étapes du débat sur la fin de vie, la vérité aura été maltraitée.
