Les autorités américaines tentent d’organiser le sauvetage des rehausseurs de crédits

Le sauvetage des rehausseurs de crédits s’organise. Ainsi, le régulateur du secteur de l’assurance de l’Etat de New York a enjoint les principales banques américaines à participer à ce sauvetage en injectant plusieurs milliards de dollars pour supporter les assureurs «monoline» en difficultés. Le Financial Times rapporte, de sources proches des discussions, qu’il est demandé aux banques de participer à hauteur de 15 milliards de dollars. Mais les discussions n’en sont qu’au stade préliminaire et il n’y a aucune assurance qu’elles aboutissent sur un plan concret. En effet, selon Reuters, les banques ne se montrent pas encore disposées à organiser ce sauvetage. Elles restent prudentes après que la crise du «subprime» a déjà coûté à l’industrie plus de 100 milliards de dollars de dépréciations d’actifs.

Mais Jochen Felsenheimer, responsable de la recherche sur les dérivés de crédit chez Unicredit estimait dans une note qu’«un tel sauvetage est la seule chance pour que cette industrie survive.» «Ce sauvetage paraît donc hautement probable compte tenu du rôle important des rehausseurs de crédits dans l’environnement actuel du marché.» De fait, les deux plus importants assureurs «monoline» américains, Ambac Financial et MBIA qui sont par ailleurs cités à comparaître par l’Etat du Massachusetts à propos du niveau d’information donné aux investisseurs sur les produits structurés comme les CDOs («collaterized debt obligations»), garantissent à eux deux plus de 1.000 milliards de dollars d’instruments financiers. Au total, l’industrie de la réassurance garantit plus de 2.000 milliards de dollars d’instruments.

Ainsi, une injection importante de capitaux pourrait aider les investisseurs à retrouver la confiance dans ce secteur et à MBIA de garder sa notation «AAA» alors que son principal concurrent Ambac s’est déjà fait dégrader par Fitch Ratings plus tôt dans le mois. En tous les cas, ces spéculations concernant une aide potentielle au secteur ont aidé Wall Street à finir en trombe. Les spécialistes du rehaussement de crédit MGIC Investment qui avait pourtant averti qu’il pourrait devoir verser jusqu’à deux milliards de dollars d’indemnités cette année en raison de la multiplication des défauts et Ambac Financial et MBIA ont ainsi respectivement bondi de 35,67% et de 63,24% et de 36 %.