Groupama AM se tourne vers l’international

Devant les difficultés de sa maison-mère, Groupama Asset Management (dont le résultat net a reculé de 10% à 23 millions d’euros, mais de 24% si l’on exclut l’effet de l’intégration de Groupama Fund Pickers) cherche de nouveaux horizons. La filiale de gestion d’actifs de la mutuelle d’assurance, laquelle représentait encore 84,3% de ses encours fin 2011, entend développer l’activité pour compte de tiers.

Ceci passe notamment par l’étranger. Les montants gérés pour les clients internationaux pèsent pour l’instant 13% du total. «La proportion était de 3% il y a quatre ans. Cette progression a été rendue possible grâce au développement dynamique en Italie et au démarrage de l’Espagne», indique Jean-Marie Catala, directeur du développement de Groupama AM.

L’activité en France a connu une décollecte de 1,975 milliard d’euros au 31 décembre, dont près de 1,6 milliard sur les fonds monétaires. A contrario, l’activité avec la clientèle internationale a enregistré une collecte nette de 269 millions.

«Nous viserons les fonds souverains dès que nous aurons mis en place les procédés de gestion et les produits qui vont avec», précise le directeur général Francis Ailhaud. Pour être en mesure de proposer des «solutions» adaptées plutôt que de simples «produits», Groupama AM se réorganise. «Nous allons bâtir un modèle davantage fondé sur la différenciation que sur l’exhaustivité», explique Antoine de Salins, directeur des gestions.

A cette fin, le gérant a créé une direction des solutions globales d’investissement, qui regroupe la gestion actif/passif, la gestion dynamique d’allocation, l’ingénierie financière et un nouveau pôle baptisé Solutions groupe et épargne des entreprises - dont l’objectif est de répondre aux besoins des caisses régionales de Groupama et de développer l’épargne d’entreprise.

Dans la perspective des règles prudentielles de Solvabilité 2 par exemple, cette organisation permettra «d’intégrer de plus en plus la contrainte de la gestion des passifs de nos clients, afin de les aider à maîtriser le risque de volatilité de leur ratio de capital réglementaire», indique Antoine de Salins. En termes d’offre de stratégie, Groupama AM entend s’étoffer sur les taux et être plus sélectif sur les actions.

Enfin, pour ne plus que la notation de sa maison-mère soit un obstacle pour ses clients, Groupama AM a rappelé avoir désormais recours au dépositaire Caceis pour ses fonds externes.