Les gérants maintiennent leur alpha

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds actions américaines et actions européennes au cours du mois d’août 2013. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, une majorité des gérants (65%) en août a surperformé l’indice de référence (MSCI US). La sur-performance moyenne (0,9%) apparaît aussi supérieure à la sous-performance moyenne en valeur absolue (10,5%). Au total, les gérants ont sous-performé de 42 points de base (pb) l’indice MSCI US. La variété des performances reste par ailleurs toujours très limitée avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,3%.

Sur le marché des fonds actions européennes, une large majorité de gérants (63%) a aussi surperformé l’indice de référence (MSCI Europe). La surperformance moyenne (1,0%) apparaît de plus au-dessus de la sous-performance moyenne en valeur absolue (0,7%). En conséquence, les gérants surperforment de 37 pb l’indice de référence. Par ailleurs, la variété apparaît modeste avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 2,6%.

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