La Chine cherche son salut dans le soutien au commerce extérieur

Le commerce extérieur est la nouvelle planche de salut définie par Pékin. Le premier ministre chinois a esquissé un plan de relance du commerce extérieur destiné à mettre un terme au ralentissement de l’activité. «La Chine devrait améliorer significativement l’environnement pour les opérations réalisées par les sociétés et améliorer la confiance des sociétés» a indiqué Wen Jiabao. Parmi les mesures évoquées figurent notamment un plus large recours à l’utilisation aux crédits à l’exportation, ainsi qu’une baisse des taxes pesant sur les sociétés exportatrices chinoises. Des mesures de soutien budgétaire à l’investissement pourraient être également envisagées.

Des déclarations qui coïncident avec la publication d’une forte érosion de 5,4% de la rentabilité du secteur industriel chinois au mois de juillet, à 366,8 milliards de yuans, confirmant le ralentissement de la demande externe et domestique. Or, Wen Jiabao a indiqué que «le troisième trimestre est la période déterminante dans l’atteinte des objectifs de croissance annuelle des exportations».

Les économistes de Bank of America estiment que la croissance des exportations pourrait ralentir à un rythme de 6% cette année, après 20% en 2011. De quoi réduire les prévisions de croissance de l’activité chinoise à 7,7% cette année, contre 8% précédemment. Un niveau très proche de l’objectif de 7,5% fixé par Wen Jiabao en mars dernier.

Les mesures fiscales ne devraient en outre pas être les seuls soutiens. La Banque Populaire de Chine (PBOC) a fixé hier la parité quotidienne du yuan à 6,3392, correspondant à une dépréciation de la devise de 0,14% et de 1% depuis le début de l’année. Le yuan chutait hier de 0,06% à Shanghai à 6,3585 et de 0,05% à Hong Kong, à 6,3620. Et Banny Lam, chef économiste chez CCB International Securities d’estimer que «le yuan ne reprendra pas sa tendance haussière cette année».

Dans le même temps, les marchés anticipent au moins trois nouvelles baisses des taux directeurs chinois, après des baisses de 25 points de base opérés par la PBOC en juin et juillet. «Compte tenu de l’environnement économique tant sur le marché domestique et que sur le marché global, la PBOC devrait encore assouplir ses conditions monétaires», estime ainsi Ee Leen Yueh, gérant chez Aberdeen Asset Management. Une intervention favorisée par la chute de l’inflation à seulement 1,8% en juillet, contre 6,5% il y a encore un an.