Le commerce mondial à l’heure des scénarios-catastrophes
Philippe Mudry
Vendredi entrera en vigueur la première tranche des décisions protectionnistes américaines à l’encontre de la Chine, ainsi que les mesures de rétorsion décidées par Pékin visant les Etats-Unis.
Après les discours apaisants de experts est venu le temps des scénarios-catastrophes.
Car l’hypothèse d’une guerre commerciale généralisée ne peut plus être exclue à entendre les échanges de menaces qui s’intensifient et qui additionnées approchent déjà 500 milliards de dollars.
Des économistes ont fait chauffer leurs calculettes et concluent que si l’administration Trump donnait suite à ses menaces concernant les importations automobiles ou ne parvenait pas à s’entendre avec le Mexique et le Canada pour renouveler l’Alena, le seuil des 1.000 milliards de dollars de mesures protectionnistes pourrait vite être dépassé.
Le Conseil d’analyse économique, une structure indépendante placée auprès du Premier ministre français, estime que dans un cas de figure extrême, le commerce extra-européen de la France baisserait d’environ 42 %.
Il en résulterait une perte permanente de 4% de PIB pour l’Union, 3% pour l France, et à peu près autant pour les Etats-Unis comme pour la Chine.
Or les conséquences risquent d’aller au-delà de cette récession, comparable par son ampleur à celle de 2008/2009.
La mondialisation des échanges a été depuis 40 ans un moteur essentiel de la désinflation par les coûts importés.
A l’inverse, la fermeture des frontières signifierait un risque inflationniste fort qui ne manquerait d’affecter les taux d’intérêt et par ricochet la croissance mondiale ;
Par ailleurs, comme le montre la récente glissade du Renminbi, une guerre des changes serait certainement une autre contrepartie inévitable à une guerre commerciale, et son prix pourrait être incalculable.
Tel est le message que Pékin vient discrètement d’adresser à Donald Trump, en espérant que celui-ci n’en profitera pas pour ressortir à son encontre la vieille accusation de manipulation compétitive du yuan.
Un évènement L’AGEFI
TECH ET DIRECTIONS FINANCIERES
Plus d'articles du même thème
-
Les dépréciations de goodwill du CAC 40 restent rares
En 2025, les entreprises de l’indice ont seulement enregistré 1,3 milliard d’euros de dépréciations, un niveau qui reste très bas. Le montant de goodwill poursuit sa légère décrue à 440 milliards d’euros. -
Continental parachève son recentrage sur les pneumatiques
L’équipementier automobile allemand a signé un accord avec Lone Star en vue de lui céder sa filiale ContiTech pour un montant plancher de 4 milliards d’euros. -
EasyJet accepte de se faire racheter par Castlelake
La compagnie avait rejeté l’offre du fonds d’investissement à quatre reprises. La dernière proposition, à 5,5 milliards de livres, a finalement été acceptée. -
Les économistes tentent de faire bouger les lignes des banques centrales
Le Forum de Sintra 2026 était organisé de manière à ne pas trop aborder les évolutions des politiques monétaires. Malgré cette volonté de la Banque centrale européenne (BCE) de rester discrète sur ce sujet, les débats en coulisses sont régulièrement revenus dessus. -
Good Value for Money anticipe un taux moyen de 2,90% pour les fonds en euros en 2026
Dopés par la hausse des taux obligataires, les fonds en euros devraient offrir un rendement moyen proche de 3% en 2026 et creuser encore plus l'écart avec le Livret A. -
Les actions américaines sont préférées aux européennes pour la fin de l'année
Le S&P 500 pourrait grappiller 2,4% et les indices européens sont attendus au même niveau que fin juin, tandis que le Nikkei marquerait légèrement le pas.
ETF à la Une
Schroders vise une dizaine d’ETF actifs d’ici la fin de l’année
Le gestionnaire d’actifs britannique a déjà réuni 3,5 milliards de dollars d’actifs depuis le lancement de sa plateforme d’ETF actifs en septembre dernier.
Les plus lus
- Malakoff Humanis visé par une enquête du PNF sur la sélection de ses gérants
- L'affaire Malakoff Humanis tombe mal pour une éventuelle cession de Sienna Gestion
- LBP AM transfère la gestion de ses opérations de Natixis IM OS vers Alto
- Le Crédit Agricole lance son stablecoin en euro
- Le climat a trouvé sa mesure, la nature cherche encore son langage
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Je t'aime, moi non plus
Procès Le Pen : Entre juges et politiques, un divorce déjà consommé
Les magistrats de la Cour d’appel de Paris sont sous forte pression tant leur décision changera le cours de l’élection présidentielle. Fragilisée par le scandale Lyhanna, la justice risque d'être sous le feu des critiques jusqu'en 2027 -
L'envie d'avoir envie
« Le combat d’un père » : Edouard Philippe se lâche et se lance
Le candidat Horizons à la présidentielle promet des « efforts partagés » pour préparer « la France de nos enfants » -
Edito
Le pied-de-nez de l’Iran à l’Amérique
Embourbé dans un conflit dont il ne voit pas l’issue, Donald Trump est là où il ne voulait pas être. Tout l’inverse de l'Iran, qui est là où l’Amérique, ne voulait pas qu’elle soit : conforté dans un rôle d’acteur régional incontournable
