Euronext innove en lançant des contrats à terme à échéance hebdomadaire

Euronext, qui a été mis en Bourse par ICE à la fin du mois de juin, innove sur le segment des produits dérivés en annonçant le lancement au cours du quatrième trimestre de contrats à terme à échéance hebdomadaire adossés au CAC 40 et à l’indice hollandais AEX.

Cette offre, la première du genre en Europe selon Euronext, doit compléter la gamme des futures qui arrivent traditionnellement à échéance au bout d’un mois ou d’un trimestre. Elle est censée satisfaire aux besoins de certains acteurs qui traitent déjà à échéance hebdomadaire de gré à gré mais veut aussi intéresser d’autres types d’investisseurs.

«En traitant des échéances hebdomadaires, vous limitez votre exposition au risque, et vous avez davantage d’opportunités de négociation», défend Charlotte Alliot, responsable du développement de l’activité Europe de l’Ouest chez Euronext. «Il s’agit d’un outil de couverture performant que ce soit en période de dividendes, ou pour couvrir des positions sur les échéances hebdomadaires de l’option AEX», ajoute-t-elle. Le lancement des nouveaux contrats a été soutenu par la Société Générale et BNP Paribas mais les deux banques n’étaient pas disponibles pour un commentaire hier.

«Cela va être utile pour les gérants qui prennent des positions très tactiques, très courtes. Dans le cadre d’une gestion traditionnelle plus longue, cela peut permettre d’investir très temporairement pour des montants soit de souscriptions, soit de retraits», réagit à chaud Yves Maillot, directeur actions européennes de Natixis AM. «Est-ce qu’il y aura beaucoup de volumes? Je pense que ce sera assez saisonnier, notamment à la période des dividendes». A ses yeux en tous cas, «il faut que ces contrats soient très liquides».

«Depuis le début de l’année chez Euronext, nous développons l’innovation produit sur les dérivés», souligne Charlotte Alliot. Le groupe a notamment annoncé le lancement en 2015 d’EFP (Exchange for Physicals) sur les contrats à terme sur les indices CAC 40 et AEX. Ces produits qui permettent l’échange simultané d’une position à terme et de ses actifs sous-jacents auront des échéances hebdomadaires.

Au premier trimestre, les volumes quotidiens moyens des produits dérivés futures et options ont reculé de 9% sur un an sur Euronext. Le groupe soulignait dans un communiqué que cette évolution est «en cohérence avec la concurrence» et que le future CAC 40 reste le contrat à terme national le plus négocié en Europe.