La Fed reste incitée à agir après les chiffres de l’emploi américain

Les marchés boursiers ont accueilli dans l’euphorie les statistiques mensuelles sur l’emploi américain vendredi après-midi. L'économie américaine a créé 163.000 emplois en juillet, selon les données publiées par le département du Travail, alors que le consensus des économistes en attendait seulement 100.000, après 64.000 emplois créés en juin (80.000 en première estimation). Une performance ternie par la remontée du taux de chômage, passé de 8,2% à 8,3%.

A première vue, l’accélération des créations d’emploi plaide pour le maintien du statu quo à la Fed. Après avoir tenu un discours un peu plus pessimiste sur l’état de l’économie le 1er août au terme de sa réunion de politique monétaire, la banque centrale tiendra son prochain comité (FOMC) les 12 et 13 septembre, date à laquelle certains économistes attendent des annonces sur le lancement d’une troisième phase d’assouplissement quantitatif, le fameux QE3. «D’ici là, les membres du FOMC auront en main le rapport sur l’emploi pour le mois d’août. S’il confirmait le rebond de juillet, il pourrait conduire la Fed à attendre un peu plus longtemps avant de lancer un QE3», estime Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas.

Mais pour Julien Thomas, économiste de Natixis, «malgré ces signes de stabilisation, le retournement du marché de l’emploi américain reste très lent, et les arguments en faveur d’un nouvel assouplissement monétaire à court terme demeurent forts.» Selon Rob Carnell, chez ING, «le sentiment général est qu’il faut faire quelque chose.» Ben Bernanke, le président de la Fed, en dira davantage lors de la conférence de Jackson Hole à la fin du mois.

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