Les gérants actions américaines en difficulté

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et pires performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’août 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, les gérants n’ont pas su protéger leur performance dans des marchés hésitants, puisqu’une très large majorité des fonds (80%) a sous-performé l’indice de référence (MSCI US). Surtout, une large part des gérants affiche une performance négative (90%). La moyenne des surperformances apparaît même inférieure à la moyenne des sous-performances (en valeur absolue), l’écart s’établissant à 50 points de base. Au total, les gérants actions américaines sous-performent de 1,1% l’indice de référence.

Sur le marché des fonds actions françaises, le risque de sous-performance est plus modeste. En effet, si une légère majorité des gérants (52%) sous-performe le SBF 120, la performance moyenne s’établit 10 points de base au-dessus de cet indice. La surperformance moyenne apparaît en effet légèrement supérieure (en valeur absolue) à la sous-performance moyenne (10 points de base).